אחרי שנה מצויינת בוול סטריט - קיים סיכוי גדול למשבר ב-2020
אנחנו מסכמים שנה ועשור, אך אולי לא פחות חשוב מכך, מסכמים את הראלי הרצוף והארוך ביותר בתולדות הבורסה האמריקאית לאורך 11 שנה בשווקי המניות. הבורסה בשיא. אז איך תראה שנת 2020 והאם כדאי להיערך?
אחרי אחת השנים הטובות ביותר בבורסה בארה"ב, עם שבירה חוזרת של שיאי מדד ה-S&P 500, פעם אחר פעם ותשואה של כ-30% מתחילת השנה ושל לא פחות מ-360% תשואה מאז ספטמבר 2009, לפי לא מעט פרמטרים כלכליים, קיים סיכוי גדול להיפוך המגמה וחשש משמעותי למשבר בשווקי המניות בארץ ובעולם בשנת 2020.
טראמפ צודק, גם מי שלא נמנה על אוהביו מאד אוהב את התקופה בה הוא מכהן כנשיא ארה"ב. אבל יש לא מעט כלכלנים שכבר רואים את היפוך המגמה הולך ומתקרב. כל אחד מאיתנו חשוף באופן ישיר ועקיף לנזקי משבר שכזה, אם בחיסכון הפנסיוני המושקע לרב גם במניות ובאג"ח קונצרני, או אם בתיק ני״ע או קרנות נאמנות שמרבית הציבור מחזיק בהם.
האם יש מה לעשות והאם ניתן לתזמן את ההערכות למשבר אופציונאלי שכזה? לא רק שיש מה לעשות, אלא עכשיו הוא הזמן הנכון לכך.
מהצטברות נתונים על השוק הישראלי ופרמטרים נוספים לגבי שווקי העולם (הרחבה מיד), נראה שלאור הסיכון המאיים מומלץ לציבור להקדים ולצמצם חשיפה למניות, בכל ערוצי ההשקעה כולל שינוי במסלולי הפנסיה למיניהם, כבר בתחילת השנה גם במחיר של "פספוס" תאורטי של עוד מספר שבועות עם עליות.
- המבחן של בריטניה: תשואות האג"ח בבריטניה מזנקות לשיא מאז 1998
- שוק הריפו מתייבש: גיוסי החוב של האוצר האמריקאי שואבים את הנזילות מהמערכת הבנקאית; מה זה אומר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ניתן לנתב חלק מהכספים שישתחררו לערוצים הנחשבים בטוחים יותר בעיקר בתקופות משבר כמו אג"ח מדינת ישראל, קרנות שקליות ואף קרנות ותעודות סל וקרנות נאמנות להשקעה בזהב ובכסף. על כל אחד ואחת מאיתנו לבדוק ולבחון כאמור את רמת החשיפה הקיימת ולהתאימה לאהבת הסיכון האישית הנכונה לעת הנוכחית ובהתאם לעדכן את החשיפה בתיקי ההשקעות ובמסלולי החיסכון הפנסיוני.
למה המשבר מתקרב?
לפני כל משבר כלכלי בעבר היו סימנים מקדימים של לפחות אחד מתוך האינדיקטורים המפורטים מטה, אך זו הפעם הראשונה שכולם מופיעים בו זמנית, דבר שיכול להעיד על עומק המשבר הצפוי במהלך 2020: היפוך עקום תשואות האג״ח של ממשלת ארה"ב כשהריבית לשנתיים גבוהה מהריבית ל-20 שנה. זה לא עניין של מה בכך.
אמנם הפרמטר הזה מתקיים חודשים רבים והשוק עדיין עולה, אבל כולם מבינים שזה לא מצב אפשרי לאורך זמן, הוא מבטא עיוות גדול בהקצאת הכספים של המשקיעים. איך זה ייתכן שהתשואה לטווח קצר/בינוני גבוהה יותר מהטווח הארוך? זה לכאורה סותר כל הגיון כלכלי, אבל בעולם שבו הריבית אפסית ושלילית, אי אפשר באמת לחפש הגיון כלכלי, עד ש...השווקים מסדרים בעצמם את העיוותים, וזה יכול להיות כואב.
