עליבאבא משיקה צ'אט AI משלה - המניה טסה
ענקית המסחר הסינית רוצה להפוך לשחקנית מרכזית בתחום ה-AI, ומציגה מודל חדש שמאתגר את המובילים בשוק. מניית עליבאבא כבר מגיבה בהתאם – האם זו הזדמנות השקעה?
המרוץ לטכנולוגיות בינה מלאכותית לא עוצר. עליבאבא מחליטה שהיא רוצה להיות בחזית והיא מאתגרת את השחקניות בתחום. זאת לא החלטה חדשה, החברה שהיא בעצם סוג של אמזון הסינית, משקיעה כבר שנתיים בתחום וכעת היא משיקה את Qwen2.5 Max, הגרסה החדשה של מודל השפה שלה. הנהלת עליבאבא טוענת שהוא עומד ברמה של השחקנים הגדולים בעולם, כמו OpenAI (שנתמכת על ידי מיקרוסופט) ומטא.
אבל מה שהכי מעניין זה שעליבאבא הסינית גם טוענת שהמודל שלה עוקף את DeepSeek V3 הסינית, המודל שהרעיד את השווקים שלשום כשנטען שאומן בעלות נמוכה במיוחד של 5.6 מיליון דולר בלבד ובכל זאת הגיע לתוצאות טובות בעליבאבא אומרים שהמודל שלהם איכותי יותר, אך הם לא מוסרים את סכם ההשקעה ב-AI.
התוצאה של המסרים של עליבאבא - משקיעים מסתערים על המניה. מניית עליבאבא עלתה 6.7% אתמול, ובמסחר המוקדם בארה"ב מוסיפה עוד 3.4%.
מה מיוחד במודל החדש של עליבאבא?
ההשקה של Qwen2.5 Max מראה שעליבאבא מתחזקת את מעמדה כשחקנית AI חשובה בסין, אבל יש כמה הבדלים משמעותיים בין הגישה שלה לזו של DeepSeek:
- היא לא חשפה כמה עלה לה לפתח את המודל, מה שמונע השוואה ישירה לעלויות הנמוכות שטוענת להן DeepSeek.
- המודל לא פתוח לשימוש חופשי, כלומר לא ניתן לבדוק את כל הפרטים שלו או להשתמש בו מחוץ לסין, בניגוד למודלים של חברות אמריקאיות.
- הוא לא הושווה ישירות למודל החדש ביותר של DeepSeek (R1) אלא רק לדגם הקודם.
למרות זאת, עליבאבא משתמשת בטכנולוגיות דומות לאלה של DeepSeek, כמו "תערובת מומחים" – גישה שמחלקת את ניתוח השפה בין מודלים קטנים יותר, כך שכל אחד מהם מקבל תחום מומחיות ספציפי, וזה מקטין את הצורך במשאבי חישוב עצומים. מדובר בעצם בשתי גישות של פיתוח ואימון מודלים כאלו - הגישה הראשונה שאומצה על ידי האמריקאים - אימון כמותי מאוד משמעותי כדי להגיע לתוצאות כמה שיותר טובות, והשיטה הזנייה, החסכונית יותר - אימון בהיקפים קטנים יותר אבל עם איכות גבוהה יותר. אחרי הכל, אחרי כמות מסוימת של אימונים השיפורים הופכים לזניחים ולא שווים את העלות.
- החוזים על וול סטריט בעליות קלות; אסיה מדשדשת
- עליבאבא זינקה ב-20% ולא רק בגלל הדוחות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מה זה אומר על השוק ואיך זה משפיע על עליבאבא?
החדשות האלו מגיעות בזמן מצוין עבור עליבאבא. בזמן שהשוק עדיין מנסה להבין את ההשפעות של DeepSeek על תעשיית ה-AI, החברה הסינית הזו מראה שהיא לא רק רודפת אחרי מתחרותיה – אלא גם מסוגלת להתחרות בהן ישירות.
בהשוואה למניות טכנולוגיה אמריקאיות, שחוו ירידות בגלל החשש שהבינה המלאכותית תהיה זולה יותר מהצפוי, השוק הסיני דווקא נהנה מעלייה בביקושים. עליבאבא היא דוגמה טובה לכך, כשהיא מצליחה להחזיר לעצמה קצת מהביטחון של המשקיעים. עם זאת, כבר שנים ההתייחסות למניות סיניות מקבלת דיסקאונט גדול. המערב לא יודע איזה הפתעות ומה הסיכונים המלאים בהשקעה במניות שיכולות לזוז ובעצם נשלטות בעקיפין על ידי הממשל הסיני.
שאלות ותשובות על עליבאבא, AI והשוק
למה המניה
של עליבאבא עולה?
