בפעם הרביעית בהיסטוריה: וול סטריט בדרך לשנתיים רצופות של עליות של יותר מ-20%
מדד ה-S&P 500 צפוי לזנק ב-26% השנה אחרי עלייה של 24% ב-2023; בנק אוף אמריקה אופטימי למרות שבעבר תקופות דומות הסתיימו במשברים כמו השפל הגדול ובועת הדוט-קום
שוק המניות האמריקאי מתקרב לסיום שנה שנייה ברציפות של תשואות מרשימות, כשמדד ה-S&P 500 צפוי לרשום עלייה של כ-26% ב-2024, לאחר תשואה של 24% ב-2023. נתון זה מעורר עניין בוול-סטריט, במיוחד לאור העובדה שזוהי תופעה נדירה בהיסטוריה של השוק.
לפי מחקר של בנק אוף אמריקה, זו תהיה רק הפעם הרביעית במאה השנים האחרונות שהמדד מציג תשואות של מעל 20% בשנתיים רצופות. עובדה זו מעלה שאלות מהותיות לגבי הכיוון הצפוי בשנת 2025, כאשר ההיסטוריה מספקת תובנות מעורבות.
ההיסטוריה מציגה תמונה מורכבת
בחינת המקרים ההיסטוריים חושפת תמונה מורכבת. בשנות ה-20 של המאה הקודמת, לאחר עליות חדות ב-1927 ו-1928, הגיע "יום שני השחור" ב-1929, שסימן את תחילת השפל הגדול. המפולת של 13% באותו יום היוותה את תחילתה של אחת התקופות הקשות בהיסטוריה הכלכלית האמריקאית.
סיפור דומה התרחש בשנות ה-30, כאשר לאחר שנתיים של תשואות גבוהות ב-1935 ו-1936, חווה השוק נסיגה משמעותית ב-1937. זאת למרות שתוכנית "הניו דיל" נראתה כמבשרת התאוששות כלכלית, אך בפועל המשק האמריקאי שקע במיתון עמוק שנמשך עד מלחמת העולם השנייה.
- אחרי זינוק של 537% בשנה - סנדיסק תצטרף ל-S&P 500
- S&P משיקה מדד חדש שמשלב קריפטו ומניות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תקופה שלישית של תשואות כפולות התרחשה באמצע שנות ה-50, כאשר לאחר עליות משמעותיות ב-1954 ו-1955, הסתפק המדד בעלייה מתונה של 3% בלבד ב-1956. תקופה זו סימנה את סופו של שוק השוורים הארוך שהחל ביוני 1949. המקרה הרביעי והאחרון התרחש בשנות ה-90 המאוחרות, כאשר המדד המשיך במגמת העלייה גם בשנה השלישית והרביעית, עד שנת 2000. אז החלה תקופה של שלוש שנות ירידות רצופות, שסימנה את התפוצצות בועת הדוט-קום.
בנק אוף אמריקה עם תחזית אופטימית
בנק אוף אמריקה מציג תחזית אופטימית לגבי המשך הראלי הנוכחי, ומצביע על הירידה בתשואות האג"ח כגורם מפתח. הבנק משווה את המצב הנוכחי לתקופת אמצע שנות ה-90, וצופה המשך עליות משמעותיות במדד ב-2025.
הפדרל ריזרב החל בהורדת ריבית בספטמבר האחרון, על רקע התקרבות האינפלציה ליעד של 2%. פרוטוקול הישיבה האחרונה של הבנק המרכזי רמז על המשך מגמת הורדת הריבית בהדרגה. עם זאת, קיימים גורמי סיכון משמעותיים. שתיים מתוך ארבע התקופות ההיסטוריות של תשואות כפולות התרחשו במהלך בועות שוק היסטוריות. גם בתקופת שנות ה-90, למרות העליות הנמשכות עד 1999, בסופו של דבר התרחשה התפוצצות בועת הדוט-קום.
