תהיו מוכנים: הדבר שעשוי לקבוע את כיוון הבורסות מתחיל השבוע - בהילוך גבוה

אחרי פתיחת שנה מעזעזת, מדדי המניות בוול סטריט ביצעו תיקון אגרסיבי כאשר מדד ה-S&P500 כבר שוב קרוב מרחק נגיעה משיא כל הזמנים. עם זאת, בימים האחרונים המדד מתקשה להמשיך במומנטום. כעת הדבר הגדול הוא ללא ספק עונת הדו"חות בוול סטריט שמתחילה השבוע - ומייד נכנסת להילוך גבוה.

באופן כללי, הצפי הוא לעונת דו"חות חלשה מאוד. קונצנזוס התחזיות עומד כעת על ירידה של 9.1% ברווח הממוצע למניה בחברות מדד ה-S&P500 (לפי FactSet), זאת בעוד הצפי בתחילת השנה היה לגידול של 0.7%. ומי בכלל זוכר שביוני האחרון צפי האנליסטים היה לגידול של 10%-12% ברווח החברות ברבעון הראשון של 2016. נוכח התחזקות הדולר, נפילת הנפט והסיטואציה בשווקים הגלובאלים - האנליסטים שינו את ההערכות.   כמובן שסקטור האנרגיה לוחץ חזק מטה את הממוצע כאשר חלק מהענקיות בסקטור יציגו הפסד (לראשונה מזה עשורים ארוכים). אבל גם בניטרול סקטור האנרגיה, הצפי הוא לירידה משמעותית של 4.2% ברווח למניה של חברות ה-S&P500. לא מלהיב בכלל.  יש שיגידו שהפחתת התחזיות מצד האנליסטים הייתה בכדי לאפשר לחברות להכות את התחזיות - דבר שיספק רוח גבית. העניין הוא שהסיטואציה הנוכחית למעשה מייצרת מצב שהשוק יצפה לניפוץ אדיר של התחזיות ולא יתפשר על פחות.

אז מה צפוי השבוע? 

את יריית הפתיחה תספק כרגיל ענקית האלומיניום אלקואה שתפרסם מחר דו"חות וצפויה להציג הכנסות של 5.15 מיליארד דולר. בתחילת השנה הצפי היה להכנסות של כמעט 5.5 מיליארד דולר, ובכל אופן מדובר בקיטון לעומת הכנסות של 5.8 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד. הרווח למניה צפוי לצלול ל-2 סנט בלבד, זאת לעומת 28 סנט ברבעון המקביל אשתקד. נזכיר כי ביום פרסום הדו"חות הקודם (Q4), המניה צללה 9% למרות שהחברה עקפה את התחזיות. 

אבל המנה העיקרית השבוע מבחינת עונת הדו"חות קשורה לענקיות הפיננסים שיפרסמו השבוע. ג'יפי מורגן יפרסם דו"חות ביום רביעי לפני הפתיחה (ואז נראה מה ראה היו"ר והמנכ"ל ג'ימי דיימון כאשר רכש מניות בשיא הפאניקה). בנק אוף אמריקה ביום חמישי לפני הפתיחה. וולס פארגו גם כן ביום חמישי לפני הפתיחה. וסיטי ביום שישי לפני הפתיחה.

• "95% מהכסף בקרנות שלי במזומן" - מוביוס מחכה לירידות נוספות
• המדדים החזירו את הירידות; אודיטי זינקה ב-30%, קומפיוג'ן עם 13%

הפוקוס לגבי סקטור הפיננסים צפוי להיות בין היתר גם בעניין החשיפה של הבנקים הגדולים לסקטור האנרגיה, החשיפה שלהם להתכווצות פעילות המיזוגים והרכישות, מצבו של הצרכן האמריקני ומצב תחום המסחר בוול סטריט (צפי להנפקות ראשוניות וכו'). צריך להגיד שסקטור הבנקים בוול סטריט היה מהגרועים ביותר השנה מבין הסקטורים השונים. כך לדוגמה, מניית בנק אוף אמריקה במינוס 24% מתחילתה שנה, מניית סיטי במינוס 22% ומניית וולס פארגו במינוס 13.5%.

מדד ה-S&P 500 0.63% בחודשים האחרונים. יצליח לפרוץ לשיא?