"כדי להרוויח בשוק בסין, צריך פורטפוליו לכל מזג אוויר"
הפער בין היחסים בין מדינות, לבין היחסים בין המשקיעים לבין כלכלות של מדינות, טומן בחובו הבדלים גדולים. דוגמה מובהקת לכך היא העובדה שגם בשיא מלחמת העולם השניה, בעוד ארצות הברית ובעלות בריתה נלחמות בנאצים על אדמת אירופה, IBM (סימול: IBM) המשיכה לנהל את מערכות המחשוב של הנאצים, וקוקה קולה (KO) המשיכה לייצר ולשלוח לשם משקאות, בעיקר את הפאנטה שהמציאה במיוחד לשוק הגרמני באותה התקופה.
גם היום, למרות המתיחויות, קורה, פחות או יותר, אותו הדבר. אמנם בעוד ארצות הברית וסין נלחמות על ההגמוניה העולמית בשווקים הטכנולוגיים והפיננסיים, החשיפה של מרבית המשקיעים הגדולים ירדה בשוק הסיני מאז התפרצות הקורונה. אך בזמן האחרון ישנו שינוי מגמה בקרב המשקיעים האמריקאים שדווקא חוזרים לשווקים הסיניים, מאחר והם מזהים הזדמנויות רבות בכלכלה הסינית הצומחת והיחידה שמראה סימני יציבות בתקופתנו.
המשקיע והמיליארדר, ריי דליו, אומר שכרגע רבים עדיין נמצאים בחשיפת חסר לשווקים הסיניים והסביר מה האסטרטגיה שהוא פועל על פיה. "הדרך לשחק בשווקים הסיניים, הוא לבנות פורטפוליו מגוון, שמצריך איזון מסוים", אמר דליו בראיון ל-CNBC.
"לגישתנו לשוק הסיני אנחנו קוראים גישה 'בכל מזג אוויר', שבה מגיעים לאיזון בפורטפוליו מבלי להוריד את ההחזר המצופה. משם כדאי לבצע מהלכים טקטיים – הקשורים לתמחור נכסים ולדירוג שלהם", המשיך.
- הכטב"מים הכי טובים: ארה"ב מאבדת גובה וסין סוגרת פערים
- המתחרה של אנבידיה חושפת שבבי AI חדשים והפער בין סין לארה"ב מצטמצם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דליו גם צופה שהשימוש ביואן יגבר בזמן הקרוב, בשל חולשת כלכלות אירופה וארה"ב, שנפגעו בעצמה ממגפת הקורונה, בעוד סין הצליחה לייצב את המדינה ובדרך להציג צמיחה שנתית של 2%. "אנחנו נהיה עדים לתהליך של בינאום של היואן, מאחר ולמטבעות רבים יש קשיים וייווצר איזשהו ואקום בזירה הזו", הוסיף.
- 3.נועם 11/10/2020 06:20הגב לתגובה זומדובר בזכיין הגרמני המקומי של קוקה קולה שניסה להמשיך לייצר קוקה קולה בתוך גרמניה, וכשלא הצליח לייבא את המרכיבים לקולה , הוא המציא את פאנטה מרכיבים מקומיים בתור תחליף.נא לבדוק עובדות לפני שמפרסמים. אתם עיתון של כלכלה ושוק ההון. עובדון הן הכל
- מה אתה מצפה זה ביזפורטל (ל"ת)12/10/2020 16:17הגב לתגובה זו
- 2.ליזי 07/10/2020 17:05הגב לתגובה זובסין - אינטרנט / קומוניקציה /ומיכשור רפואי דרך בורסת שנזן.
- ARTICK19 08/10/2020 07:53הגב לתגובה זואני למשל מחזיק בTENCENTS ו XIN
- 1.ג'סי 07/10/2020 14:58הגב לתגובה זואיך אפשר להשקיע בלי שקיפות? איך אפשר להשקיע בלי רגולציה שתומכת במשקיע הקטן שלא יצא לבתי משפט על עושק כספו?