- מחירי הנפט עולים: טראמפ מכריז על חסימת מכליות
- כלכלת ה-K בארה״ב מתחדדת: הגדולות ממשיכות קדימה והקטנים נלחצים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים
רמות השווי הנוכחיות של השוק מעוררות דאגה. מדד S&P 500 נסחר כיום במכפיל רווח מתואם מחזורית של כ-38, נמוך אמנם משיא 1999 של מעל 43, אך גבוה מכל תקופה אחרת בהיסטוריה ודומה לרמות של סוף 1998.
חברות השקעות מובילות כמו גולדמן זאקס וונגארד כבר מזהירות את המשקיעים מפני תשואות נמוכות בשנים הקרובות. הערכות אלו מבוססות על רמות השווי הגבוהות הנוכחיות והדמיון לתקופות היסטוריות קודמות.
"אין סיבה למהר בהורדת הריבית"
יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, העביר לאחרונה מסר ברור למשקיעים בנאומו בלשכת המסחר של דאלס: הכלכלה האמריקאית חזקה מדי מכדי להצדיק הורדת ריבית מהירה. "הכלכלה אינה משדרת סימנים שעלינו למהר להוריד את הריבית," הדגיש פאוול, בניגוד לציפיות השוק שמעריך בסבירות של יותר מ-63% הורדת ריבית בישיבת דצמבר הקרובה.
הנתונים הכלכליים תמכו בגישה הזהירה של הפד. הצמיחה בתמ"ג הריאלי הגיעה ל-3% בשנה החולפת, והתחזית ל-2024 עומדת על 2.5%. פאוול הדגיש כי אלו "הביצועים הטובים ביותר בקרב הכלכלות הגדולות בעולם", כשהצרכנים ממשיכים להוציא בקצב מוגבר, נתמכים בעליית שכר ומאזנים חזקים של משקי הבית.
למרות שהאינפלציה מתקרבת ליעד של 2%, פאוול הבהיר כי המלאכה טרם הושלמה. מדד המחירים לצרכן לאוקטובר אמנם הראה עלייה מתונה של 0.2% חודשית ו-2.6% שנתית, אך עלויות הדיור עדיין מהוות מקור לדאגה, כשהן אחראיות ליותר ממחצית מהעלייה במדד הכללי. "אנחנו מחויבים להשלים את המשימה," הצהיר פאוול.
מדד הליבה של ה-PCE, אשר מנטרל את השפעות מחירי המזון והאנרגיה, עלה ב-0.3% בחודש אוקטובר – בהתאם לציפיות השוק ולקריאה של חודש ספטמבר. ברמה השנתית, מדד זה עלה ב-2.8%, גם כן בהתאם לציפיות, אך מעט מעל העלייה השנתית של 2.7% שנרשמה בספטמבר. לעומת זאת, המדד הכללי של ה-PCE רשם עלייה שנתית של 2.3%, לעומת 2.1% בלבד בחודש הקודם.
שוק העבודה הציג סימני התמתנות מסוימים, עם שיעור אבטלה של 4.1% באוקטובר - עלייה מהשפל של 3.4% בשנה שעברה. עם זאת, הנתון עדיין נמוך מבחינה היסטורית, והיחס בין משרות פנויות למובטלים נותר מעל 1, מה שמעיד על שוק עבודה הדוק.
- 2.הכל טוב ויפה אבל נעשה מסוכן.גלגל חוזר בעולם (ל"ת)שלמה 02/12/2024 20:43הגב לתגובה זו
- 1.מעולה! הפעם זה אחרת! (ל"ת)סטנלי פישר 02/12/2024 19:59הגב לתגובה זו
- בעל נסיון 02/12/2024 21:36הגב לתגובה זו2025 יגיע משבר משום מקום
רובוטיקה (רשתות)למה מניית הרובוטיקה הזאת מזנקת היום ב-80%?
