האם אנחנו בתחילתו של "מחזור על" בשוק הסחורות העולמי?
בקיץ שעבר, כשהזהב חצה את רף ה-2,000 דולר והגיע לשיא של קרוב ל-2,070 דולר היו לא מעט אנליסטים שחזו שהזהב ימשיך לשבור שיאים. חלקם אפילו אמרו שיגיע ל-3,000 דולר. מאז אוגוסט האחרון ירד הזהב ב-11% בדיוק, כשנכון לכרגע מחיר החוזים העתידיים לאונקייה עומדים על 1,842 דולר. עם זאת, ב-12 החודשים האחרונים הזהב עולה בלמעלה מ-20%.
גם הכסף, שחווה לאחרונה ראלי נאה, עלה בשנה האחרונה בלא פחות מ-54%. פרט לנפט, שגם הוא עולה מאז שבחודש אפריל הגיע לשפל שאיש לא חשב שאפשרי: מחיר שלילי של 38 דולר עד שנסגר על 11 דולר לחוזה, כשבוחנים את מרבית הסחורות, רואים שהן גם עלו ועלו. מחירי המתכת (Iron-Ore) עלו בדצמבר על רקע חולשה בכרייה בברזיל מוכת הקורונה וסערה שהשביתה את נמלי אוסטרליה, ספקית המתכת הגדולה בעולם.
עוד דוגמאות? בבקשה. כותנה מס' 2 עלתה מ-68.5 דולר ל-50,000 פאונד, ללמעלה מ-85 דולר. כלומר עלייה של 24.2%. 5,000 בושלים של תירס אמריקאי עלו ב-12 החודשים האחרונים מ-383 דולר ל-533 דולר, או 39.2%. גם החיטה בארה"ב עלתה בקרוב ל-18%. מחירי חומרי הבנייה הבסיסיים עלו לפחות ב-10% ב-2020. הסויה גם עלתה ב-50% בשנה האחרונה.
אז למה כל הסחורות עולות כבר חצי שנה?
בכלל, סל של 27 סחורות שנעקבים אחרי מנהלת הנכסים סאמרהייבן הבריטית, מראה שכולם הציגו תשואות חיוביות מאז מחצית 2020. "זה מאוד לא שגרתי. הסתכלנו 50 שנה אחורה על הנתונים ולא ראינו שכל הסחורות עלו בבת אחת", אמר קורט נלסון, שותף בסאמרהייבן לפייננשל טיימס.
- תיק ההשקעות שלכם צריך להיות גם בסחורות? התשובה של גולדמן סאקס
- סין חותכת את ייבוא הסחורות מארה"ב; איזה סחורות נחתכו לגמרי?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נסלון אומר עוד כי הקטליסט לראלי הוא חששות שהסיוע המוניטרי חסר התקדים שהונהג בזמן משבר הקורונה יגרמו לעלייה באינפלציה, מה שמכריח את מנהלי הקרנות לגדר את עצמם באמצעות רכישת מתכות ונפט.
עם זאת, לא כולם סבורים שאנחנו בתחילתו של סופר סייקל. "מה שיש לנו כרגע זו התאוששות מחזורית, תודות למילוי המלאים באירופה, ארה"ב וסין, לצד הפרעות גדולות בשרשרת האספקה", אמר ג'ורג' שבלי, מנהל פורטפוליו בקרן 91, אבל הסופר סייקל להערכתו יתחיל "רק בעוד שנתיים שלוש".
אז אחרי עשור שבו סקטורי הטכנולוגיה והשירותים להטו ושוק הסחורות נדחק הצידה, הסחורות עושות קאמבק, יש כאלה שיגידו שאפילו מתחיל "סופר-סייקל". כלומר 'מחזור על' שיעלה את מחירי הסחורות בשנים הקרובות.
