אלו אירועי השבוע בעולם שצפויים לנתב את כיוון השווקים
דריכות לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט. בסיכום השבוע החולף השיל מדד ה-S&P500 כ-0.6% והמשיך במגמת הדשדוש שמאפיינת אותו מאז נגע בשיא כל הזמנים בתחילת החודש החולף. השאלה הגדולה כעת היא האם המדד יצליח לפרוץ לשיא חדש וכמובן האם התנודתיות החריפה במדד הנאסד"ק (צלל 2% בשבוע החולף) בהובלת ענקיות הטכנולוגיה תימשך או תראה סימני דעיכה.
בארה"ב יפנו המשקיעים השבוע את תשומת הלב לדו"ח התעסוקה, להתפתחויות בגזרה הפוליטית, לפרוטוקולי הפד' וכמובן לסקטור הטכנולוגיה שממשיך לספק דרמות. בצד השני של הים ימתינו הסוחרים לרצף נתוני מאקרו שיצביע על מצבו של הגוש האירופי כמו גם לדבריו של מארק קרני, נגיד הבנק המרכזי של בריטניה, שעשוי לספק הבהרות בנוגע למדיניות הבנק המרכזי ביבשת ולעיתוי להעלאת ריבית בגוש. הנה רשימת האירועים המרכזיים השבוע שיכתיבו את הטון:
דו"ח התעסוקה החודשי בארה"ב (NFP) ולקט נתונים כלכליים
מחלקת העבודה האמריקאית תשחרר את דו"ח התעסוקה לחודש יוני ביום שישי הקרוב (7.7) כאשר הדו"ח צפוי להצביע, על פי תחזיות מוקדמות, על תוספת של 180 אלף משרות לשוק העבודה האמריקאי, זאת לאחר נתון מאכזב של 138 אלף משרות חדשות בלבד בחודש מאי. יחד עם זאת, קונצנזוס האנליסטים צופה כי שיעור האבטלה צפוי להיוותר על רמה של 4.3%, בעוד שהרווח לשעה הממוצע צפוי לעלות ב-0.3%, לאחר עלייה של 0.2% בחודש קודם לכן.
בנוסף לדו"ח התעסוקה, צפויים להשתחרר גם נתונים כלכליים חשובים נוספים במהלך השבוע כדוגמת מדד מנהלי הרכש (ISM) במגזר הייצור, הזמנות ממפעלים, מכירות רכב, צמיחה במגזר השירותים ומלאי הנפט במדינה, נתון מהותי שעשוי להשפיע על תנועת הנוזל השחור.
- סיכום כותרות השבוע
- השבוע יפורסם הנתון הקריטי ביותר לתקופה הקרובה בבורסות מסביב לעולם - צפו במבזק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כמו כן, גם התקדמות ביישום הפחתות המס והחייאתה של רפורמת הבריאות שנכשלה בפעם הקודמות ושהצבעתה נדחתה לפני כשבוע, עשויים לרכז עניין רב בקרב המשקיעים.
פרסום פרוטוקולי ישיבת ועדת השוק הפתוח
ביום רביעי יפורסמו הפרוטוקולים של ישיבת ועדת השוק הפתוח (FOMC) של הבנק הפדרלי שבה התקבלה ההחלטה להעלות את הריבית באמצע החודש האחרון. המשקיעים מצידם ינסו לדלות רמזים מאותם הפרוטוקולים בנוגע לעיתוי העלאת ריבית נוספת בטווח הקצר, כאשר ההסברות להעלאה נוספת השנה עלו מעט לאחר דבריה של הנגידה ילן כי הפד' ימשיך להעלות ריבית כמתוכנן. השוק צופה כעת עוד העלאה אחת עד סוף שנת 2017 לטווח של בין 1.25% ל-1.5%, על-פי הסתברות של מעל ל- 50%.
סקטור הטכנולוגיה והפיננסים במוקד
מניות הטכנולוגיה הגדולות בוול סטריט המשיכו להיסחר גם בשבוע החולף בתנודתיות רבה כאשר היו אלה נורות האזהרה בנוגע לתמחור הגבוהה אליו הגיעו המניות שהצית את הירידות החדות בתחילה. עם זאת, רצף אירועים שונים המשיך להשפיע על כיוון המניות כאשר רק ביום שני האחרון התקבל דיווח מכיוון לא צפוי כאשר בית המשפט בארה"ב העניק לממשל טראמפ ניצחון חלקי בכל הקשור לאיסור הכניסה לארצות הברית מ-6 מדינות בעלות רוב מוסלמי. בעניין זה נציין כי חברות רבות מעסיקות עובדים מאותן מדינות דבר שעלול לפגוע בתפקודן ולהוביל לכאוס בענף.
