לא רק צ'יפוטלה: רשתות המזון שמרוויחות מהתמתנות האינפלציה
סקטור המזון צפוי להינות מצמיחה בהכנסות הודות להתמתנות האינפלציה בארצות הרבית והיציבות במחירי חומרי הגלם; אילו רשתות צפויות להרוויח ומי עדיין סובלות מאתגרים גיאו-פוליטיים?
אחד המרוויחים הגדולים מההתמתנות המתמשכת באינפלציה בארצות הברית, הוא תחום המסעדנות, שעשוי לזכות בחזרה של הלקוחות שבחרו לצמצם את הוצאותיהם. כעת, בבית ההשקעות אופנהיימר סבורים שהמסעדות ורשתות המזון המהיר צפויות לחזור ולהציג צמיחה משמעותית בהכנסות, ומסמנים שורה של מניות שכדאי לשים לב אליהן.
לדבריהם, "התחרות הגוברת על תנועת הלקוחות מקבלת משקל כבד יותר השנה, במיוחד לאור העובדה שהאינפלציה התמתנה מה שמקנה לחברות יכולת נמוכה יותר להעלות מחירים. הדילמה של הצרכנים האם לאכול בחוץ או בבית, מבחינה כלכלית, הפכה "לקלה" יותר, מה שמספק רוח גבית נוספת לענף המסעדנות. לפי נתוני האינפלציה, קצב עליית המחירים השנתי ברכישת מזון בחוץ הוא כבר לא משמעותי כפי שהיה בהשוואה לאכילת מזון ביתי, והפער קטן כמעט פי שתיים בהשוואה בין דצמבר 2023 לנובמבר 2024. הדבר בא לידי ביטוי במיוחד בקרב הצרכנים בעלי ההכנסה הנמוכה שכעת צריכים פחות 'לשבור את הראש' איפה הם הולכים לספק נחת לקיבה שלהם".
כמו כן, בבית ההשקעות מציינים כי מרבית חומרי הגלם מציגים מחירים יציבים (פולי קפה מוחרגים לאור עליות המחירים הקיצוניות ברמה היסטורית) וכך גם קצב עליית שכר העובדים, מה שמשאיר מקום לשימוש במינוף תפעולי וגם חיסכון בהוצאות הגולמיות. לפי חברת Restaurants Darden Darden Restaurants Inc 0.4% , במהלך המחצית הראשונה של השנה קצב עליית האינפלציה של חומרי הגלם יעמוד על כ-2%. באשר לקצב פתיחת הסניפים בתעשייה, הקונצנזוס צופה לראות קצב פתיחה מואץ במהלך שנת 2025 לאחר שבשנת 2024 כמעט כל החברות חוו הורדה בצפי.
צ'יפוטלה ודומינוס
בראש רשימת ההמלצות של הבנק ניתן למצוא את מניית חברת Yum Yum! Brands Inc. -0.13% שמחזיקה בשורה של מותגים מובילים כמו פיצה האט ו-KFC. לדברי בריאן ביטנר, אנליסטי בכיר באופנהיימר, "החברה אינה זוכה לתשומת הלב הראויה לה מהשוק". בבית ההשקעות צופים שבמהלך השנה הקרובה החברה תציג קצב צמיחה במכירות הזהות, בשיעור גבוה מהממוצע הענפי. להערכתם, התמחור הנוכחי משקף הזדמנות אטרקטיבית של סיכוי/סיכון, היות והחשש מהאטה בקצב הצמיחה של סניפים חדשים יצא לדעתם מפרופרציה. על כן, העניקו באופנהיימר למניה מחיר יעד של 160 דולר, המשקף אפסייד של 30% על שער הבסיס של המניה.
