הרגולציה סוגרת על Airbnb; המניה נופלת אחרי הדוחות
חברת Airbnb AIRBNB, INC , מובילת שוק ההשכרות לטווח קצר, פרסמה את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי והמניה נופלת. למרות שהחברה הראתה גידול בהכנסות, שוק ההשכרות הקצרות נמצא תחת לחצים גדולים, דבר שמשפיע ישירות על הרווחיות של החברה. הגורם המרכזי לכך הוא העלייה בהוצאות התפעול וההוצאה הגוברת על שיווק כדי להתמודד עם התחרות והרגולציה ההולכת ומתחזקת בשוק העולמי.
ברבעון השלישי הכנסות החברה הסתכמו ב-3.73 מיליארד דולר, עלייה של 10% מעל לרבעון המקביל וגם מעל לצפי האנליסטים שהיה להכנסות של 3.72 מיליארד דולר. הרווח הסתכם ב-2.13 דולר למניה, מעט מתחת לצפי האנליסטים שהיה ל-2.14 דולר למניה.
Airbnb; קרדיט: טוויטר
לצד זאת, Airbnb נאבקת להרחיב את קהל הלקוחות ולשמור על נאמנות המשתמשים הקיימים בתקופה של האטה כלכלית והוצאות תפעוליות גוברות. החברה נוקטת צעדים להגברת האטרקטיביות של הפלטפורמה, אך צמיחת ההכנסות אינה מדביקה את העלייה בהוצאות, מה שמוביל לחשש באשר ליכולת שלה לשמור על רווחיות בטווח הארוך.
- בית המשפט אסר על השכרת דירות לטווח קצר: 'שימוש חורג ללא היתר'
- משכירים לטווח קצר? אתם בתקלת מס; שאלות ותשובות על פס"ד החדש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המשקיעים שואלים את עצמם האם השקעות החברה בטכנולוגיה מצדיקות את עצמן?
Airbnb הדגישה את המשך ההשקעות בטכנולוגיות שמטרתן לשפר את חווית המשתמש. לדברי ההנהלה, החברה השקיעה רבות בפיתוח יכולות טכנולוגיות לשיפור התיאום בין המארחים לאורחים, תוך פיתוח מערכת תמיכה מתקדמת יותר. עם זאת, ההשקעה בטכנולוגיה גבתה מחיר משמעותי - הוצאות התפעול עלו בצורה משמעותית.
השקעות אלו מביאות לפיתוחים חדשים, כגון התאמה אישית של חווית המשתמש, הגדלת המהימנות של הפלטפורמה וייעול התקשורת בין האורחים למארחים. אך המשקיעים שואלים עצמם האם השקעות אלו יניבו החזר משמעותי בטווח הארוך, או האם בכלל מדובר בהוצאה מיותרת שלא תוכל להוביל את החברה לצמיחה כלכלית אמיתית.
צמיחה בדירות היוקרה, דשדוש בדירות הזולות
Airbnb הציגה עלייה בביקוש להשכרת מקומות יוקרה, בעיקר בקרב לקוחות שמחפשים חווית אירוח ייחודית. התמקדות החברה בתחום היוקרה, אותו היא מגדירה כתחום צומח, נועדה להגדיל את הרווחיות ולהציע אלטרנטיבה לשירותי אירוח אחרים. עם זאת, בשוק השכרת הדירות הסטנדרטיות ניכרת האטה בביקוש, כאשר רבים מהלקוחות מחפשים אפשרויות זולות יותר.
- "שער הדולר יירד, רמת התמחור של המניות היא בשיא היסטורי ברוב המבחנים"
- מאסק מודיע: הרובוטקסי יגיע לציבור הרחב בספטמבר
- תוכן שיווקי משכנתא הפוכה: מפתח לחוסן בעורף, יציבות בשוק הנדל"ן
- ללא ניסיון בהשקעות: בן 23 גייס מיליארד וחצי דולר לקרן AI
תחום השכרת היוקרה מראה תוצאות חיוביות עבור Airbnb, אך ייתכן שההתמקדות בשוק זה אינה מספיקה בכדי לפצות על הירידה בהכנסות מהשכרת דירות סטנדרטיות. הדבר מצביע על התמודדות מורכבת של החברה עם קהלים מגוונים וצרכים משתנים, כאשר נדרשת אסטרטגיה מאוזנת שתספק מענה הן ללקוחות המחפשים יוקרה והן לאלה שמחפשים פתרונות חסכוניים.
החמרת הרגולציה בעולם מקשה על החברה
עד לא מזמן Airbnb פעלה בשוק די פרוץ כאשר משכירי הדירות היו פועלים ישירות מול החברה ללא דיווח לרשויות לצורכי מס. עם זאת, בתקופה האחרונה הרגולטורים מתעוררים ומערימים קשיים על החברה.
