גולדמן זאקס מתכנן לקצץ בהשקעות של ניהול נכסים שהכבידו על הרווחים
גולדמן זאקס זרוע ניהול הנכסים של גולדמן זאקס GOLDMAN SACHS תפחית משמעותית את 59 מיליארד הדולר של השקעות אלטרנטיביות שהכבידו על רווחי הבנק. החברה מתכננת למכור את החזקותיה במהלך השנים הקרובות ולהחליף חלק מהקרנות הללו שבמאזן שלה בהון חיצוני, אמר ג'וליאן סולסברי, מנהל השקעות ראשי של ניהול נכסים ועושר בגולדמן זאקס.
"הייתי מצפה לראות ירידה משמעותית מהרמות הנוכחיות", אמר סולסברי. "זה לא הולך לאפס כי אנחנו נמשיך להשקיע בקרנות ולצדן, בניגוד לעסקאות בודדות במאזן".
לגולדמן היה רבעון רביעי עגום כאשר החמיץ את יעדי הרווח שצפו לו בוול סטריט בפער גדול. כמו בנקים אחרים, גולדמן נפרדת מיותר מ-3,000 עובדים בסבב הפיטורים הגדול ביותר שלה מאז המשבר הפיננסי של 2008. הבנק צפוי לספק פרטים נוספים על תוכנית הנכסים שלו במהלך יום המשקיעים של גולדמן זאקס ב-28 בפברואר. נכסים חלופיים יכולים לכלול הון פרטי או נדל"ן בניגוד להשקעות מסורתיות כמו מניות ואג"ח.
תנודתיות ברווחים
צמצום ההשקעות במאזן של הבנק יכול להפחית את התנודתיות ברווחיו, אמר מארק נארון, מנהל בכיר בבנקים בצפון אמריקה בסוכנות דירוג האשראי Fitch Ratings. זרוע ניהול הנכסים והעושר של גולדמן זאקס רשמה ירידה של 39% בהכנסות נטו ל-13.4 מיליארד דולר ב-2022, כאשר הכנסותיה מהשקעות במניות וחוב צנחו ב-93% וב-63%, בהתאמה.
59 מיליארד דולר של השקעות אלטרנטיביות שהוחזקו במאזן הן ירידה מ-68 מיליארד דולר שנה קודם לכן. הפוזיציות כללו השקעות של 15 מיליארד דולר במניות, 19 מיליארד דולר בהלוואות ו-12 מיליארד דולר בניירות ערך חוב, לצד השקעות אחרות. "זה ברור, הסביבה ליציאה מנכסים הייתה הרבה יותר איטית במחצית הקודמת של השנה, מה שאומר שהצלחנו לממש פחות רווחים בתיק בהשוואה ל-2021", אמר סולסברי.
- ״ה-S&P יניב תשואה שנתית ממוצעת של 6.5% בלבד בעשור הקרוב״
- גולדמן זאקס משלם קנס עתק על פרשת שחיתות והצעד הראשון של ישראל בדרך לתעשיית ההייטק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אם הסביבה תשתפר עבור מכירות נכסים, סולסברי אמר כי הוא מצפה לראות "ירידה מהירה יותר בהשקעות המאזניות". הוא הוסיף ש"אם היו לנו כמה שנים נורמליות, היית רואה את הירידה מתרחשת".
אשראי פרטי
לקוחות מראים עניין רב באשראי פרטי בהתחשב בשוקי ההון החלשים, אמר סולסברי. "אשראי פרטי מעניין אנשים מכיוון שהתשואות הזמינות אטרקטיביות", אמר. "משקיעים אוהבים את הרעיון להחזיק במשהו קצת יותר הגנתי אבל עם תשואה גבוהה בסביבה הכלכלית הנוכחית".