- אובר נכנסת לעולם משלוחי הרחפנים בשיתוף חברה ישראלית
- עסקת אנבידיה-אינטל מרימה את וול סטריט - הנאסד"ק עולה 1%
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
גורמים נוספים שמאותתים על ירידה בשווקים - עלייה משמעותית של האוברדרפט הגלובאלי, עלייה מכ-120 טריליון דולר לפני 10 שנים למעל 260 טריליון דולר היום, נסיגה בקצב הצמיחה של מרבית מדינות העולם, עלייה ושבירת שיאי שערי המניות בבורסות בכל העולם ועלייה רציפה במשך מספר שנים במחירי הנדל"ן בעולם ועוד יותר בארץ.
משבר הוא גם הזדמנות ובמקרה הזה ככל שנתכונן אליו מוקדם יותר נוכל להפוך אותו אפילו להזדמנות של פעם בחיים. כעת, רצוי מאד להתכונן למשבר על-ידי צמצום חשיפה לשוק המניות, לא לקחת סיכונים על פרויקטים חדשים בנדל״ן, להתחיל לרכוש זהב ולהיות בהיכון להסתער על הבורסות, אם ולאחר שיספגו את גלי הירידות הראשונים.
אין לראות במאמר זה משום המלצה למכור או לרכוש ני"ע ויש להתייעץ עם מומחה השקעות לאור הרגישות בשווקים.
- 14.יונתן 09/05/2020 15:36הגב לתגובה זושאפו
- 13.ביזי פורטל 10/01/2020 07:17הגב לתגובה זויוסי מנכל חברה שמייעצת להשקעות פנסיה. הוא משווק מוצרים מגובי אגח ולכן מציע שאגח ישראלי יהיה המקלט בסערה הקרובה. אני לא אומרשלא עלולה להיות סערה. אבל אגח ישראלי אינו חסין יותר מהשקעה אחרת. חבל שביזפורטל נותנים במה לאינטרסנטים תמורת נזיד עדשים. תעלו ברמה עם כתבות איכותיות.
- יוסי ירקוני 10/01/2020 12:16הגב לתגובה זותודה לך על התגובה. מבקש להבהיר כי אפליקציית רובין נועדה לתת בידי הציבור כלי שיסייע לדעת כמה והיכן חסכו ומה צפי לפרישה. בתהליך הלקוח בוחר רמת סיכון ובהתאם מקבל המלצות. אין העברה בין רמות סיכון. לאוהבי סיכון אנו ממליצים ערוץ מנייתי s&p500....
- 12.מעוניין להיות כתב/בעל טור בביזפורטל - איך מתחילים ? (ל"ת)משקיע 06/01/2020 12:56הגב לתגובה זו
- ביזי פורטל 10/01/2020 07:14הגב לתגובה זותוכן ממומן. אחלה דרך לעשות כסף.
- 11.מישהו 06/01/2020 11:26הגב לתגובה זוומי ששמע להם רק הפסיד המון!
- 10.השוק ימשיך לעלות 06/01/2020 11:06הגב לתגובה זוגם שנה שעברה האנליסטים היזהירו מירידות גרמו לבהלת מכירה שהתהפכה לעליות חדות.
- 9.עד אחרי אפריל-שומר נפשו/כספו - בחוץ (ל"ת)fu,c 06/01/2020 11:04הגב לתגובה זו
- 8.דן 06/01/2020 09:42הגב לתגובה זוהכתובת על הקיר .
- היי בוקר טוב ישראל 06/01/2020 10:43הגב לתגובה זוועם הרגשה נהדרת של עוד יום חדש לפני גם בבורסות... הכנתי עצמי ליום זה ובעצם אני תמיד מוכן לכל כיוון למטרה.
- 7.התשואה מספטמבר 2009 רק 220% (מ1000 ל3200בערך) (ל"ת)אריה 06/01/2020 09:22הגב לתגובה זו
- 6.ד"ר ניר(איצ100) 06/01/2020 09:20הגב לתגובה זועיינכם!!
- 5.דרור 06/01/2020 08:04הגב לתגובה זופירומן זורע פניקה על שום דבר . עוד יומיים חוזרים לשיגרה . הריבית תנצח .
- לטומטום 06/01/2020 09:07הגב לתגובה זוהריבית תנצח? לא הבנתי. מה הכוונה קושקוש? הריבית זה פסיקון בארמגדון.