ערים מרכזיות, כמו ניו יורק ופריז, החמירו את החוקים הנוגעים להשכרת דירות לזמן קצר. מדינות רבות מעודדות רגולציה מגבילה שמטרתה להתמודד עם בעיות דיור ופגיעה באוכלוסייה המקומית. כתוצאה מכך, Airbnb צריכה להתמודד עם העלויות הנובעות מציות לרגולציות אלה, ולהסתמך על השוק הפרברי והכפרי כדי להימנע מהפסדים נוספים. במקביל, החברה נדרשת לנקוט צעדים משפטיים כדי לנסות ולרכך את הרגולציה, אך מדובר באתגר ממושך ומורכב שעלול להמשיך וללחוץ על ההכנסות.
Airbnb הציגה תכנית אסטרטגית לצמיחה, הכוללת את הרחבת היצע השירותים והתמקדות בקהלים חדשים. החברה מתכננת להוסיף שירותים נוספים כגון טיולים וחוויות מקומיות, במטרה למשוך לקוחות ולהפוך את הפלטפורמה למקום כולל לכל צרכי האירוח והתיירות. החברה מאמינה שהצעת שירותים נוספים תסייע לה לבדל את עצמה משאר הפלטפורמות ולהגדיל את קהל הלקוחות. עם זאת, האתגר הגדול ביותר הוא להחזיר את אמון המשקיעים אשר מודאגים מתוצאות הרבעון האחרון ומהאפשרות שהחברה לא תוכל להמשיך ולצמוח באותו הקצב.
מניית Airbnb נסחרת לפי שווי של 84 מיליארד דולר אחרי ירידה של 1% מתחילת השנה ועלייה של 11% בשנה האחרונה. המניה נסחרת במכפיל 32 על הרווחים הצפויים לה השנה ומכפיל 29 על הרווחים הצפויים לה בשנה הבאה.
- 1.מירה כ. 11/11/2024 16:20הגב לתגובה זובמיוחדמאירלנד. הם עושים יד אחת עם בעלי הדירות והללו מאשימים את הדיירים באמתלות שווא. עבודה בעיניים
סוחרים בוול סטריט, נוצר באמצעות AIלקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
אחרי זינוק בדאו בעקבות חשיפת ההחזקה של באפט ביונייטדהלת' ונעילה חיובית בכל המדדים וול סטריט צועדת לשבוע בו תעכל את הפאזל המורכב של נתוני האינפלציה ותעריך את הטון והנימה של פאוול לגבי הסביבה העסקית והשיקולים במדיניות המוניטרית; למרות ההימורים בוול סטריט שעומדים על 90% שהפד' יוריד ריבית - הכלכלנים אצלינו לא תמימי דעים
מי שבעיקר הייתה אחראית על הרוח הגבית של הדאו הייתה מניית יונייטד הלת׳ זו זינקה בכ־12% - העלייה היומית החדה ביותר שלה מאז 2020 אחרי לאחר שנחשף כי קרן ההשקעות ברקשייר האת’וויי של וורן באפט הגדילה את ההחזקה שלה בחברה - הערכנו מראש שיונייטד תהיה ״המניה הסודית של באפט״ ופגענו - המהלך הזה נתפס כהבעת אמון מצד באפט וגרם לזינוק במניה - מפת השינויים בתיק של ברקשייר: באפט נכנס ליונייטד הלת' עם 1.5 מיליארד ד'; מה עוד עשה באפט ברבעון? , ברקשייר חושפת השקעה של כמיליארד דולר בנדל"ן ברבעון השני סקטור הבריאות רשם את הביצועים השבועיים החזקים ביותר מאז 2022 - זיו סגל כבר סימן את הסקטור לפני כשבועיים במדור ניתוח הטכני הוא הצביע שהגרפים של קרן סקטור הבריאות מאותתים על שינוי מגמה - האם זה הזמן להכנס?
התמונה בסקטור הטכנולוגי הייתה שונה. שם התמודדו עם חולשה משמעותית כש־Applied Materials Applied Materials Inc -14.07% פרסמה תחזיות מאכזבות וצללה ביותר מ־14%. החברה, מהספקיות הגדולות בעולם של ציוד לייצור שבבים, אמנם עקפה את התחזיות לרבעון האחרון, אבל הציגה תחזית חלשה לרבעון הבא על רקע ירידה בביקושים מסין ואי־ודאות סביב המכסים – מה שהוביל לגל הורדות תחזיות מצד אנליסטים.
התמורות בתיק של ברקשייר השפיעה גם על הסקטור הפיננסי, מניית בנק אוף אמריקה Bank of America Corp -1.61% ירדה אחרי שברקשייר צמצמה קצת את ההחזקה בה, בעוד אינטל Intel Corp 2.93% נהנתה מדיווחים על כוונה ממשלתית להיכנס כמשקיעה אסטרטגית
- מניית אינטל עולה; טראמפ הפך מאויב לאוהב. סך הכול, השוק סיכם שבוע שני רצוף של עליות, על רקע הערכות כי הפד׳ קרוב לפיבוט - יחדש כבר בהחלטה הקרובה
את מחזור הורדות הריבית.
