אלו אירועי השבוע בעולם שצפויים לנתב את כיוון השווקים
דריכות לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט. בסיכום השבוע החולף השיל מדד ה-S&P500 כ-0.6% והמשיך במגמת הדשדוש שמאפיינת אותו מאז נגע בשיא כל הזמנים בתחילת החודש החולף. השאלה הגדולה כעת היא האם המדד יצליח לפרוץ לשיא חדש וכמובן האם התנודתיות החריפה במדד הנאסד"ק (צלל 2% בשבוע החולף) בהובלת ענקיות הטכנולוגיה תימשך או תראה סימני דעיכה.
בארה"ב יפנו המשקיעים השבוע את תשומת הלב לדו"ח התעסוקה, להתפתחויות בגזרה הפוליטית, לפרוטוקולי הפד' וכמובן לסקטור הטכנולוגיה שממשיך לספק דרמות. בצד השני של הים ימתינו הסוחרים לרצף נתוני מאקרו שיצביע על מצבו של הגוש האירופי כמו גם לדבריו של מארק קרני, נגיד הבנק המרכזי של בריטניה, שעשוי לספק הבהרות בנוגע למדיניות הבנק המרכזי ביבשת ולעיתוי להעלאת ריבית בגוש. הנה רשימת האירועים המרכזיים השבוע שיכתיבו את הטון:
דו"ח התעסוקה החודשי בארה"ב (NFP) ולקט נתונים כלכליים
מחלקת העבודה האמריקאית תשחרר את דו"ח התעסוקה לחודש יוני ביום שישי הקרוב (7.7) כאשר הדו"ח צפוי להצביע, על פי תחזיות מוקדמות, על תוספת של 180 אלף משרות לשוק העבודה האמריקאי, זאת לאחר נתון מאכזב של 138 אלף משרות חדשות בלבד בחודש מאי. יחד עם זאת, קונצנזוס האנליסטים צופה כי שיעור האבטלה צפוי להיוותר על רמה של 4.3%, בעוד שהרווח לשעה הממוצע צפוי לעלות ב-0.3%, לאחר עלייה של 0.2% בחודש קודם לכן.
בנוסף לדו"ח התעסוקה, צפויים להשתחרר גם נתונים כלכליים חשובים נוספים במהלך השבוע כדוגמת מדד מנהלי הרכש (ISM) במגזר הייצור, הזמנות ממפעלים, מכירות רכב, צמיחה במגזר השירותים ומלאי הנפט במדינה, נתון מהותי שעשוי להשפיע על תנועת הנוזל השחור.
- סיכום כותרות השבוע
- השבוע יפורסם הנתון הקריטי ביותר לתקופה הקרובה בבורסות מסביב לעולם - צפו במבזק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כמו כן, גם התקדמות ביישום הפחתות המס והחייאתה של רפורמת הבריאות שנכשלה בפעם הקודמות ושהצבעתה נדחתה לפני כשבוע, עשויים לרכז עניין רב בקרב המשקיעים.
פרסום פרוטוקולי ישיבת ועדת השוק הפתוח
ביום רביעי יפורסמו הפרוטוקולים של ישיבת ועדת השוק הפתוח (FOMC) של הבנק הפדרלי שבה התקבלה ההחלטה להעלות את הריבית באמצע החודש האחרון. המשקיעים מצידם ינסו לדלות רמזים מאותם הפרוטוקולים בנוגע לעיתוי העלאת ריבית נוספת בטווח הקצר, כאשר ההסברות להעלאה נוספת השנה עלו מעט לאחר דבריה של הנגידה ילן כי הפד' ימשיך להעלות ריבית כמתוכנן. השוק צופה כעת עוד העלאה אחת עד סוף שנת 2017 לטווח של בין 1.25% ל-1.5%, על-פי הסתברות של מעל ל- 50%.
סקטור הטכנולוגיה והפיננסים במוקד
מניות הטכנולוגיה הגדולות בוול סטריט המשיכו להיסחר גם בשבוע החולף בתנודתיות רבה כאשר היו אלה נורות האזהרה בנוגע לתמחור הגבוהה אליו הגיעו המניות שהצית את הירידות החדות בתחילה. עם זאת, רצף אירועים שונים המשיך להשפיע על כיוון המניות כאשר רק ביום שני האחרון התקבל דיווח מכיוון לא צפוי כאשר בית המשפט בארה"ב העניק לממשל טראמפ ניצחון חלקי בכל הקשור לאיסור הכניסה לארצות הברית מ-6 מדינות בעלות רוב מוסלמי. בעניין זה נציין כי חברות רבות מעסיקות עובדים מאותן מדינות דבר שעלול לפגוע בתפקודן ולהוביל לכאוס בענף.
