סגירה מעורבת באסיה: שנחאי עלתה 0.4%, ניסן מוטורס צנחה 10%
אסיה, סין, מימוש רווחים הבורסות בשווקים האסיאתיים סגרו במגמה מעורבת, למרות שבוול סטריט נקבעו אתמול שיאים חדשים. באוסטרליה נותרה הריבית על כנה והנגיד הזהיר כי הדולר האוסטרלי חזק מדי, ביפן מובילה את הירידות מניית ניסן מוטורס לאחר שפירסמה תחזיות רווח חלשות.
מדד הניקיי היפני סגר בעלייה של 0.17%, הבורסה בשנחאי עברה בסיום לעלייה של 0.35%, מדד ההאנג סנג ירד ב-0.65% והקוספי הדרום קוריאני ירד ב-0.55%. המדד המוביל באוסטרליה עלה ב-0.7% לאחר ההחלטה להותיר את הריבית על כנה, כצפוי ובזכות החלשותו של הדולר האוסטרלי כנגד הדולר האמריקני, על רקע דבריו של הנגיד כי המטבע המקומי "עדיין גבוה באופן שאינו נוח".
בסין ממתינים בדריכות לפגישת ההנהגה של המפלגה הקומוניסטית שתערך בבייג'ין ב-9-12 בנובמבר ובה צפויה להיות משורטטת המדיניות הכלכלית של סין בניסיון לעודד את הצמיחה הכלכלית שצפויה לרשום את שיעור הצמיחה השנתית הנמוכה ביותר מזה שני עשורים.
"כל העיניים מופנות לפגישת הפסגה של ההנהגה הסינית בסוף השבוע הקרוב. השוק תימחר מידה רבה של ציפייה בהקשר זה ולכן מבחינה טקטית, השוק רגיש כרגע למימוש רווחים", כך אמר לבלומברג טים מו, אסטרטג בגולדמן זאקס הונג קונג.
- סגירה באסיה: הניקיי השיל 0.3%, סוזוקי טסה 8.7%
- צעד חסר תקדים - ממשל טראמפ מטיל סנקציות על אנשי עסקים סינים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מנייתה של יצרנית כלי הרכב היפנית ניסן מוטורס נפלה בטוקיו ב-10% לאחר שהחברה חתכה את תחזית הרווח השנתית שלה ל-355 מיליארד ין (3.61 מיליארד דולר) לעומת תחזית קודמת לרווח שנתי של 420 מיליארד ין, בעיקר בשל ריקולים יקרים שבוצעו במחצית הראשונה של השנה, כמו גם בשל ביצועים מאכזבים של החברה במספר שווקים מתעוררים.
- 1.ברוך 05/11/2013 08:26הגב לתגובה זועולות חזק 90 אחוז זה קורה מפני ששנחאי עושה באופן קבוע הפוך אי לכך יהיה עליות היום בבוקר שאני קם ורואה שיש ירידה בשנחאי אני לגמרי רגוע
מקרון צרפתצרפת סופגת הורדת דירוג חוב שלישית תוך 12 חודשים - כלכלה בהתפרקות
חוב של 112% מהתוצר. פרלמנט מפוצל ורפורמות קפואות; מה יהיה בהמשך?
צרפת ספגה מכה נוספת בדירוג האשראי שלה כשסוכנות הדירוג הבינלאומית S&P Global הורידה את הדירוג שלה מ-AA ל-AA-. זוהי הפעם השלישית תוך פחות משנה שצרפת מאבדת דירוג חוב , אחרי הורדות דומות של Moody's ו-Fitch בחודשים האחרונים.
ההשלכות של ההורדה עלולות להיות כבדות: גופים מוסדיים כמו קרנות פנסיה, בנקים מרכזיים וקרנות גידור, שמחויבים לפעול על פי כללי השקעה מחמירים, עלולים למכור כמויות משמעותיות של אגרות חוב ממשלתיות צרפתיות. פעולה כזו תגביר את הלחץ על שוק האג"ח, תעלה את עלויות החוב של הממשלה ותאיץ את גירעון החוב הלאומי שכבר חצה את רף ה-112% מהתוצר המקומי הגולמי.
שר האוצר הצרפתי רולאן לסקור הגיב להורדה בהצהרה חריפה במהלך כנס כלכלי בפריז, שם תיאר את המצב כ"ענן נוסף בשמיים שכבר היו מעוננים בכבדות". "זוהי קריאה להתעשת", אמר בפתח דבריו, "אין להתעלם מהסיכון הגובר. מדובר באיתות חד-משמעי שדורש רצינות יתרה מצד כולנו". לסקור, שמונה לתפקידו רק לפני חודשים ספורים בעקבות משבר פוליטי פנימי, הדגיש כי הממשלה והפרלמנט חייבים לשתף פעולה כדי לשכנע את סוכנויות הדירוג ואת המשקיעים הגלובליים שתקציב 2026 יהווה צעד אמיתי לקראת הפחתת הגירעון התקציבי. "אנחנו לא יכולים להרשות לעצמנו להתעלם מהסימנים האלה", הוסיף, "הם אינם רק ניירת, הם משפיעים על חיי היומיום של כל אזרח צרפתי".
