לסמן ביומן: 2 אירועים שישפיעו דרמטית על המסחר בשווקים השבוע
נתון מצב התעסוקה בארה"ב לחודש ספטמבר. דו"ח זה הוא למעשה קבוצה של אינדיקטורים בשוק העבודה המבוססים על שני סקרים נפרדים. בהתבסס על סקר משקי הבית, שיעור האבטלה מודד את מספר המובטלים כאחוז מכח העבודה, נתונים נוספים מגיעים מסקר הקמה של מפעלים חדשים.
ביום שישי צפוי להתפרסם נתון מצב התעסוקה של המשק האמריקאי לחודש ספטמבר. הקונצנזוס בשוק לפני ההכרזה הינו לתוספת של 113,000 משרות לעומת תוספת של 96,000 משרות בחודש אוגוסט (נתון חיובי אך נמוך מהקצב של כ-200,000 משרות חדשות וצפונה בימים טובים יותר).
שיעור האבטלה לפי הקונצנזוס צפוי לעמוד על 8.1%, בדומה לחודש הקודם. שיעור האבטלה נמצא במגמת ירידה לאחר השיא שהיה ברמה של 10% שנקבע באוקטובר 2009 אך לעומת זאת גם שיעור ההשתתפות בכח העבודה נמצא בירידה חדה, בין היתר בגלל מתייאשים שחדלו מלחפש עבודה, כך שאם בוחנים את שני הנתונים רואים כי אין שיפור של ממש במצב האבטלה במשק האמריקאי.
יו"ר הפד בן ברננקי מודאג מאוד ממצב האבטלה בארה"ב ולכן אם נבחן את תוכנית הרכישות של MBS, נמצא כי היא עשויה לספק תמיכה לשוק הנדל"ן האמריקאי, דבר אשר עשוי לתמוך ישירות בשוק העבודה.
שיעור ההשתתפות בכח העבודה נחשב לאחד האינדיקטורים החשובים ביותר המסבירים את מצבו של שוק העבודה האמריקאי. מזה תקופה ארוכה השווקים מצפים לשינוי מגמה בנתון זה, מה שיאותת על חזרה של מתייאשים לחפש עבודה, דבר אשר יאושש את תקוות המשקיעים לשיפור אמיתי ומתמשך בשוק האמריקאי.
אם הנתונים שיתפרסמו בשבוע הבא יראו על גידול מעבר לצפוי במספר המועסקים ובכח העבודה במשק האמריקאי ונראה שיפור עקבי בנתונים נוכל לצפות לתמיכה חיובית בשוק המניות. מצד שני צריך לזכור שמדובר בנתון אחד, חיובי ככל שיהיה, משלל הנתונים שמתפרסמים בימים אלו והערכה היא שהשווקים יתנהלו בטווח הקצר על רקע תגובות לפרסומים הרבים המגיעים מארה"ב (כולל הבחירות בנובמבר) והמצב בגוש האירו הבעייתי וכן המצב הסבוך במזרח התיכון כולל אירן ועוד.
- 1.shkor47 01/12/2012 23:25הגב לתגובה זוכן השוק האמריקאי כמו שאמרת בעבר הוא אכן אטרקטיבי ביותר המניות נסחרות באפסייד של עשרות אחוזים במיוחד מניות האנרגיה כגון fslr ו ldk כמו כן אל לנו לשכוח את bcli הישראלית אשר נסחרת מעבר לדלפק חברת ביומד שיש לשים אליה לב חג שמח לכולם מ ש ח ר המשקיע הקטן ובהצלחה
לסמן ביומן - החלטת הריבית בישראל, והנתון הקריטי השבוע בארה"ב
הריבית הינה הכלי החשוב ביותר העומד לרשות בנק ישראל בקביעת המדיניות המוניטרית. ביום שני הקרוב, בנק ישראל יפרסם הודעה על גובה הריבית במשק לחודש הקרוב. חשוב להבין מהם הגורמים המשפיעים על החלטת הריבית.
