השבוע בוול סטריט: עונת הדוחות כבר בפתח - האם הנפילות ימשכו?

שבוע מסחר חדש יפתח מחר (ב') בוול סטריט, כשהמשקיעים עדיין מעכלים את נתוני התעסוקה שאיכזבו מעט, ומצד שני כבר מתכוננים לעונת הדוחות לרבעון הראשון של השנה. יומן המאקרו דליל השבוע באופן יחסי, כשהנתון העיקרי שיצא יהיה פרוטוקול דיוני הפד' מהועידה האחרונה.

משקיעים רבים עדיין מלקקים את הפצעים לאחר מפולת של 2.6% שנרשמה בנאסד"ק ביום המסחר האחרון - היום הגרוע ביותר בבורסה האמריקנית מזה חודשיים. הנפילה הכואבת באה לאחר פרסום דוח התעסוקה לחודש מרץ, שהיה מעט מתחת לצפי של קונצנזוס האנליסטים בוול סטריט עם תוספת של 192 אלף משרות חדשות, וקיפאון בשיעור האבטלה בנותר על 6.7%.

במבט ראשון, מדובר בנתונים טובים ובשיפור ניכר מהחודשיים הראשונים של השנה, במיוחד מאחר שגם נתוני התעסוקה לחודש פברואר עודכנו מעלה. אז למה המשקיעים הגיבו באכזבה רבה כל כך? "בעיקר בגלל שהוא לא הביא איתו שום בשורה", לפי אורי גרינפלד, הכלכלן הראשי בבית ההשקעות פסגות.

"תוספת המשרות החודשית הממוצעת בשנת 2013 עמדה על 194 אלף. לעומת זאת, תוספת המשרות החודשית הממוצעת עד כה ב-2014 עומדת על 178 אלף משרות. כלומר, רק על מנת לשמור על סטטוס קוו בשוק העבודה תוספת המשרות הממוצעת בתשעת החודשים הנותרים של השנה צריכה לעמוד על 200 אלף משרות. לכן, המשקיעים שמצפים לשיפור משמעותי השנה בפעילות המשק האמריקאי לא מסתפקים בנתון מסוג זה שהתפרסם בשישי ומצפים ליותר", מסביר גרינפלד בסקירתו השבועית.

• ברזיל וארגנטינה: המרוויחות הגדולות ממלחמת הסחר העולמית
• האסטרטגיה החדשה שמפחידה את ארה״ב: "למכור אמריקה"

במבט קדימה - עונת הדוחות כבר כאן

הציפיות לצמיחה ברווחי החברות ירדו במהלך הרבעון החולף בחדות, וכעת מצפה הקונצנזוס בוול סטריט לצמיחה של 1.2% ברווחי חברות מדד ה-S&P 500, לעומת צפי לצמיחה של 6.5% בתחילת השנה, לפי נתוני רויטרס.

מתוך 111 חברות מהמדד המוביל שעדכנו תחזיות לרבעון הראשון השנה, כ-93 מהן נתנו עדכון מטה לתחזיות, והיתר נתנו תחזית אופטימיות יותר או שווה לתחזית הקודמת, לפי נתוני FactSet.

בין המדווחות הבולטות השבוע, יצרנית האלומיניום אלקואה (סימול: AA) שמפרסמת דוחות באופן מסורתי ראשונה בכל רבעון, תדווח תוצאות ביום ג'; חברת המוצרים לבית בד באת' אנד ביונד (סימול: BBBY) תפרסם ביום ד'; ושניים מבנקי ההשקעות החשובים בארה"ב, וולס פארגו (סימול: WFC) וג'יי פי מורגן (סימול: JPM), ידווחו תוצאות ביום ו'.

יומן המאקרו השבועי

בימים ב' ו-ג' לא יפורסמו נתונים משמעותיים.

ביום ד' יפרסם הפד' (בשעה 21:00 שעון ישראל) את פרוטוקול הדיונים מועידת השוק הפתוח שנערכה בחודש שעבר, בסופה הכריזה ג'נט יילן על הפחתה נוספת בהיקף רכישות האג"ח. הפרוטוקול שמתפרסם לאחר כל ועידה נותן רמזים נוספים למשקיעים מעבר למה שנאמר בהודעות לעיתונות.

ביום ה' יתפרסם כמו כל שבוע נתון התביעות הראשוניות לדמי אבטלה, בשעה 15:30 שעון ישראל. בשבוע שעבר זינקה רמת התביעות הראשוניות ב-16 אלף לרמת 326 אלף תביעות חדשות, והצפי השבוע הוא לירידה של 318 אלף תביעות חדשות (ברמה שנתית).

באותה שעה יפורסמו גם נתוני מחירי היצוא והיבוא לחודש מרץ. בחודש פברואר עלו מחירי היצוא מארה"ב ב-0.6% ומחירי היבוא לתוך ארה"ב הוסיפו 0.9%. האנליסטים צופים תוספת של 0.3% במחירי היצוא ועלייה של 0.2% במחירי היבוא בחודש מרץ.

ביום ו' יפורסם כשעה לפני פתיחת המסחר מדד המחירים ליצרן לחודש מרץ. בחודש פברואר ירד המדד 0.1% ומדד הליבה (ללא מחירי המזון והאנרגיה) ירד 0.2%. אנליסטים מצפים לראות עלייה של 0.1% במדד בחודש זה ועלייה בשיעור 0.2% במדד הליבה.

בשעה 16:55 שעון ישראל יפורסם מדד הסנטימנט הצרכני של אוניברסיטת מישיגן לחודש אפריל (קריאה ראשונית). בחודש מרץ נרשמה יציבות במדד ברמת 80 נקודות, וכעת מצפים האנליסטים לעלייה קלה לרמת 81 נקודות.