האם אנחנו בתחילתו של "מחזור על" בשוק הסחורות העולמי?
בקיץ שעבר, כשהזהב חצה את רף ה-2,000 דולר והגיע לשיא של קרוב ל-2,070 דולר היו לא מעט אנליסטים שחזו שהזהב ימשיך לשבור שיאים. חלקם אפילו אמרו שיגיע ל-3,000 דולר. מאז אוגוסט האחרון ירד הזהב ב-11% בדיוק, כשנכון לכרגע מחיר החוזים העתידיים לאונקייה עומדים על 1,842 דולר. עם זאת, ב-12 החודשים האחרונים הזהב עולה בלמעלה מ-20%.
גם הכסף, שחווה לאחרונה ראלי נאה, עלה בשנה האחרונה בלא פחות מ-54%. פרט לנפט, שגם הוא עולה מאז שבחודש אפריל הגיע לשפל שאיש לא חשב שאפשרי: מחיר שלילי של 38 דולר עד שנסגר על 11 דולר לחוזה, כשבוחנים את מרבית הסחורות, רואים שהן גם עלו ועלו. מחירי המתכת (Iron-Ore) עלו בדצמבר על רקע חולשה בכרייה בברזיל מוכת הקורונה וסערה שהשביתה את נמלי אוסטרליה, ספקית המתכת הגדולה בעולם.
עוד דוגמאות? בבקשה. כותנה מס' 2 עלתה מ-68.5 דולר ל-50,000 פאונד, ללמעלה מ-85 דולר. כלומר עלייה של 24.2%. 5,000 בושלים של תירס אמריקאי עלו ב-12 החודשים האחרונים מ-383 דולר ל-533 דולר, או 39.2%. גם החיטה בארה"ב עלתה בקרוב ל-18%. מחירי חומרי הבנייה הבסיסיים עלו לפחות ב-10% ב-2020. הסויה גם עלתה ב-50% בשנה האחרונה.
אז למה כל הסחורות עולות כבר חצי שנה?
בכלל, סל של 27 סחורות שנעקבים אחרי מנהלת הנכסים סאמרהייבן הבריטית, מראה שכולם הציגו תשואות חיוביות מאז מחצית 2020. "זה מאוד לא שגרתי. הסתכלנו 50 שנה אחורה על הנתונים ולא ראינו שכל הסחורות עלו בבת אחת", אמר קורט נלסון, שותף בסאמרהייבן לפייננשל טיימס.
- תיק ההשקעות שלכם צריך להיות גם בסחורות? התשובה של גולדמן סאקס
- סין חותכת את ייבוא הסחורות מארה"ב; איזה סחורות נחתכו לגמרי?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נסלון אומר עוד כי הקטליסט לראלי הוא חששות שהסיוע המוניטרי חסר התקדים שהונהג בזמן משבר הקורונה יגרמו לעלייה באינפלציה, מה שמכריח את מנהלי הקרנות לגדר את עצמם באמצעות רכישת מתכות ונפט.
עם זאת, לא כולם סבורים שאנחנו בתחילתו של סופר סייקל. "מה שיש לנו כרגע זו התאוששות מחזורית, תודות למילוי המלאים באירופה, ארה"ב וסין, לצד הפרעות גדולות בשרשרת האספקה", אמר ג'ורג' שבלי, מנהל פורטפוליו בקרן 91, אבל הסופר סייקל להערכתו יתחיל "רק בעוד שנתיים שלוש".
אז אחרי עשור שבו סקטורי הטכנולוגיה והשירותים להטו ושוק הסחורות נדחק הצידה, הסחורות עושות קאמבק, יש כאלה שיגידו שאפילו מתחיל "סופר-סייקל". כלומר 'מחזור על' שיעלה את מחירי הסחורות בשנים הקרובות.
- לקראת דוחות מיקרון: מחירי הזיכרון עולים והציפיות גבוהות במיוחד
- המשקיעים מאבדים סבלנות: קורוויב נאבקת להוכיח שהיא יכולה להרוויח
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים
כאמור, זה לא נעלם מעיני הכרישים של וול סטריט, כשיותר ויותר גופי השקעה הופכים לשוריים על שוק הסחורות. "זה קל וגם כנראה מדויק להציג את התחזית לשוק הסחורות ב-2021 כהתאוששות בצורת V לסחר בזמן החיסונים", כתבו בגולדמן זאקס במכתב למשקיעים. "אנחנו חושבים שההתאוששות במחירים יהיה תחילתו של שוק שורי בתחום הסחורות", הוסיפו.
