בנק ישראל: יש הסתברות גבוהה להאטה ב-Q4, עלייה בקשיי מימון בענף הבנייה
מסקר החברות והעסקים של בנק ישראל שפורסם היום (א') עולה כי ברבעון השלישי של 2011 חלה התמתנות ניכרת ואף ירידה בענפים מסוימים. הסקר אינו מבשר טובות לגבי העתיד הקרוב - המדד המוביל של הסקר חוצה לראשונה, מאז הרבעון השני של 2009, את קו ה-50% המבטא הסתברות גבוהה להאטה נוספת ברבעון הבא.
הצפיות וההזמנות לרבעון הבא במרבית הענפים ובמיוחד בענפי התעשייה, השירותיים העסקיים ובתי המלון נמוכות ולעיתים אף שליליות, וזאת על רקע העלייה שמדווחות החברות בחומרת מגבלת הביקוש בכלל ובמגבלת המצב הכלכלי בעולם בפרט.
לקראת האטה ביצוא
מאזן הנטו של המכירות בתעשייה גדל בשיעור מתון יחסית לרבעון הקודם בעקבות האטה בקצב גידול היצוא עליו מדווחות החברות. במקביל לדיווח נרשמה גם האטה בעליה במספר העובדים בענף. החברות מדווחות על סמך ההזמנות כי ברבעון הבא תמשך מגמת ההאטה במכירות ליצוא והיא תתרחב אף לשוק המקומי.
הפעילות במסחר המשיכה לגדול אם כי במתינות מה לעומת הרבעון הקודם. הציפיות של החברות הן כי ברבעון הרביעי של שנת 2011 תמשך העלייה בפעילות, וזאת למרות העלייה בחומרת מגבלת הביקוש עקב הרעה במצב הכלכלי בעולם. חברות השירותים העסקיים דיווחו על גידול מתון בפעילות
לאחר עליות בשעורים ניכרים יותר ברבעונים הקודמים. הרבעון בולטת התמתנות במכירות השירותיים לשוק המקומי המצטרפת להתמתנות במכירות לחו"ל שנרשמה כבר קודם לכן. הציפיות הן להמשך ההאטה במכירות ברבעון הבא.
החברות בענף המלונאות דיווחו על ירידה בפעילות ברבעון השלישי, וזאת לאחר עליות מתונות שנרשמו ברבעון הקודם בקצב ההתרחבות של היקף התיירות מהארץ ומחו"ל. עם זאת יש לזכור כי ירידות אלה בפעילות הענף הינם ביחס לרמות השיא אשתקד.
עלייה בהיקף הבנייה ברבעון הרביעי
מדיווחי חברות הבנייה עולה כי ברבעון השלישי עלה היקף הביצוע של עבודות בינוי, בעקבות עלייה בהיקף בניית מבנים ותשתיות. ברבעון הנוכחי הסתמן אי שינוי בגמר של בניית מבנים והעלייה בהיצע בענף משקפת לראשונה גם התמתנות בעליה של מחירי התפוקה. עם זאת, מאזן הנטו של שינוי המחירים עדיין גבוה במיוחד. ברביע הנסקר נרשמה עליה משמעותית במגבלת קשיי המימון, וזאת בנוסף לעליה מתונה בחומרת מגבלת מחירי הקרקעות, לאחר שחומרתן קטנה מתחילת השנה על פי דיווחי החברות צפויה עלייה בהיקף הפעילות של הענף ברבעון הרביעי.
ממוצע הציפיות לאינפלציה ל-12 החודשים הבאים חזר להיות בתוך תחום יציבות המחירים ועומד על 2.6 אחוזים, לעומת 3.1 אחוזים ברבעון הקודם. החברות צופות ששער החליפין בעוד 12 חודשים יהיה 3.8 שקלים לדולר ,לעומת שער של 3.6 שקלים לדולר שנצפה בסקר הקודם. שער החליפין הממוצע נכון ליום הדיווח עמד על 3.7 שקלים לדולר.
- 10.רן 30/10/2011 13:02הגב לתגובה זומה קורה אתכם?לא יכולתם לחכות לעוד מספר ימים?
