"שינוי המיסוי שמוצע בחוק ההסדרים הנוכחי לגבי בעלי הכנסה גבוהה, מקפיץ עבורם את המס על הבורסה"
מס על רווחי הון ועדת הכספים של הכנסת צפויה לדון מחר על פרק המיסוי בחוק ההסדרים ל-2018-2017. חוק ההסדרים מציע להוריד את מס החברות העומד כיום על 25% ל-23% בלבד בשתי פעימות, וזאת בהנחה שריסון המס יעודד את התרומה הכלכלית של החברות במשק. במקביל, חוק הסדרים צפוי לכלול את הגדלת מס היסף ('מס העשירים') ולהנמיך את הרף ממנו הוא יחול.
נזכיר כי כחלק מן הצעדים להגדלת גביית המס וכמענה לגירעון התקציבי, הוחלט ב-2012 להטיל מה-1 בינואר 2013 מס יסף בשיעור של 2% על כל הכנסה של יחיד, מעל 800 אלף שקל בשנה. עם זאת, בבסיס התיקון לחוק נמצאת סתירה מבנית כנגד חוק עידוד השקעות הון ומיסוי הכנסות המשקיעים מדיבידנדים לאור מנגנון יציבות ההטבות שבחוק לעידוד השקעות הון. הסתירה רלוונטית למשקיעים בבורסה שהיקף הנסותיהם מגיע לרף הזה, שאותו אף מבקשים כעת להוריד. מס היסף צפוי לעלות ל-3% ורף ההכנסה לעניין אותו היסף צפוי לרדת ל-640 אלף שקל. בפועל, המשמעות היא שאלו בעלי שכר שנתי של 640 אלף שקל ומעלה ישלמו כעת מס על הבורסה בשיעור של 28% ומס על השכרת דירה של 13%.
יזהר קנה, נשיא לשכת רואי החשבון, מתריע בפני Bizportal כי מדובר בטעות של האוצר ומציע פתרון. "בתחילת הדרך האוצר רצה להוריד את מס החברות כדי לעודד השקעות, צעד זה של העלאת המס על העשירים באמצעות הטלת מס על חברות זה מהלך לגיטימי לכשעצמו, וזו זכותה של הממשלה, אבל כאשר ראו באוצר שזה מסייע לעשירים, הם ניסו לאזן את המהלך בפעולה ניטרלית. אם האוצר מוריד את מס החברות ולא נוגע במיסוי היחיד, אז הוא יוצר מצב לפיו כולם ירצו להתאגד לחברה. לכן, במקום להוריד את המיסוי על היחיד, הוחלט באוצר להעלות את המיסוי לבעלי הכנסה גבוהה על מנת לייצר את האיזון. במקום להוריד ממס של 50% ל-49%, ובמקום לטפל בהעלאת שיעור המס על הדיבידנד לבעלי השליטה, האוצר העלה את מס ההיסף ל-3%. צריך לקרוא לילד בשמו: העלאת מסים".
שזה מנוגד, כביכול, למדיניות של נתניהו.
"בדיוק. ולכן אני חושב שבאוצר עשו טעות. האוצר שאף לשמור על ניטרליות במס על היחיד, אבל בדרך הפתרון שבחר והציע בחקיקה, הוא מעלה את המס על היחיד בעיקר באפיקי ההכנסה הפסיביות כמו שכ״ד, מס על רווחי הון. כך האוצר לכאורה סגר את הירידה בהכנסות שנוצרה מכתוצאה מהורדת מס החברות, ועל הדרך העלה מיסוי על היחיד בכל הנושאים האחרים שאינם קשורים לדיבידנד בחברה, כמו למשל: שכר דירה ומס על הבורסה".
- המדינה תיכנס לכם לארנק הקריפטו? לקראת חקיקה של מיסוי הרווחים
- כמה מס תקבל המדינה מהאקזיט של Own והאם זה ישפיע על הגזרות הצפויות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"כאשר מס היסף יעלה - כך עלה המס על שכ"ד של בעלי הכנסה כוללת של מעל ל-640 אלף שקל. זה יכניס לקטגוריה הרבה מאוד אנשים שעד כה לא היו בה. אדם שהכנסתו 30 אלף ויש לו רכב צמוד, אז הוא מגיע להכנסה של 400 אלף שקל. על כך יש להוסיף שכר דירה שקיבל בירושה, וקצת השקעות בשוק ההון משנים קודמות שבחר לממש בשנה זו (לא בהכרח הרוויח יותר, אלא בחר לממש) - וכבר הוא נכנס לקטגוריית המס החדשה."
"בשורה התחתונה, המשמעות של מכלול הפעולות שביצע האוצר היא: הורדת מסים על חברות, שממומנות בחלקה על ידי העלאת המסים על הפרט שהכנסתו גבוה מ-600 אלף שקל". לכן נדרש שינוי בהצעת החקיקה, במקום להעלות את מס היסף, לשכת רו"ח מציעה להעלות את המס על הדיבידנד לבעלי שליטה מ-30% ל-31. כך נטפל במחלה רק במקום בו היא פרצה ולא בכל הגוף".
