משאירה אבק לרוסיה: הפתעה בטורקיה - הצמיחה מעבר לצפי
טורקיה המשבר הטורקי-רוסי צפוי להעיב על טורקיה בהמשך לאחר הפלת המטוס הרוסי, כאשר האיום על הפסקת הסכמי סחר מאיימים על הכלכלה הטורקית. עם זאת, בינתיים ארדואן יכול להיות מרוצה. הכלכלה הטורקית צמחה ברבעון השלישי של 2015 ב-4% לעומת התקופה המקבילה של 2014 - הרבה מעבר לתחזיות הכלכלנים. לפי סקר כלכלנים שערך 'וול סטריט ג'ורנל', הכלכלה הטורקית אמורה היתה להציג צמיחה של 2.7% בלבד ברבעון השלישי.
לצד המתיחות בין ארדואן לפוטין קשה שלא להתייחס לכלכלה הרוסית שציינה ברבעון השני צמיחה שלילית, לראשונה מאז 2009. הכלכלה הרוסית סובלת מחולשה מתמשכת על רקע הסנקציות של האיחוד האירופי, לצד ירידת מחירי הנפט, ונראה כי השפל שנרשם במחיר הזהב השחור במהלך השבוע לא צפוי להטיב עם רוסיה בהמשך.
מנגד, למרות הנתון המעודד הכלכלה הטורקית צפויה לסבול מלחץ בהמשך לאחר שהיחסים עם רוסיה עלו על שרטון. מוקדם יותר השבוע הודיע סגן ראש הממשלת ארדואן, מהמט סימסק, כי המתיחות אם רוסיה עלולה לגרוע 0.4% מהתוצר - משמע 2.3 מיליארד דולר בשנה. בתרחיש הגרוע, הטורקים מעריכים כי המתיחות תביא לאובדן של 9 מיליארד דולר.
הלירה הטורקית מתאוששת מעט לאחר פרסום הנתון הבוקר בשנה שתעדיף לשכוח עם ירישה של 19% מתחילתה. מנגד, מדד DJ TURKEY 20 (דאו 20 הטורקי) עולה כעת בכ-1% אך עדיין, מהמשבר הגדול של מאי 2013, המדד מדשדש ומציין מתחילת השנה ירידה של 14%.
- שכר המינימום בטורקיה קופץ ב-27%: מה זה אומר?
- טורקיה תשקיע בשדות גז בארה״ב ותגדיל יבוא LNG - מה זה אומר לישראל?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מדד DJ TURKEY 20 מתחילת השנה:
- 3.666.66 10/12/2015 22:26הגב לתגובה זו666.66
- 2.לאתרוש 10/12/2015 12:03הגב לתגובה זוובנוסף. עניין המשאירה אבק. מה השטויות הללו? אתם משווים כאן בין ריאל מדריד להפועל זרנוגה? פוטין רק מתעטש קלות. והופ. טורקיה שטבחה בארמנים כ 2 מליון, נעלמת כלא הייתה. ואנחנו? אנחנו הטובים והחזקים והצודקים ביותר. יום טוב.
- 1.ביבי, תלמד מטורקיה איך מיצרים צמיחה (ל"ת)טורקו 10/12/2015 11:06הגב לתגובה זו
- אלי לטורקו 10/12/2015 12:01הגב לתגובה זובעתיד יש לביבי ולמדינת ישראל גז בים מה שאין לטורקים יש תעשיות סייבר ומחקר סייבר מה שאיו לטורקים יש יצוא וייצור ידע ביטחוני מדעי ביולוגי ועוד ועוד אז לטורקים יש דברים אחרים בעיקר תיירות ונופש אבל אם גם פה יורידו מחירי נופש לרמה כמו שם אז התיירות תפרח גם פה לא פחות ואפילו יותר רק צריך פה יותר שקט פוליטי ביטחוני וכלכלי והכל יבוא על מקומו בשלום כל טוב לכולנו
- לא הכל וורוד כמו שכתבת יש גם דברים יותר שם מפה לידיעתך (ל"ת)לאלי 10/12/2015 13:47
- תלמד מהם על כבוד עצמי (ל"ת)מלקק סיפון המרמרה 10/12/2015 12:00הגב לתגובה זו
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
שווקים מסחר (AI)השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
השווקים ממשיכים את ראלי סוף השנה במסחר דל יחסית, כשברקע אופטימיות לגבי הצמיחה הכלכלית בארצות הברית עם ציפייה לשיפור ברווחיות החברות ב-2026. במקביל, הדולר נמצא ברמות נמוכות יחסית מול סל המטבעות, מה שתומך בסחורות ובמיוחד במתכות יקרות.
מדד מניות עולמי של MSCI עלה קלות במסחר באסיה ונמצא בדרך ליום שביעי רצוף של עליות עם עלייה של כ0.3%. חלק מהשווקים באסיה, כולל אוסטרליה והונג קונג, סגורים לרגל החגים. במילים אחרות, מדובר בראלי שמתרחש במסחר דליל.
בשוק האג"ח האמריקאי התשואה ל-10 שנים עלתה בכ-2 נקודות בסיס לכ-4.15%. התזוזה הקטנה הזו משקפת את המתיחות שהשוק מתמודד איתה בתקופה האחרונה: נתוני צמיחה חזקים מהצפוי בארצות הברית מקטינים את ההימורים על הורדות ריבית מהירות בתחילת השנה. יותר צמיחה פירושה פחות לחץ מיידי על הפד להקל, גם אם האינפלציה מתמתנת בהדרגה.
מדד הפחד של וול סטריט, VIX, ירד לרמה הנמוכה ביותר השנה, איתות לכך שהמשקיעים מוכנים לקחת סיכון. עם זאת, רמות תנודתיות נמוכות מאוד לעיתים מעידות גם על שאננות מוגזמת, במיוחד כשהשוק נשען על נרטיב אחד מרכזי.
- אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
- מה מניע עיצוב משרד ב-5,000 שקל למ"ר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תופעת ראלי סנטה קלאוס: מציאות או אשליה?
חלק גדול מהאופטימיות נשען על תופעת ראלי סנטה קלאוס - תקופה של סוף השנה והימים הראשונים של השנה החדשה שבה קיימת נטייה לעליות בשוקי המניות. נראה שהמשקיעים מנסים למשוך את המדדים לעוד שיאים, גם אם ההתלהבות סביב הבינה המלאכותית ותוואי הריבית של הפד כבר אינם מתקבלים כמובנים מאליהם. בחלק מהחודש נשמעו חששות לגבי התמחור הגבוה של מניות טכנולוגיה, כולל מניות שמזוהות עם גל הבינה המלאכותית, אך כעת השוק חוזר להתמקד בתחזיות לרווחיות ב-2026. מדובר ב"סיבוב" קלאסי של השוק: פחות דיון על כמה המניות יקרות, יותר דיון על האם החברות יספקו צמיחה שמצדיקה את המחיר. במצב שבו הציפיות גבוהות, גם עונת דוחות כספיים טובה אך לא מצוינת עלולה להיתפס כאכזבה.