- 9.בבון 30/10/2011 12:30הגב לתגובה זומבליטים כותרות שליליות בצורה מגמתית.
- 8.לקנות מניות קטנות 30/10/2011 12:28הגב לתגובה זויש דיבדנדים טובים ורווחים הזדמנות קינה בשער הנוכחי ומכירה ב500
- 7.אייל 30/10/2011 12:27הגב לתגובה זונגמרו הפריירים , וכסף חכם נמצא בידיים של משקיעים נבונים , חברה פשו תמתינו זה ישתלם לנו בגדול .
- 6.אולימפיה נדלן 30/10/2011 12:21הגב לתגובה זוהנדלן בקריסה וגם חב אולימפיה לא מתפקדת עולה 74% צריכה לרדת ל 0
- 5.גבי בן עמי 30/10/2011 12:10הגב לתגובה זויזם הנדל" ן הוותיק אברהם קוזניצקי קוזניצקי שחברתו מנרב בונה כ-1,000 דירות בירושלים, בכפר סבא, בפתח תקוה, בראשון לציון ובערים אחרות, אמר ל-News1 בתגובה: " אכן, זהו המצב. אנשים קונים פחות דירות. הם יושבים על הגדר. אנחנו מקווים שהם יתעשתו, ויבינו שעכשיו הזמן לקנות דירה" . באותה נשימה אנו מזכירים לכם קוראים יקרים את ההזהרה של אברהם קוזניצקי ב 21.4.2011 - זה יסתיים בקטסטרופה http://buat-nadlan.blogspot.com/
- אייל 30/10/2011 13:53הגב לתגובה זוהבעלים של חברת הנדלן מקימים מבסס זאת אך טוען כי המחירים יתאזנו היות ויש שוכרי דירות שממתינים ואף הארכיו את חוזה השכירות צריך להמתין ולראות כיצד היושבים על הגדר ינהגו מצ" ב המאמר של גיל מזרחי גיל מזרחי , שחברתו " מקימים" יוזמת בניית מאות דירות בפתח תקוה, בכפר סבא, בירושלים ובטבריה, אמר ל-News1: " המחאה החברתית הביאה לכך שרבים יושבים על הגדר. שוכרי דירות, שהיו אמורים לקנות דירה, האריכו בכמה חודשים את חוזי השכירות. קונים פחות. אנחנו מקווים שהמגמה תשתנה" . והלוואי והמחירים ירדו קצת שנוכל לנשום כולם אייל
- 4.אריה פאר 30/10/2011 12:09הגב לתגובה זודודו זקן המפקח על הבנקים החליט בצעד חריג ובהול להעלות את יחס הלימות ההון של הבנקים מ7.5% ל11%. הוא יודע היטב כי למשבר הקודם נכנסנו בלי הרבה חובות עם אורך נשימה גדול ,למשבר הבא אנחנו והמערכת הבנקאית נכנסים חנוקים ובלי טיפת אויר למקרה שיסתמו לנו את האף או הפה למשך תקופה מסוימת. קבלו את התרחיש שכולם חוששים ממנו.מבוסס על מקרה אמיתי. חפשו את המשך הכתבה באתר בועת נדל" ן, חפשו אותו בכל מנוע חיפוש, הוא ראשון יש שם את כל האמת שהקבלנים לא רוצים שתדעו הם משקיעים מליוני שקלים להסתיר את האמת שווה לפחות בדיקה
- 3.אלכסיס רמת השרון 30/10/2011 12:09הגב לתגובה זוביום שהוקם האוהל הראשון-כלכלת ישראל החלה להתקפל! התחיל בטפטוף-עכשו מבול!
- 2.קשי מימון לקבלנים 30/10/2011 12:03הגב לתגובה זוואז יעלו המחירים?
- 1.יגאל 30/10/2011 11:55הגב לתגובה זוקושי בקבלת אשראי בבנקים ומאידך מיעוט קונים . עם עוד מעט סבלנות נראה אותם בשורט סקוויז מהסרטים.יאלצו למכור בכל מחיר על מנת לכסות חובותיהם לבנקים,שאם לא כן יממשו הבנקים עצמם הבטחונות(מבנים וקרקעות) בנזיד עדשים.
