דריכות בשווקים: השבוע יפורסם הנתון הקריטי ביותר לתקופה הקרובה בבורסות
שבוע המסחר בבורסות מסביב לעולם צפוי להתנהל בהמתנה דרוכה לנתון המרכזי שיפורסם רק ביום שישי, דו"ח התעסוקה בארה"ב. ואחרי כמעט עשור שנים שלא ראינו העלאת ריבית, זה כנראה הנתון שייקבע סופית האם הריבית האמריקנית תטפס בעדכון הקרוב, כלומר ב-17 בחודש ספטמבר. הצפי הוא לתוספת של 222 אלף משרות בחודש יולי, אם נראה נתון חזק, העלאת הריבית תהפוך כמעט למוצר מוגמר – והשווקים יעשו את ההתאמות לעניין, למרות שיש גם את עניין השכר השעתי שהפד' ככל הנראה נותן לו חשיבות. הצפי בסעיף זו הוא לעלייה של 0.2% (מפורסם כחלק מדו"ח התעסוקה). הנה "המבזק":
אבל עד יום שישי יש לא מעט פרמטרים שצפויים להשפיע ואפילו באופן משמעותי. שבוע המסחר האחרון בוול סטריט נסגר בירידות, בעיקר ברקע להמשך המפולת במחיר הנפט ששלחה מניות ענק כמו אקסון מובייל או שברון לירידה יומית של סביב 5%. לא פחות מ-21% צלל מחיר הנפט בחודש יולי כאשר ביום ו' הנפט צלל 3.6% ל-46.7 דולר לחבית, המשך נפילות ילחץ מטה את מניות האנרגיה – ובהתאם את וול סטריט.
ויש כמובן גם את הסאגה הסינית. בשבוע החולף התרסק מדד שנחאי ב-10% ואמנם לא הצית גלי הדף של ממש בבורסות באירופה ובארה"ב, אבל עונת הדו"חות בארה"ב מציגה חולשה, בעיקר בגלל מכירות חלשות מאוד לשוק הסיני (ראו ערך דו"חות אפל). המשך הלחץ בבורסה הסינית עלול בסופו של דבר להלחיץ גם את הסוחרים בוול סטריט.
- 5.אליאור 02/08/2015 21:31הגב לתגובה זוכולם לברוח הבועה הולכת להתפוצץ, כל השוק הולך לפול!
- 4.בר 02/08/2015 19:33הגב לתגובה זוהנתון של מספר המשרות שנוצרו במשק האמריקני יהיה בדיוק לפי ההחלטה של נגידת הבנק ילן והיא מתאימה אותו בדיוק כמו שהסינים מחליטים כמה צמיחה יש בסין כל המטרה שלה זה למשוך זמן ולא תהיה העלאת ריבית
- 3.אכזבה בדרך 02/08/2015 18:12הגב לתגובה זוירידת מחירי נפט- גורם שלילי להעלת ריבית בארה״ב , כי מקטין הכנסת אינפלציה לתחום הרצוי . גם חוזקו של דולר פועל באותו כיוון. ספק גדול שנראה את ההעלת הריבית נכספת.
- 2.dan 02/08/2015 16:45הגב לתגובה זותודה
- 1.הדולר ירוץ? 02/08/2015 16:08הגב לתגובה זולדעתי לאור הודעת איראן להגדיל את התפוקה זה יוריד ציפיות לאנפלצייה ויאפשר לפד להקדים את מועד העלאת הריבית
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותוורן באפט יוצא לפנסיה - מה יהיה עם ברקשייר? ועצות ממשקיע העל
באפט, האיש שעומד מאחורי אחת מהחברות המצליחות בעולם, ברקשייר האת'וויי, יסיים מחר את תפקידו כמנכ"ל החברה. אחרי 60 שנים של הובלה, הוא מוסר את המושכות לגרג אבל. עם זאת, באפט יישאר יושב ראש החברה ובעל המניות הגדול ביותר, כך שהשפעתו אמורה להישאר משמעותית
וורן באפט וורן באפט, בן 95, מסיים את תפקידו כמנכ"ל ברקשייר האת'וויי לאחר 60 שנה של ניהול. גרג אבל, בן 63, שכבר מכהן כמנהל תחום העסקים הלא-ביטוחיים מאז 2018, יעמוד בראש הניהול היומיומי החל מינואר 2026. אבל, יליד קנדה עם רקע בהנדסה והתמחות באנרגיה, הצטרף לחברה דרך רכישת מידאמריקן אנרג'י ב-1999, והוביל אותה להכנסות של כ-30 מיליארד דולר בשנה.