- באפט יכול לחייך - דומינוס פיצה מכה את התחזיות: המכירות בארה"ב מזנקות
- למרות דוח רבעוני מורכב, דומינו'ס מזנקת בכ-3% בטרום
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניה נוספת שזוכה להמלצה היא זו של רשת הפיצות דומינוס Domino's Pizza -0.49% שסבלה במהלך השנה האחרונה מחולשה בפעילות הבינלאומית שהובילה את ההנהלה למשוך חזרה את התחזית ארוכת הטווח לפתיחת סניפים. למרות זאת החברה הציגה במהלך שנת 2024 קצב צמיחה של כ-3.7% במכירות הזהות, נתון גבוה מהביצועים של המתחרות. על אף שבאופנהיימר מציינים כי יש סקפטיות בשוק בנוגע ליכולת של החברה להציג צמיחה חזקה במכירות במהלך שנת 2025, לדעתם הדבר הוא בר השגה. זאת באמצעות שימוש בגורמי צד שלישי דוגמת שירותי משלוחים כמו אובר ו-DoorDash, כאשר מהלכי שיווק נוספים, יכולים לייצר להערכתם צמיחה מעל לצפי.
באופנהיימר מעריכים שהתחזית השנתית שסיפקה החברה, כבר מגלמת בתוכה את החולשה הקיימת בפעילות הבינלאומית, כך שכל שיפור אפשרי במכירות מחוץ לארצות הברית יכול להוביל לאפסייד חיובי. על כן, הם מעלים את המלצתם על המני ומעניקים לה מחיר יעד של 495 דולר למניה, הנגזר על בסיס מכפיל רווח של 28.5 עבור התחזית של שנת 2025, בדומה לממוצע ההיסטורי.
מי שעוד זוכה להתייחסות חיובית היא רשת המסעדות צ'יפוטלה Chipotle Mexican Grill Inc. 1.89% שמנייתה הפכה בשנים האחרונות לאחת מחביבות המשקיעים הודות לתשואה הגבוהה. בבית ההשקעות מעניקים למניה מחיר יעד של 69 דולר. לדבריהם, במהלך שנת 2024 החברה המשיכה להציג ביצועים חזקים במיוחד, עם צמיחה של 7% ומעלה בהכנסות הזהות וצמיחה ברווחיות בשיעור של כ-24%. השנה החברה גם חוותה אירוע משמעותי ביותר עם העזיבה המפתיעה של המנכ"ל, לטובת סטארבקרס, שמתמודדת עם קשיים משמעותיים. באופנהיימר סבורים שהעזיבה של המנכ"ל הובילה להשפעה השלילית שחוות המניה מאז חודש יוני, אך גם בגלל הורדת תחזיות הרווח בעקבות הגידול בהוצאות המזון תרמה לכך. לדבריהם, הורדת התחזיות מספקת לחברה מרווח גדול יותר לאפסייד, בין היתר הודות לכניסה של המנכ"ל החדש שמכיר את החברה מקרוב לאחר ששימש בתור סמנכ"ל התפעול מאז שנת 2017. מחיר היעד של המניה נעשה על בסיס מכפיל רווח של 53 עבור התחזית של שנת 2025, כאשר לדבריהם "מדובר על תמחור פרמיום שגם ביחס לממוצע של החברה הוא גבוה, אך קצב הצמיחה הגבוה במספר הסניפים וברווח למניה מצדיק לדעתנו את הפרמיה".
- אסיה ללא שינוי, החוזים העתידיים על וול סטריט בעליות קלות
- פרשת "הדלפת הסודות": חיפוש בביתו של בכיר לשעבר ב-TSMC והחרמת מחשבים במסגרת חקירה פלילית
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- עובדי Wix הפסידו 400 מיליון דולר; כל עובד איבד 110 אלף דולר
מנגד, באופנהיימר מדגישים כי "קיים סיכון אצל חברות בעלות פרופיל בינלאומי גבוה דוגמת סטארבקס (Starbucks) ורשת המזון הסינית YUMC, בין היתר בעקבות השפעת המצב הגיאופוליטי במזרח התיכון וגם כתוצאה מהחולשה הכלכלית בסין. בנוסף לכך התחזקות הדולר מול סל המטבעות מהווה מקור לרוח נגדית נוספת על הרווחיות, מה שמוביל אותנו לספק תחזית רווח לשנת 2025 לאותן חברות מתחת לקונצנזוס".