- א 30/10/2011 17:14הגב לתגובה זוקבלנים בשלבי גמר יסיימו וימכרו ומלאי הדירות האלה ייגמר די מהר. אמנם תוכלו להגיד " אמרנו לכם" . קבלנים בשלבי התחלה יעצרו ואז נישאר עם שלדי בניינים לא ראויים למגורים וקבלנים שעדיין לא התחילו גם לא יתחילו. אז מלאי הדירות שצריך להפטר מהן ייגמר די מהר. מי שבונה על קטסטרופה שתציל אותו,,,שימתין בישיבה...
ניהול סיכונים כושל של בנק ישראל
בנק ישראל מחזיק ברזרבות מט"ח של 235 מיליארד דולר - מה התשואה שהוא משיג על הסכום הזה ולמה הפיזור מסוכן?
קרוב ל-80% מרזרבות המט"ח של ישראל חשופות לנעשה בבורסות זרות. כלומר, במקרה של קריסת הבורסות הללו וזה יכול להיות מסיבות שונות ומגוונות כמו פלישת סין לטאיוואן או רוסיה למזרח אירופה, רזרבות המט"ח של ישראל תפגענה באופן חמור ביותר שעלול לייצר למדינת ישראל הפסד של עשרות של מיליארדי דולרים, שווה ערך למחיר של מלחמה.
ניתן לגדר את הסיכון הזה ע"י העברת השקעות מהבורסות לפקדונות בבנקים מרכזיים וע"י רכישת זהב ומתכות אחרות, אך עד כה דבר לא נעשה.
צריך לזכור שזה הכסף של כולנו וזה מעורר חשש לניהול סיכונים כושל של בנק ישראל. עוד לא הזכרנו את התשואה הנמוכה אותה השיג הבנק על רזרבות המט"ח האלו ב-5 השנים האחרונות.
לבנק ישראל שלושה תפקידים מרכזיים: שמירה על אינפלציה נמוכה, פיקוח על מערכת הבנקאות וניהול רזרבות המט"ח של המדינה. את החלק הראשון הוא עושה ע"י החזקת הריבית גבוהה מדי לזמן ארוך מדי, זאת לפחות ע"פ רוב הכלכלנים ואנשי שוק ההון - ואת החשבון משלמים לוקחי האשראי במשק. את החלק השני הוא עושה היטב ע"י הבטחה שמערכת הבנקאות הישראלית היא אמנם אולי הכי יציבה פיננסית בעולם, אך זאת במחיר של רווחיות גבוהה מאד על חשבון הציבור. בכל הנוגע לחלק השלישי הבנק המרכזי מחזיק ומנהל יתרות מט"ח אדירות בהיקף 230 מיליארדי דולרים, שהם 735 מיליארדי ש"ח. יתרות אלו הן השלישיות בגובהן בעולם ביחס לתוצר והן אחד מהפקטורים המרכזיים שמשקיעים זרים בוחנים בהחלטות ההשקעה שלהם. היקפי מט"ח אלו מבטיחים שישראל היא מדינה מאד יציבה פיננסית. אלו הן היתרות הכספיות במט"ח של מדינת ישראל ולכן למעשה של כולנו.
- אפקט העושר: תיק הנכסים של הציבור בשיא של 6.9 טריליון שקל
- גליה מאור, חדוה בר ורוני חזקיהו- מה משותף להם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תשואה נמוכה על תיק רזרבות המט"ח
בנק ישראל כשלוח שלנו לא עשה בשנים האחרונות עבודה מדהימה בכל הקשור לתשואה על הכסף הזה. ביצועי העבר של התיק המנוהל הזה שמושקע בעיקר באג"ח ובמניות היו נמוכים - תשואה שנתית ממוצעת של 3.1% ב-5 השנים שבין 2020 ל-2024 (התשואה היא במונחי סל מטבעות). גם במונחים שקליים המצב רחוק מלהיות מזהיר: 3.3% בלבד, בממוצע שנתי, בחמש השנים הללו.
