בהמשך השבוע: אירועי המאקרו שצפויים להשפיע על כיוון השווקים - פתחו יומנים
בשבוע שעבר נרשמו מספר אירועים בשוקי העולם עם עדכון הריבית בגוש האירו, דרך דו"ח התעסוקה בארה"ב ועד להורדת תחזית הצמיחה בסין. כעת, רגע לפני פתיחת שבוע המסחר מעבר לים, הסוחרים ממתינים בדריכות לקראת שבוע עמוס באירועי מאקרו משמעותיים שיתפסו את מרב הפוקוס השבועי. נציין כי האירועים הכלכליים השבוע ירשמו ברקע לחשש הגובר אצל המשקיעים מפני "התיקון שבדרך" לאור רמות השיא בהם נמצאים המדדים המובילים מעבר לים. האם המומנטום החיובי יימשך או ששוקי המניות לקראת היפוך מגמה? לפניכם האירועים שצפויים להכריע את הכיוון. הכרזת הפד' בנוגע לריבית בארה"ב - יום רביעי ביום שישי האחרון פרסם משרד העבודה האמריקני את דו"ח התעסוקה של חודש פברואר. כאשר הדו"ח הציג תוספת של 235 אלף משרות, תוצאה גבוהה מתחזיות מוקדמות שצפו תוספת של 200 אלף משרות. בד בבד, שיעור האבטלה במדינה המשיך לרדת והסתכם ב-4.7% בלבד בחודש האחרון. בעקבות התוצאות הטובות של הדו"ח, מתמחר השוק בארה"ב סיכוי של כ-93% להעלאת ריבית כבר בישיבת הפד' בת היומיים שתחל ביום שלישי ותסתיים ברביעי עם עדכון הריבית. עם זאת, ולמרות שנראה שהעלאת הריבית אינה נמנעת, המשקיעים יהיו דרוכים לקראת שחרור ההצהרה המצורפת להחלטת הבנק המרכזי בארה"ב (כ-30 דקות לאחר ההכרזה) וינסו לדלות מהדברים של יו"ר הפד', ג'נט יילן, רמזים לגבי המשך המדיניות, תחזיות הצמיחה וקצב העלאת הריבית להמשך השנה. כזכור, בפעם האחרונה הודיע הפד' כי לפחות שלוש העלאות ריבית צפויות במהלך השנה הנוכחית כאשר ההערכות הן כי השתיים הבאות צפויות להגיע בחודש ספטמבר ולאחר מכן בדצמבר. מלבד ישיבת הפדרל ריזרב, במהלך השבוע ישוחררו נתונים חשובים בארה"ב על גובה האינפלציה, המכירות קמעונאיות, היתרי הבנייה, התחלות הבנייה והתביעות הראשוניות לדמי אבטלה. כמו כן ביום רביעי צפוי מדד 'האמפייר סטייט', הבודק את מגזר הייצור באזור ניו-יורק, להתפרסם ועל פי ההערכות להצביע על קריאה של 15.7 נקודות לעומת קריאה של 18.7 בחודש הקודם. המשקיעים גם ימתינו לכותרות מוושינגטון שיספקו פרטים נוספים על מדיניותו הכלכלית של הנשיא דונלד טראמפ ובייחוד על הרפורמה במס וההשקעה בתשתיות. הכרזת הריבית ע"י הבנק המרכזי בבריטניה - יום חמישי הבנק המרכזי של בריטניה (BOE) צפוי לפרסם את עדכון הריבית כאשר תחזיות האנליסטים המוקדמות מצביעות על כך שלא צפוי שינוי במדיניות המוניטארית של הבנק וכי הריבית, בדומה לפעמים הקודמות, תיוותר על כנה (0.25%). כמו כן הבנק המרכזי הבריטי צפוי לרמוז גם לגבי צעדיו העתידיים בנוגע לקביעת רמת הריבית ולרכישת האג"ח שמבצע. כזכור, הבנק המרכזי בבריטניה העלה את תחזיות הצמיחה והאינפלציה בחודש שעבר אך עם זאת לא ממהר להעלות את רמת הריבית. כמו כן, על פי ההערכות עד סוף החודש הנוכחי צפויה ראש ממשלת בריטניה, תרזה מיי, להתניע את תהליך היפרדות הממלכה מהאיחוד האירופי ('ברקזיט'). מלבד זאת, המשקיעים יתמקדו בנתוני האבטלה החודשיים שישתחררו ביום רביעי כאשר אלו ירמזו לגבי ההשפעות של היציאה מגוש האירו על הכלכלה במדינה. פגישת ה-G20 - יום שישי שרי האוצר וראשי הבנקים המרכזיים בכלכלות המפותחות והמתפתחות בעולם צפויים לקיים