כמו כן, מניות הפיננסים הגדולות ימשיכו לרכז עניין ברקע לעמידתם במבחני הלחץ שערך הפד' לבנקים האמריקנים. לראשונה מאז 2008 כל הגופים הפיננסיים עברו את המבחן והמשמעות הינה אור ירוק לבנקים האמריקנים לבצע רכישות עצמיות של מניות ולחלק דיבידנדים. נזכיר כי בתגובה רשמו מניות הבנקים בוול סטריט מיני-ראלי ביומיים שלאחר התוצאות.
- ברן: צמיחה בהכנסות וברווח הנקי, אבל יש כוכבית
- התעשייה האווירית: הצבר צמח ל-26.5 מיליארד דולר
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- נייס התרסקה 18%, אורבניקה 12% וקסטרו 10% - נעילה אדומה...
דברי נגיד הבנק המרכזי של בריטניה ומדד מנהלי הרכש (PMI) במדינה ובגוש האירו
ביום שני צפוי מארק קארני, נגיד הבנק המרכזי של אנגליה, לשאת דברים במסגרת כנס היציבות הפיננסית שנערך בגרמניה כאשר ארבעה ימים לאחר מכן צפוי שוב האחרון לנאום במסגרת אותו כנס. דבריו של קארני יהיו במעקב הדוק מצד הסוחרים שינסו לדלות רמזים בנוגע למדיניות הבנק המרכזי ביבשת ולגבי עיתוי העלאת הריבית. נציין כי הדריכות נרשמת ברקע לשינוי המסוים שחל ברטוריקה של בכירי הבנק המרכזי באירופה בנוגע לריבית גבוהה ביבשת.
נדל"ן בישראל. קרדיט: רשתות חברתיות“המכירות נחתכו, הריבית חונקת - אבל יש מניות נדל״ן שעדיין מתומחרות בחסר”
אנליסט הנדל״ן זיו בן אלי מסביר מדוע המחצית השנייה נפתחה בחולשה חריגה בשוק המגורים, איך ה׳מידל-מרקט׳ בתל אביב נשאר תקוע, למה ריטים למגורים נסחרים מתחת להון - ואילו מניות עדיין מציגות אפסייד למרות הסביבה המאתגרת
מצד אחד האטה כבדה בשוק המגורים, שניכרת כמעט בכל נתון, ומצד שני תמחור מעניין במספר מניות נדל״ן, כולל יזמיות ומניב בחו״ל, שאולי מציגות הזדמנויות למרות תנאי המאקרו המכבידים. השנה הנוכחית נפתחה תחת אותן ההשפעות שכבר ליוו את השוק ב-2024: ריבית גבוהה, אי-ודאות כלכלית ומדינית בעקבות המלחמה, תקנות מימון מחמירות שהוציא בנק ישראל במרץ האחרון וירידה חדה בכמות העסקאות שמורגשת היטב גם בסקירת הכלכלן הראשי באוצר וגם בנתוני למ״ס. עם זאת, חברות רבות מציגות עדיין יציבות, ולעיתים אפילו המשך ביקושים במקטעים ספציפיים.
אחת התופעות הבולטות במחצית הראשונה של השנה היתה הירידה הדרמטית במכירות הדירות, לא מדובר על תופעה של גורם אחד בלבד אלא של כמה תהליכים שהתרחשו כמעט במקביל. העלאת המע"מ בנובמבר האחרון הביאה להקדמת עסקות לסוף 2024 ופגעה ברבעון הראשון של 2025; הגבלות המימון החדשות של בנק ישראל על מבצעי המימון של הקבלנים האטו את קצב השיווק; והעימות הביטחוני מול איראן במבצע ׳עם כלביא׳ ביוני האחרון הוביל לסגירת אתרי בנייה ולבלימת עסקאות.
גם סביבת הריבית הגבוהה ממשיכה להכביד על רוכשי הדירות, שמתקשים לסגור פערים בין הון עצמי למשכנתא גבוהה. אבל לצד תמונה זו, דוחות הרבעון השני של חברות הבנייה מגלים כי ברבעון השלישי נרשמה התעוררות מסוימת במכירות - בעיקר בפרויקטים בפריפריה או כאלה שנהנים ממבצעי מימון. הדוחות שפורסמו לרבעון השלישי רחוקים מלהיות חזקים, אך הם גם לא מבטאים חולשה לעומת רבעון קודם, אלא מגמה של עלייה קלה במכירות.