- הנפקת הענק של מדליין הלהיבה את השוק: המניה זינקה ב-41% ביום המסחר הראשון
- מיקרון בדוח טוב - האם זה יעצור את הירידות בשבבים?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים
כאמור, זה לא נעלם מעיני הכרישים של וול סטריט, כשיותר ויותר גופי השקעה הופכים לשוריים על שוק הסחורות. "זה קל וגם כנראה מדויק להציג את התחזית לשוק הסחורות ב-2021 כהתאוששות בצורת V לסחר בזמן החיסונים", כתבו בגולדמן זאקס במכתב למשקיעים. "אנחנו חושבים שההתאוששות במחירים יהיה תחילתו של שוק שורי בתחום הסחורות", הוסיפו.
מה שסייע לעליית מחירי הסחורות הוא היחלשות הדולר, שכולן מוצמדים אליו, כמו יתר מטבעות העולם. המחיר שירד בשל ההיחלשות, גרם לסחף לעבר הסחורות ובתמורה העלה את מחירן. "מאז 2010 ראינו ראלי בשווקים הפיננסיים, דולר חזק, ירידה בריביות וצפי לירידה באינפלציה", אמר אליוט גלר, שותף בחברת קורקומודטי (CoreCommodity). "כיום אנחנו עדים לעלייה באינפלציה, ירידה בדולר וריביות שכבר על האפס או שליליות", הוסיף.
מה שעוד מעלה את ערכי הסחורות, לפחות אלה הקושרים לתעשיית הבנייה, כמו נחושת, זו התחזית לפיה ממשלות יגבירו את ההשקעות שלהן בתשתיות בעשור הקרוב בסכום שנע בין 1 ל-2 טריליון דולר. להערכת בנק ההשקעות הגדול בעולם, זה יעלה את הביקושים לסחורות עוד יותר.
- 3.מענין. (ל"ת)הקורא 12/02/2021 13:32הגב לתגובה זו
- 2.רק מזומן 11/02/2021 19:59הגב לתגובה זוהדרך לברוח מאינפלציה לשמור על ערך הכסף ולמנוע מכרישי וולסטריט והבנקים להרויח על חשבוננו.מתחיל מחסור בזהב וכסף ולבנקים לא תהיה שליטה ...
- 1.שלמה 11/02/2021 19:41הגב לתגובה זומהמחירים שלפני כמה שנים אפשר לראות את זה בגרפים ולכן יש עדיין מקום להמשך המגמה
טראמפ האיחוד האירופימאזן האימה: וושינגטון מאיימת בצעדי תגמול נגד ענקיות טכנולוגיה אירופיות
ממשל טראמפ מאשים את בריסל ברדיפה רגולטורית של חברות טכנולוגיה אמריקאיות ומזהיר מהטלת מגבלות, אגרות וסנקציות כלכליות על חברות אירופיות מובילות, זאת על רקע חקירות, קנסות ומאבק גובר על עתיד הכלכלה הדיגיטלית
המתיחות בין ארצות הברית לאיחוד האירופי סביב רגולציית הטכנולוגיה עולה מדרגה. ממשל טראמפ פרסם בימים האחרונים אזהרה חריגה וחריפה כלפי בריסל, שבה הוא מאיים לנקוט צעדי תגמול כלכליים ישירים נגד חברות טכנולוגיה ושירותים אירופיות, אם האיחוד לא יחזור בו ממדיניות הרגולציה, הקנסות והתביעות נגד ענקיות טכנולוגיה אמריקאיות.
בהודעה פומבית שפרסם נציג הסחר של ארצות הברית, הגוף האחראי על ניהול יחסי הסחר של וושינגטון, נטען כי האיחוד האירופי ומדינות החברות בו מתמידים ב-"מסלול מתמשך של תביעות מפלות ומטרידות, מסים, קנסות והנחיות רגולטוריות" נגד חברות אמריקאיות. לדברי הממשל, צעדים אלה ננקטים לאורך שנים, חרף פניות חוזרות ונשנות מצד ארצות הברית, וללא נכונות אמיתית של בריסל לנהל דיאלוג מהותי או לשנות כיוון.
וכך, אנחנו רואים דוגמא נוספת לעקביות של ממשל טראמפ, ואם תרצו גם של MAGA, שדואג להעביר כל מחלוקת למישור כלכלי מובהק ולהשתמש בכובד המשקל של הכלכלה האמריקאית להכרעה ולסיום סכסוכים. פרשנות אחרת תוכל לומר שטראמפ שש אלי קרב ולא מוותר על אף סכסוך, אבל זה כבר תלוי בהשקפת עולם, שלא לומר פוזיציה.