ההשקה של המודל החדש מראה שהחברה מתקדמת מאוד בתחום הבינה המלאכותית. בנוסף, אחרי תקופה ארוכה שבה המניה הייתה חלשה, השוק מתחיל להאמין מחדש בפוטנציאל שלה.
- הבנק המרכזי של צרפת מוריד תחזיות
- אפל תחזור למסלול? סימנים חיוביים ראשונים לביקוש לאייפון 17
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
מה היתרון של עליבאבא מול DeepSeek?
בניגוד ל-DeepSeek, שמפתיעה את העולם עם מחירים נמוכים במיוחד לאימון מודלים, עליבאבא מציגה מודל חזק ובשל יותר, שמיישם שיפורים טכנולוגיים מתקדמים.
איך זה ישפיע על חברות כמו אנבידיה?
אם עליבאבא לא מצליחה להוריד
עלויות כמו DeepSeek, זה דווקא עשוי להיות חדשות טובות לאנבידיה ולחברות חומרה אחרות. זה אומר שהשוק עדיין זקוק לשבבים יקרים כדי להפעיל את מודלי הבינה המלאכותית המתקדמים.
האם עליבאבא יכולה להפוך למובילה עולמית ב-AI?
זה תלוי בשני דברים – האם היא תוכל להתחרות ישירות ב-OpenAI ובמטא, והאם היא תהיה מוכנה להפוך את המודלים שלה לשימוש גלובלי מחוץ לסין.
- 3.טסה...כולה עולה 2 אחוז (ל"ת)צפונבון 29/01/2025 18:59הגב לתגובה זו
- 2.עליבאבא היא אכזבה גדולה (ל"ת)עלי 29/01/2025 18:23הגב לתגובה זו
- 1.לרון 29/01/2025 18:10הגב לתגובה זומנייה הקופצת ככה והיא סינית אני לא שם! אולי גרינברג יעשה כתבה סינית

פיטר לינץ' - "המניות הטובות ביותר לקנות הן אלה שאף אחד לא שמע עליהן עדיין"
ב-1977, בגיל 33, לינץ' קיבל את ניהול קרן מג'לן של פידליטי, שהיתה אז קרן קטנה יחסית עם 18 מיליון דולר בלבד. במשך 13 השנים הבאות הוא הפך אותה לקרן הגדולה בעולם, עם 14 מיליארד דולר מנוהלים. לדבריו, "הדבר החשוב ביותר הוא לא כמה אתה צודק אלא כמה אתה מרוויח
כשאתה צודק"
הוא נולד ב-19 בינואר 1944 בניוטון שבמסצ'וסטס. פיטר לינץ' גדל במשפחה אירית-אמריקאית ממעמד הביניים. אביו, תומאס לינץ', היה פרופסור למתמטיקה בבוסטון קולג' ונפטר מסרטן כשפיטר היה רק בן 10. המוות המוקדם של האב אילץ את המשפחה להתמודד עם קשיים כלכליים, ופיטר החל לעבוד כנער סבל במועדון גולף יוקרתי כדי לעזור בפרנסת המשפחה. דווקא שם, במועדון הגולף, הוא נחשף לראשונה לעולם ההשקעות דרך שיחות ששמע בין אנשי עסקים עשירים.
לינץ' למד היסטוריה בבוסטון קולג' ואחר כך עשה MBA בוורטון. הוא שירת שנתיים בצבא כקצין ארטילריה בקוריאה ובווייטנאם. ב-1966, בזמן שעדיין היה סטודנט, הוא התמחה בפידליטי כאנליסט קיץ. המנהלים בחברה התרשמו ממנו והציעו לו משרה קבועה אחרי הצבא. הוא התחיל כאנליסט מתכות וכימיקלים, ובהדרגה התקדם בחברה.
במהלך לימודיו, לינץ' השקיע את כל חסכונותיו, בסכום כולל של 1,000 דולר, במניית חברת תעופה בשם קטנה. המניה עלתה מ-7 דולרים ל-33 דולר בתוך שנה וחצי בזכות מלחמת וייטנאם שהגבירה את הביקוש להובלת מטענים צבאיים. הרווח הזה מימן את כל לימודי התואר השני שלו. באופן אירוני, הוא הרוויח מהמלחמה שבה נלחם מאוחר יותר כחייל.
ב-1977, בגיל 33, לינץ' קיבל את ניהול קרן מג'לן של פידליטי, שהיתה אז קרן קטנה יחסית עם 18 מיליון דולר בלבד. במשך 13 השנים הבאות הוא הפך אותה לקרן הגדולה בעולם, עם 14 מיליארד דולר מנוהלים. התשואה השנתית הממוצעת שלו היתה 29.2% - כמעט כפול מהתשואה של מדד S&P 500. מי שהשקיע 1,000 דולר בקרן ביום שלינץ' קיבל אותה היה מחזיק 28 אלף דולר ביום שבו פרש.