פגישה בת יומיים (שישי-שבת) בעיירה הגרמנית באדן-באדן בה ידונו הבכירים במספר נושאים הקשורים בכלכלה הגלובאלית. הייחודיות במפגש זה לעומת הקודמים לו, יהיה לאור העובדה כי בפגישה צפויים להשתתף נציגים ממשל נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, שכידוע דוגל במדיניות סחר שמרנית עם מדינות העולם כשהצהיר לא פעם כי "אמריקה לפני הכל". כמו כן, מלחמת המטבעות בעולם תעמוד במרכז הפגישה כאשר המטרה היא להביא ל"מערכת סחר בינלאומית פתוחה והוגנת". החלטת המדיניות המוניטארית של הבנק המרכזי ביפן - יום רביעי הבנק המרכזי ביפן (BOJ) צפוי להכריז ביום רביעי הקרוב על גובה הריבית, כאשר ההערכות הן כי צפויה להתעדכן מרמתה הנוכחית (0.1%-) בטווח הקצר. בנוסף, צפוי הבנק המרכזי לעדכן בדבר תכנית רכישות אג"ח ממשלה שמבצע מדי שנה, כאשר רק לאחרונה הצהיר כי יגדיל את סכום הרכישות להיקף של כ-80 טריליון ין (כ-725 מיליארד דולר). נציין כי נגיד הבנק המרכזי ביפן, הרואיקו קורודה, צפוי לקיים מסיבת עיתונאים מיד לאחר ההכרזה על הריבית ולעדכן בדבר המשך מדיניות הבנק.
- 2.אריק חיפה 13/03/2017 07:46הגב לתגובה זוהזמן של הזהב לעלות. זאת השקעה הבטוחה ביותר לשנה זאת.
- 1.רביעי הפסקת חשמל בשכונה שלי (ל"ת)יום רביעי 12/03/2017 19:42הגב לתגובה זו
ליסה סו (AMD)למה AMD צונחת ב-6% ומה זה אומר על מניית אנבידיה?
על התחזית של AMD, השוואה בין AMD לאנבידיה, מה מכפילי הרווח של שתי החברות, ומה צפוי בשוק השבבים ל-AI בחודשים הקרובים?
AMD Advanced Micro Devices -6.42% מרשימה בדוחות הרבעון השני, אז למה המניה נופלת ב-6%? התשובה הקצרה היא - כגודל הציפיות גודל האכזבות. המניה זינקה בחודשים האחרונים, כשהאנליסטים והמשקיעים מצפים על רקע העלייה הזו לתוצאות ותחזיות טובות עוד יותר ממה שהיה בעבר, ונדגים - כשהמניה נסחרה ב-110-130דולר היא היתה "במחיר הוגן", ביחס לציפיות שלה. ואז הושק מעבד חדש, ואז יצאו הצהרות לגבי העוצמה של השבבים של AMD גם ביחס למובילת השוק אנביידה, והגיעו ראיונות עם ליסה סו, המנכ"לית של AMD, ונראה היה שהנה - מגיעה תחרות לאנבידיה.
לכולם ברור שאנבידיה NVIDIA Corp. 0.65% לא יכולה לשלוט לעד ב-90% מהשוק של שבבי ה-AI. תחרות ולקיחת נתח שוק תגיע, ו-AMD השנייה בשוק היא המועמדת. כך נבנו ציפיות ש-AMD הולכת לעשות את זה בזכות השבבים החדשים, אבל זה לא יכול להיות כל כך מהר - השוק מקדים את זמנו, לפעמים הוא גם מפספס.
ואז הגיעו התוצאות והחזירו את AMD למציאות. גם אם מוצרים טובים, קשה לקחת נתח שוק מגורילה. חוץ מזה, תחרות זה אומר שלא רק שהמוצרים צריכים להיות טובים ותחליפיים (ועדיין לא בטוח שהם מכל הבחינות שווים לאנבידיה שטוענת שהיתרון הוא עדיין שלה), הם צריכים להיות תחרותיים מאוד במחיר. כדי שחברת ענק "תהמר" על AMD ולא תלך עם הזרם ותרכוש אנבידיה היא צריכה להיות בטוחה שהמוצרים טובים וגם לחסוך באופן משמעותי. אחרת הסיכון עצום - יש תחרות ענקית על הבכורה בתחום ה-AI, כולם רוצים להגיע למקום הראשון וההשקעה היא לא הסיפור הגדול, כי הפירות יהיו גדולים. אז איזה קניין, טכנולוג, מנכ"ל, יחליט שהוא בניגוד לכל הענקיות הגדולות, לא קונה שבבים של אנבידיה אלא שבבי AMD. אם הוא ייכשל יצלבו אותו.
