ריי דליו מהמר על הזהב: המשקיע האגדי נוטש את ענקיות הטכנולוגיה

אחד מהמשקיעים המשפיעים ביותר בעולם, ריי דליו, מסמן מגמה חדשה בשוק ההשקעות העולמי. למרות שפרש מהניהול היומיומי של קרן הגידור האגדית ברידג'ווטר, דליו ממשיך להשפיע על אסטרטגיית ההשקעות של הקרן, ודו"ח רבעוני חדש שהוגש לרשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) חושף במה משקיע כעת ברידג'ווטר.

תיק ההשקעות של ברידג'ווטר, בהיקף של 21.55 מיליארד דולר, עבר שינויים משמעותיים ברבעון הראשון של 2025. הבולט מביניהם הוא הגדלת ההשקעה במתכות יקרות, ובראשן הזהב. ההשקעה ב-SPDR Gold ETF SPDR Gold Shares 1.6%   מגיעה ל-319 מיליון דולר, המהווים 1.48% מכלל התיק. מהלך זה משקף את החששות של דליו מהמשך שחיקת ערך הדולר ואת הצורך למצוא מקלט בטוח בעת סערה כלכלית.

במקביל להימור על הזהב, ברידג'ווטר מגדילה באופן משמעותי את חשיפתה לשוק הסיני. ההשקעה המרכזית בתחום זה היא עליבאבאAlibaba -7.57%  , עם השקעה מרשימה של 748 מיליון דולר המהווים 3.47% מהתיק. במה שנראה כמו הצבעת אמון ביכולתה של ענקית המסחר האלקטרוני הסינית לחזור למסלול צמיחה משמעותי. גם בבאידו (BIDU), ענקית החיפוש והבינה המלאכותית הסינית, השקיעה הקרן 191 מיליון דולר, המהווים 0.89% מהתיק.

הקרן מזהה גם פוטנציאל בתחום התיירות העולמית, עם השקעה משמעותית בבוקינג בהיקף של 309 מיליון דולר (1.43% מהתיק). נראה שדליו והצוות שלו מאמינים בהמשך התאוששות ואף פריחה של ענף התיירות העולמי לאחר שנות המשבר של העשור הקודם.

• "טראמפ מנסה לתקן, אבל זה כבר מאוחר מידי"
• ברידג'ווטר משנה כיוון: קרן הגידור של ריי דליו מהמרת על טסלה

תחום הטכנולוגיה

בתחום הטכנולוגיה, דליו ביצע הבחנה חדה בין המגזרים השונים. מצד אחד, הקרן הגדילה את השקעתה בפאלו אלטו נטוורקס Palo Alto Networks 1.05%  , ענקית אבטחת הסייבר, עם השקעה של 145 מיליון דולר (0.67% מהתיק). מהלך זה מצביע על הערכה שתחום הסייבר צפוי להמשיך לצמוח בשנים הקרובות.

מנגד, ברידג'ווטר צמצמה באופן אגרסיבי את אחזקותיה בחברות הטכנולוגיה האמריקאיות המובילות. ההשקעה באלפאביתAlphabet -0.85%  , חברת האם של גוגל, הופחתה ב-16% ומהווה כעת 2.18% מהתיק. גם אחזקות הקרן באנבידיהNVIDIA Corp. -0.38%  , מובילת שוק השבבים לבינה מלאכותית, הופחתו ב-26%, ומהוות גם הן 2.18% מהתיק. מטאMeta Platforms -2.35%  , חברת האם של פייסבוק, הופחתה ב-23% ומהווה כעת 1.68% מהתיק.

הצמצום המשמעותי ביותר הוא בהשקעה ב-SPDR S&P 500 ETF SPDR S&P 500 ETF Trust , הקרן העוקבת אחר מדד ה-S&P 500. השקעה זו הופחתה ב-59% אחוזים, אך עדיין מהווה 8.67% מהתיק הכולל. צעד זה מצביע על הערכה שהשוק האמריקאי הכללי עשוי לחוות תיקון או לפחות האטה בקצב הצמיחה.

• הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
• נטפליקס שוברת שיאים - בדרך לשווי של טריליון דולר
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

דליו, שידוע בגישתו המאקרו-כלכלית, מחפש כעת ערך באזורים שאינם תלויים באופן ישיר בשוק האמריקאי המסורתי. ההימור על הזהב, לצד הגדלת החשיפה לסין ולתחומים ספציפיים כמו סייבר ותיירות, מצביעים על ציפייה לעולם השקעות מורכב יותר, שבו דיברסיפיקציה גלובאלית ואחזקת נכסים מוחשיים כמו זהב תופסים מקום מרכזי.