זרוע ניהול הנכסים של גולדמן זאקס סגרה מוקדם יותר החודש קרן של 15.2 מיליארד דולר לביצוע השקעות חוב זוטר בעסקים מגובים בהון פרטי. נכסי האשראי הפרטיים ברחבי התעשייה יותר מהוכפלו ליותר מ-1 טריליון דולר מאז 2015, כך לפי ספקית הנתונים Preqin. המשקיעים גם מגלים עניין בקרנות הון פרטיות ומחפשים לקנות פוזיציות בשוק המשני כאשר משקיעים קיימים מוכרים את המניות שלהם, אמר סולסברי.
- מכירות הבלאק פריידיי בארה"ב: עלייה של 4% לעומת שנה שעברה; מה זה אומר?
- הפסקת הפעילות בבורסת הנגזרים - CME; למה זו לא "תקלה טכנית" רגילה?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- עובדי Wix הפסידו 400 מיליון דולר; כל עובד איבד 110 אלף דולר
לעלייה בשוק יש "עוד רגליים" מכיוון שהמשקיעים מוכנים לקנות אג"ח עם נח"מ ארוך יותר תוך שהם מחפשים איכות אשראי גבוהה יותר בגלל הסביבה הכלכלית הלא ודאית, אמר.
כלכלני גולדמן זאקס מצפים שהפדרל ריזרב יעלה את הריבית ב-0.25% בפברואר, במרץ ובמאי, ואז יישאר יציב לשאר ימות השנה, אמר סולסברי. באופן רחב יותר, "ההשפעה המשמעותית" של העלאות הריבית בשנה שעברה מתחילה לצנן את הפעילות הכלכלית, אמר סולסברי, תוך ציון פעילות גיוס עובדים רכה יותר והאטה בצמיחה בדמי השכירות.
מכשיר כרייה ביםהמניה שזינקה 19% והשלימה זינוק של פי 6.2 מתחילת השנה
החברה נהנית מתמיכה של משקיעים שמאמינים בפוטנציאל הכרייה הימית, אך תלויה לחלוטין באישור רגולטורי ובשיפור המאזן שמוסיף עננה על הסיפור העסקי
מתכות מניית TMC The Metals Company TMC the metals 19.38% ממשיכה למשוך תשומת לב בשל המודל החריג שבו היא פועלת: הפקת מתכות חיוניות באמצעות איסוף גושי מתכת מקרקעית האוקיינוס בעזרת מערכות שאיבה ייעודיות. מדובר בגישה שכמעט ואינה קיימת בתעשייה המסחרית, והיא מציבה את החברה במקום ייחודי בשוק המתכות. לצד ההתעניינות, המודל מעורר גם ביקורת רגולטורית וסביבתית, אך עבור חלק מהמשקיעים הוא מייצר עוד סיפור צמיחה ספקולטיבי.
העניין סביב החברה האיץ בתחילת 2025, כאשר המניה זינקה בשיעורים חריגים שהגיעו בשיא ל־854% מתחילת השנה. התנועה החדה משכה משקיעים חדשים, אך גם הובילה לתנודתיות גבוהה במיוחד, ובחודשים האחרונים נרשמה ירידה של יותר מ-40% מהשיא. למרות זאת, חלק גדול מהמשקיעים ראו בתנודה הזדמנות ולא נסיגה.
ההערכות הפיננסיות שפרסמה החברה באוגוסט 2025 נתנו דחיפה נוספת לסיפור. שתי הערכות טכניות שפורסמו באותה עת קבעו כי שווי המשאבים שבכוונת החברה לאסוף מקרקעית הים, גושי מתכת המכילים ניקל, קובלט ומתכות נוספות, עומד על כ־23.6 מיליארד דולר. מול שווי שוק נוכחי של כ־2 מיליארד דולר, המספרים הללו יצרו בסיס כלכלי מסוים למודל, אם כי הכול עדיין תלוי בקבלת רישיון כרייה מלא.
