לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - האנליסטים מנתחים
מה צפוי בדוחות התעסוקה, איך התחזקות הדולר תשפיע על השוק, ומה אפשר ללמוד מהקפיצות במדדים ביום שישי האחרון?
שבוע המסחר בוול סטריט ייפתח מחר בסימן נתוני התעסוקה שצפויים להתפרסם השבוע. אם אפשר ללמוד משהו מנתוני התעסוקה השבועיים האחרונים שפורסמו, זה ששוק העבודה בארה"ב ממשיך להיות חזק - הדרישות החדשות השבועיות האחרונות לדמי אבטלה הסתכמו ב-211 אלף, הנתון הנמוך ביותר מאז מרץ האחרון.
שוק התעסוקה ממשיך להפגין עוצמה, ובשילוב עם האינפלציה שעולה (עמדה בנובמבר על 2.7% לעומת 2.6% באוקטובר) נותן לפד' מספיק סיבות להשאיר את הריבית על כנה. בהחלטת הריבית האחרונה של הפד' ב-2024 הוא כבר צינן את השוק שצפה 3-4 הורדות ריבית ב-2025, כאשר הוא אמר שהוא צופה רק 2 הורדות ריבית.
"פרסום דו"ח התעסוקה לחודש דצמבר צפוי לפי ההערכות להצביע על תוספת של 153 אלף משרות חדשות", כותבת ויולטה טודורובה אנליסטית בקבוצת ההשקעות הבינלאומית Leverage Shares. "לצד עוד נתוני תעסוקה שיתפרסמו השבוע, השוק יקבל תמונת מצב חשובה על שוק העבודה ב-2024, שנה שבה הפד' הוריד את הריבית בשיעור כולל של אחוז".
איך המשך התחזקות הדולר תשפיע על השווקים?
"אחת התופעות הבולטות בתקופה האחרונה הייתה התחזקות הדולר", כותב אלכס זבז'ינסקי, כלכלן ראשי בבית ההשקעות מיטב. "שער הדולר התחזק מול סל המטבעות של המדינות המתפתחות לשיא של כל הזמנים. אירועי התחזקות דומים של הדולר בעבר לוו בנפילות משמעותיות בשוקי המניות, במיוחד מחוץ לארה"ב. בינתיים, הירידה במדד MSCI World ex US של כ-9% מהשיא הייתה יחסית מינורית. המשך התחזקותו של הדולר עלול להוביל לנפילה גדולה הרבה יותר.
- הכוכבות והמאכזבות של וול סטריט - איך היתה שנת 2025 בשווקים?
- הציבור קונה בפאניקה: המשקיעים הפרטיים מרימים את וול סטריט בירידות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התחזקות הדולר עלולה להעלות את האינפלציה במדינות המתפתחות ולגרום לעליית ריבית", כותב זבז'ינסקי. "יחד עם זאת, היא תסייע בתחרותיות היצוא מול ארה"ב. בשנתיים האחרונות היצוא מהמדינות המתפתחות צמח בקצב מהיר יותר בהשוואה למדינות המפותחות. דולר חזק מתנגש עם מטרות המדיניות של הממשל החדש בארה"ב, המעוניין להגדיל את היצוא. עם זאת, התנהגות הדולר בחודשים האחרונים מזכירה במיוחד את המחצית השנייה של 2016, לאחר ניצחונו של טראמפ בבחירות. ניתן לראות שגם ב-2016 הדולר התחזק בצורה חדה ובדומה מאוד למה שקרה בחודשים האחרונים, במיוחד לאחר הבחירות".
"אם התסריט של 2017 יחזור על עצמו ב-2025, הדולר צפוי להיחלש, כפי שקרה ב-2017, אז ההיחלשות נמשכה כמעט כל השנה. הסיבות להיחלשות הדולר ב-2017 היו קשורות בעיקר למדיניות ממשל אמריקאית בלתי יציבה. ריבית ה-FED אומנם המשיכה לעלות, אך לא מעבר לתחזיות, והנגידה דאז, ג'נט ילן, אף מיתנה את תחזיות עליית הריבית. במקביל, באירופה התחילו להתפתח הערכות כי השיפור בכלכלה עשוי להוביל להעלאת ריבית ה-ECB", כותב זבז'ינסקי.
