עכשיו זה רשמי: פוטאש ואגריום חתמו על מיזוג - מניית כיל מגיבה
שבועיים מהדיווח הראשוני: חברות הענק פוטאש ואגריום הכריזו היום (ב') באופן רשמי על המיזוג בעסקה שצפויה ליצור את החברה הגדולה ביותר בעולם בענף הדשנים והשלישית בגודלה בענף הסחורות. במסגרת המיזוג תרכוש פוטאש את אגריום תמורת 38 מיליארד דולר. שם החברה הממוזגת עדיין לא נחשף אך העסקה צפויה להיסגר באמצע 2017 בהתאם לאישור הרגולטור בארה"ב. התגובה בתל אביב לא איחרה לבוא כאשר מניית כיל שנסחרה בדומה לסנטימנט הבוקר בירידות, עברה לאחר ההודעה לעליות של 2.5% לאחר ההודעה, וכעת מטפסת ב-1.3% במחזור של 9.7 מיליון שקל, לעומת מחזור יומי ממוצע של 19.6 מיליון שקל בחודש האחרון. נזכיר כי פוטאש מחזיקה ב-13.9% ממניות כיל. בעלי מניות פוטאש יחזיק 52% מהחברה הממוזגת ואלו של אגריום ביתרה. כל מניה של פוטאש תוחלף ב-0.4 מניות רגילות של החברה החדשה, ומניית אגריום ב-2.230 מניות. מנכ"ל פוטאש יוכן טילק ישמש כיו"ר מנהל של החברה הממוזגת, ומנכ"ל אגריום צ'אק מגרו יהיה מנכ"ל החברה. נזכיר כי החברות סבלו לאחרונה משפל בשוק הסחורות החקלאיות (תירס בשפל של 7 שנים וחיטה של כ-10 שנים), ובעיקר ברקע לשפל בשוק האשלג בו חוזי האספקה נסגרו מאוחר מהרגיל סביב 200 דולר לטונה - רבע מהשיא שנרשם ב-2008. נתח השוק של אגריום בשנה שעברה עמד על 3% בלבד משוק האשלג העולמי, פחות ממחצית מנתח השוק של כיל או K S. נתח השוק של אגריום נמוך משמעותית מזה של פוטאש ומוזאיק, השותפות שלה בתאגיד היצוא הקנדי Canpotex. החברה המשולבת תשלוט בענף הדשנים בצפון אמריקה (62% משוק האשלג, 30% פוספט ו-29% ניטרוג'ן), ותעסיק 20 אלף איש על פני 18 מדינות. לדברי יהונתן שוחט מלידר שוקי הון: "להערכתנו אם העסקה תצא לפועל, לא צפויה השפעה מהותית על שוק האשלג העולמי שממשיך לסבול מעודף היצע וממחירי הסחורות הנמוכים. עדות לכך אפשר לראות מנתחי השוק של החברות בענף האשלג. המיזוג יאפשר לפוטאש ערוץ הפצה ישיר לחקלאים בארה"ב, דרך עסקי ריטייל החזקים של אגריום (כ-17% מהשוק), סגמנט שלא קיים אצל פוטאש, ולייצר גיוון בעסקיה תוך הרחבת פעילות ה-Crop Protection, ה-Specialty Fret והפוספט (שקיימים ב-Agrium)" "החברה המשולבת תשלוט בענף הדשנים בצפון אמריקה - 62% משוק האשלג, 30% פוספט ו-29% ניטרוג'ן. ייתכן והמהלך מגיע לאחר כישלון העסקה בין פוטאש ל-K S והכניסה הצפויה של K S לשוק האשלג בצפון אמריקה (הגברת התחרות) דרך ה-Legacy Greenfield. החבירה בין פוטאש לאגריום אולי תייצר מצב בו ה-2 לא יאבדו נתחי שוק ל-K S בצפון אמריקה. לאור הדומיננטיות שתיווצר לחברה הממוזגת בצפון אמריקה, יש הטוענים כי הם מתקשים לראות איך הרגולטור יאשר מהלך כזה".
- 4.בקרוב גם החברה הרוסית והבלרוסית יחזירו את קרטל האשחג (ל"ת)אשלג 13/09/2016 08:57הגב לתגובה זו
- 3.אלי 12/09/2016 16:46הגב לתגובה זובזמן בורגס המניה היתה על הפנים .בצדק .אני פנסיונר של כיל זו חברה טובה חזקה .למה מנכל מחוץ למדינה .אשר גרימבוים משלנו אדם מאו רציני .בעזרתו הכל .היה בסדר .עוד מס חודשים תירעו את המניה .רק עולה .
