סוכנות הדירוג פיץ' בתחזית משודרגת: כלכלת סין תצמח ב-5% השנה
כלכלת סין תתרחב ב-5% בשנת 2023, כך אומרת סוכנות הדירוג "פיץ' רייטינג" בתחזית משופרת מהתחזית הקודמת לצמיחה של 4.1% שנעשתה בדצמבר. העדכון האחרון מבוסס על "ראיות לכך שהצריכה והפעילות מתאוששות מהר יותר מהצפוי בתחילה" לאחר שממשלת סין הסירה את רוב ההגבלות המחמירות של הקורונה, מה שמאותת על התרחקות ממדיניות ה"אפס-קורונה" שלה.
סוכנות פיץ' גם הצביעה על מדד מנהלי הרכש האחרון (PMI) של סין לייצור ושירותים, מדד לפעילות העסקית, שהצביע על צמיחה נוספת. נתון ה-PMI הרשמי של סין בתעשייה עלה ל-50.1 בינואר מהנתון הקודם של 47. ה-PMI של השירותים בסין עלה ל-54.4, הרמה הגבוהה ביותר מאז יוני 2022. ערך של מעל 50 מצביע על התרחבות הפעילות הכלכלית; בעוד שנתון מתחת ל-50 מצביעה על התכווצות.
גלי התפרצויות גדולים של קורונה אירעו ברחבי סין לאחר שהרשויות הסירו את ההגבלות. אבל סוכנות פיץ' הצביעה על כך ש"נראה כי הקורונה שוככת", תוך ציטוט פרשנות של פקידי בריאות ומגמות ניידות. "הריבאונד המהיר מגל ההלם של הקורונה אומר שהפעילות תהיה חזקה יותר ממה שחזינו", אמר צוות כלכלנים. "אנו מאמינים שייצוב ההתאוששות יישאר מוקד המפתח בטווח הקרוב, אך לא צופים הקלות אגרסיביות במדיניות המאקרו", כתבו כשהם מסתכלים קדימה לקונגרס העממי הלאומי המתוכנן להתקיים במרץ. הכלכלנים גם ציינו כי נתון התוצר המקומי הגולמי של סין בדצמבר היה טוב יותר מכפי שציפו בפיץ'.
בעוד שכלכלנים רבים צופים התאוששות בהובלת הצריכה, UBS מוסיפה כי ההוצאות תהיינה די "זהירות" בגלל הלחץ באמון הצרכנים. הבנק השוויצרי מעריך שלמשקי הבית בסין יש סך של חיסכון עודף בשווי 4-4.6 טריליון יואן (בין 590-678 מיליארד דולר). "עם תעסוקה והכנסה של משקי בית שעדיין זקוקים להתאוששות, אמון הצרכנים עלול שלא להתאושש לחלוטין אלא להישאר יציב", נמסר מהבנק. "אנחנו חושבים שחסכון עודף לא ישוחרר לגמרי ומהר מאוד ב-2023", אמר הבנק. בסופו של דבר, UBS צופה שגידול הצריכה של משקי הבית בסין יזנק ל-10%-11% במונחים נומינליים ו-7.8% במונחים ריאליים ב-2023. "נורמליזציה נוספת של התנהגות הצרכנים ושחרור נוסף של חסכונות עודפים יכולים לסייע בבסיס התאוששות הצריכה העתידית ב-2024 ואילך".
שורט (דאי אי)השורטיסטים מחכים לשוק בסיבוב
אם אפילו אנבידיה לא הצליחה לאושש את השוק, ייתכן שהוא בשל לתיקון. אם זה אכן קורה, מי שיובילו אותו יהיו כנראה מקצועני המכירות בחסר, שבניגוד למה שרבים חושבים, פעילותם חשובה כי היא מחזירה לשוק את השפיות. הבעיה היא שלצד אלה, פועלים גם אין סוף סחרני יום שעושים גם הם שורטים אבל ללא כל אסטרטגיה מאחוריהם, והם כן פוגעים בשוק. וגם: ההזדמנות שנמצאת בריסקיפייד
עד לפרסום דוחות אנבידיה בסוף המסחר של יום ד' השבוע, וול סטריט עברה שבוע שנראה כאילו היא מתקרבת לצוק ואליבא דתקשורת נראה שהיא די בטוחה שיש משבר אמיתי. המניות ירדו בכל מקום, בארה"ב, ביפן, בדרום קוריאה וגם באירופה. מדדי ה-S&P, הדאו ג'ונס והנאסד"ק אותתו על מה שעשוי להיות רצף ההפסדים הארוך ביותר מאז אוגוסט.
בגיי'.פי מורגן אמרו כי "השוק סובל מצרבת קולקטיבית שמקורה באנבידיה שהפכה למבחן הלחץ הלא רשמי לכלל המסחר בבינה מלאכותית, ומגזר הטכנולוגיה מתחיל לפתע למצמץ בחוזקה. הסחר שבעבר הרגיש בלתי ניתן לעצירה מרגיש עכשיו בפאניקה".
