סיכוי העלאת הריבית של הפד' עלו - וגולדמן זאקס משגר המלצת 'קנייה' ברורה

דו"ח התעסוקה שפורסם ביום שישי האחרון לא משאיר לפד' הרבה מקום לתירוצים, והעלאה אפשרית של הריבית עוד השנה בהחלט עומדת על השולחן. דו"ח תעסוקה חלש נוסף עשוי היה לדחות את העלאת הריבית על הסף, אבל הנתונים שפורסמו בשישי האחרון עלו על הציפיות וכעת בבנק ההשקעות גולדמן זאקס יוצאים בהמלצת 'קנייה' לדולר האמריקאי, כשעליית הסיכויים להעלאת ריבית עוד השנה מספקים רוח גבית להמלצה.

רובין ברוקס, אסטרטג המט"ח של גולדמן זאקס, כותב כי הסבירות שהפד' יעלה את הריבית השנה עלתה מ-65% ל-75%. זאת, בעוד חוזי הריבית בשוק צופים סיכויים של 50%, לעומת 35% לפני פרסום הדו"ח ביום שישי האחרון. רק נזכיר כי עד לפני שבוע,  הצפי להעלאת הריבית בחודש ספטמבר 2017 עמד על 50%.

"אנו נותרים שוריים על הדולר בהינתן ההנחה שהפד' יפעל להעלאת הריבית יותר מכפי שהשוק מעריך. הסיפור המרכזי בשוק נוגע לאיך יתנהג הפד' לקראת סוף השנה. חוסר הוודאות שאופף את הפד' היא זו שמונעת מהדולר להגיב באגרסיביות. בהתבסס על פערי הריביות - הדולר אמור לקפוץ 2% יותר מרמתו כעת", כתב ברוקס.

נזכיר כי ביולי האחרון נוספו למשק האמריקאי 255 אלף משרות, לעומת צפי של 180 אלף. בנוסף, נתוני הדו"ח המאכזב של חודש מאי תוקנו מעלה והוסיפו עוד 18 אלף משרות. נציין כי שיעור האבטלה נותר ללא שינוי ברמה של 4.9%. עם זאת, הפד' ייקח בחשבון כי נתוני מאקרו מהותיים שהתפרסמו בשבוע שעבר בארה"ב - לא עמדו בציפיות. כך למשל, מדדי מנהלי הרכש הציגו ירידה וההוצאות לבנייה ירדו בחדות. 

• פאוול לא ממהר: "הריבית במקום טוב, אי הוודאות גבוהה"
• בפעם השלישית ברציפות - הריבית בארה"ב נשארת ללא שינוי

בנוסף, עונת הדו"חות בעיצומה כאשר עד כה 86% מהחברות ב-S&P 500 פרסמו תוצאות, והתמונה כעת פחות מאכזבת מכפי שחשבו, או אולי הציפיות היו נמוכות מדי מלכתחילה.