מחקר של בנק ישראל: בעשור האחרון הדירות היכו את הבורסה

עם זאת, לתקופה של 30 שנה השקעה במניות הניבה תשואה גבוהה מהשקעה בדירות. התשואה על דירה כוללת את ההכנסה השוטפת משכר דירה ואת עליית הערך
|
(14)

השקעה במניות עדיפה לאורך זמן על פני השקעה בדירה. כך עולה ממחקר של בנק ישראל. מהמחקר עולה כי כאשר מתבוננים על ביצועי ההשקעות באפיקים השונים מפרספקטיבה ארוכת טווח (1988—2017), מוצאים כי השקעות במניות הניבו תשואות ממוצעות גבוהות מהשקעות מקבילות בדיור וגבוהות משמעותית מהשקעות באג"ח ממשלתיות. תוצאה זו מתחשבת בעלויות הכרוכות בהשקעות באפיקים השונים, לרבות מיסוי.

לפי הנתונים, השקעה בדירה הניבה תשואה ממוצעת שנתית של 7.5% בין השנים 1988 ל-2017. השקעה במדד מניות בבורסה של ת"א הניב בשנים אלו תשואה שנתית ממוצעת של 8%. אג"ח ממשלתיות הניבו 3.2%.

בטבלה מופיעות התשואות הממוצעות לעשור (לא העשור האחרון, אלא עשור ממוצע ב-30 השנה האחרונות)


עם זאת, אם בוחנים לתקופה של העשור האחרון, משנת 2007 אז משקיעי הדיור הרוויחו יותר: בעשור זה התשואה השנתית הממוצעת מדירה עמדה על 10.1%; לעומת תשואה ממוצעת של 1.5% במניות. הסיבה לתשואה הנמוכה במניות נעוצה במשבר 2008 במהלכו רשמו מדדי המניות ירידות חדות, אך מחירי הדירות נותרו יציבים.

<
המחקר כלל בהשקעה מדירה שני רכיבים: התשואה השוטפת משכר הדירה והתשואה מהעלייה שחלה בערך הנכס בין הקנייה למכירה (רווח הון). בשעה שתקבולי שכר הדירה נפרסים לאורך תקופת ההשקעה וזמינים למשקיע לשימוש שוטף, הרווח (או ההפסד) ההוני מתקבל עם מכירת הדירה ואינו מובטח עד למועד מימוש ההשקעה.

עם זאת, ראוי לצייו כי המחקר מוטעה במספר נקודות. לדוגמא, בבנק ישראל לקחו בחשבון כי בעלויות העסקה של דירה קיים מס רכישה של 8%. מס זה נכנס לתוקפו רק בשנת 2015, כך שאינו רלוונטי להשוואה לתקופה של 10 או 20 שנים.  

צפו בסיור שכונות שערכנו ברחובות ההולנדית:

