ג’ונסון אנד ג’ונסון מכה את התחזיות; נסחרת במכפיל רווח של 15

ג’ונסון אנד ג’ונסון פותחת את עונת הדוחות ברגל ימין: מכה את התחזיות. חברת התרופות והמכשור הרפואי מדווחת על רבעון חזק מהצפוי, מעלה תחזיות ל‑2025 ומבהירה: יש לנו את כל הכלים להמשיך ולבצע רכישות גדולות.

החברה התמודדה השנה עם אתגר משמעותי:  פקיעת הפטנטים על תרופת הדגל Stelara לטיפול בפסוריאזיס, שהייתה אחראית ל‑11.7% מהכנסות החברה ב‑2024. אך למרות החשש לפגיעה משמעותית בשורת ההכנסות, בפועל הציגה החברה תוצאות חזקות.

ג’ונסון דיווחה על רווח מתואם של 2.77 דולר למניה, לעומת ציפיות של 2.68 דולר. ההכנסות הסתכמו ב‑23.7 מיליארד דולר, מעל התחזיות שעמדו על 22.8 מיליארד דולר. מכפיל הרווח של החברה עומד על כ-15.

המכירות בחטיבת התרופות היו 15.2 מיליארד דולר, מעל תחזיות האנליסטים (14.5 מיליארד דולר). חטיבת המכשור הרפואי רשמה מכירות של 8.5 מיליארד דולר גם הן מעל הציפיות (8.2 מיליארד דולר). בהתאם לכך, החברה עדכנה את תחזית ההכנסות השנתית ל‑93.2–93.6 מיליארד דולר, צמיחה של 5.1%–5.6% לעומת השנה הקודמת. תחזית הרווח המתואם לשנה כולה הועלתה ל‑10.80–10.90 דולר למניה לעומת 10.50–10.70 דולר בתחזית הקודמת.

• ג'ונסון אנד ג'ונסון מעלה תחזיות על רקע מלחמת הסחר
• ג'ונסון אנד ג'ונסון מאכזבת בתחזית ל-2025; המניה יורדת

החברה ממשיכה להתמודד עם אלפי תביעות על נזקי אבקת הטלק, נושא שמעיב על המניה כבר שנים. נראה שאלמלא החשש מהתביעות האלו, המניה היתה נסחרת במכפיל רווח קרוב יותר ל-20, כמו חברות בתחומים שלה, למרות שג'ונסון פועלת במספר רב של תחומים לרבות תרופות ששם מכפילי הרווח יחסית נמוכים.

  . 

מאז תחילת השנה עלתה מניית ג’ונסון אנד ג’ונסון בכ‑7.5%, בניגוד למגמה בענף הבריאות כולו (ETF הסקטור XLV ירד ב‑3.5% מתחילת השנה). החברה גם סיימה באפריל את רכישת Intra‑Cellular Therapies תמורת 14.6 מיליארד דולר, רכישה שנועדה לחזק את צבר התרופות בתחומי הדיכאון, הסכיזופרניה והפרעות נלוות לאלצהיימר.