- פיטר לינץ׳: ״אם ילד בן 11 לא מבין למה אתה מחזיק את המניה - כדאי שלא תחזיק בה״
- פיטר לינץ על ההשקעות שהוא מצטער שלא לקח
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החיים האישיים שלו סבלו מההצלחה המקצועית. לינץ' עבד 90-80 שעות בשבוע, ביקר במאות חברות בשנה וקרא אינספור דו"חות. אשתו קרולין, שעמה התחתן ב-1968 ויש להם שלוש בנות, כמעט שלא ראתה אותו. ב-1990, בשיא הצלחתו ובגיל 46 בלבד, הוא הודיע על פרישה. הסיבה הרשמית היתה רצון לבלות יותר זמן עם המשפחה, אבל היו גם שמועות על בעיות בריאות מהלחץ הכבד. "כשהילדים שלי היו קטנות, פספסתי יותר מדי רגעים חשובים. לא רציתי לפספס את שנות הנעורים שלהן", הוא אמר.

טראמפ: תפסיקו לדווח רבעונית
בפוסט שפרסם ב-Truth Social, קורא נשיא ארה״ב לבטל את חובת הדיווח הרבעוני של חברות ציבוריות ולהסתפק בדיווח חצי-שנתי; לטענתו, בכפוף לאישור ה-SEC, שינוי כזה יציב את החברות האמריקאיות בעמדה תחרותית יותר מול סין, יחסוך כסף ויאפשר למנהלים להתמקד בניהול במקום ביעדים קצרי טווח
נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, הצהיר כי יש לבטל את חובת הדיווח הרבעוני של חברות ציבוריות בארה"ב ולהסתפק בדיווח פעמיים בשנה. בפוסט שפרסם ברשת החברתית שלו, Truth Social, הסביר טראמפ כי השינוי, בכפוף לאישור רשות ניירות הערך האמריקאית (SEC), עשוי לחסוך עלויות לחברות, להפחית את העומס הרגולטורי ולאפשר להנהלות להתמקד בניהול אסטרטגי של עסקיהן במקום במרדף אחר עמידה ביעדים קצרי טווח.
טראמפ השווה בין המודל האמריקאי, הנשען על דיווחים רבעוניים (טפסי 10-Q) ועל דוח שנתי מלא (10-K), לבין סין, שלדבריו מתכננת את מהלכיה
העסקיים לטווחים של 50-100 שנה. "לא טוב שחברות אמריקאיות נאלצות לרדוף אחרי מספרים רבעוניים במקום לחשוב לטווח ארוך," כתב. הוא ציין כי מעבר לדיווח חצי-שנתי יעניק לחברות גמישות, יפחית את ההוצאות הניהוליות ויאפשר להן לתכנן לטווח רחב יותר.
כיום, חובת הדיווח הרבעוני נועדה להבטיח שקיפות לציבור המשקיעים, לספק מידע פיננסי עדכני ושוויוני, ולחזק את אמון השוק. ה-SEC מבהירה כי הדיווחים התכופים נועדו ליצור "מגרש משחקים שוויוני" בין משקיעים פנימיים לחיצוניים. עם זאת, טראמפ הדגיש כי הניסיון הבינלאומי מצביע על כך שניתן לוותר על החובה, היות ובאיחוד האירופי ובבריטניה כבר בוטלה חובת הדיווח הרבעוני, וחברות נדרשות להציג דו"חות חצי-שנתיים ושנתיים בלבד, במטרה לעודד תכנון ארוך טווח.
המהלך של טראמפ עשוי להשפיע דרמטית על מבנה שוק ההון האמריקאי:
מצד אחד, הוא עשוי להקל על חברות ולהקטין את הלחץ התקשורתי והפיננסי סביב כל רבעון; מצד שני, הוא עלול לפגוע בשקיפות ובזרימת המידע למשקיעים ולגרום לחשש מפני עלייה בפערי מידע ובסיכון למשקיעים הקטנים. מומחים מדגישים כי בעוד שחברות גדולות יכולות לנהל תקשורת ישירה
עם שוק ההון גם ללא דיווח רבעוני, עבור חברות קטנות ובינוניות שקיפות שוטפת היא קריטית למשיכת הון ואמון משקיעים. הצעת טראמפ מגיעה על רקע העובדה שהוא עצמו מחזיק בשליטה ברשת Truth Social, שהפכה לחברה ציבורית ב-2024 באמצעות מיזוג עם SPAC. בכך עולה השאלה האם ליוזמה
יש גם אינטרסים עסקיים ישירים, לצד הרצון המוצהר לשנות את כללי המשחק בוול סטריט.