קתי וודקת’י ווד מנצלת את הירידות - רוכשת מניות AI, שבבים וקריפטו
מנהלת ההשקעות ממשיכה להגדיל חשיפה לאלפאבית, מטא, אנבידיה וביטקוין ומעריכה שהשיפור בנזילות והצפי לשינוי במדיניות הפד עשויים לפתוח גל עליות חדש בשווקים הדיגיטליים והטכנולוגיים
בזמן שמרבית משקיעי הטכנולוגיה בוחנים בזהירות את התנודתיות בשוק, קאת’י ווד וקרנות ARK ARK Innovation 1.51% מנצלות את הירידות ורוכשות מניות של חברות בינה המלאכותית וקריפטו. מהדוחות היומיים שמפרסמת החברה עולה כי ווד אינה ממתינה להתבהרות התמונה המאקרו־כלכלית, אלא מגדילה חשיפה במניות שהיא רואה כבעלות פוטנציאל ארוך טווח.
בימים האחרונים בלטה רכישה מצטברת של כ־174 אלף מניות אלפאביתAlphabet -1.08% , שבוצעה בארבע קרנות שונות. אילו העסקאות בוצעו במחיר הסגירה של אותו יום, היקפן היה מתקרב ל־56 מיליון דולר. במקביל נרשמה גם קנייה של מניות מטא Meta Platforms -0.41% בהיקף כולל של כ־21 מיליון דולר. לצד חיזוק הפוזיציה בענקיות האינטרנט, ARK הוסיפה גם חשיפה לחברת קורוויבCoreWeave 4.21% , שמספקת תשתיות מחשוב לענפי ה־AI. רכישת המניות שם הגיעה לכ־29 מיליון דולר.
במקביל לרכישות, ARK ביצעה לאחרונה גם מכירות משמעותיות. הקרנות מכרו מניות AMD Advanced Micro Devices 3.93% בהיקף של כ־39 מיליון דולר, וכן מניות פלנטיר Palantir 1.36% בשווי של כ־59 מיליון דולר. המהלכים הללו מעידים על התאמות בהרכב תיק ההשקעות, ייתכן כחלק מעדכון הערכות לגבי החברות הפועלות בשוקי השבבים והנתונים. למרות זאת, בכנס שנערך בסעודיה בחודש שעבר אמרה ווד כי היא אינה רואה את תחום הבינה המלאכותית כתחום מנופח או בועתי. עם זאת, היא העריכה שחברות גדולות יידרשו לזמן לא קצר עד שיוכלו להטמיע מערכות AI מתקדמות בצורה רחבה. לדבריה, תנודות קצרות־טווח בשוק אינן משנות את מגמת ההתבססות של הטכנולוגיה בחברות ובתעשייה.
במקביל, מניית אלפאבית התקרבה לאחרונה לשווי שוק של 4 טריליון דולר, בין היתר בעקבות דיווחים על מגעים למכירת שבבי AI למטא. ההתפתחויות הללו הפעילו לחץ על מניותיהם של יצרניות השבבים המובילות, בהן אנבידיה ו־AMD.
- החסידה של ה-AI חושבת שהוא בדרך לתקן - ומממשת
- המניה הזאת מזנקת היום ב-2,900% - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד ההשקעות בחברות הטכנולוגיה, ARK המשיכה להגדיל את החשיפה שלה גם לתחום הקריפטו. על פי העדכון היומי האחרון, הקרנות רכשו מניות של קוינבייס Coinbase 4.27% בכ־3.8 מיליון דולר ושל סירקל Circle Internet 3.61% בכ־7 מיליון דולר. ווד מעריכה שהפעילות סביב הנכסים הדיגיטליים תמשיך להתרחב, למרות התנודתיות בתחום ובינתיים נראה שהיא צודקת. הביטקוין חזר לעלות בימים האחרונים והוא נסחר כעת סביב 91 אלף דולר.
