עצבנות בשוק: תשואת האג"ח האמריקני ל-10 שנים עברה את רמת 3%

מחירי אגרות החוב הממשלתיות בארה"ב יורדות היום, כשהתשואה על האג"ח ל-10 שנים נושקת ל-3% לראשונה מאז בוקר יום ב'. עליית התשואות באה לאחר נתוני סקר ה-ADP, שהציג תוספת גדולה מהצפוי של משרות בסקטור הפרטי בחודש האחרון.

התשואה על האג"ח ל-10 שנים מזגזגת סביב רמת 3% בשבועות האחרונים, אך עדיין לא פרצה משמעותית גבוה מכך. עם זאת, מספר אירועים היום כמו מכירת אגרות חדשות ל-10 שנים (בשעה 20:00 שעון ישראל) וכמובן פרסום הפרוטוקולים של ועידת הפד' האחרונה (בשעה 21:00) יכולים לדחוף את התשואה עוד יותר גבוה.

במכרז היום נמכרו אג"ח ב-21 מיליארד דולר בתשואה של 3.009% - התשואה הגבוהה ביותר במכרז מאז חודש מאי 2011.

נתון נוסף שעשוי לשנות את המגמה בשוק הוא דוח התעסוקה הרשמי שיצא ביום ו' לפני פתיחת המסחר בוול סטריט (בשעה 15:30 שעון ישראל). הצפי הוא לתוספת של כ-195 אלף שמרות חדשות בסקטור היצור, וכל תוצאה גבוהה מכך עשויה להביא לזינוק בתשואות.

במקביל, בפיינשל טיימס מדווחים כי ציפיות האינפלציה, כפי שהן נמדדות מהמרווח בין האג"ח הדולרי לאג"ח הצמוד (TIPS), עלו היום לשיא של 5 חודשים. הפער בין התשואה הנומינלי לצמודה עלה ל-2.27%, בהשוואה ל-2.1% בחודש שעבר.

• מה זאת קרן "אג"ח אסונות", מה התשואות שלה, והאם כדאי להשקיע?
• למרות המתיחות: הזרים ממשיכים לקנות אג"ח אמריקאיות

נציין כי האג"חים הקצרים יותר - לשנתיים ולחמש שנים, מזנקים בשיעור גבוה יותר מהאג"ח במח"מ ארוך, מה שמקטין את התלילות בעקום התשואות.

עליית התשואות באג"ח הממשלתי משפיעה גם על שוק המניות - במיוחד על מניות חברות המחלקות דיבידנד באופן קבוע. בשנתיים האחרונות, כשתשואות האג"ח הגיעו לשפל של 1.5%, משקיעים רבים עברו לנכסים שהניבו תשואה קבועה גבוהה יותר - מניות עם תשואת דיבידנד מכובדת. תעודת הסל iShares Trust (סימול: HDV) שעוקבת אחר חברות גדולות שמשלמות דיבידנד, מאבדת היום 0.64%.

המרווח של האג"ח הממשלתי הישראלי ל-10 שנים מול מקבילו האמריקני ממשיכה לעמוד גם היום על כ-66 נקודות בסיס.