ריבית שלילית? הכלכלנים בעולם מזהירים מפני פזיזות

המשקיעים בישראל ובארה"ב משתעשעים בימים אלו עם הרעיון של הורדת הריבית למצב של ריבית שלילית וההשפעה שתהיה לכך על שוק ההון. יותר מזאת, לפי חלק מהתחזיות , ייתכן שבקרוב מאוד נראה ריבית שלילית בישראל.

בעדותה בחודש ינואר של ג'נט יילן, ראש הבנק המרכזי בארה"ב, בפני הועדה הכלכלית של הקונגרס, הודתה האחרונה כי הבנק מודד את ההשפעות שיש לריבית שלילית. יילן כיוונה בעדותה להשפעת הריבית השלילית על שווקים גדולים כמו גוש היורו ויפן ושווקים קטנים יותר כמו דנמרק ושוויץ. 

אין עדויות רבות על ההשפעה שיש לריבית שלילית, פרט לכך שבטווח קצר הריבית מעודדת את האנשים לצרוך ולא לחסוך. בטווח הארוך יותר, השפעות ריבית שלילית לאורך זמן ניצבים תחת סימן שאלה גדול.

60 כלכלנים שהתכנסו ביום ראשון האחרון, בכנס שאירגן הבנק להסדרי סליקה בינלאומיים (Bank for International Settlements) ניסו להזהיר בפני הצעד של העמקת והארכת הריבית השלילית. לטענתם יש צורך מיידי בלמידה עמוקה של השפעות הריבית האפסית לפני ההחלטה על המשך נקיטת האסטרטגיה הזו.

• איך זה שהבורסה לא מושפעת מהרפורמה במערכת המשפט?
• האם יכול להיות שהחיים פה נהיו זולים? בעולם של פרופ' קרנית פלוג התשובה היא כן

הקריאה של הכלכלנים הגיעה יומיים לפני התכנסות נציגי הבנק האירופי המרכזי שבו יוחלט על המשך המדיניות הפיננסית בגוש היורו. כמ כן, הבנק המרכזי ביפן שהודיע כי הוא מוריד את הריבית לשלילית בחודש ינואר יתכנס מחדש בשבוע הבא.

הכלכלנים בכנס טענו כי ריבית שלילית מסכנת את יציבות הבנקים ומחלישה את חברות הביטוח. "השפעה הרעה של ריבית שלילית על רווחי הבנקים אמורה להוות גורם החלטה משמעותי", כך כתבו. 

נזכיר כי בנקים מסחריים הם מבין הסובלים העיקריים של ריבית אפסית כאשר זו מבטלת את אחד ממנועי הרווח העיקריים שלהם. ריביות גבוהות מאפשרות לבנק להגדיל ריבית בצורה "חופשית" יותר לקהל הלקוחות. 

• חודש ירוק בבורסה - ת"א 35 עלה ב-4.1%, הבנקים ב-6.5%
• הרשות לני"ע הגישה כתב טענות נגד סמנכ"ל הכספים של עמיר שיווק
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"