הזירה הגיאופוליטית ממשיכה להשפיע ברקע, כאשר בסוף השבוע התקיימה פגישה מתוקשרת באלסקה בין נשיא ארה"ב דונלד טראמפ לנשיא רוסיה ולדימיר פוטין. השניים לא הגיעו להסכמה על הפסקת אש באוקראינה, אבל טראמפ הצהיר כי הדרך הנכונה לסיים
את המלחמה היא באמצעות הסכם שלום כולל ולא בהפסקת אש זמנית. הדברים עוררו ביקורת בקרב מנהיגי אירופה, שחזרו והדגישו כי ההכרעות על עתיד השטח חייבות לכלול את נשיא אוקראינה, ולדימיר זלנסקי, שייפגש עם טראמפ בבית הלבן בתחילת השבוע.
- לקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
- פיזור גלובלי, יתרון מקומי ואזהרה מפיקדונות - המסרים של בכירי שוק ההון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נתוני האינפלציה - בין התמתנות במדד הכללי לליבה שעדיין ״דביקה״
דווקא כשהיה נראה שהלחצים האינפלציוניים מתחילים להיחלש, הנתונים האחרונים הוסיפו קצת מורכבות לפאזל. מדד המחירים לצרכן (CPI) עלה ביולי ב־0.2% בלבד, בהתאם לתחזיות. אבל הליבה המדד שמנוכה מזון ואנרגיה ונחשב לבסיסי
יותר עבור קובעי המדיניות המוניטרית עלה ב־0.3%, הקצב החד ביותר מאז ינואר. התוצאה היא שבסיכום שנתי נרשמה הפתעה כפולה: האינפלציה הכללית נותרה על 2.7% (0.1% פחות מהצפי), אבל הליבה זינקה ל־3.1% (0.1% מעל הצפי).
שווקים מסחר (AI)"שער הדולר יירד, רמת התמחור של המניות היא בשיא היסטורי ברוב המבחנים"
בבנק אוף אמריקה חוששים בעיקר מחולשה בשער הדולר. סבורים שהמניות בשיא, אך לא משוכנעים לגבי הכיוון העתידי בשל זרימת כספים מסיבית לשווקים ובשל האינטרס של הממשל בארה"ב בבום ושגשוג של השווקים הפיננסים
שער הדולר בבנק אוף אמריקה אומרים - זה הזמן להיות זהירים. "התשואות מתחילת השנה מרשימות - ביטקוין 27.5%, זהב 27.2%, מניות 14.7%, אג"ח קונצרני עד 8.2%, אג"ח ממשלתיות 7%". אלא שהדולר איבד קרוב ל-10%, לצד הנפט שירד ב-12.6%" מפרט בתחילת הדוח, מייקל הארטנט, האסטרטג הראשי של בנק אוף אמריקה שסבור ששער הדולר ימשיך לרדת.
"אני רק מקווה שהשוק יעלה יותר מאשר המטבע ירד" הוא מוסיף ומעריך שהדולר לפני ירדית מדרגה נוספת.
מדד S&P 500 בשיא
מדד S&P 500, הגיע ליחס מחיר לערך בספרים (Price-to-Book) של 5.3x - שיא היסטורי. "יחס השווי לספרים של S&P 500 בשיא שמונע על ידי הקצאת 'הכל חוץ מאג"ח' ובום הבינה המלאכותית", מציין הארטנט. להשוואה, בשיא בועת הדוט-קום במרץ 2000, היחס עמד על 5.1x. בפברואר 2009, בשפל המשבר הפיננסי, היחס היה 1.6x בלבד.
"מדד S&P 500 נסחר ב-P/E קדימה של 22.5x - אחוזון 95 מאז 1988, P/E נגרר לעשור של 27.4x - אחוזון 98 מאז 1900, MSCI ללא ארה"ב ב-P/E קדימה של 14.7x - אחוזון 92 מאז 2006.
" מרווחי אג"ח השקעה אמריקאיות A+ ב-64 נקודות בסיס - אחוזון 98 ב-30 השנים האחרונות. במילים פשוטות, כמעט כל מדד הערכה שווי נמצא ברמות שיא קיצוניות היסטוריות, מה שמעלה את השאלה האם אכן 'הפעם זה שונה' כפי שנוהגים לומר בוול סטריט".
- נעילה חיובית בת"א: מדד הבנקים זינק 2%, הביטוח ב-1.2%
- מגדל זינקה 5.3%, לאומי 2.5%; או פי סי ירדה 3.4%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אינדיקטור Bull & Bear: אות ניטרלי ב-6.1 אך עם סימני אזהרה
אינדיקטור ה-Bull & Bear של בנק אוף אמריקה נשאר ברמה של 6.1, מה שמסמן עמדה ניטרלית. האינדיקטור, הנע בסקאלה מ-0 (פסימיות קיצונית) עד 10 (אופטימיות קיצונית), משלב מגוון רחב של אינדיקטורים כולל פוזיציות של קרנות גידור, טכניים של שוק האשראי, רוחב שוק המניות, זרימות למניות ואג"ח, ופוזיציות של משקיעים מוסדיים.
