חברת הבלוקצ'יין שמזנקת 30% ביומה הראשון בבורסה

חברת Figure Technology Solutions Figure Technology Solutions Inc. -7.97%  , המפתחת פלטפורמות אשראי מבוססות בלוקצ'יין, החלה להיסחר היום בנאסדק תחת הסימול FIGR, לאחר שגייסה כ-787.5 מיליון דולר בהנפקה הראשונית שלה. במסגרת ההנפקה נמכרו כ-31.5 מיליון מניות על ידי החברה ומשקיעים קיימים במחיר של 25 דולר למניה, מעל לטווח השיווק שעמד על 20-22 דולר ברקע ביקושים חזקים, מה שהציב את שוויה של החברה על כ-5.3 מיליארד דולר, זינוק מרשים לעומת שווי של 3.2 מיליארד דולר בסבב הגיוס האחרון שלה ב-2021. המניה פתחה את המסחר בזינוק של כ-44% לרמה של 36 דולר, וכעת נסחרת סביב 32 דולר, עלייה של כ-30% לעומת מחיר ההנפקה.

Figure נוסדה ב-2018 על ידי מייק קאגני, לשעבר מנכ"ל סופי טכנולוגיות SoFi Technologies -3.2%  , וכיום מנוהלת על ידי מייקל טננבאום שנכנס לתפקיד ב-2024. החברה מתמקדת בשימוש בטכנולוגיות בלוקצ'יין כדי לייעל ולהאיץ תהליכי מתן אשראי, ובין היתר מציעה הלוואות מגובות הון ביתי (HELOC), הלוואות מגובות נכסי קריפטו וזירת מסחר לנכסים דיגיטליים. עד כה מימנה החברה הלוואות בהיקף מצטבר של יותר מ-16 מיליארד דולר, והיא טוענת כי תהליך אישור הלוואה אצלה קצר משמעותית מהמקובל בענף, כעשרה ימים בממוצע לעומת כ-42 ימים בשוק המסורתי.

החברה הציגה שיפור ניכר בתוצאותיה הפיננסיות, עם הכנסות של 190.6 מיליון דולר ורווח נקי של 29.1 מיליון דולר במחצית הראשונה של 2025, לעומת הכנסות של 156 מיליון דולר והפסד של 15.6 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. בנתוני הגיוסים נרשם גם שיעור איכות אשראי גבוה, כאשר הלקוחות שקיבלו הלוואות HELOC דרך שותפיה של Figure במחצית הראשונה של השנה הציגו ציון אשראי ממוצע של 756, לעומת 749 בלקוחות הלוואות ישירות של החברה. בנוסף משלבת החברה טכנולוגיות בינה מלאכותית בתהליכי קבלת ההחלטות, כולל שימוש בכלים של OpenAI להערכת בקשות הלוואה וצ’אטבוט מבוסס Gemini של גוגל.

בין המשקיעים הבולטים בחברה נמנים Ribbit Capital, Morgan Creek Capital, DCM ו-Gemini Investments, לצד המיליארדר סטנלי דרוקנמילר שהביע עניין ברכישת מניות בשווי של עד 50 מיליון דולר. קאגני עצמו שומר על שליטה הדוקה באמצעות מניות Class B שמקנות לו עשרה קולות למניה, ובכך יוסיף להחזיק בכ-68.6% מזכויות ההצבעה גם לאחר ההנפקה. ההנפקה בוצעה בהובלת גולדמן זאקס, ג'פריס ובנק אוף אמריקה.

• CSG עושה היסטוריה באמסטרדם: זינוק של 28% במניה
• רמי לוי נדל"ן השלימה הנפקה ראשונה בת"א וגייסה 520 מיליון שקל
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

תקופה נפלאה להנפיק

הנפקת Figure מתבצעת על רקע גאות בשוק המניות בארה"ב, בדגש על התאוששות בשוק ההנפקות לאחר תקופה ממושכת של קיפאון וירידה באמון המשקיעים בחברות צמיחה וקריפטו. לפי נתוני בלומברג, מדובר בשבוע העמוס ביותר השנה מבחינת היקף הנפקות, כשבהמשך צפויה גם הנפקת בורסת הקריפטו Gemini שכבר העלתה את טווח המחירים המבוקש למניה ברקע הביקוש הגדול. עצם העובדה שחברה מהתחום עולה לבורסה כשהיא כבר רווחית, בניגוד לרבות מהשחקניות בענף שעדיין מציגות הפסדים, מעניקה ל-Figure יתרון וממקם אותה בחזית גל חדש של כניסת חברות בלוקצ'יין לשוק הציבורי, הפעם עם דגש על מודלים עסקיים מבוססי הכנסות ורווחיות.