איום גלוי בצעדי תגמול
בהודעת נציג הסחר נאמר כי אם האיחוד האירופי ימשיך במדיניותו הנוכחית, לארה״ב "לא תיוותר ברירה אלא להתחיל להשתמש בכל הכלים העומדים לרשותה” כדי להתמודד עם מה שהוגדר כצעדים בלתי סבירים. בין האפשרויות שעלו הוזכרו במפורש הטלת אגרות, מגבלות וצעדים רגולטוריים נגד
חברות שירותים זרות, צעדים שעשויים לפגוע ישירות בפעילותן של חברות אירופיות בשוק האמריקאי.
- הום דיפו: תחזית לצמיחה כמעט אפסית בשנה הבאה עקב ריביות ולחץ על הצרכן
- הצרכן האמריקאי מתפצל לשניים: העשירים ממשיכים להוציא והאחרים סופרים כל דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באופן חריג, הממשל אף נקב בשמות של חברות אירופיות שעשויות להיפגע מצעדי התגובה, בהן Accenture, DHL, מיסטראל, SAP, סימנס וספוטיפיי. לפי וושינגטון, חברות אלה
נהנות מפעילות חופשית בארצות הברית ומתרומה משמעותית לכלכלה האמריקאית, בעוד שחברות אמריקאיות סובלות, לטענת הממשל, מיחס מפלה באירופה.
מדיליין (מדיליין)הנפקת הענק של מדליין הלהיבה את השוק: המניה זינקה ב-41% ביום המסחר הראשון
שוק ההנפקות האמריקאי קיבל זריקת עידוד, כאשר מדליין (Medline) השלימה את ההנפקה הגדולה ביותר בארה"ב מאז 2021 וזכתה לביקוש חריג מצד המשקיעים. מניית החברה זינקה ב-41% ביום המסחר הראשון בנאסד"ק לשווי שוק של כ-55 מיליארד דולר.
מדליין, המגדירה את עצמה כספקית הגדולה בעולם של ציוד רפואי וכירורגי, תמחרה את ההנפקה במחיר של 29 דולר למניה וגייסה כ-6.26 מיליארד דולר. עם פתיחת המסחר זינקה המניה לכ-35 דולר, ובסיום היום ננעלה סביב 41 דולר, תשואה חריגה גם במונחי הנפקות מוצלחות.
מדובר באחת משלוש הנפקות בלבד בארה"ב בחמש השנים האחרונות שבהן היקף הגיוס חצה את רף 5 מיליארד הדולר. לשם השוואה, ההנפקה היחידה הגדולה ממנה הייתה של ריביאן בסוף 2021, בעיצומו של גל ההנפקות הטכנולוגי.
מאחורי מדליין עומדת פעילות תעשייתית ותיקה ויציבה: החברה מוכרת מאות אלפי פריטים - החל בציוד בסיסי לבתי חולים, דרך מוצרי היגיינה רפואית וכלה בציוד מתקדם למרפאות ולספקי שירותי בריאות. בין היתר, מדובר גם באותן שמיכות תינוקות מוכרות שעוטפות יילודים במחלקות יולדות ברחבי ארה"ב.
- אנתרופיק שוקלת הנפקת ענק לפי שווי של יותר מ-300 מיליארד דולר
- אביליה מתכוננת להנפקה בשווי 570 מיליון שקל: רוב הכספים יפרעו חובות וערבויות לבעלים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מדליין נמצאת כיום בשליטת קבוצת קרנות פרייבט אקוויטי הכוללת את בלקסטון, קרלייל והלמן אנד פרידמן, שרכשו את החברה ממשפחת המייסדים בעסקת LBO גדולה במיוחד ב−2021. העסקה דאז שיקפה לחברה שווי של יותר מ−30 מיליארד דולר ונחשבה לאחת מעסקאות המינוף הגדולות בענף הבריאות מאז המשבר הפיננסי הגלובלי.