הורדת הדירוג של S&P אינה מפתיעה לחלוטין, אך היא מגיעה ברגע קריטי. סוכנות הדירוג ציינה בדוח שלה כי הסיבות העיקריות כוללות את הגירעון התקציבי הגבוה שמגיע ל-5.4% מהתוצר בשנת 2025, עלייה מתמשכת בחוב הציבורי והיעדר התקדמות משמעותית ברפורמות מבניות שהבטיחה הממשלה. בנוסף, S&P הזהירה מפני סיכונים פוליטיים גוברים, כולל חוסר יציבות בממשלה והתנגדות פרלמנטרית חריפה לרפורמות הכרחיות. "הממשלה הצרפתית נמצאת בפני אתגר כפול: כלכלי ופוליטי", נכתב בדוח, "והשילוב הזה עלול להחמיר את המצב אם לא יטופל במהירות ובנחישות".
- צרפת בסחרור: 3.35 טריליון יורו חוב וממשלה שלישית על סף קריסה
- מודי'ס הורידה את דירוג האשראי של צרפת – מה זה אומר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הדרך למשבר: איך הגענו לשלוש הורדות תוך שנה
כדי להבין את חומרת המצב הנוכחי, חשוב להסתכל אחורה על השנים האחרונות. צרפת נהנתה במשך שנים רבות מדירוג גבוה יחסית של AA מ-S&P ודומיו, שהעיד על יציבות כלכלית חזקה בתוך גוש האירו. אולם מאז משבר הקורונה ב-2020, המדינה שקעה בהוצאות עצומות על תמיכה כלכלית שכללה סובסידיות לעסקים, מענקי אבטלה מוגברים ותוכניות השקעה בתשתיות. החוב הלאומי זינק מ-98% מהתוצר ב-2019 ליותר מ-112% ב-2025. הגירעון התקציבי, שמוגבל על פי כללי האיחוד האירופי ל-3% בלבד, הוא 5% ומעלה.
מהאינפלציה לצמיחה: מלחמת הסחר חוזרת למרכז הבמה
אחרי חודשים של פחד מאינפלציה, תשומת הלב בשווקים עוברת לחשש מהאטה; מלחמת הסחר כבר לא נתפסת כאיום על המחירים אלא על קצב הצמיחה, והפד צפוי להמשיך במדיניות זהירה
עד לאחרונה, כל התבטאות במלחמת הסחר בין ארה"ב לסין גררה חשש מהתפרצות אינפלציונית, אך זו התבררה כדאגת שווא כאשר מדדי המחירים האחרונים בארה"ב הפתיעו לחיוב. לכן, המשקיעים עברו להתמקד בעיקר בהשלכות על הצמיחה, כך על פי סקירת המאקרו השבועית של רפי גוזלן, כלכלן
ראשי ב-IBI, שציין שתגובת השווקים בשבוע האחרון שיקפה תפיסה חדשה - החשש הוא מהאטה כלכלית ולא מעליית מחירים.
הסיבה לכך נובעת, בין היתר, מהאינפלציה בארה"ב שנשארת מתונה מעט מתחת ל-3%, ובשינוי סדרי העדיפויות של הפד שמעניק לאחרונה משקל רב יותר למצב התעסוקה.
באותו נושא, בשל השבתת הממשל, מדד המחירים לצרכן בארה"ב לא פורסם ב-15 לאוקטובר והפרסום נדחה ל-24 לאוקטובר. נראה כי המשקיעים מבינים שהמשק האמריקאי פגיע יותר להידוק תנאים פיננסיים מאשר לעלייה במכסים והמסרים המרגיעים מצד ממשל טראמפ, כולל רמיזות להקלה אפשרית במכסים,
חיזקו את ההערכה שהממשל מנסה למנוע פגיעה חדה בשווקים.
מהצד הסיני, המגבלות על המינרליים הפתיעו את השווקים ושתי תובנות מרכזיות עולות מהמהלך הסיני. הראשונה, נראה שבבייג’ין מבינים כעת שהחולשה האמיתית של הכלכלה האמריקאית אינה בסחר עצמו, אלא בתנאים הפיננסיים. בארה"ב, שבה הצריכה הפרטית מהווה את עיקר הפעילות, רגישות השווקים לנפילה במחירי נכסים גדולה יותר מהשפעת המכסים על היבוא. ייתכן שדווקא המסרים המרככים של טראמפ, כולל האישור לפגישה עם שי וההצהרה כי שיעור המכסים לא יישאר גבוה לאורך זמן, חיזקו אצל הסינים את התחושה שהממשל מודאג יותר מהשווקים מאשר ממלחמת הסחר עצמה.
השנייה, תגובת השווקים האחרונה התמקדה בעיקר בחשש מהאטה בצמיחה, לא מהתפרצות אינפלציונית. ירידת התשואות באג"ח האמריקאיות והיציבות בציפיות האינפלציה משקפות את ההבנה שהפד מעניק בינתיים עדיפות לתעסוקה על פני
מחירים. מדד המחירים לצרכן שיתפרסם השבוע צפוי לעלות ב-0.4% (0.3% במדד הבסיסי), אך כדי לגרום לשינוי בגישת הפד תידרש הפתעה חריגה כלפי מעלה. בינתיים, הצמיחה ברבעון השלישי נראית טובה מהצפוי, כ-4% לפי הערכת מודל הפד באטלנטה, ולכן ב-IBI סבורים שהתחזיות להפחתת ריבית
חדה עד לרמות של 2.75%-3% בשנה הבאה נראות אופטימיות מדי, כל עוד שוק העבודה ממשיך להפגין עוצמה.
- שוק העבודה בארה"ב במרכז, ואיזה עוד נתונים חשובים השבוע?
- סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