באפט ימשיך להחזיק כמעט 14% מהחברה, שוויים מוערך בכ-147 מיליארד דולר, ובשליטה של 30% בזכות מניות מסוג A עם זכויות הצבעה מוגברות. לצד זאת, באפט תורם כ-5% מהחזקותיו לצדקה מדי שנה, כפי שעשה בנובמבר 2025 עם תרומה של 2.7 מיליון מניות מסוג B בשווי כ-1.5 מיליארד דולר לארבע קרנות משפחתיות, אך אין בכוונתו למכור מניה בודדת כל עוד הוא חי.
החלטות מהותיות כמו חלוקת דיבידנד, רכישות מחדש של מניות והשקעות מכספי המזומנים של החברה, הנאמדים בכ-382 מיליארד דולר נכון לסוף הרבעון השלישי של 2025, עשויות להישאר בלתי פתורות עד לאחר פרישתו המלאה של באפט. ברקשייר לא חילקה דיבידנד מאז 1967, ומעדיפה להשקיע מחדש ברווחים כדי להגדיל את הערך הפנימי, כפי שהדגים באפט במכתבו האחרון למשקיעים בנובמבר 2025, שבו ציין כי המזומנים הגבוהים משקפים זהירות בשוק יקר. החברה לא ביצעה רכישות חוזרות מאז מאי 2024, אך השקיעה כ-9.7 מיליארד דולר באוקסידנטל פטרוליום ברבעון השלישי של 2025, כולל אופציות לרכישת 83.9 מיליון מניות נוספות. המזומנים עלו מ-277 מיליארד דולר בסוף 2024, בעקבות רווחי תפעול של כ-11 מיליארד דולר ברבעון האחרון, בעיקר מביטוח ואנרגיה.
תשואת חסר בשנה האחרונה - תשואה פנומנלית על פני עשרות שנים
ביצועי המניה ותיק ההשקעות המסתורי מושכים תשומת לב רבה. בשנה שעברה, התשואה של מניות ברקשייר עמדה על כ-10%, נמוך מתשואת מדד ה-S&P 500 שהגיעה לכ-19%. ב-2025 כולה, עד סוף נובמבר, המניה עלתה בכ-9.7%, בעוד המדד עלה בכ-22%, מה שמשקף פיגור של 11 נקודות אחוז. המניה נסחרת בשווי של כ-1.5 פעמים שווי ספרים מוערך לאמצע 2025, נמוך מהממוצע ההיסטורי של 1.6, אך גבוה מה-1.2 ב-2020. למרות שהתשואה השנתית הממוצעת ב-20 השנים האחרונות עולה על זו של השוק הכללי בכ-2%, בעשור האחרון ברקשייר הובילה מעט מאחורי המדד, עם תשואה ממוצעת שנתית של 14.1% לעומת 14.9% ב-S&P. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.1 טריליון דולר, עם כ-2.2 מיליארד מניות מסוג B במחזור.
- וורן באפט בשבוע האחרון כמנכ"ל: איך הטעות הכי גרועה שלו יצרה אימפריה של טריליון דולר
- בדרך לעידן שאחרי באפט: טוד קומבס עוזב, מבנה הניהול נבנה מחדש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עזיבתו של טוד קומבס, אחד ממנהלי ההשקעות שעמד גם בראש אגף ביטוח הרכב גייקו מאז 2020, מותירה תעלומה סביב ניהול תיק ההשקעות של ברקשייר, בשווי של כ-300 מיליארד דולר. קומבס, שהצטרף ב-2010 והיה אחראי על השקעות כמו אפל ואמזון, עוזב בדצמבר 2025 כדי להוביל קרן השקעות אסטרטגית של 10 מיליארד דולר בג'יי.פי מורגן, לאחר ששיפר את רווחי גייקו מ-1.5 מיליארד דולר ב-2019 לכ-3 מיליארד דולר ב-2024. השאלה המרכזית היא האם טד וושלר, שניהל חלק מהתיק בעבר והוביל השקעות כמו דייקין תעשיות, ייקח על עצמו את ניהול התיק כולו או שגרג אבל יתמקד בכך, תוך שמירה על גישה שמרנית שמעדיפה חברות איכותיות כמו קוקה-קולה, שבה מחזיקה ברקשייר 400 מיליון מניות בשווי 28 מיליארד דולר.
