עכשיו זה רשמי: פוטאש ואגריום חתמו על מיזוג - מניית כיל מגיבה
שבועיים מהדיווח הראשוני: חברות הענק פוטאש ואגריום הכריזו היום (ב') באופן רשמי על המיזוג בעסקה שצפויה ליצור את החברה הגדולה ביותר בעולם בענף הדשנים והשלישית בגודלה בענף הסחורות. במסגרת המיזוג תרכוש פוטאש את אגריום תמורת 38 מיליארד דולר. שם החברה הממוזגת עדיין לא נחשף אך העסקה צפויה להיסגר באמצע 2017 בהתאם לאישור הרגולטור בארה"ב.
התגובה בתל אביב לא איחרה לבוא כאשר מניית כיל שנסחרה בדומה לסנטימנט הבוקר בירידות, עברה לאחר ההודעה לעליות של 2.5% לאחר ההודעה, וכעת מטפסת ב-1.3% במחזור של 9.7 מיליון שקל, לעומת מחזור יומי ממוצע של 19.6 מיליון שקל בחודש האחרון. נזכיר כי פוטאש מחזיקה ב-13.9% ממניות כיל.
בעלי מניות פוטאש יחזיק 52% מהחברה הממוזגת ואלו של אגריום ביתרה. כל מניה של פוטאש תוחלף ב-0.4 מניות רגילות של החברה החדשה, ומניית אגריום ב-2.230 מניות. מנכ"ל פוטאש יוכן טילק ישמש כיו"ר מנהל של החברה הממוזגת, ומנכ"ל אגריום צ'אק מגרו יהיה מנכ"ל החברה. נזכיר כי החברות סבלו לאחרונה משפל בשוק הסחורות החקלאיות (תירס בשפל של 7 שנים וחיטה של כ-10 שנים), ובעיקר ברקע לשפל בשוק האשלג בו חוזי האספקה נסגרו מאוחר מהרגיל סביב 200 דולר לטונה - רבע מהשיא שנרשם ב-2008.
נתח השוק של אגריום בשנה שעברה עמד על 3% בלבד משוק האשלג העולמי, פחות ממחצית מנתח השוק של כיל או K S. נתח השוק של אגריום נמוך משמעותית מזה של פוטאש ומוזאיק, השותפות שלה בתאגיד היצוא הקנדי Canpotex. החברה המשולבת תשלוט בענף הדשנים בצפון אמריקה (62% משוק האשלג, 30% פוספט ו-29% ניטרוג'ן), ותעסיק 20 אלף איש על פני 18 מדינות.
- לקראת זיכיון 2030: חלקה של המדינה ברווח מים המלח יגיע ל-50%
- איי סי אל בתוצאות מעורבות: "ההידרדרות במחירים הייתה מהירה מהצפוי אבל כעת יש התייצבות"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לדברי יהונתן שוחט מלידר שוקי הון: "להערכתנו אם העסקה תצא לפועל, לא צפויה השפעה מהותית על שוק האשלג העולמי שממשיך לסבול מעודף היצע וממחירי הסחורות הנמוכים.
עדות לכך אפשר לראות מנתחי השוק של החברות בענף האשלג. המיזוג יאפשר לפוטאש ערוץ הפצה ישיר לחקלאים בארה"ב, דרך עסקי ריטייל החזקים של אגריום (כ-17% מהשוק), סגמנט שלא קיים אצל פוטאש, ולייצר גיוון בעסקיה תוך הרחבת פעילות ה-Crop Protection, ה-Specialty Fret והפוספט (שקיימים ב-Agrium)"
- 4.בקרוב גם החברה הרוסית והבלרוסית יחזירו את קרטל האשחג (ל"ת)אשלג 13/09/2016 08:57הגב לתגובה זו
- 3.אלי 12/09/2016 16:46הגב לתגובה זובזמן בורגס המניה היתה על הפנים .בצדק .אני פנסיונר של כיל זו חברה טובה חזקה .למה מנכל מחוץ למדינה .אשר גרימבוים משלנו אדם מאו רציני .בעזרתו הכל .היה בסדר .עוד מס חודשים תירעו את המניה .רק עולה .
