ריי דליו מהמר על הזהב: המשקיע האגדי נוטש את ענקיות הטכנולוגיה
מייסד ברידג'ווטר מגדיל חשיפה למתכות יקרות ולשוק הסיני ומצמצם משמעותית השקעות בגוגל, מטא ואנבידיה
אחד מהמשקיעים המשפיעים ביותר בעולם, ריי דליו, מסמן מגמה חדשה בשוק ההשקעות העולמי. למרות שפרש מהניהול היומיומי של קרן הגידור האגדית ברידג'ווטר, דליו ממשיך להשפיע על אסטרטגיית ההשקעות של הקרן, ודו"ח רבעוני חדש שהוגש לרשות ניירות הערך האמריקאית (SEC)
חושף במה משקיע כעת ברידג'ווטר.
תיק ההשקעות של ברידג'ווטר, בהיקף של 21.55 מיליארד דולר, עבר שינויים משמעותיים ברבעון הראשון של 2025. הבולט מביניהם הוא הגדלת ההשקעה במתכות יקרות, ובראשן הזהב. ההשקעה ב-SPDR Gold ETF SPDR Gold Shares 0.06% מגיעה ל-319 מיליון דולר, המהווים 1.48% מכלל התיק. מהלך זה משקף את החששות של דליו מהמשך שחיקת ערך הדולר ואת הצורך למצוא מקלט בטוח בעת סערה כלכלית.
במקביל להימור על הזהב, ברידג'ווטר מגדילה באופן משמעותי את חשיפתה לשוק הסיני. ההשקעה המרכזית בתחום זה היא עליבאבאAlibaba -0.83% , עם השקעה מרשימה של 748 מיליון דולר המהווים 3.47% מהתיק. במה שנראה כמו הצבעת אמון ביכולתה של ענקית המסחר האלקטרוני הסינית לחזור למסלול צמיחה משמעותי. גם בבאידו (BIDU), ענקית החיפוש והבינה המלאכותית הסינית, השקיעה הקרן 191 מיליון דולר, המהווים 0.89% מהתיק.
הקרן מזהה גם פוטנציאל בתחום התיירות העולמית, עם השקעה משמעותית בבוקינג בהיקף של 309 מיליון דולר (1.43% מהתיק). נראה שדליו והצוות שלו מאמינים בהמשך התאוששות ואף פריחה של ענף התיירות העולמי לאחר שנות המשבר של העשור הקודם.
- "טראמפ מנסה לתקן, אבל זה כבר מאוחר מידי"
- ברידג'ווטר משנה כיוון: קרן הגידור של ריי דליו מהמרת על טסלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תחום הטכנולוגיה
בתחום הטכנולוגיה, דליו ביצע הבחנה חדה בין המגזרים השונים. מצד אחד, הקרן הגדילה את השקעתה בפאלו אלטו נטוורקס Palo Alto Networks 2.04% , ענקית אבטחת הסייבר, עם השקעה של 145 מיליון דולר (0.67% מהתיק). מהלך זה מצביע על הערכה שתחום הסייבר צפוי להמשיך לצמוח בשנים הקרובות.
מנגד, ברידג'ווטר צמצמה באופן אגרסיבי את אחזקותיה בחברות הטכנולוגיה האמריקאיות המובילות. ההשקעה באלפאביתAlphabet 0.47% , חברת האם של גוגל, הופחתה ב-16% ומהווה כעת 2.18% מהתיק. גם אחזקות הקרן באנבידיהNVIDIA Corp. -0.86% , מובילת שוק השבבים לבינה מלאכותית, הופחתו ב-26%, ומהוות גם הן 2.18% מהתיק. מטאMeta Platforms 0.4% , חברת האם של פייסבוק, הופחתה ב-23% ומהווה כעת 1.68% מהתיק.
הצמצום המשמעותי ביותר הוא בהשקעה ב-SPDR S&P 500 ETF SPDR S&P 500 ETF Trust , הקרן העוקבת אחר מדד ה-S&P 500. השקעה זו הופחתה ב-59% אחוזים, אך עדיין מהווה 8.67% מהתיק הכולל. צעד זה מצביע על הערכה שהשוק האמריקאי הכללי עשוי לחוות תיקון או לפחות האטה בקצב הצמיחה.
