21:03 סגירה יציבה בוול סטריט: המשקיעים מחכים להתפתחויות בסין, נטפליקס איב... >>

19:51 וול סטריט:מניית גולדמן זאקס נופלת 2.5% לאחר פרסום הדו"חות

18:08 התמונה העגומה על השווקים העולה מהדו"חות של הבנקים הגדולים בארה"ב >>

16:24 בני ברק: עשרות עצורים בהפגנות החרדים נגד מעצר העריקים

15:22 המאבק נמשך: ארגוני הנכים מפגינים כעת ליד ביתו של רה"מ בירושלים

14:40 השר בנט: אין לנהל משא ומתן עם ממשלה פלסטינית שנשענת על חמאס >>

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
BizTV
BizTV
תויגתב יכה
הכי בתגיות

משפחת האסטרטגיות "ארביטראג' מיזוגים ורכישות" - הצעות רכש

בועז אילון מנכ"ל של בית השקעות תטא העוסק בהשקעות אלטרנטיביות, סוקר השבוע את משפחת האסטרטגיות "ארביטראג' מיזוגים ורכישות"
 | 
Share
השקעות אלטרנטיביות מיועדות להרוויח בכל מצב של השוק ועל כן התפתחו צורות השקעה רבות. מהותן היא להניב רווח שאינו כפוף לעליית מחיר כמו בהשקעות רגילות במניות ואיגרות חוב. דיברנו כבר על אסטרטגיית ניירות ערך מדוכאים בסקירה השבועית מהתאריך ה-19 ביוני 2011 השייכת למשפחת "ארביטראג' מיזוגים ורכישות. עתה נבדוק היכן נוכל למצוא הזדמנויות השקעה באסטרטגיה מאותה משפחה, המנצלת הצעות רכש כדי להניב רווחים?


כאשר מתפרסמת
הצעת רכש
הצעת רכש
הצעה הניתנת לבעלי המניות של החברה לרכוש מהם
, בדרך כלל במטרה למחוק את המניה ממסחר בבורסה, קופץ המחיר קרוב למחיר בו ניתנה ההצעה ומגיע ל-4%-7%. הוא לא מגיע למלוא המחיר של הצעת הרכש, עקב חוסר הוודאות כי הצעת הרכש אכן תצא לפועל, שכן בדרך כלל מותנת ההצעה בתנאי סף, כגון היענות מינימום של מניות שבעליהן יענו להצעת הרכש.

תפקיד מנהל האסטרטגיה הוא להעריך את הסיכויים למימוש ההצעה כדי להניב רווחים. אם הוא מעריך שההצעה תצא לפועל, עליו לרכוש את מניות החברה הנרכשת כדי להרוויח את פער המחיר ביום ביצוע הקנייה.

ההזדמנות כרגע - רודמקו

ביום 14 ביולי פורסמה הצעת רכש ראשונה למניות חברת רודמקו שבשליטת אלעד שרון (הבן של יצחק תשובה) במחיר של 9.5 ש' למניה. עם פרסום ההצעה זינק המחיר מ-7.3 ש' ל-8.5 ש'. המחיר האחרון בו נסחרה המניה ביום חמישי ה-28 ביולי הוא 8.89 ש'. באותו היום פורסמה הצעת רכש נוספת במחיר גבוה ב-2 אגורות מההצעה הראשונה והצעת הרכש החדשה עומדת על 9.52 ש'. נראה כי אלעד ויועציו נחושים למחוק את המניה ממסחר. יש סיכוי טוב שההצעה תתממש, אם לא במחיר הזה אז במחיר גבוה אף יותר. אם מחירה של רודמקו לא יעלה הרבה ויאפשר השגת רווח בהפרש בין מחיר הקנייה ל-9.52 ש', הרי שקיימת כאן הזדמנות לרווח ארביטראג' מצוין. הצעת רכש אחרת של תשובה מלפני שבועיים וחצי למניית "דלק ישראל" נכשלה, מכיוון שמחיר המניה קפץ מיד למחיר 94 ש', גבוה בשני שקלים מהצעת הרכש שהייתה בגובה 92 ש'. הצעת רכש נוספת שפורסמה מיום 26 ביולי במחיר של 101 ש' גרמה לעליית מחיר המניה ל-100, קרוב למחיר ההצעה שהפעם תצא כנראה אל הפועל. במקרה והצעת הרכש מוצעת בדרך של החלפת מניות, נקנה את מניות החברה הנרכשת ונמכור בשורט את מניות החברה הרוכשת.

תחום ההשקעות האלטרנטיביות הוא רחב ומגוון מאוד. ההשקעה בו חשובה לכל תיק השקעות וגם פיזור בין אסטרטגיות המסחר השונות חשוב להשגת יחס סיכוי / סיכון מרבי לתיקים.

הכותב, בועז אילון מנכ"ל של בית השקעות
תטא
תטא
השינוי בשער האופציה כתוצאה מקיצור התקופה עד מועד פקיעת האופציה ביום אחד. כל זאת בהנחה ששאר הגורמים המשפיעים על מחיר האופציה נשארים קבועים.
העוסק בהשקעות אלטרנטיביות

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.