- 2.פוטאש 12/09/2016 14:09הגב לתגובה זולהתעסק עם ממשלת הבננות הזאת זה אסון
- 1.מניית כיל 12/09/2016 13:39הגב לתגובה זוהפופוליסטיים שדואגים לתחת שלהם מרשים לעצמם הכל להפר הסכמים עם כיל, להשתתף בהפגנות , לנהל את החברה להפריע לכל דבר, הכי פתאטי כחלון בגז הוא נמנע אבל בכיל הוא כמו פופאי שאכל תרד. כל מה שהנהלת כיל תעשה כעת לא יעזור להחליף מנהלים ולסלק את אבוג'ן שהכל נהיה בדברה ומנעה את מכירת כיל בשיא. אסור להשקיע במניה כי ממשלת ישראל שקרנית מצד אחד הפריעו למכירת כיל לפוטאש ומצד שני מתכוננים למכרז בינלאומי. ממשלה של נוכלים ורמאים שמנצלים את האוירה הציבורית להשיג עוד מיסים על חשבון האזרחים שיקחו את כיל בחזרה וישלמו למשקיעים תמורת מניית הזבל כיל. מי שקונה כעת יפסיד
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
גולף תרכוש את ג'אמפ ועונות תמורת 30 מיליון שקל
גולף גולף -1.96% חתמה על מזכר הבנות לא מחייב לרכישת רשת האופנה לנשים ג'אמפ ועונות מבעל השליטה יואב שמע. מחיר העסקה עומד על כ-30 מיליון שקל, כאשר רוב הסכום יועד לכיסוי חובות הרשת הנרכשת. החוב של ג'אמפ ועונות מוערך בכ-20 מיליון שקל, כך שהסכום הנותר יועבר לבעלי הרשת, יואב שמע וארבעת יורשי השותף לשעבר אבי יפת, שמחזיקים בשליש מהבעלות. השלמת העסקה תלויה בהשלמת בדיקת נאותות ואישור דירקטוריון גולף.
הרשת הנרכשת מפעילה 63 סניפים ברחבי הארץ, רובם ממוקמים בקניונים מובילים ובמרכזי קניות פתוחים. חלק מהסניפים הם חנויות רחוב וסניפי אאוטלט. הרשת מתמחה באופנה לנשים במידות 40 ומעלה ומעסיקה כ-260 עובדים. גולף תוכל לבצע סינרגיה מיידית עם הרכישה החדשה על ידי איחוד המערכים הלוגיסטיים. צעד זה יחסוך לחברה כ-150 אלף שקל בחודש ששילמה ג'אמפ ועונות עבור שימוש במרלו"ג חיצוני. גולף תאחד גם את מטה החברה הנרכשת עם המטה שלה.
יואב שמע רכש את רשת ג'אמפ ב-2014 דרך בית משפט תמורת 800 אלף שקל, כאשר הרשת מנתה באותה עת 20 סניפים. כמה חודשים לאחר מכן איחד שמע את פעילותה עם רשת עונות שכבר הייתה בבעלותו. מאז הרחיב את הרשת ל-63 סניפים.
זו העסקה השנייה של גולף השנה, לאחר רכישת רשת חנויות סבון תמורת 6.5 מיליון שקל באוגוסט. את סבון רכשה גולף מתאגיד איב רושה הצרפתי, לאחר שהתאגיד סגר את מפעל הייצור בקריית גת ואת המערך הלוגיסטי והמטה בישראל. גולף, שבשליטת כלל תעשיות של לן בלווטניק, מפעילה כ-340 חנויות ונסחרת בשווי של 320 מיליון שקל. בניגוד לחברות מתחרות כמו פוקס וקסטרו, לגולף אין זכיונות על מותגים זרים, מה שמאפשר לה גמישות רבה יותר בקבלת החלטות.
- ״עם כלביא״ פגע בגולף פעמיים: המלחמה והדולר שחקו את הרווח ב-80%
- הסוף לסאגה: קבוצת גולף תפעיל את רשת סבון בישראל תמורת 6.5 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרכישה של ג'אמפ ועונות צפויה לשמש כמנוע צמיחה לפעילות הקיימת של גולף בתחום אופנת הנשים. הרשת הנרכשת תתווסף ל-20 חנויות סבון שגולף רכשה ומעוניינת להרחיב ל-40 חנויות. גולף עלתה ב-7% מתחילת השנה ונסחרת לפי שווי של 314 מיליון שקל.