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
אילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיותאילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון
זינוק חד בשווי SpaceX, התאוששות מניית טסלה והערכות שווי אגרסיביות לחברות הפרטיות מציבים את אילון מאסק בעמדת זינוק להפוך לטריליונר הראשון, ומרחיבים את השפעתו הכלכלית והטכנולוגית בקנה מידה חסר תקדים
אילון מאסק מסיים את 2025 כאחד מפרקי צבירת ההון החריגים ביותר שנרשמו בעת המודרנית. לא מדובר בהערכה ערכית של פעולותיו, דעותיו או עסקיו, אלא בתוצאה חשבונאית של עליות שווי חדות במספר חברות שבהן הוא מחזיק, ציבוריות ופרטיות כאחד.לפי הערכות שונות בוול סטריט, הונו של מאסק חצה בשלהי השנה את רף ה־600 מיליארד דולר, ובתרחישים אופטימיים אף מתקרב ל־750 מיליארד דולר. הפער בין ההערכות נובע בעיקר משאלת השווי של החברות הפרטיות שבשליטתו, ובראשן SpaceX ו־xAI.
גורם מרכזי בתמונה הוא חבילת האופציות שטסלה העניקה למאסק ב־2018. החבילה נפסלה פעמיים ב־2024 על ידי שופטת בדלאוור, אך בהמשך בוטלה הפסילה על ידי בית המשפט העליון של המדינה. עצם הכללת האופציות משנה משמעותית את תמונת ההון השנתית שלו. עם זאת, גם ללא האופציות, מאסק הוסיף בשנה החולפת הון בהיקף שמוערך בכ־250 מיליארד דולר. מדובר בסכום שמקביל כמעט לשוויו הכולל של האדם השני בעושרו בעולם, מייסד גוגל לארי פייג’.
המיקוד עובר לחלל
מניית טסלה עלתה בכ־20% מתחילת השנה, והוסיפה למאסק עשרות מיליארדי דולרים. עם זאת, תרומת טסלה לעלייה הכוללת בהונו הייתה משנית יחסית. הסיבה העיקרית לעלייה בשווי הייתה דווקא SpaceX. חברת החלל הפרטית, שבה מחזיק מאסק כ־40%, רשמה קפיצה חדה בשוויה המוערך, מכ־350 מיליארד דולר לכ־800 מיליארד דולר בתוך זמן קצר. העלייה מיוחסת בין היתר לצמיחה של שירות האינטרנט הלווייני Starlink ולציפיות עתידיות לפעילות בתחום מרכזי הנתונים מבוססי חלל.
בתחילת 2025 התמונה נראתה שונה. יחסיו של מאסק עם הנשיא דונלד טראמפ התערערו, מכירות טסלה נחלשו, והשוק האמריקאי נכנס לתקופה של תנודתיות חריפה בעקבות מדיניות המכסים החדשה. באפריל הוערך הונו של מאסק בכ־300 מיליארד דולר בלבד, ללא האופציות שבמחלוקת. המצב התהפך בהמשך השנה. השווקים התאוששו, טסלה התייצבה, ושווי SpaceX המשיך לטפס. במקביל, אישרו בעלי המניות של טסלה בנובמבר חבילת תגמול חדשה למאסק, הכוללת כ־425 מיליון מניות נוספות.
- ניצחון למאסק: בית המשפט העליון החזיר את חבילת השכר ההיסטורית של טסלה
- אילון מאסק, הנפקת ספייסX ומניית טסלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, מניות אלה טרם הוענקו בפועל. מימושן מותנה בהגעה לשווי שוק של כ־8.5 טריליון דולר לטסלה, יעד שאפתני במיוחד, אשר אם יושג יוסיף למאסק הון בהיקף של כטריליון דולר.