חברת AMC Robotics, שפועלת מאז 2014 והשלימה לאחרונה מיזוג SPAC, מציגה רובוט אבטחה אוטונומי למחסנים, שווי שוק של כ־250 מיליון דולר והיקף מצומצם של מניות זמינות למסחר
רובוטיקה מניית AMC Robotics (AMCI) מזנקת ב-80%, יום אחד בלבד לאחר זינוק חד של כ־168%. העלייה האחרונה מצטרפת לגל עניין שנוצר סביב החברה בעקבות שורת התפתחויות עסקיות, ובראשן המעבר לשלב מסחור של טכנולוגיית הרובוטיקה מבוססת הבינה המלאכותית שפיתחה. בשוק רואים במהלך זה שינוי מהותי באופי החברה, ממיזם טכנולוגי בשלב מוקדם לחברה המבקשת לייצר הכנסות בפועל.
AMC Robotics פועלת מאז 2014, אך עד לאחרונה פעלה הרחק מאור הזרקורים של שוק ההון. פעילותה התמקדה בפיתוח פתרונות אבטחה חכמים, בעיקר באמצעות שילוב של ראייה ממוחשבת, עיבוד תמונה ובינה מלאכותית במערכות פיקוח וניטור. אחד המוצרים המרכזיים בפעילות ההיסטורית של החברה הוא קו מצלמות האבטחה YI, שנועד לשימושים מסחריים ותעשייתיים. עם השנים הרחיבה החברה את תחומי הפעילות שלה מעבר למצלמות, מתוך ניסיון להציע פתרונות אבטחה אוטונומיים ומבוססי תוכנה.
לאחרונה חשפה החברה רובוט ארבע-רגלי אוטונומי, המבוסס על טכנולוגיית Visual-AI, המיועד לסיורי אבטחה ותגובה לאירועים במחסנים, מרכזים לוגיסטיים ואתרים תעשייתיים. הרובוט נועד לפעול באופן עצמאי, לנווט בסביבה מורכבת ולהגיב לאירועים בזמן אמת. לפי תיאורי החברה, הרובוט משלב חיישנים מתקדמים עם יכולות עיבוד תמונה ובינה מלאכותית, ומסוגל לקבל החלטות תפעוליות ללא צורך במפעיל אנושי צמוד. השוק הלוגיסטי, שבו נרשמת מגמה מתמשכת של אוטומציה, נתפס כיעד המרכזי ליישום הטכנולוגיה.
מנכ״ל החברה, שון דה, אמר עם פרסום התוכניות למסחור כי החברה נכנסת לשלב חדש בפעילותה. לדבריו, השאיפה היא להביא לשוק מוצרים שיספקו רמת אוטומציה גבוהה יותר ללקוחות ארגוניים, תוך שיפור היעילות והבטיחות באתרי פעילות.
כבר לא שלד בורסאי
בתחילת דצמבר הושלם מיזוג שבמסגרתו חדלה החברה לפעול כשלד בורסאי מסוג SPAC, והחלה להיסחר כחברה תפעולית בנאסד״ק תחת הסימול AMCI. לפני המיזוג, פעילותה הציבורית של החברה הייתה מוגבלת להחזקת כספים בנאמנות, ללא פעילות עסקית שוטפת. עם השלמת העסקה שוחררו הכספים, והחברה קיבלה גישה להון שנועד לממן את המעבר משלב פיתוח לשלב מסחור.
