ניו יורק
צילום: DEPOSITPHOTOS

מדרוג שוב פועלת באיחור - בוחנת כעת את דירוג מויניאן

מוניאן אמורה לפרוע השנה 418 מיליון שקל לבעלי האג"ח מתוך חוב כולל של 1.8 מיליארד שקל למחזיקי האג"ח; החברה עומדת בשלב זה באמת מידה פיננסית בסדרה א'

ניצן כהן | (1)

חברת מדרוג מצטרפת (באיחור אופנתי) לבחינת החברות אותן היא מדרגת ומכניסה היום את חברת מויניאן האמריקאית שגייסה בישראל לבחינת דירוג עם השלכות שליליות. מויניאן עוסקת באופן רשמי בתחום הנדל"ן אך חלק מהותי מהכנסותיה מקורו ממימון פרויקטים נדל"ניים בארה"ב.

למויניאן יש כיום בשוק שתי סדרות אג"ח בהיקף של כ-1.8 מיליארד ע"נ. מדרוג מציינת כי על החברה לפרוע השנה 418 מיליון שקל בשתי סדרות האג"ח. "החמרה במצב השוק עשויה להקשות על קבלת תזרימים מהלוואות שניתנו למימון פרויקטי נדל"ן בעיתם".

עוד מציינים כלכלני מדרוג כי לאג"ח מסדרה א' של החברה יש אמת מידה פיננסית, על פיה יחס חוב פיננסי נטו מתואם ל-EBITDA מתואם של החברה לא יעלה על 17. "חריגה מיחס זה למשך שני רבעונים קלנדריים רצופים מהווה עילה לפירעון מיידי של אגרות החוב. בהתאם לדוחות הכספיים של החברה ליום 31.12.2019, היחס לאותו מועד הסתכם בכ-15.9. ככל שמידרוג תעריך כי היחס האמור יעלה על 17, הדבר עלול להשליך לשלילה על דירוג החברה".

היקף תשלומי אגרות החוב (סדרות א' ו-ב') של החברה לשנת 2020 מסתכם בכ-418 מיליון שקל (קרן וריבית). כשתנאי השוק, בשלב זה, אינם תומכים ביכולת שלה למחזר את החוב הזה בטווח הזמן המידי.

לפני כשבועיים הודיעה מויניאן כי בשל מגבלות התנועה והתפשטות וירוס הקורונה היא סוגרת את שני המלונות אותם היא מפעילה וזאת עד להודעה חדשה. במדרוג כותבים כי להערכתם "המשך התפשטות הנגיף עלולה להשפיע לרעה על תזרים המזומנים של החברה, כאשר הפגיעה העיקרית הצפויה בתזרים השוטף של החברה הינה ממלונות החברה שנסגרו וטרם ידוע מתי ובאיזה אופן ייפתחו מחדש.

"היקף הפגיעה יושפע בעיקר ממשך הזמן שיידרש עד להשתלטות המדינות על הנגיף, כך שככל שהמגבלות יוסרו בחודשים הקרובים והחזרה לשגרה תתרחש לפני חודשי הקיץ, השפעת ההתפרצות על סיכון האשראי תהיה מצומצמת".

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    פשוט לא מבין 06/04/2020 19:11
    הגב לתגובה זו
    מידרוג ציינו שהחברה עלולה שלא לעמוד בה בהמשך, אבל ב-2019 היא כן עמדה.
איש עשיר
צילום: Freepik

מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי?

כמה עשירים יש בעולם? על פערי עושר לא נתפסים בין המאיון לבין היתר בארץ ובעולם וגם - מיהו עשיר באמת?

מנדי הניג |
נושאים בכתבה עושר

היקף העושר העולמי מגיע ל-600 טריליון דולר, עלייה של 4.6% משנה קודמת, אך הריכוז בידי מיעוט קטן הגיע לרמות גבוהות. לפי דוח World Inequality Report , בשיתוף UNDP, העשירון העליון מחזיק ב-75% מהעושר הפרטי העולמי, בעוד מחצית התחתונה מחזיק ב-2% בלבד. המאיון העליון, כ-55,000 איש, שולט ב-6.1% מהעושר – סכום השווה פי 3.05 לעושר של 3.8 מיליארד איש במחצית התחתונה. העושר הממוצע במאיון זה עומד על 1.1 מיליון דולר, לעומת 7,000 דולר במחצית התחתונה.

על פי הדוח יש בעולם כ-60 מיליון מיליונרים שמחזיקים ב-48.1% מהעושר, כשהשנה התווספו כ-700 אלף מיליונרים חדשים, רובם בצפון אמריקה. העושר הגלובלי צמח פי 6 ביחס להכנסה מאז שנות ה-90, בעיקר מנכסים פיננסיים באסיה ובאמריקה. עם זאת, שוויון העושר ירד ב-0.4% מאז 2000, עם מקדם ג'יני ממוצע של 0.70 במדינות כמו ברזיל ורוסיה, לעומת 0.40 בסלובקיה ובבלגיה. ארגון אוקספם דיווח כי עושר 3,000 המיליארדרים גדל ב-2 טריליון דולר ב-2024, פי 3 מהשנה הקודמת, בעיקר מירושות ומונופולים.