<
 

תגובות לכתבה(14):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 14.
    ולכן צריך להטיל על הבורסה מס של 25%, ועל הדירות 0%
    גג 17/01/2018 20:15
    הגב לתגובה זו
    0 0
    הגיון של פוליטיקאים
    סגור
  • 13.
    חושף קונספירציה
    קבלן סיני 17/01/2018 16:59
    הגב לתגובה זו
    2 0
    כמה שאנשים יותר עניים - יותר קל לשלוט בהם, שיעבדו תמורת אוכל. האוליגרכים והמשרתים שלהם(מי אלה?) חשבו והחליטו להוריד ריבית ל-0 כדי לעודד אנשים להשקיע בבורסה ובנדלן שעולה בממוצע פי 2 מן המחיר האמור להיות ריאלי. לאנשים יש חסכונות - אז כדי להשאיר את האנשים ללא החסכונות - מעודדים כבר הרבה שנים להשקיע באפיקים אלה. בסה"כ ידוע כמה כסף הודפס וכמה נמצא בכלכלה וכמה אצל האנשים בגרב(עו"ש). אז כדי להוציא את הכסף מהגרב של האנשים ואת הוריהם - עשו מחירי דירות מקבלן פי 2 מן המחיר האמיתי ודירות יד2 פי 4 ממחיר האמיתי
    סגור
  • 12.
    משעמם להם בבנק ישראל?
    בדיחת השנה 16/01/2018 23:40
    הגב לתגובה זו
    2 0
    מה הקשר בין מניות לדירה? אם כבר הייתי משווה אג"ח קונצרני לדירה. מניות זה ההשקעה הכי גרועה שיש, כמות המחיקות בשוק ההון של ניירות עצום, כמות המולות בשערי החברות עצום, החזרי חודשי - שכירות=דיבידנד אין השוואה. נייר יכול לא לחלק עשור שלם רווח דירה תחזיר כל חודש למעט מקרים מסוימים. בקיצור גם אם מחיר דירה ירד אנשים ישנו טוב בלילה אך אם התיק ירד שזה תמיד קורה תחטפו שבץ.היחס הוא למשקיעים לתקופה ולא לסוחרים.
    סגור
  • 11.
    הנדלן ימשיך להכות את הבורסה כי מליון עולים בדרך לארץ .. (ל"ת)
    nav 15/01/2018 14:53
    הגב לתגובה זו
    0 6
    סגור
  • 10.
    כולם מבינים שהשקעה בנדל"ן הכי טובה הבנקים לא נותנים
    ולזה קוראים מחקר? 15/01/2018 14:49
    הגב לתגובה זו
    0 3
    ריבית רק לוקחים אז ברור שמי שקנה בית עשה עסקה מצויינת ובנק ישראל גילה את אמריקה
    סגור
  • 9.
    מי שקנה מגרש לפני 30 שנה צריך לשלם קרוב ל 50% מס שבח על
    א 15/01/2018 14:43
    הגב לתגובה זו
    2 0
    השנים שלפני 2001 וכ 25% על השנים אחריה. אם שילם מס רכוש הוא לא מוצמד למדד אלא למדד שהאוצר קבע הגורם לכך שסכומי עתק ששולמו כמיסים (2.5% לשנה מערך המגרש) מחושבים לפי מדד שלפעמים נמוך פי 10,000! ממדד יוקר המחיה.
    סגור
  • 8.
    טעות
    הרוזן 15/01/2018 14:10
    הגב לתגובה זו
    7 1
    מי שיודע לעבוד במניות עושה הרבה יותר רווח מה שבנדלן בכל זמן שהוא. כך שההודעה של בנק ישראל מהווה פק ניוז
    סגור
  • 7.
    בדקתם את אחוזי המס?
    מני 15/01/2018 13:35
    הגב לתגובה זו
    5 1
    השכרת דירה מס 0 פחות מ5, בבורסה על כל שקל תשלם מס
    סגור
  • 6.
    מחקר בנק ישראל
    לוך 15/01/2018 13:28
    הגב לתגובה זו
    3 1
    תזרקי אותו לפח רק חוקרים לוזרים יכתבו שדיר מכניסה יותר מהבורסה אני מושקע בבורסה מ2009 הרווחתי הון מהבורסה בניו יורק נכון טמבלים שמשקיעים בארץ יפסידו אבל כל המניות שקניתי הרווחו הון
    סגור
  • 5.
    משכורות ענק? בלי לעבוד שם כולם יודעים בדיעבד כולנו
    בשביל זה מקבלים שם 15/01/2018 11:50
    הגב לתגובה זו
    4 0
    חכמים גדולים על מה שהיה
    סגור
  • 4.
    אני 10 שנים מורווח בנדלן ו3 שנים מופסד במדד תא 35... (ל"ת)
    פ פח פחלון 15/01/2018 11:39
    הגב לתגובה זו
    2 1
    סגור
  • 3.
    מעניין מה בנק ישראל צופה בעשר השנים הבאות
    יוני 15/01/2018 11:38
    הגב לתגובה זו
    6 0
    נדלן 2018 - 2028 מעניין כמה תהיה התשואה למי שישקיע *היום* בנדלן...
    סגור
  • 2.
    בשביל זה הם מקבלים משכורת? (ל"ת)
    אחד 15/01/2018 11:36
    הגב לתגובה זו
    5 0
    סגור
  • 1.
    פמפום כרגיל
    כלכלן 15/01/2018 11:35
    הגב לתגובה זו
    7 0
    לא לקחו בחשבון את ה-S&P לא קונים דירה!
    סגור
חיפוש ני"ע חיפוש כתבות