כמו כן, מניות הפיננסים הגדולות ימשיכו לרכז עניין ברקע לעמידתם במבחני הלחץ שערך הפד' לבנקים האמריקנים. לראשונה מאז 2008 כל הגופים הפיננסיים עברו את המבחן והמשמעות הינה אור ירוק לבנקים האמריקנים לבצע רכישות עצמיות של מניות ולחלק דיבידנדים. נזכיר כי בתגובה רשמו מניות הבנקים בוול סטריט מיני-ראלי ביומיים שלאחר התוצאות.
- סאמיט מממשת בארה"ב ב-75 מיליון דולר
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- כמה תקבלו בפיקדונות - והאם הם הופכים לאטרקטיביים יותר מקרנות...
דברי נגיד הבנק המרכזי של בריטניה ומדד מנהלי הרכש (PMI) במדינה ובגוש האירו
ביום שני צפוי מארק קארני, נגיד הבנק המרכזי של אנגליה, לשאת דברים במסגרת כנס היציבות הפיננסית שנערך בגרמניה כאשר ארבעה ימים לאחר מכן צפוי שוב האחרון לנאום במסגרת אותו כנס. דבריו של קארני יהיו במעקב הדוק מצד הסוחרים שינסו לדלות רמזים בנוגע למדיניות הבנק המרכזי ביבשת ולגבי עיתוי העלאת הריבית. נציין כי הדריכות נרשמת ברקע לשינוי המסוים שחל ברטוריקה של בכירי הבנק המרכזי באירופה בנוגע לריבית גבוהה ביבשת.
הציבור מטומטם, אז הציבור משלם - 0.8% על פוליסת חיסכון שקלית של חברות הביטוח
אם חשבנו שהעושק של חברות הביטוח בפוליסות החיסכון מסתיים במסלולים על ה-S&P שם הם כנראה ניצלו את הנהירה הציבורית לאפיקים האלה, התבדינו. גם באפיק השמרני ביותר - הפוליסה השקלית הדפוס הזה ממשיך. זה אמור להיות מסלול סולידי שנותן לחוסכים יציבות, נזילות וביטחון, אבל בפועל הוא מכרה זהב בשביל חברות הביטוח ותשואת זבל לחוסכים. מדובר במוצר שמנוהלים בו למעלה משני מיליארד שקל מכספי הציבור, עם דמי ניהול שמגיעים עד ל-0.8% בשנה על השקעות שאין בהן כמעט ניהול ויש להם תחליפים באפס דמי ניהול - קרנות כספיות הן בדמי ניהול של כ-0.15%-0.2% והן מוצר עדיף שמספק תשואה טובה יותר, ופיקדונות בנקים עם אפס דמי ניהול ומק"מים גם עם אפס דמי ניהול, אך עם עמלת קנייה ומכירה (של 0.05% עד 0.1%). כל המוצרים האחרים נתנו בנטו יותר במבט לאחור ועם עלויות נמוכות יותר. איך אתם הייתם קוראים לזה? ניצול, עושק, שוד, אולי אפילו גניבה?
צריך להגיד שזה חוקי. חברות הביטוח פועלות בהתאם לחוק, אם החוק מאפשר אז הן נכנסות לשם, אבל שלא יתפלאו אחר כך שהן בהדרגה הופכות לשנואות - הבנקים "זכו בצדק" בטייטל של הגופים השנואים במדינה, אבל חברות הביטוח מתקרבות לשם בצעדי ענק עם ביטוחים יקרים, דמי ניהול מופרזים וניצול של חוסר הידע של הציבור. לא הוגן ולא הגון, אבל טוב לכיס - חברות הביטוח בשנת שיא ברווחים וזה מתבטא בזינוק במניות בבורסה.
ובחזרה למוצר השקלי. מוצר פשוט עם הרבה תחליפים. פוליסת חיסכון שקלית היא הפוליסה הסולידית ביותר, אמורה להניב תשואה חסרת סיכון. הסיכון מגיע ממקור אחר לגמרי - מדמי הניהול.
במרכז התמונה נמצאת הראל, היא מנהלת כ-727 מיליון שקל במסלול השקלִי וגובה עליו 0.76% דמי ניהול. מדובר בכ-5.5 מיליון שקל שנגבים מדי שנה מהחוסכים על השקעה שהניבה 4.5% בשנה האחרונה, מתחת לתשואה של קרנות הכספיות, רק שבקרנות הכספיות זה הנטו. בפוליסה צריך לתת 0.76% להראל וזה משאיר סדר גודל של 3.75%.
