מעלות מכניסה את דירוג כיל ל-CW, "צפי לתחרות מחירים אגרסיבית"

בשבוע שאחרי פירוק הקרטל הרוסי - בלארוסי BPC, והירידה החדה שנרשמה במניית כיל, סוכנות הדירוג S&P מעלות מגיבה בחריפות ומכניסה היום (א') דירוג האשראי של ענקית הדשנים ל-CreditWatch עם השלכות שליליות. מדובר במהלך שעשוי להביא להורדת דירוג האשראי הגבוה של כיל בהמשך, שעומד לפי שעה על AA+.

כלכלני מעלות סבורים שיציאתה של החברה הרוסית אורלקלי מ-BPC עשויה לשנות באופן מהותי את מבנה שוק האשלג העולמי. לדידם, "ענף הדשנים מאופיין במשך תקופה ארוכה בריכוזיות גבוהה, כאשר העובדה שמרבית היצרנים שיווקו באמצעות שני תאגידי הסחר, BPC ו-Canpotex, תרמה לאיזון ביחס בין ההיצע לביקוש ולשמירה על רמת מחירים המטיבה עם מרבית יצרני האשלג".

עוד הוסיפו כלכלני סוכנות הדירוג כי "החלטת אורלקלי עלולה לשנות את הדינמיקה בשוק ולהוביל לתחרות מחירים אגרסיבית, ולפיכך לרווחיות נמוכה יותר של החברות בענף".

כלכלני מעלות מסכמים כי "נכון להיום קיים חוסר וודאות לגבי ההתפתחויות בשוק האשלג ברבעונים הקרובים. אנו מזהים מגוון של תרחישים אפשריים, ובכוונתנו לנתח בתקופה הקרובה את השפעתם על התחזית התפעולית שלנו לכיל ועל דירוג האשראי שלה. בין היתר, נבחן מה תהיה ההשפעה של ירידה במחירי האשלג והפשעה פוטנציאל של גורמים ממתנים, כגון מבנה העלויות העדיף של כיל ביחס לשחקנים אחרים וגידול פוטנציאלי בכמות הנמכרת".