מה שסייע לעליית מחירי הסחורות הוא היחלשות הדולר, שכולן מוצמדים אליו, כמו יתר מטבעות העולם. המחיר שירד בשל ההיחלשות, גרם לסחף לעבר הסחורות ובתמורה העלה את מחירן. "מאז 2010 ראינו ראלי בשווקים הפיננסיים, דולר חזק, ירידה בריביות וצפי לירידה באינפלציה", אמר אליוט גלר, שותף בחברת קורקומודטי (CoreCommodity). "כיום אנחנו עדים לעלייה באינפלציה, ירידה בדולר וריביות שכבר על האפס או שליליות", הוסיף.
מה שעוד מעלה את ערכי הסחורות, לפחות אלה הקושרים לתעשיית הבנייה, כמו נחושת, זו התחזית לפיה ממשלות יגבירו את ההשקעות שלהן בתשתיות בעשור הקרוב בסכום שנע בין 1 ל-2 טריליון דולר. להערכת בנק ההשקעות הגדול בעולם, זה יעלה את הביקושים לסחורות עוד יותר.
- 3.מענין. (ל"ת)הקורא 12/02/2021 13:32הגב לתגובה זו
- 2.רק מזומן 11/02/2021 19:59הגב לתגובה זוהדרך לברוח מאינפלציה לשמור על ערך הכסף ולמנוע מכרישי וולסטריט והבנקים להרויח על חשבוננו.מתחיל מחסור בזהב וכסף ולבנקים לא תהיה שליטה ...
- 1.שלמה 11/02/2021 19:41הגב לתגובה זומהמחירים שלפני כמה שנים אפשר לראות את זה בגרפים ולכן יש עדיין מקום להמשך המגמה
מסחר סביב השעון - נאסד"ק מבקשת לאפשר מסחר 23 שעות ביממה
הבורסה הגישה בקשה ל-SEC; ההפעלה צפויה במחצית השנייה של 2026
נאסד"ק נאסד"ק, הבורסה השנייה בגודלה בארה"ב עם שווי שוק של כ-37 טריליון דולר, הגישה בקשה רשמית לרשות ניירות ערך האמריקאית (SEC) להרחבת שעות המסחר במניות ומוצרי מסחר סחירים ל-23 שעות ביום, חמישה ימים בשבוע. ההצעה כוללת מקטע יומי מ-4:00 עד 20:00 שעון ניו יורק, הפסקה של שעה, ומקטע לילי מ-21:00 עד 4:00. כיום המסחר הרציף נמשך 6.5 שעות (9:30-16:00), עם שעות מוקדמות ומאוחרות שמסכמות כ-16 שעות פעילות כוללת. ההפעלה צפויה במחצית השנייה של 2026, בכפוף לאישור רגולטורי ותיאום תשתיות.
בזמן שהבורסה אצלנו משנה את ימי המסחר מראשון לשישי ומאבדת את היתרון הגדול שלה - מסחר בימים שאין במקומות אחרים, השאיפה של הבורסות האחרות בעולם היא להרחיב את המסחר ככל שניתן. במילים אחרות, הבורסה בת"א לקראת שינוי גדול בימי המסחר כשהרכבת כבר מזמן יצאה מהתחנה והכוונה בוול סטריט לאפשר מסחר רציף כמעט 24 שעות ביממה.
מסחר מסביב לשעון
המהלך משקף ביקוש גובר ממשקיעים גלובליים. שוק המניות האמריקאי מהווה כשני שלישים משווי החברות הרשומות בעולם, והחזקות זרות במניות אמריקאיות הגיעו ל-17 טריליון דולר בשנה האחרונה. משקיעים באסיה ובאירופה דורשים גישה מיידית להתפתחויות מאקרו-כלכליות, דוחות רווחים ואירועים גיאופוליטיים שמתרחשים מחוץ לשעות המסורתיות. פלטפורמות כמו רובינהוד ואינטראקטיב ברוקרס כבר מאפשרות מסחר מורחב דרך זירות אלטרנטיביות (ATS), וחלקן, כמו Blue Ocean, פועלות 24/7.
