שימו לב - מחיר היעד שקובעים כעת בסיטי למניית טבע
מניית טבע -0.79% הייתה המניה הגרועה ביותר במדד המעו"ף ב-2016 עם נפילה של 45%. זו הייתה השנה הגרוע ביותר של טבע מזה שנים ארוכות, וזאת בעיקר ברקע לרכישת הענק של החטיבה הגנרית של אלרגן ולצד זה החששות מאיבוד הפטנט על הקופקסון בגרסת 40 מ"ג. בסיטי בוחרים כעת לעדכן סוף סוף את מחיר היעד ואת ההמלצה.
מחיר היעד שנקבע במארס 2016 על 75 דולר, נחתך ל-47 דולר בלבד, ועדיין האנליסטים של סיטי משדרים אופטימיות וקובעים את ההמלצה על 'קניה'. מחיר היעד הנוכחי משקף אפסייד של כמעט 25% על מחיר הסגירה של טבע אמש בוול סטריט.
"למרות הגישה הזהירה יותר שלנו לגבי תחום הגנריקה באופן כללי, אנחנו שומרים על גישה חיובית כלפי טבע. אנחנו סבורים שטבע תציג תחזית חיובית לשנת 2017. אמנם הדבר כבר צפוי מבחינת השוק, ובכל זאת רואים באירוע כהזדמנות לנקות את השולחן מבחינת מניית טבע. בנוסף, אנחנו רואים צנרת טובה יותר של מוצרים אצל טבע (בתחום הגנרי והממותג) ותזרים טוב יותר אל מול המתחרות", כך כותבים האנליסטים של סיטי.
בסיטי עושים את ההשוואה בין מצבה כיום לעומת מצבה ב-2013, אז נסחרה באותו המחיר, ומציינים כי טבע נמצאת כיום בעמדה טובה יותר. בסיטי מציינים מספר דברים:
1. טבע הצליחה להאריך את הזיכיון לקופקסון. 2. המיצוב של טבע בענף הגנרי השתפר עם רכישת חברת התרופות אקטביס (החטיבה הגנרית של אלרגן). 3. טבע בנתה צנרת של תרופות מקור, כאשר חלק מהנכסים הללו נראים מבטיחים.
- העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מנגד, בסיטי מזכירים את החוב הגבוה של טבע כגורם לחוסר נוחות, אך מציינים כי תזרים המזומנים החזק של טבע צפוי להוביל להפחתה של החוב.
נזכיר כי לפני כמעט חודש התייחסו בג'יפי מורגן למניית טבע בהקשר של ההתפטרות הדרמטית של סיגי אולפסון, מנהל החטיבה הגנרית של טבע. לכתבה עם ההמלצה החד משמעית של האנליסטים בג'יפי מורגן לגבי טבע - לחץ כאן
מניית טבע בוול סטריט מתחילת 2016, ראתה תחתית?
- 7.קורא לא עיוור 07/01/2017 08:26הגב לתגובה זואנחנו סבורים שטבע תציג תחזית חיובית לשנת 2017. אמנם הדבר כבר צפוי מבחינת השוק, ובכל זאת רואים באירוע כהזדמנות לנקות את השולחן מבחינת מניית טבע. 24 שעות אחרי הכתבה - התחזית הפכה ללא חיובית בכלל...בשביל מה לבלבל במח על תחזיות, ש-24 שעות אחרי השטויות שאתם כותבים, נגלית לעיננו מציאות שונה לחלוטין. אל תכתבו אם אתם לא יודעים כלום. סייג לחכמה שתיקה.
- 6.טבע לטווח ארוך שווה אין ספק (ל"ת)חייק הטבע 05/01/2017 19:33הגב לתגובה זו
- 5.ישראל ישראלי 05/01/2017 18:32הגב לתגובה זוכסף על הריצפה.השקעה לטווח ארוך.
- 4.שישקו 05/01/2017 16:37הגב לתגובה זוצריך להמתין לפסיקת בית המשפט בהקשר לקומפקסון 40 מיל.
- 3.דור 05/01/2017 15:33הגב לתגובה זו45% זה מספיק או יותר?
- 2.שור ההון (ל"ת)שטיינמן מיכאל 05/01/2017 14:36הגב לתגובה זו
- 1.לא צריך את סיטי כדי להבין שזאת הזדמנות חד פעמית מכפיל 7 (ל"ת)טבע 05/01/2017 13:57הגב לתגובה זו
- ניפגש ב 30$ 06/01/2017 18:06הגב לתגובה זוhttps://www.google.com/finance?q=NYSE%3ATEVA&ei=T8BvWOnZOJCGsQHWoo7QCA
- ALON 11/01/2017 14:48מחשבים מחיר חלקי הרווח למניה ניקח מחיר של 35 הרווח השנתי למניה צפוי להיות 5.3 דולר לכן המכפיל לשנת 2016 הוא 6.5 בהערכה גסה , אם הרווח למניה בשנת 2017 לפי תחזיות טבע הוא כ- 5.7 דולר למניה הרי המכפיל הוא 6 . אם האי ודאות לגבי השוק הגנרי בכלל בארהב יוסר ואני מצפה לראות בתחזיות של נורבטיס החטיבה הגנרית אז בלי קשר לקופקסון טבע צריכה לעלות הענין הוא הקניה המטורפת במחיר מטורף שביצעה טבע, לא פוסל גם ירידה ל- 28 דולר זמני הסיכון גדול מאוד הייתי ממתין כרגע
- 28$ אחי (ל"ת)שימי 08/01/2017 17:30
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץלאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?
קיסטון קיסטון אינפרא -1.11% , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.
המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.
המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.
מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא
הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.
- קיסטון קופצת לאחר זינוק בהכנסות וברווח
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.