אסף בנאי, מייסד ומנכ”ל משותף, פרופיט קבוצת פיננסים צילום:שלומי יוסףלאומי פרטנרס ומשפחת שסטוביץ' רוכשים נתח בפרופיט לפי שווי של 650 מיליון שקל
לאומי פרטנרס, זרוע ההשקעות הריאליות של בנק לאומי, ומשפחת שסטוביץ' נמצאים בשלב מתקדם של משא ומתן להשקעה של כ-100 מיליון שקל בחברת פרופיט פיננסים.
לאומי פרטנרס, זרוע ההשקעות הריאליות של בנק לאומי, ומשפחת שסטוביץ' נמצאים במשא ומתן להשקעה משותפת של כ-100 מיליון שקל בחברת פרופיט פיננסים שמנוהלת על ידי אסף בנאי. ההשקעה מבוססת על שווי של כ-650-660 מיליון שקל לפני הזרמת הכספים, גבוה כמעט פי 4 מהשווי שבו נרכשה השליטה בחברה לפני חמש שנים. לאומי פרטנרס יוביל את ההשקעה. כמחצית מהסכום יזרום ישירות לקופת החברה להרחבת פעילות, והיתרה תשולם לבעלי השליטה הקיימים - אסף בנאי ושלומי אלברג, שמחזיקים כל אחד ב-40%, ויוסי סגול עם 20% שהצטרף לפני כארבע שנים.
פרופיט הוקמה ב-2006, והיא "בית סוכנים" וסוג של פמילי אופיס. היא מתמחה בהפצת מוצרי ביטוח, פנסיה והשקעות פיננסיות. כיום היא מנהלת נכסים בהיקף של יותר מ-80 מיליארד שקל, עם צוות של מעל 300 מתכננים פיננסיים-סוכני ביטוח מורשים. החברה מפעילה גם קרן גידור שמנהלת 400 מיליון שקל, ומרוויחה על פי ההערכות כ-60-70 מיליון שקל בשנה.
פרופיט הרחיבה את פעילותה לתחום ההשקעות האלטרנטיביות וספגה מכה - גם הפסד כספי וגם מכה תדמיתית עם הנפקת פעילות בבורסה, מגדלור שמאוחר יותר נמחקה אחרי הפסדי עתק למשקיעים ואחרי שהציפה בעיות-תקלות גדולות בניהול השקעות ובדרך המחיקה של החברה - פרופיט בריבוע - אסף בנאי ושלומי אלברג שיווקו השקעות אלטרנטיבות והרוויחו פעמיים.
עם זאת, עדיין יש פעילות שאפילו מתרחבת בתחום ההשקעות האלטרנטיבות, רק שלא דרך חברה נסחרת. הפעילות הזו כוללת קרנות נדל"ן והלוואות פרטיות.
הנהלת פרופיט חוזקה לאחרונה עם מינויים בכירים: דניאל כהן, בעל ניסיון של 15 שנים בהפניקס, משמש כמנכ"ל, ואמיר כהנוביץ', כלכלן ראשי לשעבר בהפניקס, מנהל את מחלקת המחקר. השינויים האלה תורמים ליציבות, במיוחד לאחר סכסוך משפטי עם הפניקס ב-2023 על חשדות טוויסטינג, העברת לקוחות בין מוצרים ללא הצדקה. הסכסוך נפתר בהסכם שיתוף פעולה, שכלל גידול של 20% בהפצת מוצרי הפניקס דרך פרופיט, והוביל להכנסות נוספות של 25 מיליון שקל.
היסטוריית הבעלות בפרופיט כוללת תהפוכות. ב-2008 רכשה פסגות 50% מהמניות, וב-2012 השלימה שליטה מלאה. ב-2016 קנתה פסגות את יתרת המניות תמורת 56 מיליון שקל. ב-2021, בנאי ואלברג רכשו חזרה את השליטה ב-165 מיליון שקל, וסגול הצטרף בשווי 200 מיליון. השווי הנוכחי של מעל 650 מיליון הוא תודות להרחבת רשת הסוכנים מ-150 ל-300 והוספת שירותי ייעוץ דיגיטלי, שמגדילים את מספר הלקוחות במעל 10% בשנה.