- הקרן המכניסה ביותר בישראל - הנה הסיבה (השלילית) שאף אחד לא עוזב אותה
- תביעת הדיבה של היזם נדחתה: הדיירים זעמו - ובצדק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כל הפוליסות חיסכון הן בסביבה דומה של תשואה נטו - מתחת למכשירים האחרים, הראל היא לא היחידה, אבל היא הגדולה ביותר.
בדקנו את כל הגופים -התשואה הממוצעת בפוליסות השקליות עומדת על כ-4.5% ברוטו לשנה ואם ננכה מזה את דמי הניהול - שנעים סביב 0.7%-0.8% - נשאר עם תשואה של כ-3.7% בנטו. הפיקדונות בתקופה הזו הניבו מעל 4% (ועד 4.4%), הקרנות הכספיות כ-4.5%.
חוץ מהראל שהיא הגדולה ביותר, יש פוליסה למגדל שגובה דמי ניהול של 0.78%, הפניקס 0.74%, ו-כלל עם 0.72%.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגחוזרים ללחימה? ת"א 35 מאבד 1.7%, ת"א 90 נופל 2.6%
המסחר בת"א מתנהל בירידות, כאשר החשש מקריסת הפסקת האש וחזרה ללחימה; דיווח על תקיפות של חיל האוויר ברפיח ומטח רקטות מעזה
המימוש הטבעי צפוי להימשך היום בבורסה. "קנה בשמועות - מכור בידיעה" - אומר הכלל הידוע. אין כאן הבטחה, אבל זה תופס במקרים רבים. הערכנו שסיכוי טוב שזה מה שיקרה אצלנו אחרי החזרת החטופים החיים וסיום המלחמה. והנה זה קורה. השוק ירד בימים האחרונים. באותה כתבה דיברנו על הסיכון הכפול, מצד אחד השוק מתמחר הפסקת אש ארוכה ומצד שני יש אפשרות לחזרה למלחמה אם הפסקת האש לא תחזיק מעמד, ובשני המקרים יש סיכון לירידות.
והנה, כשבוע לאחר הפסקת האש ונסיגת צה"ל מחלקים נרחבים ברצועה, הלחימה מתחדשת בדרום עזה: חיל האוויר תקף ברפיח בעקבות ירי לעבר כוח צה"ל, ובמקביל דווח בעזה על אש מסירות חיל הים לעבר החוף. מדובר בהפרה נוספת של הפסקת האש, לאחר שבימים האחרונים מחבלים חמושים יצאו ממנהרות בחאן יונס וברפיח ותקפו כוחות צה"ל, חלקם חוסלו מהאוויר. לפי ההנחיות החדשות, כוחות צה"ל במרחבי החיץ מוגבלים מאוד בפתיחה באש, גם מול חמושי חמאס, שעל פי הערכות פרסו מחדש כ-7,000 לוחמים ברחבי הרצועה. ברקע אמור להתקיים המו"מ לשלב השני בתוכנית טראמפ הכולל נסיגות נוספות ופריסת כוח בינלאומי, בעוד בעזה נותרו 16 חטופים חללים שגופותיהם מוחזקות בידי חמאס.
ברקע הדיווח הירידות בשוק מעמיקות. בעוד הירידות במדדים מעמיקות, הדולר גם מתחזק מול השקל דרך המסחר באופציות, אם כי התנועה האחרונה בדולר כבר גילמה ככל הנראה חלק מהסיכון. הדולר הגלום נסחר לפי 3.31 שקל לדולר.
מה שעוד הדיווח על התקיפה אומר שהריבית בישראל עשויה להישאר ללא שינוי, למרות שהשוק תמחר עד הבוקר שהריבית תרד בוודאות בהחלטה הקרובה של בנק ישראל. כרגע אין וודאות כזו, וייתכן שבנק ישראל יחכה למועד מאוחר יותר.
- ת"א 35 איבד 1.2%, מדד הבנקים נפל 3.5%
- השבבים משכו למעלה, חברות הביטוח למטה - נעילה מעורבת בת"א
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ארית תעשיות ירידה לאחרונה לאחר תקופה ארוכה של עליות חדות. אחרי מחצית ראשונה כמעט מושלמת, עם רווח נקי של 96 מיליון שקל ושולי רווח שמזכירים חברות שבבים, המשקיעים מתחילים לבחון את השלב הבא.
הצבר לשנת 2026 עומד על כ-420 מיליון שקל בלבד, והחברה דיווחה מאז רק על הזמנה אחת מהותית. המשמעות היא שקצב הצמיחה של השנה הנוכחית עשוי שלא לחזור, והמרווחים הגבוהים עלולים להישחק ככל שיידרשו השקעות נוספות בייצור ובהתרחבות לחו"ל. להרחבה- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