וכך התברר אתמול של-AMD יש כמובן מקום גדול לצמוח, אבל הדרך ארוכה מאוד. הנפילה במניה מגיעה כי המניה עתה מהר מדי על ציפיות אולי מוגזמות. צמיחה מואצת - תהיה. כיבוש שוק או לקיחת נתח שוק מאוד משמעותי - לאט ובהדרגה. רואים את זה בתחזיות - אנבידיה תצמח על פי תחזיות האנליסטים ב-27% בשנה הבאה. AMD ב-30% - ככה לא מגדילים נתח כשאתה מחזיק ב-4% והמובילה במעל 90%. לקחת נתח שוק זה לצמוח הרבה יותר כשאתה קטן. זה לא בתחזיות עדיין.
- AMD תעביר חלק מייצור השבבים לארה"ב
- למה ענקית השבבים קרסה ב-9% ומה זה אומר על אנבידיה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כשהשוק עיכל את זה הגיעה נפילה במניית AMD. מנגד, מניית אנבידיה כמעט ללא שינוי. השוק מבין שתהיה השפעה עליה, אבל לא מידית. עם זאת, צריך לזכור שיש סיכוי טוב שזה יגיע, זוה יכול להגיע בפתאומיות. הטכנולוגיה מתקדמת במהירות, מלחמת המחירים תואץ, המתחרות יכולות לספק פתרונות טובים-חזקים והם יצמצמו את הפער. בהדרגה מעגל הרכישות יעלה והלקוחות יגוונו במוצרים נוספים - לא רק של אנבידיה. זה יקרה, אבל בינתיים לא רואים את זה בתחזיות.
דוחות ותחזית טובים ל-AMD; המניה מתקנת למטה
הנפקת איטורו. קרדיט: יחצכל ההנפקות מזנקות - חוץ מ-eToro: הזדמנות או מלכודת?
איטורו פתחה את המסחר בבורסה בזינוק מרשים, אך מאז איבדה גובה - התלות בשוק הקריפטו, התחרות הגוברת והרגולציה ההולכת ומתהדקת מציבים אתגר בפני החברה הישראלית, שלמרות פוטנציאל הצמיחה נבחנת כעת על סמך ביצועים ולא הבטחות
שוק ההנפקות מתעורר מהתרדמת אחרי שנתיים קשות. Figma זינקה 250% ביום הראשון, CoreWeave עלתה מעל 200% מאז הנפקתה באפריל, וגם Circle ו-Chime חוו עליות חדות. אבל יש חריגה אחת שבולטת: eToroeToro -2.89% הישראלית שלמרות התחלה מבטיחה, מתקשה לשמור על המומנטום.
eToro הונפקה ב־14 במאי במחיר של 52 דולר למניה. ביום המסחר הראשון היא פתחה במסחר ב-69 דולר וסיימה ב-67 דולר. בהמשך היא נשקה ל-80 דולר. אלא שמאז, המומנטום דעך. המניה נסחרת כיום מתחת למחיר הפתיחה, ובכך מתנתקת מהמגמה השלטת של שוק ההנפקות החמות של 2025.
המשקיעים חוזרים להנפקות טכנולוגיה עם תיאבון גובר. פיגמה סימנה את חזרת ההייפ כמי שהובילה את הנפקת הטכנולוגיה הגדולה ביותר בעשור האחרון. CoreWeave, ספקית תשתיות בינה מלאכותית, מוכיחה שגם תחומים טכניים כבדים מושכים עניין. התחושה בשוק מזכירה את ימי הזוהר של ההנפקות ב-2021.
eToro החברה הישראלית שהפכה לפלטפורמת מסחר גלובלית נחשבה לאחת התקוות הגדולות של שוק ההון וחובבי הקריפטו. היא סימנה את עצמה כמתחרה הקטנה של רובינהוד, היא בעולמות הקריפטו צמודה לכאורה למדדי הקריפטו ולמניות כמו קויינבייס והיא רווחית, עם מכפיל רווח עתידי של פחות מ-30. יש לה למעלה מ־3.5 מיליון חשבונות ממומנים וקהילת משתמשים של 38 מיליון איש ב־75 מדינות. מודל ה-Social Trading שלה, המשלב מסחר עם מרכיב קהילתי, אמור היה להבדיל אותה מהמתחרות, בינתיים וול סטריט לא גילתה אותה בגדול. היא כן פירגנה לה בהנפקה עצמה. אבל מאז דממה.
- EToro משיקה מסחר במניות אמריקאיות 24/7 על בלוקצ'יין - תחרות ישירה לרובינהוד
- נייקי זינקה ב-15%, בואינג ב-6%; קוינבייס ירדה ב-4.3%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