- 4.רפי 06/01/2020 08:02הגב לתגובה זוהשנה טראפ חייב שהבורסה תתן תשואה חיובית עקב שנת בחירות בארה"ב.ביזפורטל, אל תיהיה חובבנים,הוא איש עסקים!
- טראמפ הוא סוס מת (ל"ת)היי 06/01/2020 09:08הגב לתגובה זו
- 3.שי 06/01/2020 07:54הגב לתגובה זומידן טוב בלילה ומכה את המדדים. אינפלציה תחייב את הבנק המרכזי בארהב להעלות ריבית עוד ברבעון בגלל עליית הנפט ויתר המתכות
- רק תוודא שהריבית גבוהה מהתחזקות השקל... (ל"ת)דורה 06/01/2020 11:19הגב לתגובה זו
- 2.שלמה גרינברג מדבר על תיקון ולא על משבר. (ל"ת)שווה להזכיר 06/01/2020 07:48הגב לתגובה זו
- דבר ראשון מי זה גרינברג? דבר שני תיקון יכול להיות 99% ! (ל"ת)שלום שלום 06/01/2020 09:09הגב לתגובה זו
- 1.כלכלן 06/01/2020 07:41הגב לתגובה זולמי שעוקב אחרי פרסומי בנק ישראל, וחברות שמפרסמות נתונים באופן שוטף כבר רואים התמתנות בצמיחה יתכן שנתוני רבעון שלישי 2019 יצביעו על צמיחה אפסית. שקר הצמיחה שלכאורה היה חיובי הוא למעשה שלילי ,כי נבע בעיקר מהגדלת הוצאות ממשלה ( הגדלת הוצאות בגלל חשבונאות מהווה למעשה הגדלת תוצר ) , גרעון גבוה מאד ,הרבה מעל שפורסם אשר יתייצב מעל 4.7% לפי בנק ישראל. בועה בשוק האגח הצמוד, שלא מאפשרת לרכוש יותר אלא אם כן מי שחקנה רוצה תשואה שלילית. מנהלי השקעות כבר יודעים, שרק הדולר והזהב יתנו חזק ברבעון הראשון.

הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25% – מה אמר פאוול במסיבת העיתונאים?
הפדרל ריזרב הפחית את הריבית ברבע אחוז לטווח של 4%-4.25% וצופה עוד 2 הורדות ריבית השנה. הבנק המרכזי ציין כי נוכח האינפלציה הגבוהה יפעל בזהירות ויבחן הפחתות נוספות לפי הנתונים
בפעם הראשונה השנה ומאז חזרתו של טראמפ לבית הלבן, הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25%. החלטת הפדרל ריזרב התקבלה כצפוי לאחר תקופה ארוכה של סימנים להאטה בשוק העבודה והיחלשות בלחצי האינפלציה. מדובר במהלך שנועד להמריץ את הצמיחה ולתמוך בתעסוקה, ומסמן שינוי כיוון מובהק אחרי חודשים של ריבית יציבה ברמות גבוהות. כעת נותר לראות מה פאוול יגיד במסיבת העיתונאים.
הפדרל ריזרב הוריד את הריבית
לראשונה מזה תשעה חודשים, אך שמר על גישה זהירה כאשר הפחית אותה ברבע אחוז בלבד. בתום ישיבת מדיניות בת יומיים קבעה ועדת השוק הפתוח של הבנק המרכזי יעד ריבית חדש בטווח של 4%-4.25%, בהתאם לציפיות המשקיעים. עוד לפני ההחלטה העריך שוק החוזים על הריבית בסבירות של 96%
שהפד יבחר בהפחתה צנועה זו.
בהודעתו ציין הפדרל ריזרב כי זוהי הפחתת הריבית הראשונה לשנת 2025, וכי התחזית החציונית
מצביעה על הורדה כוללת של כ-0.5% נוספים עד סוף השנה. עם זאת, לא כולם שותפים לקצב הזה: המושל מירן הצביע בעד הפחתה חדה יותר של חצי אחוז כבר בהחלטה הנוכחית, בעוד שישה בכירים סבורים שלא תהיינה עוד הורדות במהלך השנה ותשעה בכירים מעריכים שתי הפחתות נוספות. עוד הדגיש
הבנק כי הסיכונים להיחלשות בשוק העבודה גברו, מה שמעיד על שינוי דגש במדיניות – ממאבק באינפלציה להגנה על התעסוקה והצמיחה.
