GE Vernova עלתה ב-200% מאז הפיצול; המניה עולה אחרי הדוחות
מניית GE Vernova, שפוצלה מג'נרל אלקטריק לפני כשנה, זינקה מאז ב-200% לשווי של 117 מיליארד דולר; התוצאות שלה ל-2024 היו חזקות אבל המשקיעים הורידו את המניה לאחר הפרסום, אם כי עד מהרה הסנטימנט השתנה וכעת המניה עולה
חברת GE Vernova GE Vernova 0.35% , העוסקת בהפקת חשמל מסורתית, הפקת חשמל מרוח, וחשמול רשמה שנת פעילות ראשונה מרשימה כחברה עצמאית אחרי הספין אוף מג'נרל אלקטריק. החברה הציגה שיפור ברווחיות, צבר שיא והיא הצליחה לייצב את
פעילותה. עם זאת, לאחר פרסום דוחות הרבעון הרביעי, המניה ירדה, אך עד מהרה סנטימנט המשקיעים השתנה והמניה עברה לעליות של 2.5%, והיא נסחרת כעת לפי שווי של 117 מיליארד דולר אחרי זינוק של 200% בשנה האחרונה, מאז הפיצול.
ברבעון הרביעי דיווחה
החברה על מכירות של 10.6 מיליארד דולר, EBITDA של 1.1 מיליארד דולר ורווח למניה של 1.73 דולר. אומנם מדובר בנתונים חזקים, אך הציפיות של וול סטריט היו מעט גבוהות יותר - מכירות של 10.7 מיליארד דולר, EBITDA של 1.1 מיליארד דולר ורווח למניה של 1.7 דולר, לפי צפי האנליסטים.
שיא בהזמנות ורווחיות מגזר הרוח
הזמנות החברה ברבעון הרביעי הגיעו לשיא של 13.2 מיליארד דולר - עלייה של 22% לעומת השנה הקודמת. גם בהסתכלות שנתית, הנתונים מרשימים: הצבר ב-2024 הסתכם ב-44 מיליארד דולר, מעל למכירות של 34.9 מיליארד
דולר - נתון שמעיד על ביקוש חזק למוצרים ולשירותי החברה.
הרווחיות ברבעון הרביעי הגיעה ל-10.2%, פעם ראשונה שהחברה חוצה את הרף הדו-ספרתי מאז ההפרדה מחברת האם GE Aerospace באפריל האחרון. מגזר הרוח של החברה, שמהווה לאחרונה אתגר עסקי משמעותי,
הציג רווחיות תפעולית חיובית לראשונה. עם זאת, ישנם גם קשיים: הצבר במגזר הרוח הסתכם ב-2 מיליארד דולר בלבד, לעומת מכירות של 3.1 מיליארד דולר, וירידה של 41% לעומת השנה הקודמת. בעוד שמגזר הרוח היבשתי רווחי, מגזר הרוח הימי סובל מהפסדים, והחברה אף עצרה קבלת הזמנות
חדשות בתחום זה עד לשיפור במצב העסקי.
GE Vernova סיימה את 2024 עם 8.2 מיליארד דולר במזומן, כמעט כפול מהסכום שהיה לה בזמן ההפרדה מחברת GE. החברה שומרת על תחזיותיה לשנת 2025 - ההכנסות ב-2025 צפויות לעמוד על 36-37 מיליארד דולר, והרווחיות
התפעולית תגיע לרמה של "חד-ספרתי גבוה", כלומר רווחיות של 2.9 עד 3.3 מיליארד דולר.
מה חושבים האנליסטים?
לדברי אנדרו אובין, אנליסט מבנק אוף אמריקה, הנתונים החזקים היו צפויים כתוצאה מסיום חזק לשנת 2024, כולל הודעות על הזמנות
חדשות במגזר טורבינות הגז וטכנולוגיות רשת החשמל של החברה. למרות הירידה במניה, GE Vernova זוכה לתמיכת אנליסטים משמעותית: כ-80% מהם ממליצים על המניה כקנייה, לעומת ממוצע של 55% בלבד במניות ה-S&P 500. מחיר היעד הממוצע עומד על 380 דולר, פחות מהמחיר הנוכחי שעומד
על 426 דולר, דבר שמעיד על כך שוול סטריט מתקשה לעמוד בקצב העליות של המניה, שעלתה מאז הספין אוף בכ-200%.
שבבי AI (AI)המתחרה הסינית של אנבידיה מזנקת 500% ביום המסחר הראשון
גייסה בבורסה בסין 1.1 לפי 7.2 מיליארד והשווי קפץ ל-43 מיליארד דולר
אנבידיה מור ת'רדס של יוצאי אנבידיה היא חברת שבבי AI סינית שנהנית מתנופה עצומה על רקע הגבלות הסחר בין ארה"ב לסין. כשכור ארה"ב אוסרת על משלוח שבבי AI מתקמדים לסין. אנבידיה פיתחה שב מיוחד שלא עוקף את ההגבלות האלו. הממשל הסיני רתח - הוא רואה בכך השפלה אמריקאית, והוא דרש מהחברות הסיניות שלא לקנות שבבי אנבידיה שמהווים תחליף לשבב הבלקוול.