מזומנים שיספיקו לשנתיים
נכון לסוף הרבעון השלישי, החברה מחזיקה בקופת מזומנים של כ־115 מיליון דולר, סכום שמאפשר לה להמשיך בפיתוח פעילותה עוד כשנתיים בקצב ההוצאות הנוכחי. אך מדובר במודל עסקי שעדיין חסר הכנסות, ולכן עתיד מסלול המימון שלה תלוי ביכולת לקדם את הפרויקט לשלב הפקה. האתגר המרכזי מונח ברגולציה. ל־TMC אין עדיין רישיון לכרייה מסחרית בשטחי הים שבהם היא פועלת במעמד "אזור חקר". אף שהחברה מדווחת על התקדמות מול גורמי רגולציה בינלאומיים, אין לוחות זמנים ברורים להענקת רישיון מלא, וההליך נשען על החלטות גופים כמו רשות קרקעית הים הבינלאומית.
- סין מצמצמת יצוא מינרלים נדירים וסוללות: מניות הכרייה מזנקות
- לא זהב ולא כסף - המתכת שבשיא של 11 שנה, והאם כדאי לקנות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אם החברה תצליח להשיג את הרישיון, השוק עשוי לראות בתנופת המניה של 2025 רק הקדמה לתקופה משמעותית הרבה יותר. בכך טמון פוטנציאל התשואה, אך גם הסיכון: מודל עסקי שנשען על רגולציה בינלאומית יוצר אי־ודאות שאינה בשליטת החברה.
בלאק פריידיי (X)מכירות הבלאק פריידיי בארה"ב: עלייה של 4% לעומת שנה שעברה; מה זה אומר?
על הפער בין העלייה באונליין לעומת המכירה בחנויות הפיזיות וכל מה שצריך לדעת על יום המכירות הגדול - הבלאק פריידי
בלאק פריידי נתונים ממספר מקורות מצביעים על עלייה של מעל 4% במכירות הבלאק פריידיי בארה"ב לעומת 2024 (ללא רכבים), כולל קניות אונליין ובחנויות פיזיות. על פי הנתונים באונליין העליות בהיקפים מגיעות אפילו ל-10%, בחנויות הפיזיות קרוב ל-2%.
הרשתות הקמעונאיות הציעו מבצעים מגוונים אך פחות עמוקים מבעבר (ממוצע הנחה של 25% לעומת 28% ומעלה בשנים קודמות), תוך דגש על "הנחות חכמות" למוצרים עונתיים. חנויות המכוונות לדור הצעיר נהנו מתנועה גבוהה: וולמארט דיווחה על ביקוש לטלוויזיות Vizio (ירידה של 30% במחיר), טבעות Oura (מכירות כפולות) וצעצועים עונתיים. הום דיפו רשמה עלייה של 8% בקישוטי חג וכלי עבודה בסיסיים, בעקבות נטייה לתיקונים עצמיים. טארגט ציינה כי לקוחות רבים המתינו למתנות חינם
הבלאק פריידיי משמש כמדד לביטחון כלכלי. עלייה במכירות תומכת ביעד הצמיחה של 2.1% ב-2026, אך הוצאות נמוכות יותר על מותרות (ירידה של 5% בתכשיטים) מעידות על זהירות. ההנחות המרוסנות - בעקבות שרשראות אספקה יציבות, שומרות על רווחיות הקמעונאים, אך עלולות להאט את עונת החגים.
בלאק פריידיי - שאלות ותשובות
מהו בלאק פריידיי?
- בלאק פריידיי: מבצע של אייר חיפה עד חמישי
- הודעות פרטיות מסלבס ומבצעי חיסול מעכשיו לעכשיו: חודש הקניות מביא איתו גם הונאות מבוססות AI.
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בלאק פריידיי הוא יום המכירות הגדול בארה"ב, היום שלאחר חג ההודיה (יום חמישי הרביעי בנובמבר). התחיל כמסורת קמעונאית בשנות ה-60, והתפרסם בעקבות מבצעים ענקיים. כיום כולל קניות פיזיות ואונליין, משמש כמדד לביטחון צרכני ומשפיע גלובלית על הוצאות עונתיות.
מתי התחיל המונח "בלאק פריידיי"?
