לקראת סכסוך עבודה באל על - המניה נפלה 3.2% במחזור ער
אל על חברת התעופה אל על 0.73% הודיעה לבורסה על קבלת מכתב מיו"ר איגוד עובדי התחבורה בהסתדרות, לפיו ההסתדרות הודיעה על התחלת הליך של סכסוך עבודה בחברה. המניה נפלה ב-3.2% בת"א במחזור של 15.5 מיליון שקל, מעל מחזור המסחר היומי הממוצע בחודש האחרון (11.8 מיליון שקל), ונציין כי בימי ראשון המחזור נוטה להיות נמוך בהרבה.
עיקר הטענות במכתב, הן כי במהלך השנה האחרונה, החברה מבצעת מיקור חוץ של פעילותה באמצעות מטוסים חכורים ב'חכירה רטובה', תוך פגיעה בעובדי החברה במגזרים השונים, ופגיעה בעבודה המאורגנת בחברה. המשמעות של 'חכירה רטובה' היא שאל על מוכרת כרטיסי טיסה לטיסות המוגדרות כטיסות אל על אך בפועל המטוס הוא של חברת תעופה זרה וצוות האוויר לא ישראלי. החברה החלה במהלך על מנת להתגבר על עיצומי הטייסים שהביאו לשיבושי טיסות.
נזכיר כי מוקדם יותר השנה הנהלת על אל שכרה מטוסים של חברות תעופה זרות (5 במספר) בצל מחאת הטייסים על שכרם. כבר באוקטובר של השנה שעברה בית הדין האיזורי לעבודה בתל אביב פסק כי אל על לא תהיה זקוקה להסכמת הטייסים, נציגות העובדים או ההסתדרות לצורך 'חכירה רטובה' של מטוסים, שכן מדובר בגוף שמספק שרותים מהותיים לציבור.
- 4.הנדסאי 14/11/2016 00:54הגב לתגובה זוהחברה היחידה בעולם שדורשת מהטייסים לעבוד חודש שלם בלי להיות בבית ואז לא רוצים לשלם להם עבור זה. אל תאמינו למסע התעמולה של מיימון, הטייסים מרויחים בדיוק כמו כל טייס בכל חברת תעופה שעובד כמו מטורף. בינתיים בלי ששמתם לב אל על מחכירה עשרות מטוסים זרים ומשתמשת בסכסוך עם הטייסים למכור אלפי כרטיסים למטוסים שאין להם. וכל זה בחסות בית המשפט שנפל בפח של אל על. עאלק טייסים - מצאו שיטה למכור פי 2 כרטיסים לציבור הפראייר. קלאבמרקט
- כלכלן 14/11/2016 17:24הגב לתגובה זורוב העובדים האחרים באלעל עובדים 140 שעות בחודש במשכורת של 6-7 אלף. רואים שאינך אדם רציני- "חודש שלם מחוץ לבית". בושה שאתה קורא לעצמך הנדסאי. הכי קל ללכת תמיד נגד ההנהלה, רק שבמקרה הזה סוחטים את ההנהלה ולא להיפך. תבדוק את העובדות לפני שאתה מגבש דעה ומפרסם!
- 3.רוסי 13/11/2016 17:38הגב לתגובה זורצונם,ו הנהלה אימפוטנטית כדי להשליט סדר........
- כלכלן 14/11/2016 17:28הגב לתגובה זוההנהלה אימפטונטית מול הטייסים, שלהם כח בלתי פרופורציונלי לחלקם בכח העבודה של החברה. מגזר של 600 איש מחזיק בביצים חברה של 5500 עובדים ומשפחות שרובן לא חולמות אפילו על 50 אלף ממוצע שמרוויח קצין ראשון או 70 אלף שמרוויח קברניט.