אנבידיה ציפתה למכור במיל 50 מיליארד דולר בשנה בסין וזה בעצם נעלם. את הוואקום הזה ממלאות כמה חברות שבבים סיניות מור ת'רדס וקמבריקון הן הבולטות -
מור ת'רדס המכונה "אנבידיה של סין", פתחה את יום המסחר הראשון שלה בבורסת שנגחאי בזינוק של 502% - קפיצה שהפכה אותה לאחת ההנפקות החזקות ביותר מאז רפורמות 2019. החברה, שהוקמה ב-2020 על ידי ג'יאנג'ונג ז'אנג, בכיר לשעבר באנבידיה, גייסה 8 מיליארד יואן (כ-1.13 מיליארד דולר) - ההנפקה השנייה בגודלה השנה בסין, אחרי Huadian New Energy. מניית החברה נפתחה ב-650 יואן, לעומת מחיר IPO של 114.28 יואן, והגיעה לשווי שוק זמני של 305 מיליארד יואן - 43 מיליארד דולר (לעומת גיוס לפי שווי של 7.2 מיליארד דולר).
הביקושים למניה חרגו מציפיות: החלק הקמעונאי נרשם פי 2,750 מההיצע, וההנפקה כולה משקפת אופטימיות גוברת ביכולת סין להשיג עצמאות טכנולוגית.מור ת'רדס מתמחה בשבבים לגרפיקה ולבינה מלאכותית (AI), ומשמשת חלופה מרכזית למעבדי אנבידיה, שמוגבלים כאמור על ידי סנקציות אמריקאיות.
- אנבידיה עולה על הגל - ומה שקורה עכשיו בשוק שבבי‑AI
- פלאנטיר משיקה פלטפורמת AI חדשה בשיתוף אנבידיה וסנטרפוינט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברה פיתחה את ארכיטקטורת MUSA, התואמת CUDA של אנבידיה ומקלה על מעבר, ויצרה ארבעה דורות של שבבים מאז הקמתה. ההנפקה, לוותה בתמיכה ממשלתית, כולל אישור מהיר של 122 ימים מרגע הגשת הבקשה. זהו סמל נוסף למירוץ סין נגד ההגבלות, כאשר בייג'ין מקדמת חדשנות מקומית כחלק ממדיניות "עצמאות טכנולוגית".
זהב נפט ותבואה - גיוון סל מניות. קרדיט: נוצר עם AIתיק ההשקעות שלכם צריך להיות גם בסחורות? התשובה של גולדמן סאקס
מחקר שביצעו בגולדמן סאקס בחן נתונים היסטוריים רחבים וגילה תוצאה די עקבית. בכל התקופות שבהן מניות ואג"ח רשמו ירידה ריאלית, סל סחורות רחב נתן תשואה חיובית. הממצא הזה חזר על עצמו לאורך עשרות שנים, ומציב את הסחורות לא כמרכיב שולי או אקזוטי בתיק, אלא החזקה לגיטימית שמאחוריה העלות האמיתית של חומרי הגלם. בתקופות של אינפלציה גבוהה, מתחים גיאופוליטיים (כמו שחווינו בעוצמה לאורך השנה האחרונה), הסחורות תפקדו כמרכיב דפנסיבי, והם מקור לפיזור נוסף שצריכים לשקול כשבונים תיק.
אחרי שמסכימים בעניין הזה השאלה הופכת להיות גם פרקטית - כמה מקום קטגוריית ה"סחורות" צריכה לקבל. הניתוחים של מורגן סטנלי, CFA ופרמטריק נעים על אותו אזור: חשיפה של כ-10% לסחורות מפחיתה את התנודתיות של התיק ומשפרת את היציבות שלו בלי לשנות מהותית את התשואה השנתית הממוצעת.
כמובן שצריכים להתייחס גם לאילו סחורות נכנסות לתיק, מה המשקל של אנרגיה מול מתכות בסיסיות, ומה רמת הקשר בין כל אחד מהקבוצות לתנאי המאקרו ולסיכונים שאנחנו מוכנים "לסבול" כמשקיעים.
למה בכלל סחורות? איך הן מתנהגות כשמחירים עולים
סחורות משחקות לפי חוקים קצת אחרים. מניות ואג"ח תלויים ברווחיות של חברות, בציפיות צמיחה ובריבית. סחורות מסתכלות יותר "על הרצפה": כמה נפט מוציאים מהאדמה, כמה תבואה נקצרת, כמה מתכת נכרתת.
- מפתיע: האינפלציה בישראל נמוכה בהרבה מהמדינות המפותחות
- למה השוק מריע לאינפלציה של 3%?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כשהאינפלציה מתגברת, חומרי הגלם בדרך כלל מתייקרים יחד איתה. לכן סחורות נתפסות כסוג של ביטוח על יוקר המחיה ועל כוח הקנייה של הכסף.