טראמפ מצור על וונצואלה ונפט. נעשה ע״י AIמחירי הנפט עולים: טראמפ מכריז על חסימת מכליות
החסימה מכוונת למכליות שסומנו בסנקציות, והמחיר מגיב לסיכון לוגיסטי וגם לסיכון להסלמה יותר מאשר לשינוי בביקוש
מחירי הנפט עולים במסחר באסיה אחרי שנשיא ארצות הברית דונלד טראמפ מודיע שהוא מורה על חסימה של כל מכליות הנפט שמוטלות עליהן סנקציות ונכנסות או יוצאות מוונצואלה. ברנט עולה ב 70 סנט ל 59.62 דולר לחבית, ונפט אמריקאי מסוג מערב טקסס עולה ב 73 סנט ל 56.00 דולר לחבית. הסוחרים מתמחרים אפשרות לפגיעה ביצוא הוונצואלי, תוך שהם עדיין מחכים לראות איך אוכפים את המהלך והאם הוא יישאר מוגבל לכלי שיט תחת סנקציות או יתפשט גם לאחרים.
חסימה ימית בפועל מתחילה מהובלה וביטוח
לא ברור איך טראמפ מטיל את החסימה ומה בדיוק תהיה מעורבות משמר החופים, אבל כבר בשבוע שעבר ארצות הברית יירטה ותפסה מכלית תחת סנקציות מול חופי ונצואלה. מאז מתפתח אמברגו בפועל, כשמכליות טעונות עם מיליוני חביות נשארות במים הוונצואליים כדי לא להסתכן בתפיסה, וחלק מכלי השיט מבצעים פרסה ומתרחקים. במקביל, השוק מנסה להבין אם החסימה נשארת ממוקדת רק בכלי שיט שכבר סומנו בסנקציות, או שהיא תתגלגל גם לתנועה של ספינות אחרות שמעמיסות נפט במדינה.
בשטח, מספיק חשד ליירוט כדי שהמובילים יתחילו לנהל סיכון. מפעילי ספינות מעדיפים לא להיתקע ימים מול חוף תחת מעקב, וחלקם פשוט נמנעים מלעלות על הקו. זה גורר פחות הצעות הובלה זמינות, יותר דרישות לביטוח ולכיסוי משפטי, ומסלול אספקה פחות צפוי. גם כשהנפט כבר טעון, אי הוודאות גורמת לעיכובים במסירה, והפער הזה מתורגם מיידית לפרמיית סיכון במחיר. בצד השני של העסקה, קונים לא מוותרים על הסחורה בחינם, אבל נוטים לדרוש הנחות עמוקות יותר כדי לפצות על הסיכון לעיכוב או הסתבכות, מה שמכביד על ההכנסות של ונצואלה גם אם חלק מהחביות עדיין יוצאות.
לתמונה הזו נכנסת גם מתקפת הסייבר שמפילה השבוע מערכות ניהול מנהלתיות של חברת הנפט הממשלתית פדוסה. כשמערכות מנהלתיות לא מתפקדות, קשה יותר לסגור
ניירת, תיאומים ושחרור מטענים בקצב רגיל, וזה מצטבר בדיוק בנקודת הזמן שבה כל שרשרת ההובלה מתכווצת. התוצאה היא לחץ תפעולי כפול, גם בים וגם על הקרקע, שמחזק את התחושה בשוק שהבעיה היא לא ביקוש אלא זרימה, ומספיק שיהיה צוואר בקבוק כדי לראות תגובה במחיר.
- מהפכה בשוק הקנאביס? טראמפ שוקל להוריד את הסיווג הפדרלי - מה המשמעות?
- הפד חותך, טראמפ בוחר - השוק כבר מתמחר את יו"ר הפד הבא
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וונצואלה קטנה בעולם, אבל החביות שלה רגישות והעקיפות נסגרות
ונצואלה תופסת פחות מ-1% מהתפוקה העולמית, אבל היא נשענת כמעט לגמרי על יצוא נפט כמקור הכנסה, ובאחד הדיווחים מצוין שלפחות 95% מההכנסות מחו"ל מגיעות ממכירות נפט. סין היא הקונה הגדולה ביותר, והנפט הוונצואלי הוא בערך כ-4% מהיבוא הסיני, עם משלוחים בדצמבר שמכוונים לממוצע של יותר מ-600 אלף חביות ביום.