קתי וודקת’י ווד מנצלת את הירידות - רוכשת מניות AI, שבבים וקריפטו
מנהלת ההשקעות ממשיכה להגדיל חשיפה לאלפאבית, מטא, אנבידיה וביטקוין ומעריכה שהשיפור בנזילות והצפי לשינוי במדיניות הפד עשויים לפתוח גל עליות חדש בשווקים הדיגיטליים והטכנולוגיים
בזמן שמרבית משקיעי הטכנולוגיה בוחנים בזהירות את התנודתיות בשוק, קאת’י ווד וקרנות ARK ARK Innovation 1.51% מנצלות את הירידות ורוכשות מניות של חברות בינה המלאכותית וקריפטו. מהדוחות היומיים שמפרסמת החברה עולה כי ווד אינה ממתינה להתבהרות התמונה המאקרו־כלכלית, אלא מגדילה חשיפה במניות שהיא רואה כבעלות פוטנציאל ארוך טווח.
בימים האחרונים בלטה רכישה מצטברת של כ־174 אלף מניות אלפאביתAlphabet -1.08% , שבוצעה בארבע קרנות שונות. אילו העסקאות בוצעו במחיר הסגירה של אותו יום, היקפן היה מתקרב ל־56 מיליון דולר. במקביל נרשמה גם קנייה של מניות מטא Meta Platforms -0.41% בהיקף כולל של כ־21 מיליון דולר. לצד חיזוק הפוזיציה בענקיות האינטרנט, ARK הוסיפה גם חשיפה לחברת קורוויבCoreWeave 4.21% , שמספקת תשתיות מחשוב לענפי ה־AI. רכישת המניות שם הגיעה לכ־29 מיליון דולר.
במקביל לרכישות, ARK ביצעה לאחרונה גם מכירות משמעותיות. הקרנות מכרו מניות AMD Advanced Micro Devices 3.93% בהיקף של כ־39 מיליון דולר, וכן מניות פלנטיר Palantir 1.36% בשווי של כ־59 מיליון דולר. המהלכים הללו מעידים על התאמות בהרכב תיק ההשקעות, ייתכן כחלק מעדכון הערכות לגבי החברות הפועלות בשוקי השבבים והנתונים. למרות זאת, בכנס שנערך בסעודיה בחודש שעבר אמרה ווד כי היא אינה רואה את תחום הבינה המלאכותית כתחום מנופח או בועתי. עם זאת, היא העריכה שחברות גדולות יידרשו לזמן לא קצר עד שיוכלו להטמיע מערכות AI מתקדמות בצורה רחבה. לדבריה, תנודות קצרות־טווח בשוק אינן משנות את מגמת ההתבססות של הטכנולוגיה בחברות ובתעשייה.
במקביל, מניית אלפאבית התקרבה לאחרונה לשווי שוק של 4 טריליון דולר, בין היתר בעקבות דיווחים על מגעים למכירת שבבי AI למטא. ההתפתחויות הללו הפעילו לחץ על מניותיהם של יצרניות השבבים המובילות, בהן אנבידיה ו־AMD.
- החסידה של ה-AI חושבת שהוא בדרך לתקן - ומממשת
- המניה הזאת מזנקת היום ב-2,900% - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד ההשקעות בחברות הטכנולוגיה, ARK המשיכה להגדיל את החשיפה שלה גם לתחום הקריפטו. על פי העדכון היומי האחרון, הקרנות רכשו מניות של קוינבייס Coinbase 4.27% בכ־3.8 מיליון דולר ושל סירקל Circle Internet 3.61% בכ־7 מיליון דולר. ווד מעריכה שהפעילות סביב הנכסים הדיגיטליים תמשיך להתרחב, למרות התנודתיות בתחום ובינתיים נראה שהיא צודקת. הביטקוין חזר לעלות בימים האחרונים והוא נסחר כעת סביב 91 אלף דולר.
