לא לשימוש
צילום: רויטרס

נמצא הפתרון? הפד' עשוי לעלות את יעד האינפלציה ל-2.5%

לקראת עדותו של ג'רום פאואל בקונגרס מחר, הקולות הקוראים לפד' להרים את יעד האינפלציה ל-2.5% מתרבים, אם אכן זה יקרה: הפד' יוכל להימנע מצעדים מצמצמים מהירים, לפחות לטווח הקרוב
עמית טל | (8)
נושאים בכתבה בנק מרכזי הפד

הנושא שהעסיק את רוב המשקיעים בחודשים האחרונים הוא האינפלציה שמרימה ראש לאחרונה במדינות המפותחות, ובפרט בארה"ב. מדד המחירים לצרכן בארה"ב טיפס בינואר בכ-0.5%, ובחישוב שנתי מדובר על עלייה של 2.1%, מעל היעד של הפד' (2%). הנתונים האינפלציוניים עורר מיד את החשש מפני צעדי הידוק מהירים מצד הבנק המרכזי, דבר שהביא לזינוק בתשואות האג"ח.

לקראת עדותו הראשונה של יו"ר הפד' החדש, ג'רום פאואל, נראה כי ייתכן והפד' ימצא דרך להימנע מצעדים מוניטריים מצמצמים: פשוט לעלות את יעד האינפלציה ל-2.5%. וייתכן וזה מסביר את שינוי הטון של הבנקים המרכזיים בימים האחרונים, שנשמעים "יוניים במיוחד". נזכיר כי מאז 2012, יעדיו של הפד' הן אינפלציה של 2%, יעד שהפד' נכשל להשיג בשנים האחרונות.

נראה כי לא מעט חברים בפד' הולכים לכיוון הזה: "בוא נהיה ברורים: עלייה זמנית של מעל 2% באינפלציה איננה בעיה" טען בתחילת ינואר ויילאם דאדלי, נשיא הפד' בניו יורק. בראיון לפני מספר ימים לרשת החדשות בלומברג, טען נשיא הפד' במינאפוליס, נייל קשקארי, כי על הפד' להיות סבלני יותר בקשר ליעד האינפלציה שלו, ויש לאפשר לאינפלציה להיות מעל 2%. "יש לנו אינפלציה של 1.5% במשך 6 השנים האחרונות, אין סיבה שלא נתנהג בנוחות במידה האינפלציה תהיה 2.5%".

במידה והפד' אכן יחליט להעלות את יעד האינפלציה, הפד' יוכל לפחות זמנית להימנע מצעדים מוניטריים מצמצמים שגרמו בחודשים האחרונים לאי יציבות בשווקים. נציין במיוחד את סוגיית המאזן: הפד' למעשה התחיל לצמצם רק בתחילת החודש את מאזנו, דבר שהתבטא  בצורה מידית בשוקי המניות.

תגובות לכתבה(8):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 8.
    כל אלה שלא בפנים ומחכים שתהיה כבר מפולת מתבאסים (ל"ת)
    יונתן 27/02/2018 11:59
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    הנגידים ישתמשו בכל תעלול רק שזה לא יקרה בקדנציה שלהם (ל"ת)
    אבל אמא כלכלה קוראת 27/02/2018 09:49
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    דוחים את הקץ ויגרמו לבעיות חמורות בהרבה (ל"ת)
    שמואל 27/02/2018 09:17
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    כולם יודעים שישי בעייה ודוחים את הקץ (ל"ת)
    עבודה בעיניים 27/02/2018 06:32
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    הכולערות ממשיכים לנפח את הבועה (ל"ת)
    יוסקה 27/02/2018 00:02
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    רק למעלה.לקנות ולשים סטופ.לקנות ןלשים סטופ.זה רק למעלה (ל"ת)
    ל100 26/02/2018 23:02
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    חבורה של ליצנים - שיביאו לקריסה מוחלטת של הכלכלה העולמי (ל"ת)
    דן 26/02/2018 21:56
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    עמי 26/02/2018 21:42
    הגב לתגובה זו
    מה מיוחד במספר הזה? למה 4% לא יהיה טוב יותר? או אולי 7%? הניסיון לתכנת את הכלכלה עוד יתפוצץ להם בפנים..

לקרוא וללמוד: 7 מיתוסים שגורמים למשקיעים להפסיד כסף בבורסה

או: מה שאתה חושב שאתה יודע על כסף, רק יכול לפגוע בך בסופו של דבר. הנה 7 מיתוסים שכדאי להימנע מהם
מתן בן ברוך |
נושאים בכתבה השקעות מיתוסים
פעמים רבות המשקיע הממוצע בבורסה לא פועל ברציונליות אלא מתוך התבססות על מיתוסים ואמונות שנבנו על פני דורות של משקיעים. אין ספק שמערכת השווקים בבורסות העולם היא מערכת דינמית ולא פשוטה שדורשת הבנה ומשמעת על רצפת המסחר, לכן יש להימנע ממיתוסים ולפעול ברציונליות, אלו המיתוסים שהמשקיעים צריכים לשים לב אליהם: 1."גם אתה יכול להיות וורן באפט": במשך 30 שנה גרם וורן באפט לציבור המשקיעים בעולם להעריץ אותו. המיתוס הרווח הוא שבאפט "פשוט בוחר" את מניות הערך שלו כך טועים אנשים לחשוב בניסיון לשכפל את הישגיו. האמת רחוקה מכך, באפט בוחר בפינצטה את המניות שלו באופן מורכב מאוד, כך האורקל מאומהה מצליח להשיג תשואות נאות לאורך שנים.
2."דמי ניהול טובים יותר-ביצועים טובים יותר" מיליוני משקיעים "תקועים" בקרנות נאמנות שלא מצליחות להכות את מדד הייחוס שלהם לאורך שנים. יקר לא אומר בהכרח טוב יותר. 3."צריך להתמקד או בניתוח טכני או בניתוח פונדמנטלי": חסידי הגישה הפונדמנטלית יאמרו שצריך ללמוד ולהבין את יסודות החברה לעומק על מנת להעריך את ביצועיה בעתיד. לעומת זאת, מאמיני הניתוח הטכני דוגלים בגישה שהגרף מגלם בתוכו את כל המידע הרלוונטי, ההיסטוריה תספר על העתיד. האמת היא איפה שהוא באמצע, אין גביע קדוש אחד, צריך להיות עם ראש פתוח שכן לכל גישה יש את היתרונות והחסרונות שלה. מילת המפתח היא איזון. 4."השקעה פסיבית": אין כזה דבר משקיע "פסיבי", יש צורך תמידי באיזון מחדש של תיק ההשקעות, הכנסת רעיונות חדשים, חיזוק חולשות וכו'. מן העבר השני חשוב לזכור כי אקטיביות יתר יכולה לגרום לשחיקת רווחים על ידי עמלות.