כל זה כשבמקביל, שוק הנדל״ן המניב שומר על יציבות יחסית, כאשר בולטים מגזרי הלוגיסטיקה והתעשייה, בעוד שוק המשרדים מציג פער חד: ביקושים גבוהים בתל אביב, לעומת קושי משמעותי לסגור עסקאות מחוץ לה.
- בנק אוף אמריקה מעלה מחיר יעד לאנבידיה ל-275 דולר - פרמיה של 47% על מחיר השוק
- האם קוואלקום אטרקטיבית?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשיחה עם זיו עין אלי, אנליסט הנדל״ן של IBI, שמלווה את התחום לאורך שנים ומנתח את הדוחות מסביר עין אלי איפה עומד שוק המגורים כיום, והאם יש מניות מומלצות בתחום?
מה בעצם הביא לירידה החדה במכירות הדירות במחצית הראשונה של השנה?
נדל"ן בישראל. קרדיט: רשתות חברתיות“המכירות נחתכו, הריבית חונקת - אבל יש מניות נדל״ן שעדיין מתומחרות בחסר”
אנליסט הנדל״ן זיו בן אלי מסביר מדוע המחצית השנייה נפתחה בחולשה חריגה בשוק המגורים, איך ה׳מידל-מרקט׳ בתל אביב נשאר תקוע, למה ריטים למגורים נסחרים מתחת להון - ואילו מניות עדיין מציגות אפסייד למרות הסביבה המאתגרת
מצד אחד האטה כבדה בשוק המגורים, שניכרת כמעט בכל נתון, ומצד שני תמחור מעניין במספר מניות נדל״ן, כולל יזמיות ומניב בחו״ל, שאולי מציגות הזדמנויות למרות תנאי המאקרו המכבידים. השנה הנוכחית נפתחה תחת אותן ההשפעות שכבר ליוו את השוק ב-2024: ריבית גבוהה, אי-ודאות כלכלית ומדינית בעקבות המלחמה, תקנות מימון מחמירות שהוציא בנק ישראל במרץ האחרון וירידה חדה בכמות העסקאות שמורגשת היטב גם בסקירת הכלכלן הראשי באוצר וגם בנתוני למ״ס. עם זאת, חברות רבות מציגות עדיין יציבות, ולעיתים אפילו המשך ביקושים במקטעים ספציפיים.
אחת התופעות הבולטות במחצית הראשונה של השנה היתה הירידה הדרמטית במכירות הדירות, לא מדובר על תופעה של גורם אחד בלבד אלא של כמה תהליכים שהתרחשו כמעט במקביל. העלאת המע"מ בנובמבר האחרון הביאה להקדמת עסקות לסוף 2024 ופגעה ברבעון הראשון של 2025; הגבלות המימון החדשות של בנק ישראל על מבצעי המימון של הקבלנים האטו את קצב השיווק; והעימות הביטחוני מול איראן במבצע ׳עם כלביא׳ ביוני האחרון הוביל לסגירת אתרי בנייה ולבלימת עסקאות.
גם סביבת הריבית הגבוהה ממשיכה להכביד על רוכשי הדירות, שמתקשים לסגור פערים בין הון עצמי למשכנתא גבוהה. אבל לצד תמונה זו, דוחות הרבעון השני של חברות הבנייה מגלים כי ברבעון השלישי נרשמה התעוררות מסוימת במכירות - בעיקר בפרויקטים בפריפריה או כאלה שנהנים ממבצעי מימון. הדוחות שפורסמו לרבעון השלישי רחוקים מלהיות חזקים, אך הם גם לא מבטאים חולשה לעומת רבעון קודם, אלא מגמה של עלייה קלה במכירות.
כל זה כשבמקביל, שוק הנדל״ן המניב שומר על יציבות יחסית, כאשר בולטים מגזרי הלוגיסטיקה והתעשייה, בעוד שוק המשרדים מציג פער חד: ביקושים גבוהים בתל אביב, לעומת קושי משמעותי לסגור עסקאות מחוץ לה.
- בנק אוף אמריקה מעלה מחיר יעד לאנבידיה ל-275 דולר - פרמיה של 47% על מחיר השוק
- האם קוואלקום אטרקטיבית?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשיחה עם זיו עין אלי, אנליסט הנדל״ן של IBI, שמלווה את התחום לאורך שנים ומנתח את הדוחות מסביר עין אלי איפה עומד שוק המגורים כיום, והאם יש מניות מומלצות בתחום?
מה בעצם הביא לירידה החדה במכירות הדירות במחצית הראשונה של השנה?