מבחינה אזורית, צפון אמריקה ואירופה מובילות בעושר ממוצע של 595,000 דולר לאדם, לעומת 35,000 דולר באמריקה הלטינית. באזור המזרח התיכון וצפון אפריקה, העשירון העליון אוחז ב-73% מהעושר, ומחצית התחתונה ב-1%. כ-83% ממדינות העולם, המייצגות 90% מהאוכלוסייה, סובלות מאי-שוויון גבוה, עם תחזית להעברת 70 טריליון דולר בירושות עד 2035, מגמה שצפויה להרחיב את הפערים.

לריכוז העושר השלכות סביבתיות משמעותיות: העשירון העליון אחראי ל-77% מהפליטות הפרטיות, בעוד מחצית התחתונה תורמת 3% אך צפויה לספוג 74% מההפסדים עד 2050.

בתחום המגדרי, נשים מרוויחות 20% פחות מגברים בממוצע, עם 32% מההכנסה מעבודה כולל עבודה ביתית לא-מתוגמלת (53 שעות שבועיות לעומת 43 לגברים). באזור המזרח התיכון וצפון אפריקה, נשים אחראיות ל-16% מההכנסה מעבודה, השיעור הנמוך בעולם.


נאסדק
צילום: טוויטר

מסחר סביב השעון - נאסד"ק מבקשת לאפשר מסחר 23 שעות ביממה

הבורסה הגישה בקשה ל-SEC; ההפעלה צפויה במחצית השנייה של 2026

ליאור דנקנר |
נושאים בכתבה נאסד"ק

נאסד"ק, הבורסה השנייה בגודלה בארה"ב עם שווי שוק של כ-37 טריליון דולר, הגישה בקשה רשמית לרשות ניירות ערך האמריקאית (SEC) להרחבת שעות המסחר במניות ומוצרי מסחר סחירים ל-23 שעות ביום, חמישה ימים בשבוע. ההצעה כוללת מקטע יומי מ-4:00 עד 20:00 שעון ניו יורק, הפסקה של שעה, ומקטע לילי מ-21:00 עד 4:00. כיום המסחר הרציף נמשך 6.5 שעות (9:30-16:00), עם שעות מוקדמות ומאוחרות שמסכמות כ-16 שעות פעילות כוללת. ההפעלה צפויה במחצית השנייה של 2026, בכפוף לאישור רגולטורי ותיאום תשתיות.


בזמן שהבורסה אצלנו משנה את ימי המסחר מראשון לשישי ומאבדת את היתרון הגדול שלה - מסחר בימים שאין במקומות אחרים, השאיפה של הבורסות האחרות בעולם היא להרחיב את המסחר ככל שניתן. במילים אחרות, הבורסה בת"א לקראת שינוי גדול בימי המסחר כשהרכבת כבר מזמן יצאה מהתחנה והכוונה בוול סטריט לאפשר מסחר רציף כמעט 24 שעות ביממה. 


מסחר מסביב לשעון

המהלך משקף ביקוש גובר ממשקיעים גלובליים. שוק המניות האמריקאי מהווה כשני שלישים משווי החברות הרשומות בעולם, והחזקות זרות במניות אמריקאיות הגיעו ל-17 טריליון דולר בשנה האחרונה. משקיעים באסיה ובאירופה דורשים גישה מיידית להתפתחויות מאקרו-כלכליות, דוחות רווחים ואירועים גיאופוליטיים שמתרחשים מחוץ לשעות המסורתיות. פלטפורמות כמו רובינהוד ואינטראקטיב ברוקרס כבר מאפשרות מסחר מורחב דרך זירות אלטרנטיביות (ATS), וחלקן, כמו Blue Ocean, פועלות 24/7.

במקביל, NYSE Arca קיבלה אישור ל-22 שעות מסחר (1:30-23:30), אך טרם הפעילה אותו. גוף הסליקה DTCC מתכנן מעבר לסליקה רציפה 24 שעות ביממה החל מיוני 2026, כדי לתמוך בעסקאות מורחבות ולצמצם סיכוני נגד.

עבור משקיעים פרטיים, ההארכה מגבירה נגישות ומאפשרת תגובה מהירה לחדשות, במיוחד באזורי זמן מרוחקים. כיום רוב הפעילות בשעות המורחבות מגיעה ממשקיעים פרטיים, שנהנים מגמישות גבוהה יותר מבעבר. עם זאת, נזילות נמוכה בשעות הלילה עלולה להוביל לספרדים רחבים יותר ולתנועות מחירים חדות על נפח נמוך.