- 2.פוטאש 12/09/2016 14:09הגב לתגובה זולהתעסק עם ממשלת הבננות הזאת זה אסון
- 1.מניית כיל 12/09/2016 13:39הגב לתגובה זוהפופוליסטיים שדואגים לתחת שלהם מרשים לעצמם הכל להפר הסכמים עם כיל, להשתתף בהפגנות , לנהל את החברה להפריע לכל דבר, הכי פתאטי כחלון בגז הוא נמנע אבל בכיל הוא כמו פופאי שאכל תרד. כל מה שהנהלת כיל תעשה כעת לא יעזור להחליף מנהלים ולסלק את אבוג'ן שהכל נהיה בדברה ומנעה את מכירת כיל בשיא. אסור להשקיע במניה כי ממשלת ישראל שקרנית מצד אחד הפריעו למכירת כיל לפוטאש ומצד שני מתכוננים למכרז בינלאומי. ממשלה של נוכלים ורמאים שמנצלים את האוירה הציבורית להשיג עוד מיסים על חשבון האזרחים שיקחו את כיל בחזרה וישלמו למשקיעים תמורת מניית הזבל כיל. מי שקונה כעת יפסיד
סקירה שבועית (דאלי)סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
ת"א 125 איבד מעל 3% בשבוע מקוצר אך תנודתי, כשהכסף עובר ממניות לאג"ח קצר והקרנות הכספיות מושכות כספים על חשבון המניות; בזירה המאקרו-כלכלית נרשמו עליות בשכר ועלייה חדה בצריכה; מי בכל זאת בלטה לחיוב? אלו המניות והכותרות הבולטות של השבוע
הבורסה בתל אביב המשיכה את המומנטום השלילי וסגרה שבוע של ירידות. מדד ת"א 35 ירד בסיכום שבועי 2.65%, ת"א 125 ירד ב-3.3% ות"א 90 איבד כ-5.2% מערכו.
מניות הביטוח המשיכו לבלוט לשלילה עם ירידה שבועית של 4.8%, ומחק לחלוטין את הזינוק מלפני שבועיים. מדד הבנקים סיים בירידה של 4.4%, מדד הנפט והגז רשם ירידה שבועית של 1.6%, מדד היתר SME 60 ירד בכ-2.6% ומדד הנדל"ן בלט מעל כולם עם ירידה של 5.7%.
השקל ממשיך להתחזק ונסחר הבוקר סביב 3.45 מול הדולר, עלייה של כ-1% בשבוע החולף. מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
מחזור המסחר השבועי קפץ ועמד על 4.5 מיליארד שקל בשבוע החולף, הודות לעדכון המשקולות בחמישי שרשם את יום המחסר השלישי בגובהו בבורסה, עם מחזור יומי של 11.2 מיליארד שקל בחמישי בלבד.
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- מניית הבורסה לני"ע זינקה 11% גפן ב-12%; קמטק צנחה 10%; נעילה שלילית במדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תנועת הכסף
השבוע התנודתי הביא עמו שינוי כיוון בקרנות המחקות. אחרי שבועיים של גיוסים, נרשמו הפעם מכירות נטו של כ‑0.5 מיליארד שקל בקרנות שעוקבות אחרי מדדי מניות מקומיים, יציאת כספים מעניינת מצד המשקיעים הפרטיים. מנגד, בקרנות על מדדי חו"ל נרשמה חזרה זהירה לרכישות, אם כי בהיקף לא מהותי.
גם באג"ח נרשם שינוי כיוון. הקרנות המחקות על אג"ח מקומי עברו ממגמת רכישות למכירות קלות של כ‑20 מיליון שקל.
מה יהיה מחר בבורסה? והאם יש סיבה לנפילה באלביט?
השבוע ידווחו הבנקים על תוצאות - מה צפוי שם? והאם הסנטימנט השלילי יימשך?
וול סטריט שברה שיאים בסוף השבוע (להרחבה: הנאסד״ק עלה ב-1%; אפל קפצה ב-4%, ג׳ייפרוג זינקה ב-12%), אבל, הישראליות בוול סטריט דווקא ספגו ירידה. המניות הדואליות חוזרות עם פער שלילי של 0.35%.
אלביט מערכות -1.39% צפויה לרדת מעל 5%. מדינות העולם נגד הרחבת המלחמה בעזה, זו כבר לא רק צרפת ועד בודדות, יש לחץ כבד מאוד - עולמי על ישראל שלא להרחיב את המלחמה. גרמניה בסוג של אמברגו נשק על ישראל, טראמפ צורח על נתניהו בטלפון ונראה שהסנטימנט כלפינו משתנה במהרה.
המשקיעים חוששים מכמה אתגרים - ראשית, התדמית שלנו בחו"ל וההשפעה על הצרכנים והלקוחות בעולם. זה כבר קורה, וזה יכול להתרחב. שנית, אמברגו של מדינות עלינו - אם אמברגו במכירה אל ישראל וגם בקנייה מאיתנו. זה נזק כלכלי ברור. החשש הוא שאחרי שמדינות החליטו שלא למכור נשק מסוים לישראל (בעיקר כזה שיכול לשמש בעזה), הם גם יתייחסו אחרת לתעשייה הביטחונית שלנו, לרבות אלביט. נזכיר שזו היתה הסיבה שאלביט בתחילת המלחמה נפלה למחיר מפתה של 140 דולר, מאז היא עלתה ביותר מפי 3.
ואולי זה מימוש אחרי הזינוקים המשמעותיים במניה, כי אלביט כבר יקרה משמעותית ביחס לקבוצת ההשוואה שלה. נכון, יש לה את הלייזר ויש לה מנועי צמיחה מאוד מעניינים, ועדיין, במכפיל רווח של 30-35 לשנה הבאה כשהמתחרות ב-15, זה יקר.
- סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המשקיעים גם חוששים מהשפעה של הרחבת הלחימה על נתוני המאקרו. מלחמה עצימה יותר תידרש גיוס מילואים שמוערך בכ-250 אלף איש, תפגע בצמיחה במשך, תדחה את הפחתת הריבית. מלחמה לא טובה לכלכלה, במיוחד מלחמה מתמשכת.
