שימו לב - מחיר היעד שקובעים כעת בסיטי למניית טבע
מניית טבע -1.91% הייתה המניה הגרועה ביותר במדד המעו"ף ב-2016 עם נפילה של 45%. זו הייתה השנה הגרוע ביותר של טבע מזה שנים ארוכות, וזאת בעיקר ברקע לרכישת הענק של החטיבה הגנרית של אלרגן ולצד זה החששות מאיבוד הפטנט על הקופקסון בגרסת 40 מ"ג. בסיטי בוחרים כעת לעדכן סוף סוף את מחיר היעד ואת ההמלצה.
מחיר היעד שנקבע במארס 2016 על 75 דולר, נחתך ל-47 דולר בלבד, ועדיין האנליסטים של סיטי משדרים אופטימיות וקובעים את ההמלצה על 'קניה'. מחיר היעד הנוכחי משקף אפסייד של כמעט 25% על מחיר הסגירה של טבע אמש בוול סטריט.
"למרות הגישה הזהירה יותר שלנו לגבי תחום הגנריקה באופן כללי, אנחנו שומרים על גישה חיובית כלפי טבע. אנחנו סבורים שטבע תציג תחזית חיובית לשנת 2017. אמנם הדבר כבר צפוי מבחינת השוק, ובכל זאת רואים באירוע כהזדמנות לנקות את השולחן מבחינת מניית טבע. בנוסף, אנחנו רואים צנרת טובה יותר של מוצרים אצל טבע (בתחום הגנרי והממותג) ותזרים טוב יותר אל מול המתחרות", כך כותבים האנליסטים של סיטי.
בסיטי עושים את ההשוואה בין מצבה כיום לעומת מצבה ב-2013, אז נסחרה באותו המחיר, ומציינים כי טבע נמצאת כיום בעמדה טובה יותר. בסיטי מציינים מספר דברים:
1. טבע הצליחה להאריך את הזיכיון לקופקסון. 2. המיצוב של טבע בענף הגנרי השתפר עם רכישת חברת התרופות אקטביס (החטיבה הגנרית של אלרגן). 3. טבע בנתה צנרת של תרופות מקור, כאשר חלק מהנכסים הללו נראים מבטיחים.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מנגד, בסיטי מזכירים את החוב הגבוה של טבע כגורם לחוסר נוחות, אך מציינים כי תזרים המזומנים החזק של טבע צפוי להוביל להפחתה של החוב.
נזכיר כי לפני כמעט חודש התייחסו בג'יפי מורגן למניית טבע בהקשר של ההתפטרות הדרמטית של סיגי אולפסון, מנהל החטיבה הגנרית של טבע. לכתבה עם ההמלצה החד משמעית של האנליסטים בג'יפי מורגן לגבי טבע - לחץ כאן
מניית טבע בוול סטריט מתחילת 2016, ראתה תחתית?
- 7.קורא לא עיוור 07/01/2017 08:26הגב לתגובה זואנחנו סבורים שטבע תציג תחזית חיובית לשנת 2017. אמנם הדבר כבר צפוי מבחינת השוק, ובכל זאת רואים באירוע כהזדמנות לנקות את השולחן מבחינת מניית טבע. 24 שעות אחרי הכתבה - התחזית הפכה ללא חיובית בכלל...בשביל מה לבלבל במח על תחזיות, ש-24 שעות אחרי השטויות שאתם כותבים, נגלית לעיננו מציאות שונה לחלוטין. אל תכתבו אם אתם לא יודעים כלום. סייג לחכמה שתיקה.
- 6.טבע לטווח ארוך שווה אין ספק (ל"ת)חייק הטבע 05/01/2017 19:33הגב לתגובה זו
- 5.ישראל ישראלי 05/01/2017 18:32הגב לתגובה זוכסף על הריצפה.השקעה לטווח ארוך.
- 4.שישקו 05/01/2017 16:37הגב לתגובה זוצריך להמתין לפסיקת בית המשפט בהקשר לקומפקסון 40 מיל.
- 3.דור 05/01/2017 15:33הגב לתגובה זו45% זה מספיק או יותר?
- 2.שור ההון (ל"ת)שטיינמן מיכאל 05/01/2017 14:36הגב לתגובה זו
- 1.לא צריך את סיטי כדי להבין שזאת הזדמנות חד פעמית מכפיל 7 (ל"ת)טבע 05/01/2017 13:57הגב לתגובה זו
- ניפגש ב 30$ 06/01/2017 18:06הגב לתגובה זוhttps://www.google.com/finance?q=NYSE%3ATEVA&ei=T8BvWOnZOJCGsQHWoo7QCA
- ALON 11/01/2017 14:48מחשבים מחיר חלקי הרווח למניה ניקח מחיר של 35 הרווח השנתי למניה צפוי להיות 5.3 דולר לכן המכפיל לשנת 2016 הוא 6.5 בהערכה גסה , אם הרווח למניה בשנת 2017 לפי תחזיות טבע הוא כ- 5.7 דולר למניה הרי המכפיל הוא 6 . אם האי ודאות לגבי השוק הגנרי בכלל בארהב יוסר ואני מצפה לראות בתחזיות של נורבטיס החטיבה הגנרית אז בלי קשר לקופקסון טבע צריכה לעלות הענין הוא הקניה המטורפת במחיר מטורף שביצעה טבע, לא פוסל גם ירידה ל- 28 דולר זמני הסיכון גדול מאוד הייתי ממתין כרגע
- 28$ אחי (ל"ת)שימי 08/01/2017 17:30
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
