שוק האג"ח בת"א חטף עם פתיחת שבוע המסחר, זאת כאשר המשקיעים עשו את ההתאמות לאחר דו"ח התעסוקה האמריקני שניפץ את התחזיות בצורה קיצונית. תשואות האג"ח בחו"ל זינקו בתגובה לדו"ח (כלומר שערי האג"חים נפלו), והיום זה קרה בת"א - הכל בשל הצפי כי העלאת הריבית בארה"ב מתקרבת. 

מדד תל בונד 20

מדד תל בונד 40

אג"ח כללי

דו"ח התעסוקה בארה"ב שפורסם ביום שישי היה טוב בהרבה מהצפוי - והציג תוספת של 271 אלף משרות בחודש אוקטובר, לעומת תחזיות לתוספת של 185 אלף משרות בלבד: שיעור האבטלה עמד על השיעור הנמוך ביותר מאז אפריל 2008 - 5%. בשל הנתונים הטובים למשק האמריקני, הסבירות כי הפד' יבחר להעלות את הריבית בחודש הבא (ב-16 בדצמבר) זינקה, ובבורסת החוזים בשיקגו עלו הסיכויים להעלאה ראשונה ב-9 תשנים מ-58% ל-70%. הדבר מתווסף לעובדה כי הפד' כבר טען כי 'עליית ריבית עוד השנה - אפשרית'', ובהיותו של המשק האמריקני בריא, אפשרות זו מתחזקת מאוד.

ההשפעה על שוק האג"ח בעולם מיידית: בארה"ב תשואות אגרות החוב הממשלתיות עלו לשיעור של 2.33%, ובגרמניה הן טיפסו ל-0.69%. תשואות האג"ח עשויות להמשיך להעלות כל עוד הציפיות לעדכון הריבית מעלה קיימות, כמו גם לאחר מכן, עם הציפיות להעלאות נוספות אבל השאלה המרכזית היא כעת - באיזה קצב תעלה הריבית. 

• בזכות המניות: שווי תיק ההשקעות של הישראליים קפץ ברבעון השני
• הגאות בשוק האג"ח נמשכת וחברות עם הערת עסק חי באות לגייס
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ההשפעה על מדדי האג"ח בישראל הגיעה הבוקר: התשואות עלו, ומכאן שעריהן ירדו. את הירידות הוביל שוק האג"ח הממשלתי, כאשר מדד הממשלתי צמוד איבד 0.37% (אחרי שכבר צלל 0.5%). מדד הקונצרני הכללי 'הסתפק' בירידה של 0.2%. מדד האג"ח הכללי ירד 0.31%. הירידות החדות נרשמו כמובן באג"חים הארוכים, כך לדוגמה - ממשלתי שקלי 0142 (מח"מ של 15 שנה) נפל 0.92%. אג"ח ממשלתי כללי ל-10 שנים (0825) איבד 0.63% לתשואה של 2.19%.

ממשלתי שקלי 0142 -0.04%

ממשלתי שקלי 0825 

למרות שבנק ישראל לא צפוי להעלות את הריבית לפני הרבעון הרביעי של 2016 ,יונתן כץ מ'לידר שוקי הון' מעריך כי שוק האג"ח הישראלי ימשיך להגיב לשינוי בתשואות בארה"ב, - "אך לא באופן מלא". 

• השקעה סולידית לטווח ארוך - 4.4% בשנה, מתאים?
• סיטי: השבתה ממושכת בממשל האמריקאי עשויה להרים את שערי אגרות החוב הממשלתיות
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• השקעה סולידית לטווח ארוך - 4.4% בשנה, מתאים?

כץ מאמין כי התשואות ל- 10 שנים בארה"ב "ימשיכו לזחול כלפי מעלה לכיוון 2.5% ברבעון הראשון של 2016", ומעריך כי נראה הפד' יעלה את שיעור הריבית אחת לרבעון - ככל שיתגברו לחצי השכר והאינפלציה.

אלכס ז'בזינסקי ממיטב-דש מסר כי לפי דעתו התשואות לא ''יעלו יותר מדי'' בארה"ב:  "זו עליית ריבית ראשונה, ולא נראה שהיא תעלה מהר כ"כ או בקצב גבוה.  יכול להיות שהן יעלו עוד, אבל לא מדובר בתהליך של עלייה משמעותית".

ז'בז'ינסקי מזכיר כי כל עוד השוק לא רואה אינפלציה גבוהה, ויש צורך להעלות בצקב גבוה -  התשואות יעלו, אבל לא בטוח שמדובר בתחילתה של עלייה ארוכה בתשואות. מבחינת ישראל, ז'בז'ינסקי לא רואה כרגע עליית ריבית באופק, ונתמך בדברי קרנית פלוג שאמרה שהריבית תישאר נמוכה לאורך זמן.