יילן מפתיעה: "הפד' יכול לבחור שלא להילחם באינפלציה"

אלמוג עזר | (13)
נושאים בכתבה ג'נט יילן

ג'נט יילן, ראש הבנק המרכזי בארה"ב, נאמה הערב ושלחה מסר לשווקים בנוגע לגישתו של הפד' לרמת האינפלציה וגובה הריבית. לטענת יילן, הפד' עשוי לתת לכלכלה האמריקנית להתחמם ולהגיע לתעסוקה מלאה ובתוך כך לבחור שלא להילחם באינפלציה. זאת לאור העובדה שלהתחממות הכלכלה יתרונות רבים, בודאי בתקופות שבהן מתקיימת חוסר ודאות במשק, בעוד הסיכונים שבעליית מחירים קטנים יותר.  בימים כתיקונם, אחד התפקידים העיקריים של הבנק המרכזי הוא לשמור על יעד האינפלציה במדינה. בארה"ב היעד הינו 2% בשנה, אם כי על פי יילן, תקופת אי הודאות שאפיינה את כלכלת המדינה לאחר המשבר של העשור הקודם, גרמה לבנק לשנות את התייחסותו בנוגע למדד המחירים.  במילותיה של יילן, "בשנים האחרונות, הכלכלה התאפיינה ביקושים נמוכים לעומת היצעים גבוהים. לכן הבנק המרכזי חייב לשאול עצמו, עד כמה הוא יכול לשנות את המגמה הזו, במידה ויבקש להרגיע את עליית המחירים על ידי הקטנת הביקושים".  הרעיון העיקרי שיכול להיגזר מדבריה של יילן, הוא כי עלייה במדד המחירים לצרכן מעבר לרמה של 2% בשנה, לא בהכרח תביא לעלייה בריבית מצד הפד'. נכון להיום, צפי השוק חוזה סיכוי של 60% לכך שהבנק המרכזי יעלה את הריבית לשיעור של עד 0.75% בחודש דצמבר הקרוב. עוד בנושא, היום פורסם שמדד המחירים ליצרן בחודש ספטמבר עלה בשיעור של 0.3%. מדד המחירים ליצרן הינו בעל חשיבות לאור התיאוריה הכלכלית שטוענת כי עליית מחירים בייצור לבסוף מגולגלת אל הצרכן ומגולמת בעלות המוצרים והשירותים. לכן קיים קשר הדוק בין מדד המחירים ליצרן לבין מדד המחירים לצרכן. מדד המחירים ליצרן, שנה על פני שנה, עלה בשיעור 0.7%.   

תגובות לכתבה(13):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 11.
    בא 16/10/2016 20:03
    הגב לתגובה זו
    הזאת, עובדה שאין עליות וחגיגה .
  • 10.
    מורה לספרות 16/10/2016 12:21
    הגב לתגובה זו
    חפני שאתם מעלים כתבה כדי שתלמדו הבנת הנקרא, היא התכוונה בדיוק ההיפך. כלומר שבקרוב היא תתחיל להעלות ריבית.
  • 9.
    בא 15/10/2016 18:44
    הגב לתגובה זו
    ה. הבעיה שהבורסה רוצה לישון .
  • 8.
    הבנת הנקרא 15/10/2016 17:47
    הגב לתגובה זו
    לא בטוח שילן תעלה ריבית גם אם המדד יעלה מעל 2%? זה נראה שהמדד בכלל מתקרב לשם? מה שהיא אמרה זה שהבנק יחדול לנסות להביא את האינפלציה ליעד שלו - 2% ויחל בהעלאת הריבית גם לפני שהמדד יגיע לשם
  • 7.
    אורי 15/10/2016 15:11
    הגב לתגובה זו
    היא ממש לא אמרה דבר כזה איך בדיוק אתם מתרגמים??? אלוהים ישמור!!
  • יגל 16/10/2016 11:01
    הגב לתגובה זו
    אז מה היא אמרה ?
  • 6.
    הולכת ונהית דומה לפלוג קרנית העלובה (ל"ת)
    משה 15/10/2016 14:57
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    עירית 15/10/2016 10:50
    הגב לתגובה זו
    אם היתה מעלה ריבית עכשיו זה היה טריגר לנחיתת השווקים שהיו משפעים על הבחירות. צודק טראמפ שיילן עוסקת בפוליטיקה לא בכלכלה,
  • 4.
    אייל 15/10/2016 09:27
    הגב לתגובה זו
    מי יכול להסביר איך הילארי תשפיע על מניות פארמה ? האם זה אומר שטבע מעכשיו תמשיך ליפול עד הבחירות ? ואם טראמפ ינצח אז הכל יפול ?
  • דוד 16/10/2016 14:38
    הגב לתגובה זו
    התרופות הגבוהים והלרי ביינתים מובילה בסקרים אז מניות הפרמה יורדות
  • 3.
    בר 15/10/2016 08:01
    הגב לתגובה זו
    הנגידים במערב חושבים שבאמת הם משפיעים על הכלכלה אבל הם לא יש להם שני כלים האחד הזרמת כסף לשוק והשני משחק בריבית היום הכלים האלה אינם יכולים להשפיע על השוק מאחר וקיים עודף היצע של כל הסחורות כבר שמונה שנים הם מנסים ליצר אינפלציה ולא מצליחים
  • 2.
    דודו 15/10/2016 03:27
    הגב לתגובה זו
    ההסטוריה תשפוט אותה ככזו . היא באמת עושה ימים ולילות לטובת הכלכלה של ארהב ושל העולם כולו. מעריך אןתה מאוד, ראויה לנובל .
  • 1.
    הילן הזאת פשוט בדיחה. (ל"ת)
    ר 15/10/2016 00:44
    הגב לתגובה זו
ניו יורק ארה"ב נדל"ן בניין
צילום: Istock