- התשובה הישראלית לטסלה: עסקת הענק שתכניס את מובילאיי ל-9 מיליון רכבים בארה"ב
- שוק כלי הרכב החשמליים מאט: הצמיחה נמשכת, אך בקצב נמוך יותר
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- המירוץ הקוונטי: החברות שמעצבות את עתיד המחשוב
"כיום המצב מעט דומה. המשקיעים עלולים לגלות שהציפיות הגבוהות מהממשל החדש מתנגשות עם מדיניות תזזיתית שמגבירה את חוסר הוודאות. הריבית אומנם יורדת היום בניגוד לעלייה ב-2017, אך אנו מעריכים כי הפיכת ה-FED ל'יונה מוניטארית' יחסית לעמדותיו הנוכחיות היא אפשרות סבירה בשל ההיחלשות בכלכלה האמריקאית", מוסיף זבז'ינסקי.
המדדים זינקו ביום שישי, מה זה אומר להמשך?
יום המסחר הראשון של 2025 היה ביום חמישי ונרשמו בו ירידות קלות במדדים של עד 0.4%. חלק מהמשקיעים כבר נבהלו וחשבו שהשנה נפתחת ברגל שמאל, אבל אז הגיע יום שישי, אותו סגרו המדדים בעליות של עד 1.8% בהובלת הנאסד"ק, כאשר ה-S&P 500 הוסיף 1.3% והדאו 0.8%.
למרות העליות המדדים עדיין נמוכים יותר מהרמות בהם היו לפני חג המולד, כפי שכותב פול מרינו מחברת Themes: "על פניו, השנה לא קיבלנו את 'הראלי של סנטה', כאשר השוק ב-3 בינואר נעל מתחת לרמה של ה-24 בדצמבר, וזוהי התקופה שבה נמדד הראלי של סנטה. ואולם, במובן מסוים, הראלי של סנטה הגיע השנה מוקדם יותר. עליות השערים בעקבות בחירתו של טראמפ היו כה משמעותיות, עד כי המשקיעים העדיפו לממש רווחים לפני תקופת החגים וסוף השנה".
"הסנטימנט בשוק ההון עם תחילת 2025 הוא של אופטימיות מהולה בזהירות", הוסיפה טודורובה מ-Leverage Shares. "אנו צופים כי זו תהיה שנה חיובית עבור שוק המניות, וזאת על רקע חוזקה של הכלכלה האמריקאית, הורדות הריבית וגידול ברווחיות החברות. כניסתו של טראמפ היא סוג של 'ג'וקר'. מצד אחד, הוא מבטיח ליישם מדיניות אשר תומכת בעסקים, כמו הורדת מסי חברות והסרת חסמים רגולטוריים, ומאידך מכסי המגן והגירוש ההמוני עשויים לשבש את שרשרת האספקה העולמית, לעורר אינפלציה ולהכביד על העסקים. אם האינפלציה תעלה, הדבר יוביל את הפד להקשיח את מדיניות הריבית, דבר שיכביד על הצריכה הפרטית ומכך על העסקים".
אחת המניות התנודתיות יותר בשבועות האחרונים היא טסלה Tesla -2.59% - המניה שלה זינקה בחצי השנה האחרונה ב-77%, אך לאחרונה היא ירדה אחרי שאכזבה במסירות לרבעון הרביעי ודיווחה על הירידה השנתית הראשונה אי פעם בנתון זה, אך היא תיקנה ביום שישי וקפצה ב-8.2%.
"טסלה רשמה שבוע תנודתי, לאחר שדיווחה על נתוני מכירות שנתיים מעט מאכזבים", כתב מרינו מ-Themes. "עם זאת, מניית החברה התאוששה בשישי, ונראה כי העתיד של טסלה עדיין נראה חיובי מאוד, וזאת על רקע ההשקה העתידי של הרובו-טקסי והתנופה בשוק ה-AI. צריך לקבל את העובדה כי המסחר במניות הביג-טק והשבבים הוא מאוד תנדתי, ותיקונים חדים מהווים לרוב הזדמנות טובה לקנייה מחדש של המניה".