- רפי 14/11/2016 00:30הגב לתגובה זוהעובדים לא מנהלים,ההנהלה מאוד חלשה,כי היא לא עצמאית בהחלטות,מי שמנהל אותה בפועל זה לא דוד מימון ,קוראים למנהל תמי בורוביץ, היא משפיעה וגם מחליטה,חבל מאוד שדברים מתנהלים כך,הגיע הזמן שמשפחת בורוביץ ימכרו את חלקם בחברה ,על הנזקים שהם גרמו עוד ידובר הרבה שנים
- 2.עובד בקלאבמרקט לשעבר 13/11/2016 16:49הגב לתגובה זוהם עושים לאל על בדיוק מה שעשו בקלאבמרקט , סחטו וסחטו ולבסוף ברחו , בדיוק מה שקורה באל על . רק שכאן החברה תחזור למדינה כי יש לה מנית זהב . הם מומחים במסחטות
- 1.אל על...לא על אל... (ל"ת)רונן 13/11/2016 14:09הגב לתגובה זו
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
אלי כליף סמנכ"ל בכיר ומנהל כספים ראשי, טבע צילום:שלומי יוסףהאם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
בראיון מיוחד לביזפורטל סמנכ"ל הכספים אלי כליף מסביר איך ההתייעלות, ירידת החוב והצמיחה בתרופות המקוריות מחזקים את המומנטום של חברת התרופות. האם טבע בפני שנים של צמיחה? לפני שנה כשהמניה היתה מעל 20 דולר כליף אמר שכן, המניה ירדה אפילו עוד וסיפקה לכם הזדמנות כניסה - מאז היא עלתה והאנליסטים סבורים שהיא בדרך ל-30 דולר
לפני כשנה, מנהל הכספים הראשי של חברת התרופות, אלי כליף, ראה את המניה באיזורי ה-22 והיה בטוח בכיוון שאליו צועדת טבע וראה אפסייד משמעותי מרמות המחירים האלה. אבל מאז המניה נחתכה קרוב ל-40% וסיפקה למשקיעים הזדמנות כניסה אפילו טובה יותר. בחודשים האחרונים המניה מטפסת בהדרגה ובשבוע שעבר היא חזרה בגדול עם דוח מצוין והזינוק בעקבותיו לא איחר להגיע. היא כבר ב-24 דולר. הלקח מכל זה הוא שמשקיעים צריכים לא רק להשקיע בחברות ומניות טובות, אלא גם לדעת לזהות הזדמנות. טבע ב-14-15 דולר היתה הזדמנות. עכשיו השאלה יותר קשה, מכפיל רווח של כ-9, זה עדיין נמוך, אבל זה לא 6. האנליסטים אגב מכוונים למחיר יעד של 30 דולר.
במשך כמעט 7 שנים זה היה נראה כאילו הכול הולך נגד טבע. לפעמים זה היה באשמתה, לפעמים זה היה הנסיבות, ביש מזל אם תרצו. בין ה"אשמות" של הדרדור הייתה הרכישה הכושלת של אקטביס שעשתה טבע ב-2016 שביצעה במטרה לחזק את המעמד שלה בשוק הגנריקה, אבל העסקה הזאת הפכה לאחת העסקאות הבעייתיות בתולדותיה. המכירות של החטיבה הגנרית לא גדלו, וגם הקופקסון - תרופת הדגל - המשיכה לאבד נתח שוק. במקביל, עלויות גלגול החוב העצום הלכו והתייקרו.
את 2017 ו-2018 גם אם טבע הייתה מאוד רוצה לשכוח היה קשה לה בגלל הזעם הפנים-ארגוני, פוטרו עובדים, בוטלו בונוסים, ומי שנשאר הרגיש שהענקית הישראלית פסע לפני "להרים ידיים". אבל במקום לשכוח, טבע למדה.
היא נפרדה מהמנכ"ל קאר שולץ והביאה רוח רעננה.ריצ’רד פרנסיס, בעברו מנכ"ל סנדוס וחבר הנהלה ב-נוברטיס, ובכיר לשעבר ביוג'ן. אחד שמבחינת הקורות חיים היו לו את כל הקלפים להצליח. פרנסיס הביא איתו תפיסה עסקית ממוקדת - מעבר מתלות בגנריקה למודל של ביו-פארמה. בשנתיים האחרונות החברה עשתה שינוי כיוון - הדגש עבר למנועי הצמיחה האינווטיוים AUSTEDO, AJOVY ו-UZEDY, לצד שיפור תפעולי, התייעלות וירידה הדרגתית בחוב.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
והתוצאות של הרבעון האחרון הן ה"פירות" של כל הסיפור הארוך הזה. רווח מתואם של 0.78 דולר למניה - 16% מעל תחזיות וול סטריט - והכנסות של 4.5 מיליארד דולר תואמות לצפי, עם עלייה בשיעור הרווח התפעולי המתואם ל-28.9% ועדכון מעלה של התחזית השנתית. בצפון אמריקה רשמה טבע צמיחה בהובלת התרופות החדשניות, התזרים התשפר והחוב פחת. בהתאם לביצועים החזקים גם האנליסטים (כהרגלם) משדרגים יעדים - אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע , טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%.
