מדד ת"א 100 מול מדדים מובילים בעולם - לא מה שחשבתם
בעוד שמדדי המניות המובילים בעולם ירדו מתחילת השנה כתוצאה מחשש ממיתון חוזר בכלכלה הגדולה בעולם, כלכלת ארה"ב, ובשל התפשטות משבר החובות באירופה מיוון למדינות נוספות באירופה - הרי שמדד ת"א 100, אשר סובל השנה מירידות שערים חדות, נפגע גם הוא. בין עיקרי הסיבות ישנן התערערות השלטון במדינות השכנות (מצרים וסוריה), מצב היחסים הדיפלומטיים והכלכליים עם טורקיה, ההסלמה במצב הביטחוני - מדיני בעקבות פניית הפלסטינים להכרה כמדינה והשפעתה של המחאה הציבורית בחודשי הקיץ שהולידה את ועדת טרכטנברג.
הטבלה הבאה מציגה את ביצועי מדד ת"א 100 ומדדים מובילים נוספים בעולם בשנתיים האחרונות:
הנתונים מצביעים על כך שכל המדדים המובילים בעולם השיגו תשואה שלילית מתחילת השנה. המדד היחיד שהשיג תשואה שלילית חד-ספרתית, ובכך השיג מתחילת השנה את התשואה השלילית הנמוכה ביותר ביחס למדדים האחרים, הינו מדד הנאסד"ק שירד קרוב ל-9%.
הבה נבחן את הנתונים בשלוש רמות שונות:
- חודש ספטמבר 2011
- החודשים ינואר-ספטמבר 2011
- השנים 2010-2011
בחודש ספטמבר 2011 ירד מדד ת"א 100 ב-4.31% בלבד. ממוצע התשואה של כל יתר המדדים בעולם בספטמבר עמד על 6.2%-. המשמעות היא, שמדד ת"א 100 בלט לחיוב (באופן יחסי, כמובן...) מול המדדים המובילים בעולם בחודש זה. ניתן לייחס נתון זה לירידה ברמת אי-הוודאות בשוק הישראלי. ירידה שנבעה מחשש מפני הסלמה בעקבות פניית הפלסטינים לאו"ם, ולפרסום נתונים חיוביים על מצב המשק הישראלי (שיעור אבטלה נמוך היסטורית של 5.4% באוגוסט ותחזית של הלמ"ס לצמיחה של 5% במשק הישראלי בשנת 2011).
בניגוד למה שמקובל לחשוב, במהלך החודשים ינואר-ספטמבר 2011 מדד ת"א 100 לא היה בתחתית רשימת התשואות מתחילת השנה. בתקופה זו ירד מדד ת"א 100 בשיעור של כ-20.8%, בשעה שממוצע הירידות במדדים המובילים בעולם הסתכם בירידה של 18.9%. מדובר בתשואת - חסר של מדד ת"א 100, אך יש לזכור היטב כי היינו מצפים לתשואת - חסר גדולה בהרבה כתוצאה מכמות האירועים וחומרתם (כאמור, המצב הגיאופוליטי באזורנו, הסכסוך עם הפלסטינים, החרפת היחסים עם טורקיה והמחאה הציבורית) אשר השפיעו לרעה על הבורסה הישראלית.
לאור אי - הוודאות המאפיין אותה בשנה זו, יש להבין כי היא מפגינה עוצמה בכך שלא ירדה מתחילת השנה בשיעור ניכר יותר. מבט קצר נוסף בנתונים, מלמד אותנו כי בתקופה זו מדד הקאק, מדד פוטסי סין ומדד בווספה ירדו בשיעור ניכר יותר מזה של מדד ת"א 100.
לאלה מאיתנו אשר אוהבים לבדוק נתונים בטווח של שנים, נבדוק את התשואה המצטברת במדדי המניות המובילים במהלך השנים 2010-2011.ניתן לראות כי מדד הנאסד"ק הינו המדד היחיד שהניב תשואה חיובית מתחילת 2010 ועד לסוף ספטמבר 2011. מדד ת"א 100 הציג במהלך תקופה זו תשואה שלילית כוללת של 8.8% תוך שהוא תופס מקום "סביר" במרכז הטבלה. הוא השיג תשואת יתר מול הממוצע לתקופה של תחילת 2010 ועד ספטמבר 2011 שעומד על 12.4%-. בולטים לשלילה הינם מדד פוטסי סין, מדד הקאק, מדד בווספה ומדד הניקיי שירדו בתקופה זו בשיעור דו-ספרתי חד.
כיצד צפוי להתנהג מדד ת"א 100 בטווח הקרוב?
