טירוף - מניית איידיאו עברה לנפילות במחזור מסחר עצום
שיכון ובינוי הסיפור הכי גדול השבוע בבורסה המקומית הוא ללא ספק ההתרחשויות סביב איידיאו. מניית החברה שפועלת בתחום הנדל"ן למגורים בברלין זינקה הבוקר עוד 9% כעת המניה כבר צוללת 10%.
כל זאת במחזור עצום של מעל 220 מיליון שקלים. לצורך השוואה, טבע שמרכזת את המחזור השני בגודלו כעת נסחר במחזור של 71 מיליון שקלים. איידיאו מרכזת כעת למעלה מחמישית ממחזור המסחר בבורסה כולה כאשר נראה שסוחרים שרכבו על המגמה בימים האחרונים מממשים רווח מהיר באיידיאו ויוצאים החוצה.
מניית איידיאו מתחילת השנה, והראלי בימים האחרונים (כולל התנודתיות היום):
עד אתמול זינקה איידיאו ב-24% תוך 3 ימי מסחר כאשר הבוקר נגעה המניה בשווי של 2 מיליארד שקלים (לפני שהעליות נמחקו) ונסחרה לפי 73 שקלים למניה. כעת נסחרת המניה במחיר של 68 שקלים, ורק נזכיר כי לפני שבוע וחצי פרסמה שיכון ובינוי הצעת רכש חלקית לפי מחיר של 56 שקלים (שהיוה אפסייד של 7% על מחיר המניה בזמנו).
המצב הוא מאבק שליטה חריף אותו מובילה קרן אפולו בשיתוף משפחת דיין. עד כה הגיעה הקרן להחזקה של מעל 31% באיידיאו כאשר שיכון ובינוי מחזיקה בכ-40%. מחזורי המסחר הענקיים היום מעידים על כך שמאבק השליטה נמצא בעיצומו. בינתיים מי שמנצלים את המחירים הגבוהים כדי לממש הם כל בתי ההשקעות. הפניקס, אקסלנס, הראל ומיטב דש חדלו בימים האחרונים מלהיות בעלי עניין במניה.
- בלב פ"ת: ההתחדשות העירונית של שיכון ובינוי מתקדמת
- כלל מזרימה לשיכון ובינוי כ-150 מיליון שקל ומגדילה אחזקה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
להתייחסות של האנליסט ישי ששון לאירועים באיידיאו - לחץ כאן
- 6.מה חשבתם שהראל ושאר המוסדיים פראיירים? (ל"ת), 31/08/2017 17:08הגב לתגובה זו
- 5.רפי 31/08/2017 13:29הגב לתגובה זומאבקי השליטה עדיין נמשכים והמניה יכולה לשנות במהירות לכיוון מעלה מעלה
- בנצי 31/08/2017 16:40הגב לתגובה זואולי זה ישתלם לך לרכוש היום או מחר אני לא צוחק אני רציני מאד שמי שמאמין במניה שיאסוף מה כבר יכול לקרות הכי הרבה אולי תיפול כמה אחוזים אבל היא גם יכולה להמריא עם הצעת מחיר משופרת יותר כרגע העסק נרגע קצת אז לדעתי כדאי להמתין ולראות מה ילד יום ומי שמוכן היום לרכוש במחשבה שתבוא הצעה משופרת אז שירכוש כל אחד לפי שיקול דעתו בלבד זו דעתי כרגע
- 4.בקיצור אדיאוס (ל"ת)אולו 31/08/2017 13:02הגב לתגובה זו
- 3.אפרים 31/08/2017 12:04הגב לתגובה זופורסם בבלומברג שקרן אפולו לא בענין היום והם לא מוכנים למחיר הנוכחי אז המבין יבין שהקרן יכולה מחוץ לבורסה לרכוש או לתמתין המניה לא בורחת לשום מקום ותמשיך להסחר בבורסה בתא גם ביום ראשון ושני וכו אז לאחר הפרשנות יש סוחרים זריזים למימוש כי איך אומרים קנה בשמועה או מכור בשמועה וקנה או מכור בהודעה זהו כל זמן שהיתה שמועה שהנה הנה יש אינטרסנטים כמו מש דיין שרוצים שליטה אז למה לא להריץ את המניה אבל בבלומברג אמרו שמשפחת דיין לא פריירים ולא בכל מחיר אז המבין יבין שזה סופ ההרצה כרגע
- 2.או שכנראה אתם יודעים מתי לפרסם כתבה (ל"ת)קמי 31/08/2017 12:01הגב לתגובה זו
- 1.יש ר א לי 31/08/2017 11:59הגב לתגובה זולאחר הצעת הרכש במחיר 56 האנליסטים טענו ששווה 60, זה בערך המחיר ששילמו הדיינים (קצת פחות), כך שסביר להניח שזה המחיר גג, הרי המוסדיים מכרו במחיר זה. אז הקשקוש של כמה פרשנים על מאבק שליטה שיעלה מחיר גרם לכמה לקנות בכל מחיר והם ישלמו כעת בהפסדים, מי שקנה בשיא כנראה יפסיד 15%. דעה אישית מניתוח הנתונים.
- אפרים 31/08/2017 16:25הגב לתגובה זואתה צודק 100% משפחת דיין כלל וכלל לא פריירים בייחוד בני דיין שהוא ממולח ומי שטוען על שמנת וקצפת שהוא מלא בה לא יודע שמשפחת דיין לא אוהבים שיבחשו להם בצלחת והם עושים הרבה לבד ובצנעה רבה ולא בפרהסיה ולנקר עיניים אז זה לא כמו שהאנליסטים כולל אלו בביזפורטל עושים כותרות כאילו אז כמו שכתבת הכל נכון ויותר מכך כל טוב לך
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע 0% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