- 4.הבורסות בעולם מנופחות ביותר כגודל העליות גודל הירידות (ל"ת)אנליסט 06/01/2025 06:08הגב לתגובה זו
- 3.Ethu (ל"ת)Eyal 06/01/2025 03:13הגב לתגובה זו
- 2.בלה בלה בלה... כתבה רדודה מאוד. (ל"ת)עופר 06/01/2025 00:00הגב לתגובה זו
- 1.שלומי 05/01/2025 19:43הגב לתגובה זולא אמרה כלום אויר כתבה מיותרת
עלי אקספרס, צילום אתראתם הולכים לשלם יותר בעליאקספרס - וזה לא קשור לסמוטריץ'
סין מהדקת את הפיקוח על המוכרים בפלטפורמות הדיגיטליות; חוק חדש מחייב את הפלטפורמות להעביר דאטה מלא על המוכרים, וגביית המסים זינקה כ-13%; הסוחרים בסין מזהירים: "המרווחים נעלמו, נצטרך להעלות מחירים"
בעשור האחרון, סין אפשרה לסוחרים באונליין לצמוח כמעט בלי הפרעה. הממשל בבייג'ינג ראה באיקומרס מנוע צמיחה אדיר שדוחף את הכלכלה קדימה, מייצר מקומות עבודה ומחזק את הייצוא. אמנם יש תקנות וחוקי מס אבל בפועל היה מאוד קשה לרשויות המס בסין לעקוב אחרי מיליוני
מוכרים קטנים שפתחו "באסטות דיגיטליות" בעלי-אקספרס, עליבאבא, שיין ובעשרות האתרים הסיניים האחרים. רובם דיווחו על הכנסות אפסיות או לא דיווחו בכלל.
חוסר האכיפה הזה תפקד למעשה כסובסידיה. זה מה שאפשר לסוחר סיני למכור לכם חולצה ב-2 דולר או אוזניות ב-5
דולרים כולל משלוח. כשהסוחר לא משלם 13% מע"מ ומסי חברות במדינה, שלו הוא יכול לשבור את השוק הגלובלי, וזה עוד מבלי לדבר כמובן על עליות הייצור המופחתות בסין. הרבה מאוד סוחרים דיווחו על הכנסות זניחות והעלימו מיסים אבל כל זה עומד להשתנות וכנראה גם הישראלים, שאוהבים
מאוד את האתרים הסיניים הזולים כשעל פי הערכות היקף ההזמנות מחו"ל מדי שנה הוא בין 60 ל-80 מיליון חבילות. עלי-אקספרס מחזיקה לפי ההערכות ב-50% עד 60% מכלל החבילות הנכנסות לישראל מחו"ל והיא הקמעונאית המקוונת הגדולה ביותר בישראל במונחי הכנסות, עם מכירות שנאמדו ב-2024
בכ-1.6 מיליארד דולר מהשוק הישראלי בלבד.
הרשויות בסין מגבירות את האכיפה על הסוחרים באונליין. כחלק ממאמץ רחב להגדיל את ההכנסות של המדינה שנמצאת בתקופה של האטה כלכלית, עם חולשה בשוק הנדל"ן וירידה במקורות מימון מסורתיים.
הפרצה נסגרה וגביית המסים זינקה ב-12.7%
באוקטובר האחרון נכנס חוק חדש שהשפיע על כל פלטפורמות האיקומרס. "התקנות לדיווח מידע הקשור למסים על ידי מפעילי פלטפורמות אינטרנט". החוק לא יוצר מס חדש אלא משנה מהיסוד את אופן האכיפה. במקום להסתמך על דיווח עצמי של מיליוני סוחרים קטנים, האחריות מועברת לפלטפורמות עצמן, שמחויבות בדיווח רבעוני, אוטומטי ומפורט לרשויות המס. הדיווח כולל זיהוי מלא של הסוחרים, נתוני מכירות מדויקים, תקבולים, וגם הכנסות מעולמות הלייב סטרימינג והמשפיענים, כולל מתנות דיגיטליות. המידע שמועבר מהפלטפורמות מוצלב בזמן אמת מול הדיווחים של הסוחרים, וכל פער מוביל להתראה מיידית.
- אלי אקספרס - המדריך המלא לקניות חכמות ומבצעים משתלמים | Aliexpress
- עליבאבא נערכת להנפיק את עלי אקספרס בוול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל, החוק סוגר פרצה רווחת ביצוא, ומחייב רישום וזיהוי מלא של כל סוחר לפני יצוא סחורה מהמדינה. בבייג’ינג מציגים את המהלך כחלק מתפיסת “שגשוג משותף”, שמטרתה לייצר שוויון בנטל בין מסחר מקוון לפיזי וליישר קו עם תקני ה-OECD, אבל בשטח זה משמעותי מאוד. בשביל סוחרים שפעלו על שולי רווח דקים של 5%-10%, תשלום מע"מ מלא של 13% עלול להפוך פעילות רווחית להפסדית, ולהוביל או לסגירת עסקים או לגלגול העלויות לצרכנים.