למרות ירידת רמת אי-הוודאות בשוק הישראלי בשבועיים האחרונים, ימשיך מדד ת"א 100 להיות מושפע בטווח הקרוב בעיקר ממשבר החובות באירופה והחשש מפני גלישתה של ארה"ב למיתון. פיתרון משבר החובות באירופה (ע"י הגדלת קרן החירום של האחוד האירופי והבנק העולמי כך שניתן יהיה לעזור למדינות נוספות שעלולות להיקלע למשבר דוגמת איטליה וספרד) עשוי להביא לרגיעה בשווקים ולעליות שערים.
אני סבור שפתרון כזה או אחר יהיה חייב להימצא, אחרת האלטרנטיבה היא קריסת יוון ובכך יצירת אפקט דומינו הרסני לכלכלתן של מדינות אירופיות רבות ואף התרחבות המשבר אל מעבר לקונטיננט.
ברצוני לאחל לקהל הקוראים ולכל בית ישראל שנה טובה וגמר חתימה טובה.
הכותב, סיון ליימן, הינו יועץ השקעות פרטי ומנכ"ל
* אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
- 5.אלכסיס רמת השרון 05/10/2011 14:06הגב לתגובה זובלי להיות יועץ השקעות הבנתי לפני חצי שנה שהולך להיות רע,וצדקתי.
- 4.נשארו עוד כמה אופטימיים... (ל"ת)מצחיק 05/10/2011 00:26הגב לתגובה זו
- 3.fixrfixr 04/10/2011 23:07הגב לתגובה זואשמח לדעת אם כן
- 2.אייל 04/10/2011 14:25הגב לתגובה זוללא פריגו - שמשקלה הוא 15 % בממד המעוף. השוק היה נמוך בהרבה. אם פריגו הייתה יורדת בשיעור דומה לזה של מניות הפרמצבטיקה אזי התשואה היתה כמעט -30 % במעוף- זא קרוב לרמת 920-930 נק. מי שישב על המדד ניצל - בגלל מניית פריגו(וגם מכתשים אגן שלה הצעת רכש ) השוק הישראחי חלש מאוד רוב המניות הכבדות ירדן בין 35-60%.
- בן 05/10/2011 09:22הגב לתגובה זוולא רק אצלנו... מדד הוא מדד.
- ארי 05/10/2011 06:36הגב לתגובה זותיקח את מדד תא 75 - ותראה שאנחנו בתחתית הרשימה
- סיון ליימן 04/10/2011 15:07הגב לתגובה זוראשית התייחסתי למדד ת" א 100 ולא למדד ת" א 25. שנית , משקלה של פריגו במדד ת" א 100 עומד על 11.2% בלבד.
- פריגו עומד מעל 13% . תבדוק. (ל"ת)משקיע 04/10/2011 19:46
- 1.תודה סיוון , סקירה יפה ! (ל"ת)יוני 04/10/2011 13:27הגב לתגובה זו
ביטוח לאומי: מאות אלפי זכאים יקבלו עד 1,200 ש"ח בחשבון
מענק חימום לקראת החורף בסכום של 600 עד 1,200 שקל לזכאים; למי מגיע ואיך לבקש מענק כזה?
המדינה תעביר מענקי סיוע לחימום - רובם ישולמו אוטומטית לחשבון הבנק של הזכאים. המוסד לביטוח לאומי בשיתוף משרד הרווחה יתחיל בימים הקרובים להעביר מענקי חימום לאזרחים הזכאים לכך, לקראת עונת החורף הקרבה.
מענק חד פעמי להקלה בחשבונות החימום
מדובר בתשלום חד פעמי, שמיועד להקל על ההוצאה של משקי בית מוחלשים בחשבונות החימום - בין אם מדובר בחשמל, גז, דלק או אמצעים אחרים. המענקים נעים בטווח של 600 עד 1,200 שקלים למשפחה, בהתאם לקריטריוני הזכאות. סכומים גבוהים יותר יועברו לקבוצות אוכלוסייה מסוימות, כמו קשישים או ניצולי שואה. לפי נתוני ביטוח לאומי, המענק הסטנדרטי לשנת 2025 עומד על 649 שקלים - סכום שנקבע בהתאם למנגנון חישוב שנתי המשלב עדכון קצבאות והוצאות אנרגיה ממוצעות.
מי זכאי למענק ומתי ייכנס הכסף?
ברוב המקרים, הזכאים לא יצטרכו להגיש בקשה - המענק יוזרם באופן אוטומטי לחשבונם, לפי נתוני הזכאות שכבר קיימים בביטוח הלאומי. ההעברות צפויות להתבצע כבר בימים הקרובים, חלק מהתשלומים יוקדם למועד שלפני 28 באוקטובר - תאריך תשלום הקצבאות החודשי.