- 8.מוכה הלם 15/11/2016 00:39הגב לתגובה זובמקום לבטל את מס היסף שחל גם על מכירת מקרקעין ועל מכירת דירות - לא משתלם למכור ! אחד בפה ואחד בלב. למה להטיל עוד גזרות על מוכרי הנדלן אם זה מה שהממשלה רוצה לעודד????
- 7.מס על עשירים עאלק. זה מס נוסף למעמד ביניים גבוה. (ל"ת)הייטקיסטים למשל 15/11/2016 00:23הגב לתגובה זו
- 6.פעמוני פופוליזם מזמנים את ההמון לכיכר לטכס חיסול העושר (ל"ת)סטאלין 14/11/2016 18:03הגב לתגובה זו
- 5.שהזבלים יורידו את מס החברות לעסקים קטנים ובינוניים ל10% (ל"ת)תום 14/11/2016 17:59הגב לתגובה זו
- 4.אזרח מתון 14/11/2016 17:56הגב לתגובה זוחברים זה רק הפרומו! בקנה של כחלון עוד הרבמ מיסים להכות את העשירחם. בקרוב מס גם על דירה שניה. אפילו יש לך חלק קטן ממנה. אזרח שירים ראש כחלון יכה בו במיסים קשים!!! הסמאל מטורף הזוי ומאוהב בערבים
- 3.יש חזירים גדולים. עדיף שלא יעשו כלום כי הם רק מזיקים (ל"ת)באוצר 14/11/2016 17:30הגב לתגובה זו
- 2.אבג 14/11/2016 16:50הגב לתגובה זושהעשירים לא ישקיעו בישראל ונחיה ממתנחלים וחרדים
- 1.עכשיו המחזורים בבורסה ירדו לגמרי סוגרים את הבורסה (ל"ת)איזה יופי 14/11/2016 16:42הגב לתגובה זו
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
גולף תרכוש את ג'אמפ ועונות תמורת 30 מיליון שקל
גולף גולף -1.96% חתמה על מזכר הבנות לא מחייב לרכישת רשת האופנה לנשים ג'אמפ ועונות מבעל השליטה יואב שמע. מחיר העסקה עומד על כ-30 מיליון שקל, כאשר רוב הסכום יועד לכיסוי חובות הרשת הנרכשת. החוב של ג'אמפ ועונות מוערך בכ-20 מיליון שקל, כך שהסכום הנותר יועבר לבעלי הרשת, יואב שמע וארבעת יורשי השותף לשעבר אבי יפת, שמחזיקים בשליש מהבעלות. השלמת העסקה תלויה בהשלמת בדיקת נאותות ואישור דירקטוריון גולף.
הרשת הנרכשת מפעילה 63 סניפים ברחבי הארץ, רובם ממוקמים בקניונים מובילים ובמרכזי קניות פתוחים. חלק מהסניפים הם חנויות רחוב וסניפי אאוטלט. הרשת מתמחה באופנה לנשים במידות 40 ומעלה ומעסיקה כ-260 עובדים. גולף תוכל לבצע סינרגיה מיידית עם הרכישה החדשה על ידי איחוד המערכים הלוגיסטיים. צעד זה יחסוך לחברה כ-150 אלף שקל בחודש ששילמה ג'אמפ ועונות עבור שימוש במרלו"ג חיצוני. גולף תאחד גם את מטה החברה הנרכשת עם המטה שלה.
יואב שמע רכש את רשת ג'אמפ ב-2014 דרך בית משפט תמורת 800 אלף שקל, כאשר הרשת מנתה באותה עת 20 סניפים. כמה חודשים לאחר מכן איחד שמע את פעילותה עם רשת עונות שכבר הייתה בבעלותו. מאז הרחיב את הרשת ל-63 סניפים.
זו העסקה השנייה של גולף השנה, לאחר רכישת רשת חנויות סבון תמורת 6.5 מיליון שקל באוגוסט. את סבון רכשה גולף מתאגיד איב רושה הצרפתי, לאחר שהתאגיד סגר את מפעל הייצור בקריית גת ואת המערך הלוגיסטי והמטה בישראל. גולף, שבשליטת כלל תעשיות של לן בלווטניק, מפעילה כ-340 חנויות ונסחרת בשווי של 320 מיליון שקל. בניגוד לחברות מתחרות כמו פוקס וקסטרו, לגולף אין זכיונות על מותגים זרים, מה שמאפשר לה גמישות רבה יותר בקבלת החלטות.
- ״עם כלביא״ פגע בגולף פעמיים: המלחמה והדולר שחקו את הרווח ב-80%
- הסוף לסאגה: קבוצת גולף תפעיל את רשת סבון בישראל תמורת 6.5 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרכישה של ג'אמפ ועונות צפויה לשמש כמנוע צמיחה לפעילות הקיימת של גולף בתחום אופנת הנשים. הרשת הנרכשת תתווסף ל-20 חנויות סבון שגולף רכשה ומעוניינת להרחיב ל-40 חנויות. גולף עלתה ב-7% מתחילת השנה ונסחרת לפי שווי של 314 מיליון שקל.
