אזהרת רווח לרבד: "המודל הפיננסי לא צלח, בדומה למקרה של אלקטרה נדל"ן"

מצבה של חברת הבנייה רבד יכל להיות יותר טוב. החברה הודיעה היום (א') כי במסגרת הכנתם של הדו"חות הכספיים השנתיים ליום 31 בדצמבר 2011, מבצעת החברה הערכות שווי חדשות של נכסי הנדל"ן להשקעה המצויים בבעלותה.

על פי אינדיקציות ראשוניות שהתקבלו משמאים צפויה החברה לרשום ירידת ערך מהותית בשווי הכולל של נכסי מקרקעין המוחזקים על ידי החברה. החברה צפויה לרשום בדו"חותיה הכספיים לרבעון הרביעי של 2011 התאמה בגין ירידת ערך נכסים בניכוי מס בסך של לפחות כ-60 מיליון שקל.

רבד הינה חברת נדל"ן מניב אשר רוכשת נכסים באמצעות הון עצמי וחוב, משכירה אותן ונהנית מתזרים המתקבל מדמי השכירות בניכוי הריבית על ההלוואה. באופן זה, התשואה על ההון העצמי הינה גבוהה מכיוון שהיא מורכבת מהתשואה בה הנכס נרכש בתוספת ההפרש בין ההכנסות להוצאות המימון.

הזכיר כי בנובמבר 2011 מימשה החברה את מלוא זכויותיה בבניין משרדים במונטריאול, קנדה תמורת כ-50 מיליון שקל ובחודש אוקטובר מימשה החברה נכס בשוויץ עבור כ-288 מיליון שקל.

גורם בשוק ההון מסר ל-Bizportal כי "חברות כמו רבד ואלקטרה נדלן, אשר רכשו נכסים פיננסיים בשאיפה למכור אותם במחיר יותר גבוה, רושמות כעת הפסדים מאחר ומודל פיננסי זה לא צלח, יהיו חברות נוספות שירשמו תוצאות דומות."