כמה נתונים המשפיעים על הוועדה המוניטרית בקבלת החלטות
סביבה אינפלציונית היא אחד הגורמים המשפיעים על החלטת הריבית. האינפלציה בשנה האחרונה עמדה על 1.8% בתחום יעד האינפלציה של בנק ישראל, העומד על 1%-3%. מדד מחירים לצרכן (בחודש אוקטובר) הפתיע את השווקים כבר חודש שני ברציפות ועמד על 0.2%(-) - נמוך מהקונצנזוס בשוק. בנוסף, מדד חודש ספטמבר נותר ללא שינוי, בניגוד לתחזיות המוקדמות שצפו עלייה של 0.5%. העדר לחצים אינפלציוניים תומך בהפחתת ריבית.
נתוני הפעילות הכלכלית הינם גורם חשוב, שכן הריבית מהווה אמצעי להמרצת הפעילות. הנתונים הכלכליים ממשיכים להצביע על תמונה חיובית, אולם קצב הצמיחה מתמתן, תוך עלייה של 0.1% בלבד במדד המשולב לאוקטובר. בנוסף, סקרי הציפיות השונים מצביעים על פסימיות בולטת בקרב המעסיקים והצרכנים.
התפתחויות בכלכלה העולמית - משבר החוב באירופה מוסיף להיות הסיכון המרכזי לכלכלה העולמית, חוסר הוודאות מכביד על הצמיחה העולמית ותומך בהפחתת תחזיות הצמיחה. בנוסף, הריביות הנמוכות במדינות המפותחות מאפשרות הפחתת ריבית נוספת.
שוק הדיור - הורדת הריבית מוזילה את המשכנתא. לכן הורדות ריבית נוספות תומכות בגידול בביקושים לדיור ובעליית מחירי הנדל"ן. יחד עם זאת הורדת הריבית האחרונה הגביל המפקח על הבנקים את שיעור המימון בעת לקיחת משכנתא במטרה למתן את הגידול באשראי.
חשוב להתחשב גם כיצד השווקים מגיבים על גובה הריבית. נכון להיום עקום מק"מ מגלם הורדת ריבית. המק"מ הארוך נסחר בתשואה של 1.85% - מה שמעיד על ציפיות להורדת הריבית לפחות ב-0.25%.
הסביבה הכלכלית תומכת בהמשך הורדת הריבית. אולם, מכיוון שבנק ישראל הפחית את הריבית בחודש הקודם, אנו מאמינים כי הבנק לא יפחית את הריבית החודש, אלא ישאיר תחמושת במטרה להפחית את הריבית בעתיד.
מדד קייס שילר, האם מחירי הנדל"ן בארה"ב ימשיכו לעלות?
מדד קייס שילר העוקב אחר מחירי הנדל"ן למגורים בארצות הברית עלה בשנה האחרונה ב-2%, לאחר תקופה ארוכה של ירידות מחירים חדות. קריסת מחירי הנדל"ן בארה"ב התחילה את משבר הסאבפריים ב-2007, שהתפתח בשנת 2008 למשבר פיננסי עולמי.
בעקבות המשבר והתפוצצות בועת הנדל"ן בארה"ב, חלה ירידה חדה במחירי הנדל"ן ובהיקפי הפעילות בענף. אולם, בשנה האחרונה ניכרת התאוששות איטית תוך עלייה בהיקפי הפעילות ובמחירי הנדל"ן. התאוששות הפעילות בענף, תומכת באופטימיות הצרכנים ובגידול בצריכה הפרטית ובהשקעות בנדל"ן. על פי קונצנזוס האנליסטים בבלומברג, המדד לספטמבר צפוי לעלות ב-0.4%, לאחר 0.5% באוגוסט. כתוצאה מכך, יעמוד השינוי השנתי על 2.9%.