- "שער הדולר יירד, רמת התמחור של המניות היא בשיא היסטורי ברוב המבחנים"
- מאסק מודיע: הרובוטקסי יגיע לציבור הרחב בספטמבר
- תוכן שיווקי משכנתא הפוכה: מפתח לחוסן בעורף, יציבות בשוק הנדל"ן
- מנהלי מאנדיי נפגשו עם חצי מיליארד דולר
דליו, שידוע בגישתו המאקרו-כלכלית, מחפש כעת ערך באזורים שאינם תלויים באופן ישיר בשוק האמריקאי המסורתי. ההימור על הזהב, לצד הגדלת החשיפה לסין ולתחומים ספציפיים כמו סייבר ותיירות, מצביעים על ציפייה לעולם השקעות מורכב יותר, שבו דיברסיפיקציה גלובאלית ואחזקת נכסים מוחשיים כמו זהב תופסים מקום מרכזי.
- 2.1.5 אחוז מהתיקזה לאהימור על הזהב (ל"ת)1.5 אחוז מהתיק זה לא הימור על הזהב 16/05/2025 06:34הגב לתגובה זו
- 1.אבי 15/05/2025 21:15הגב לתגובה זושורה תחתונה פחות טוב מקוף מניות.
סוחרים בוול סטריט, נוצר באמצעות AIלקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
אחרי זינוק בדאו בעקבות חשיפת ההחזקה של באפט ביונייטדהלת' ונעילה חיובית בכל המדדים וול סטריט צועדת לשבוע בו תעכל את הפאזל המורכב של נתוני האינפלציה ותעריך את הטון והנימה של פאוול לגבי הסביבה העסקית והשיקולים במדיניות המוניטרית; למרות ההימורים בוול סטריט שעומדים על 90% שהפד' יוריד ריבית - הכלכלנים אצלינו לא תמימי דעים
מי שבעיקר הייתה אחראית על הרוח הגבית של הדאו הייתה מניית יונייטד הלת׳ זו זינקה בכ־12% - העלייה היומית החדה ביותר שלה מאז 2020 אחרי לאחר שנחשף כי קרן ההשקעות ברקשייר האת’וויי של וורן באפט הגדילה את ההחזקה שלה בחברה - הערכנו מראש שיונייטד תהיה ״המניה הסודית של באפט״ ופגענו - המהלך הזה נתפס כהבעת אמון מצד באפט וגרם לזינוק במניה - מפת השינויים בתיק של ברקשייר: באפט נכנס ליונייטד הלת' עם 1.5 מיליארד ד'; מה עוד עשה באפט ברבעון? , ברקשייר חושפת השקעה של כמיליארד דולר בנדל"ן ברבעון השני סקטור הבריאות רשם את הביצועים השבועיים החזקים ביותר מאז 2022 - זיו סגל כבר סימן את הסקטור לפני כשבועיים במדור ניתוח הטכני הוא הצביע שהגרפים של קרן סקטור הבריאות מאותתים על שינוי מגמה - האם זה הזמן להכנס?
התמונה בסקטור הטכנולוגי הייתה שונה. שם התמודדו עם חולשה משמעותית כש־Applied Materials Applied Materials Inc -14.07% פרסמה תחזיות מאכזבות וצללה ביותר מ־14%. החברה, מהספקיות הגדולות בעולם של ציוד לייצור שבבים, אמנם עקפה את התחזיות לרבעון האחרון, אבל הציגה תחזית חלשה לרבעון הבא על רקע ירידה בביקושים מסין ואי־ודאות סביב המכסים – מה שהוביל לגל הורדות תחזיות מצד אנליסטים.
התמורות בתיק של ברקשייר השפיעה גם על הסקטור הפיננסי, מניית בנק אוף אמריקה Bank of America Corp -1.61% ירדה אחרי שברקשייר צמצמה קצת את ההחזקה בה, בעוד אינטל Intel Corp 2.93% נהנתה מדיווחים על כוונה ממשלתית להיכנס כמשקיעה אסטרטגית
- מניית אינטל עולה; טראמפ הפך מאויב לאוהב. סך הכול, השוק סיכם שבוע שני רצוף של עליות, על רקע הערכות כי הפד׳ קרוב לפיבוט - יחדש כבר בהחלטה הקרובה
את מחזור הורדות הריבית.
הזירה הגיאופוליטית ממשיכה להשפיע ברקע, כאשר בסוף השבוע התקיימה פגישה מתוקשרת באלסקה בין נשיא ארה"ב דונלד טראמפ לנשיא רוסיה ולדימיר פוטין. השניים לא הגיעו להסכמה על הפסקת אש באוקראינה, אבל טראמפ הצהיר כי הדרך הנכונה לסיים
את המלחמה היא באמצעות הסכם שלום כולל ולא בהפסקת אש זמנית. הדברים עוררו ביקורת בקרב מנהיגי אירופה, שחזרו והדגישו כי ההכרעות על עתיד השטח חייבות לכלול את נשיא אוקראינה, ולדימיר זלנסקי, שייפגש עם טראמפ בבית הלבן בתחילת השבוע.
- לקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
- פיזור גלובלי, יתרון מקומי ואזהרה מפיקדונות - המסרים של בכירי שוק ההון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נתוני האינפלציה - בין התמתנות במדד הכללי לליבה שעדיין ״דביקה״
דווקא כשהיה נראה שהלחצים האינפלציוניים מתחילים להיחלש, הנתונים האחרונים הוסיפו קצת מורכבות לפאזל. מדד המחירים לצרכן (CPI) עלה ביולי ב־0.2% בלבד, בהתאם לתחזיות. אבל הליבה המדד שמנוכה מזון ואנרגיה ונחשב לבסיסי
יותר עבור קובעי המדיניות המוניטרית עלה ב־0.3%, הקצב החד ביותר מאז ינואר. התוצאה היא שבסיכום שנתי נרשמה הפתעה כפולה: האינפלציה הכללית נותרה על 2.7% (0.1% פחות מהצפי), אבל הליבה זינקה ל־3.1% (0.1% מעל הצפי).
שווקים מסחר (AI)"שער הדולר יירד, רמת התמחור של המניות היא בשיא היסטורי ברוב המבחנים"
בבנק אוף אמריקה חוששים בעיקר מחולשה בשער הדולר. סבורים שהמניות בשיא, אך לא משוכנעים לגבי הכיוון העתידי בשל זרימת כספים מסיבית לשווקים ובשל האינטרס של הממשל בארה"ב בבום ושגשוג של השווקים הפיננסים
שער הדולר בבנק אוף אמריקה אומרים - זה הזמן להיות זהירים. "התשואות מתחילת השנה מרשימות - ביטקוין 27.5%, זהב 27.2%, מניות 14.7%, אג"ח קונצרני עד 8.2%, אג"ח ממשלתיות 7%". אלא שהדולר איבד קרוב ל-10%, לצד הנפט שירד ב-12.6%" מפרט בתחילת הדוח, מייקל הארטנט, האסטרטג הראשי של בנק אוף אמריקה שסבור ששער הדולר ימשיך לרדת.
"אני רק מקווה שהשוק יעלה יותר מאשר המטבע ירד" הוא מוסיף ומעריך שהדולר לפני ירדית מדרגה נוספת.
מדד S&P 500 בשיא
מדד S&P 500, הגיע ליחס מחיר לערך בספרים (Price-to-Book) של 5.3x - שיא היסטורי. "יחס השווי לספרים של S&P 500 בשיא שמונע על ידי הקצאת 'הכל חוץ מאג"ח' ובום הבינה המלאכותית", מציין הארטנט. להשוואה, בשיא בועת הדוט-קום במרץ 2000, היחס עמד על 5.1x. בפברואר 2009, בשפל המשבר הפיננסי, היחס היה 1.6x בלבד.
"מדד S&P 500 נסחר ב-P/E קדימה של 22.5x - אחוזון 95 מאז 1988, P/E נגרר לעשור של 27.4x - אחוזון 98 מאז 1900, MSCI ללא ארה"ב ב-P/E קדימה של 14.7x - אחוזון 92 מאז 2006.
" מרווחי אג"ח השקעה אמריקאיות A+ ב-64 נקודות בסיס - אחוזון 98 ב-30 השנים האחרונות. במילים פשוטות, כמעט כל מדד הערכה שווי נמצא ברמות שיא קיצוניות היסטוריות, מה שמעלה את השאלה האם אכן 'הפעם זה שונה' כפי שנוהגים לומר בוול סטריט".
- נעילה חיובית בת"א: מדד הבנקים זינק 2%, הביטוח ב-1.2%
- מגדל זינקה 5.3%, לאומי 2.5%; או פי סי ירדה 3.4%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אינדיקטור Bull & Bear: אות ניטרלי ב-6.1 אך עם סימני אזהרה
אינדיקטור ה-Bull & Bear של בנק אוף אמריקה נשאר ברמה של 6.1, מה שמסמן עמדה ניטרלית. האינדיקטור, הנע בסקאלה מ-0 (פסימיות קיצונית) עד 10 (אופטימיות קיצונית), משלב מגוון רחב של אינדיקטורים כולל פוזיציות של קרנות גידור, טכניים של שוק האשראי, רוחב שוק המניות, זרימות למניות ואג"ח, ופוזיציות של משקיעים מוסדיים.