- הפד' המפולג: הורדת ריבית בצל דרמה פוליטית, ואיך יגיב שוק המניות?
- האם הפד יוריד את הריבית ב-0.5% ומה יקבע את הכיוון של וול סטריט?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק העבודה
למרות סימנים ברורים להאטה בשוק העבודה, הפדרל ריזרב הותיר ללא שינוי את תחזיותיו לשיעור האבטלה לשנה הקרובה. לפי התחזית החציונית בעדכון האחרון של תחזיות המדיניות (SEP), שיעור האבטלה צפוי לעלות ל-4.5% עד סוף 2025 – בדיוק כפי שנקבע בתחזיות הקודמות.

עסקת אנבידיה-אינטל מרימה את וול סטריט - הנאסד"ק עולה 1%
ההססנות שליוותה את הורדת הריבית מתחלפת לתקווה מצד העיצוב המחודש של שוק השבבים ושילוב הידיים בין הענקיות - אינטל מזנקת ואחריה אנבידיה - גם ברודקום פלנטיר וטסלה מצטרפות לחגיגה עם סיבות חיוביות משלהן
שחר של יום חדש מפציע בוול סטריט. החלטת הריבית מאחורינו וכצפוי - הפד' שחרר את החגורה, בכפתור אחד - 25 נקודות בסיס. השווקים אתמול הגיבו לזה בצורה אדישה אם משווים להחלטות אחרות בהם הריבית ירדה. המדדים סגרו אתמול בצורה מעורבת - מדד ה-S&P 500 סיים אתמול בירידה קלה של 0.1%, הנאסד״ק איבד 0.3% והדאו עלה ב-0.6%. במקביל נרשמו ירידות קלות באגרות החוב הממשלתיות, והדולר התחזק במעט מול סל המטבעות אחרי שהפד' הודיע על הפחתת ריבית של 0.25% והשאיר תחזית לשתי הפחתות נוספות בהמשך השנה.
אבל היום הגיעה נקודת מפנה. ה-S&P 500 עולה 0.7%, הנאסד"ק קופץ ב-1%, הדאו עולה 0.4%. מאחורי העליות האלה מגיעה רוח גבית טכנולוגית: אינטל טסה ב-25% אחרי שאנבידיה הודיעה על השקעה של 5 מיליארד דולר לשיתוף פעולה בפיתוח שבבים למרכזי נתונים ומחשבים אישיים. גם מניית אנבידיה עצמה עולה כ-3%.
הירידות שנרשמו אתמול במדדי הטכנולוגיה והצמיחה הגיעו למרות שהמשקיעים קיבלו את מה שהם רצו כל כך הרבה זמן - הורדת ריבית אבל מה שבפועל קבע את הטון בשוק היה הנאום של יו"ר הבנק המרכזי ג'רום פאוול במסיבת העיתונאים שהגיעה חצי שעה אחרי פרסום ההחלטה ובה הוא אמר שהקיצוץ הנוכחי הוא בעיקר "ניהול סיכונים" ולא תחילתו של מהלך רחב זו אמריה שציננה מאוד את ההתלהבות ואת הציפיות למדיניות מקלה יותר בהמשך. בעוד חברי הפד' צופים עוד שני קיצוצים עד סוף השנה, התחזית לשנת 2026 הצטמצמה עכשיו להפחתה אחת בלבד לעומת תמחור מוקדם של שתיים-שלוש הורדות ריבית.
- הנאסד״ק ירד ב-0.3%; אנבידיה איבדה 3%, אלביט נפלה ב-6%
- אנבידיה יורדת ורקדיי מזנקת - על המניות הבולטות בוול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה. מניית אינטל מזנקת עד 30% אחרי הודעה על השקעת ענק של אנבידיה שרוכשת נתח באינטל ותקים יחד איתה תשתיות לשבבים לתעשיית ה-AI; המהלך מגיע בדחיפת הממשל האמריקאי שכבר השקיע 9 מיליארד באינטל. אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה ענקית השבבים הוותיקה מקבלת חבל הצלה מהמתחרה לשעבר - האם זה יספיק להחזיר אותה לגדולה?