הפד לא הרגיע אף אחד, מבול של נתונים כלכליים מאוחרים, כולל דוח התעסוקה של ספטמבר שעדיין חסר, צפוי סוף סוף להתפרסם, וכל רמז לבעיות עלול להחליש את הטיעון להורדת ריבית שצפו המומחים בדצמבר. היו"ר ג'רום פאוול כבר הטיל ספק בהורדת הריבית באומרו שהורדה רחוקה מלהיות מובטחת, ונשיאת הפד של בוסטון, סוזן קולינס, חזרה על אזהרה זו. שוב גבר החשש שמניות בינה מלאכותית, כמו אנבידיה, מוערכות יתר על המידה וכי נוצרה בועת השקעות. ואומנם, גם אחרי פרסום הדוחות שהיו כידוע טובים מהתחזיות, השוק שפתח בעליות, נסגר בירידות חדות.
את הכתבה של יום שישי הקודם התחלתי במשפט, "האם צריך תיקון? בהחלט" וניסיתי להסביר את הסיבות לכך שהוא מאחר להגיע. ציינתי שכדי שתיקון יפרוץ צריך להופיע "זרז" שיגרום לו לפרוץ, משהו שיזכיר למשקיעים שהם פועלים בשיגעון. שכחתי, לצערי, לציין את השורטיסטים כאחד מהם ונראה שבסוף הם שיובילו את התיקון הנוכחי.
- אנבידיה מושכת את השוק למעלה: הנאסד"ק בעלייה של 1.4%; גל עליות במניות ה־AI
- מנסיכות נפט למעצמת AI: החזון הטכנולוגי והצבאי החדש של סעודיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תיקון - כן, משבר אמיתי - לא
התיקון הנוכחי, שאני ורבים אחרים ממתינים לו מזה זמן, הכרחי, לבטח בתחום הטכנולוגי ויותר מזה בכל הקשור לתחומי הבינה המלאכותית, הקוונטים וכדומה. אבל ההשוואה למשברים נוסח 2000, 2008 ואפילו 1929 פשוט אינה במקומה.
וול סטריט השוק האמריקאיהנאסד"ק עולה 1%, גוגל עולה 3%, אלוט מזנקת 8.8%
לאחר שהמסחר נפתח במגמה מעורבת, המדדים עברו לעליות עד 1.4%; אנבידיה ממשיכה לרדת מעל 3%, האם התיקון הסתיים? נשיא הפד של ניו יורק, ג’ון ויליאמס, אמר כי הוא רואה מקום להפחתת ריבית “בטווח הקרוב”; אלי לילי חוצה שווי שוק של טריליון דולר, נתון חריג לחברת תרופות, ואילו אלוט עולה בעקבות דוח רבעוני חזק; ומי חברת הביגוד שמזנקת לאור דוח רבעוני מרשים?
וול סטריט לאחר שהמסחר נפתח במגמה מעורבת, המדדים עברו לעליות, כשהנאסד"ק עולה 1%, בעוד שה-S&P500 גם הוא עולה 1.4% ואילו הדאו עולה 1.2%.
תשואת האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים ירדה ב-2 נקודות בסיס ל-4.07%, ותשואת האג"ח לשנתיים ירדה גם היא ב-2 נקודות בסיס ל-3.52%.
אתמול נמשכו הירידות. האם התיקון הקטן הזה נגמר? כדי שזה ייחשב תיקון אמיתי יש עוד דרך
לירידות, ה-S&P 500 ירד ב-5%, יש לו עוד 5% כדי שייכנס לתואר הרשמי של תיקון בשוק. הירידות אתמול היו למרות דוחות ותחזית טובים והן מביעות חשש גדול מכך שהיתה ריצת אמוק מוגזמת למניות בעיקר מניות הטכנולוגיה ובמיוחד מניות ה-AI.
הדעות
חלוקות, אבל אחרי ריצה גדולה היה שבוע של ירידות, ואולי זה לטובה - שחרור קיטור, שחרור של ידיי חלשות. השחקנים צריכים להפנים שהשוק לא רק עולה. יש גם תקופות של ירידות. התנודתיות גדולה, האווירה מתוחה. רק אל תשכחו - אנחנו במחירי שיא, גם אם השוק יירד בעוד 5%, אנחנו
רק 10% מהשיא. זה טבעי ואפילו הכרחי שיהיו גיחות של ירידות, הן משחררות לחץ ואולי דוחות מפולת. זה עדיף על המשך זינוקים ואז הפנמה מהירה שהמחירים לא ריאליים ומפולת.
- וול-סטריט ננעלה באדום: הנאסד״ק נפל ב-2.2%, אנבידיה איבדה 3%
- נעילה חיובית בוול-סטריט; אנבידיה עלתה ב-3% לקראת הדוחות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אף אחד לא יודע מה לפנינו - חזרה לשגרת עליות שאולי תתחזק עם ראלי סוף שנה, דשדוש, המשך תיקון או מפולת, אבל דבר אחד בהחלט ברור: לראשונה זה הרבה מאוד זמן השוק "מחפש" לרדת. אתמול היו את כל הסיבות הטובות לעליות וזה לא קרה. זה התחיל בעליות מרשימות וקיבל מהר מאוד סיבוב פרסה. אז צריך להיות מאוד זהירים. וכדאי גם לקרוא את נקודת המבט של פרשן וול סטריט שלמה גרינברג, אחרי 50 פלוס שנים של ניסיון, יש לו תובנות - השורטיסטים מחכים לשוק בסיבוב