שוק הנדל"ן האמריקני מתחיל להיכנס לסחרור

נתון מכירות הבתים בהמתנה הראה את הנפילה החדה ביותר מאז 2010, חברות הבנייה משלימות צניחה חדה בחודש האחרון, המשמעות: כאב ראש גדול לפד'
עמית טל |
התשואות בשוקי האג"ח טיפסו בחדות בחודשיים האחרונים, ונראה כי זה מתחיל להשפיע על שוק הדיור בארה"ב. מדד מכירות הבתים בהמתנה שפורסם מוקדם יותר הערב הצביע על נפילה 4.7% במכירות בחודש ינואר, הירידה  החודשית החדה ביותר מאז 2010, ונראה שזו רק ההתחלה הנתון הערב מצטרף לנתון מכירות הבתים החדשים שפורסם בשבוע שעבר והראה על ירידה של כ-3.2% לרמה של 5.38 מיליון יחידות (מתואם עונתית).  כמו כן, נתון המכירות לחודש דצמבר עודכן למטה והראה על 5.66 מיליון דירות שנמכרו.   הסקטור שמתחיל להראות סימני פגיעה משמעותיים הוא חברות הבנייה שצונחות הערב בחדות. תעודת הסל העוקבת אחר החברות  (סימול:ITB) איבדה הערב 2.8% והשלימה ירידה של 17% מהשיא שקבעה לפני חודש. במקרה או לא, הירידות החדות בתעודה התחילו במקביל לצמצום משמעותי של מאזן הפד', שהחל בפועל רק לפני כחודש.   גרף התעודה הערב: כאשר הכסף הזול מהשוק נעלם, זה נראה רע אבל מה בקשר לעתיד? כפי שדיווחנו בשבוע שעבר, התהליך בחודש האחרון צפוי רק להחמיר. הזינוק בתשואות האג"ח הממשלתיות בחודשיים האחרונים הביא גם לזינוק בריבית על המשכנתאות. ע"פ הסקר השבועי של חברת פרדי מאק, הריבית על המשכנתא לתקופה של שנה עד 5 שנים (בריבית משתנה) עמדה בשבוע האחרון על רמה של 3.63%. הריבית הממוצעת לתקופה של 15 שנה (במסלול ריבית קבועה) זינקה לרמה של 3.84%. הריבית לתקופה של 30 שנה (במסלול ריבית קבועה) טיפסה לרמה של 4.38%. נציין כי אלו הרמות הגבוהות ביותר מאז 2011, דבר שיקשה עוד יותר בתקופה הקרובה על שוק הנדל"ן האמריקני. סקר המשכנתאות השבועי של פרדי מאק: