בית ההשקעות אופנהיימר החל לסקר את מניית טאואר 0.48% הישראלית תחת ההמלצה 'תשואת יתר' עם מחיר יעד של 20 דולר למניה. מדובר באפסייד של 40.7% למניה על מחיר הסגירה של המניה אתמול. האנליסטים שון סימונס וריק שייפר רואים בטאואר-ג'אז "סיפור צמיחה יוצא דופן" ומציינים כי רכישת המפעל מפנסוניק והקמת טאואר-ג'אז פנסוניק ביפן, וכן רכישת מתקן היצור של חברת מקסים בארה"ב עזרו לחברה לעמוד ביעדי הצמיחה שלה ולשמור על יציבות בשורת ההכנסות. תחזית ההכנסות של אופנהיימר לחברה עומדת על 958 מיליון דולר לשנת 2015; 1.08 מיליארד דולר לשנת 2016; הכנסות של 1.19 מיליארד דולר לשנת 2017. הרווח למניה צפוי להיות, לפי אופנהיימר, 2.51 דולרים למניה ב-2015; 2.84 דולרים ב-2016; ורווח למניה של 3.22 דולרים בשנת 2017. לפי אופנהיימר: "המיזם עם פנסוניק הגדיל את הכנסות טאואר בכ-650-700 מיליון דולר בשנה, כאשר כמחצית מתוכם הן הכנסות יציבות מפנסוניק עצמה. ההכנסות מלקוחות נוספים צפויות לגדול מרמה של כ-10 מיליון דולר ברבעון השלישי 2015 לרמה רבעונית של כ-25 מיליון דולר בסוף 2016 ולכ-50 מיליון דולר בסוף 2017". "רכישת מפעל הייצור של Maxim בארה"ב, שצפויה להסגר בתחילת 2016, עשויה לתרום כ-100 מיליון דולר נוספים לשורת ההכנסות של טאואר, עם תרומה לרווח הנקי של 0.10 דולרים ב-2016 ושל 0.30 דולרים ב-2017. בנוסף, הכנסות מלקוחות צד שלישי צפויות להערכתנו לגדול בהדרגה ולהוביל לשיפור בשיעור הרווח הגולמי לכ-50%". "טאואר השיגה שיפור ניכר בשיעור הרווח הגולמי במהלך 2015, עם עליה של כ-400 נ"ב לרמה של כ-40%, בזכות עליה בקיבולת הייצור. אנו צופים כי החברה תגיע לשיעור רווח גולמי של כ-50% בזכות הגדלת קיבולת הייצור במפעלים שנרכשו לאחרונה, ובכך מעריכים כי החברה תציג רווח למנייה על בסיס GAAP של 1.40 דולרים ב-2016 ושל 2 דולרים ב-2017". "מניית החברה נסחרת במכפיל רווח נמוך של 7.5 לתחזית הרווח GAAP ל-2017, דיסקאונט ניכר למכפיל הממוצע בענף (כ-11). אנו צופים עליה ברמות המכפילים של טאואר בהתאם לשיפור בשיעורי הרווחיות של החברה, לצד הגדלת החשיפה לציבור המשקיעים". נזכיר כי בנובמבר האחרון בית ההשקעות צ'ארדן עדכן את מחיר היעד למניה ל-24 דולר למניה. אם לא די בכך, בספטמבר האחרון בנק פועלים החל לסקר את טאואר בהמלצת 'קנייה' עם מחיר יעד דומה - 21 דולר למניה. (לכתבה המלאה - לחץ כאן)