בין מקבלי המענק נמצאים:
- מקבלי קצבת אזרח ותיק עם תוספת השלמת הכנסה
- מקבלי קצבאות נכות וסיעוד
- זכאים לקצבת שאירים שהגיעו לגיל פרישה
- חיילים משוחררים ונפגעי פעולות איבה
- ניצולי שואה
- משפחות עם ילדים בהכנסה נמוכה
- דרך החתחתים להכרה בנכות מהמוסד לביטוח לאומי
- אחרי שקיבל מיליון: חשמלאי שנפל יפוצה בכ-130 אלף ש'
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, מי שקיבל גמלת אזרח ותיק מיוחדת או תוספת בגין השלמת הכנסה באחד מהחודשים האחרונים - יזכה אף הוא לקבלת המענק.
רשות התחרות בודקת את הבנקים; לאן זה יכול להוביל?
רשות התחרות מתקרבת להכרזה על חמשת הבנקים הגדולים בישראל כ"קבוצת ריכוז"; אם ההכרזה תצא לפועל, מדובר במהלך שעשוי לשנות את יחסי הכוחות במערכת הבנקאית, על רקע רווחיות שיא וביקורת ציבורית גוברת על היעדר תחרות אמיתית
רשות התחרות צפויה לנקוט צעד רגולטורי תקדימי, כאשר היא מתקרבת להכרזה על חמשת הבנקים הגדולים בישראל, לאומי, הפועלים, דיסקונט, מזרחי והבינלאומי, כקבוצת ריכוז. מדובר במהלך שכבר היה על השולחן מאז מרץ 2024, ועשוי לשנות את מערך הכוחות בענף הבנקאות הקמעונאית, במיוחד על רקע הרווחיות החריגה של הבנקים בשנים האחרונות, שממשיכה לעורר ביקורת ציבורית חריפה.
השימוע האחרון, שנועד להציג לבנקים את ממצאי הבדיקה העדכנית של הרשות, צפוי להיערך בחודש הבא, כאשר ברשות צפויים לקבל החלטה סופית עד לסוף השנה. ההכרזה, אם תצא לפועל, תאפשר לרשות להטיל מגבלות והוראות על פעילות הבנקים, כולל שינוי אופן התמחור של פיקדונות, חובת הצגת מידע השוואתי ללקוחות והסרת חסמים על ניוד פיקדונות.
המשמעות של ההכרזה
במונחים כלכליים, ההכרזה על קבוצת ריכוז נועדה להתמודד עם מצב שבו קיימת תחרות מועטה בענף, או כאשר מספר מצומצם של שחקנים מרכזיים מתנהל באופן מתואם בפועל או במשתמע, גם מבלי שנחתם ביניהם הסכם פורמלי. בענף הבנקאות, בעוד שמדובר ב-5 שחקנים מרכזיים, בפועל מדובר בתחום עם ריכוזיות גבוהה, חסמים משמעותיים למעבר בין בנקים, ומוצרי אשראי וחיסכון שמתומחרים באופן שמיטיב עם המוסדות הפיננסיים על חשבון הלקוחות.
הביקורת הציבורית, שמובלת בין היתר על ידי גופים כמו לובי 99, מלווה את התהליך מראשיתו. לטענתם, הרווחים החריגים של הבנקים הם תוצר של תחרות חסרה, כוח מיקוח עצום מול הלקוחות, והיעדר שקיפות במוצרים ובתמחור. כפי שציינו שם, "הרווחיות המוגזמת נובעת לא מהצטיינות עסקית, אלא מהיעדר תחרות אפקטיבית".
- כמה ריבית משלמים הבנקים על 232 מיליארד שקל של כספי ציבור בעו"ש?
- הבנקים מתעשרים, ולעזאזל משבר האקלים; הגדילו מימון לקידוחי נפט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרשות מציעה שורת צעדים שיחולו אם תתקבל ההכרזה, ובהם חיוב הצגת מידע השוואתי על ריבית בפיקדונות וקרנות כספיות, איסור על הפליית מחיר בין לקוחות בגין פיקדונות, והנגשת חיסכון באמצעות גופים חוץ בנקאיים שירכזו כספים ויפקידו אותם בבנקים בשם הציבור. צעד נוסף, דרמטי לא פחות, הוא ביטול ההתניה של פתיחת פיקדון באחזקה של מוצרים נוספים כמו כרטיסי אשראי או ניירות ערך.