במקביל, NYSE Arca קיבלה אישור ל-22 שעות מסחר (1:30-23:30), אך טרם הפעילה אותו. גוף הסליקה DTCC מתכנן מעבר לסליקה רציפה 24 שעות ביממה החל מיוני 2026, כדי לתמוך בעסקאות מורחבות ולצמצם סיכוני נגד.
- וולמארט עוברת לנאסד"ק במהלך היסטורי - המניה טסה ב-6%
- הנאסד״ק עלה ב-1%; צ׳ק-אפ זינקה ב-190%, טבע נפלה ב-5%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עבור משקיעים פרטיים, ההארכה מגבירה נגישות ומאפשרת תגובה מהירה לחדשות, במיוחד באזורי זמן מרוחקים. כיום רוב הפעילות בשעות המורחבות מגיעה ממשקיעים פרטיים, שנהנים מגמישות גבוהה יותר מבעבר. עם זאת, נזילות נמוכה בשעות הלילה עלולה להוביל לספרדים רחבים יותר ולתנועות מחירים חדות על נפח נמוך.
וול סטריט השוק האמריקאיטסלה סיימה בשיא חדש, למונייד זינקה ב-8%; הנאסד״ק עלה ב-0.2%
וול סטריט השווקים בוול סטריט סיימו את יום שלישי במגמה מעורבת, לאחר שפרסום נתוני תעסוקה הצביע על תמונה לא אחידה של שוק העבודה האמריקאי. המשקיעים ניסו לאזן בין עלייה במספר המשרות שנוספו בנובמבר לבין עלייה חדה בשיעור האבטלה, שהגיעה לרמה הגבוהה ביותר מאז 2021.
אחרי יום תנודתי במיוחד, מדד הנאסד״ק, המוטה לטכנולוגיה, עלה בכ־0.2%, בין היתר בעקבות עלייה במניית טסלה לשיא חדש על רקע התקדמות בפרויקט הרובוטקסי של החברה. מנגד, מדד S&P 500 ירד בכ־0.2%, ומדד דאו ג׳ונס איבד כ־0.6%, כאשר מניות של חברות תעשייה ופיננסים הכבידו על המסחר.
דו״ח התעסוקה הציג תמונה מעורבת. מספר המשרות במשק האמריקאי עלה בנובמבר ב־64 אלף בלבד, לאחר ירידה חדה באוקטובר, בין היתר על רקע צמצום בתעסוקה הפדרלית בעקבות השבתת הממשל. שיעור האבטלה עלה ל־4.6%, הרמה הגבוהה ביותר מאז 2021, אך כלכלנים מזהירים כי הנתונים מושפעים מגורמים חד־פעמיים ולכן אינם משקפים בהכרח שינוי מגמה ברור.
בפדרל ריזרב ובשוק ההון נוטים להתייחס לנתונים בזהירות. כלכלנים מציינים כי הנתונים האחרונים מספקים הצדקה להורדות הריבית שכבר בוצעו בעבר, אך אינם תומכים בהרחבה מוניטרית עמוקה יותר בטווח הקצר. ההערכה הרווחת היא שהבנק המרכזי יעדיף להמתין לנתוני דצמבר, שייחשבו אמינים יותר, לפני קבלת החלטות מדיניות נוספות.
- לקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה חושבים האנליסטים?
- תופעת ההדבקה הפיננסית: למה כשהבורסה בוול סטריט מתעטשת – כל השווקים חולים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נתונים נוספים מהכלכלה הריאלית מחזקים את תמונת הביניים. מכירות הקמעונאות בארה״ב נותרו כמעט ללא שינוי באוקטובר, כאשר הוצאות חזקות בכמה תחומים קוזזו בירידה במכירות רכב. במקביל, מחירי הנפט המשיכו לרדת לרמות של כ־55 דולר לחבית. התמונה הכוללת מצביעה על כלכלה שמאטה אך אינה נשברת, תרחיש שמציב את השווקים במצב של המתנה זהירה להמשך הנתונים.