התשובה הישראלית לטסלה: עסקת הענק שתכניס את מובילאיי ל-9 מיליון רכבים בארה"ב
ניצחון אסטרטגי למובילאיי בארה"ב: חוזה ענק לאספקת 9 מיליון שבבים מהדור השישי עם אחת מיצרניות הרכב המובילות בעולם. המערכת הישראלית תהפוך לחלק בלתי נפרד מדגמי הפרימיום והשוק הרחב של היצרנית - מניית מובילאיי מזנקת
אחרי תקופה ארוכה של משא ומתן, מובילאיי מאשרת כי הצליחה להפוך גישושים ראשוניים לעסקת ענק. החברה חתמה על חוזה לאספקת 9 מיליון שבבים עם יצרנית רכב אמריקאית מובילה, מהלך שצפוי לחזק משמעותית את דריסת הרגל שלה בשוק הרכב בארה"ב. אף שזהות הלקוחה נותרה חסויה
בשלב זה, במובילאיי מציינים כי מדובר בשחקנית מרכזית שנמנית עם עשר יצרניות הרכב הגדולות בעולם.העסקה כוללת את הדור השישי של שבב ה-EyeQ, שיוטמע גם ברכבי פרימיום וגם בדגמים המיועדים לשוק הרחב.
בעקבות ההודעה מניית מובילאיי Mobileye 7.57% מזנקת במסחר המוקדם 7.9%, שווי השוק שלה מתקרב ל-9.2 מיליארד דולר, אחרי שצנחה כ-41% ב-12 החודשים האחרונים המשקיעים תוהים האם אנחנו נראה פה נקודת מפנה?
שבב ה-EyeQ6 הוא לא רק שיפור הדרגתי, אלא מייצג את הארכיטקטורה החדשה של מובילאיי להתמודדות עם כמויות המידע האדירות שרכב מודרני מייצר. בעוד שדורות קודמים התמקדו בעיקר בזיהוי עצמים בחזית, השבב החדש מאפשר ראייה היקפית של 360 מעלות (Surround) תוך עיבוד של נתוני מפות ברזולוציה גבוהה בזמן אמת.היכולת הזו קריטית במיוחד עבור יצרניות רכב חשמלי. במכוניות אלו, כל רכיב מחשוב שצורך הספק גבוה "גונב" קילומטרים מטווח הנסיעה של הסוללה. ה-EyeQ6 תוכנן לספק כוח עיבוד של מחשב על בתוך מעטפת אנרגטית מינימלית, מה שמאפשר ליצרנית להטמיע בטיחות אקטיבית מתקדמת מבלי להתפשר על יעילות הרכב. עבור היצרנית, מדובר באיזון נכון בין ביצועים גבוהים לעלויות ייצור.
הקרב על אמריקה מול טסלה והסיניות
החוזה הנוכחי מגיע בנקודת זמן חשובה ביותר, כששוק הנהיגה האוטונומית הופך צפוף מאי פעם. מובילאיי מתמודדת לא רק מול הפיתוחים העצמאיים של טסלה Tesla -2.59% ,
אלא גם מול תחרות גוברת מצד ענקיות טכנולוגיה סיניות. חוזה בהיקף של 9 מיליון יחידות בשוק האמריקאי הוא הצהרת כוונות, שמאותתת לשוק שהטכנולוגיה הישראלית היא עדיין הבחירה המועדפת על יצרניות הרכב המסורתיות (Legacy).
- משנה כיוון: מובילאיי תפטר 200 עובדים - רובם בישראל
- היום שבו תעצרו רובוטקסי מתחת לבית נמצא ממש מאחורי הסיבוב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההחלטה להפוך את המערכת לסטנדרט היא
גם נקודת מפנה. עד היום, מערכות עזר מתקדמות נחשבו לעיתים כתוספת בתשלום ששמורה לרכבי יוקרה. כעת, כשהטכנולוגיה מחלחלת לדגמי הבסיס, מובילאיי מבטיחה לעצמה נפח פעילות משמעותי שיכול להגיע לשווי של מיליארדי שקל בפריסה רב-שנתית. עבור המשקיעים, מדובר בצפירת הרגעה לגבי
צבר ההזמנות של החברה, והוכחה לכך שהניסיון שנצבר בירושלים הוא עדיין נכס שקשה להתחרות בו.
