הטרנד החדש בקרנות הנאמנות - זה בגלל יתרון אחד בולט
לא פעם מתלבטים המשקיעים הסולידיים איך להשקיע את כספם בצורה נבונה, לקבל תשואה נמוכה אופטימלית ובעיקר לא לסכן את כספם. במכשירים סולידיים תשואה עודפת נמוכה יכולה להיות מאד משמעותית עבור המשקיע.
בשבוע האחרון היינו עדים לפדיונות כבדים בקרנות המסורתיות (כ-2 מיליארד שקל), כשלפחות מחצית מהפדיונות הפכו לגיוסים בקרנות הכספיות והשקליות הקצרות.
הטרנד החדש בשוק קרנות הנאמנות הוא הקמת קרנות עם מועד פדיון ידוע מראש. הקרן בוחרת להשקיע באג"ח או מק"מ יחיד וליהנות מתשואה של מדד הייחוס במידה ונשארים בקרן עד מועד הפדיון של המק"מ או האג"ח. היתרון של הקרן שהיא "מבטיחה" תשואה למשקיע.
הקרן המגייסת הגדולה ביותר בחודש אפריל הייתה פסגות מק"מ אפריל 2012. הקרן משקיעה את עיקר כספה במק"מ 412 שיפקע ב-4/4/2012 . מהם היתרונות של המשקיע להשקיע בקרן הנ"ל על פני השקעה ישירה במק"מ, הרי הקרן גובה דמי ניהול של 0.25%?
היתרון המשמעותי ביותר הוא היבט המיסוי. כאשר משקיע פרטי רוכש מק"מ הוא משלם מס של 15% על החלק הנומינלי. לעומת זאת, כאשר המשקיע רוכש קרן נאמנות פטורה הוא משלם מס של 20% על החלק הריאלי. בסביבת אינפלציה של כ-3% שנתי ותשואת מק"מ לשנה שעומדת על 3.4% נשלם מס של 20% על 0.4% כלומר 0.08% לעומת 15% על 3.4% שזה 0.5%. מכאן שגם לאחר ניכוי דמי הניהול עדיין יש עדיפות להשקעה בקרן הנאמנות על פני המק"מ.
היתרון השני הוא עמלות קניה/מכירה. לקוח ממוצע משלם בבנק עמלות ק/מ גבוהות (יותר מ-0.25%) לעומת רכישת קרן נאמנות ללא עמלה. היתרון השלישי הוא נזילות. כאשר רוכשים קרן נאמנות ניתן לצאת ולהיכנס לתקופות קצרות ללא עלויות נוספות, לעומת מק"מ או אג"ח שמלווה בעמלות.
חברות קרנות הנאמנות הולכות צעד קדימה ומתכוונות להשיק קרנות אג"ח שמשקיעות באג"ח יחיד. היתרון הנוסף של קרנות האג"ח הוא דחיית תשלום מס. הקרן משקיעה מחדש את הקופונים באג"ח והמס משולם רק בפדיון היחידות בקרן.
קרנות הנאמנות הכספיות מהוות אלטרנטיבה טובה גם להשקעה בפק"מ. משקיע שמפקיד את כספו בפק"מ משלם מס של 15% על הרווח הנומינלי ללא אפשרות קיזוז מול הפסדים בנכסים אחרים (מגן מס),לעומת זאת בקרנות הכספיות ניתן לקזז את הרווחים עם מגן מס. הטרנד השיווקי סביב הקרנות מייצר מצב של WIN-WIN עבור המשקיע ועבור חברת קרנות הנאמנות. המפסידה הגדולה היא המדינה שתקבל פחות מס.
- 7.אני מהלל את הכתבה (ל"ת)אני 09/06/2011 15:41הגב לתגובה זו
- 6.אבנר ז. 05/06/2011 15:01הגב לתגובה זואני כרגיל נהנה לקרוא את הכתבות המאלפות שלך.בתור שחקן אופציות הכותב אסטרטגיות אני מתלבט מה עדיף עבורי-לקבל 2.85 אחוז ברוטו בעו" ש שמזה יורד 15 אחוז מס או לחילופין לרכוש קרן כספית המשקיעה במקמים קצרים ללא שום עמלות אבל המוקש הוא שהבורסה מחשיבה את הקרן לצורך בטחונות מעוף על 90 אחוז כמו במק" מ.אודה להתיחסותך.בתודה אבנר
- 5.כתבה עניינית. כל הכבוד (ל"ת)גבי ג 05/06/2011 14:59הגב לתגובה זו
- 4.משקיע 05/06/2011 13:24הגב לתגובה זולפחות נותן עצות ברורות עם הסברים
- 3.אחד שמבין 05/06/2011 11:34הגב לתגובה זודמי ניהול 0.1% במק" מ אפריל
- 2.איפה " אני" שיהלל את הכתבה? (ל"ת)זה פה 05/06/2011 11:01הגב לתגובה זו
- 1.יובל 05/06/2011 09:55הגב לתגובה זוסוף סוף מישהו כותב על האפיק הריאלי בתקופת פחד כזו
שי אהרונוביץ (צלם: גיל מגלד)רשות המסים הצליחה - 10 מיליארד שקל ממיסוי רווחים כלואים זורמים לקופה
רבבות רבות של עסקים ישלמו מסים על חלוקת רווחי עבר, חלק יעדיפו לשלם את הקנס; עד סוף נובמבר 3,000 בעלי מניות יבקשו בהתאם להוראת שעה לפרק את החברה שלהם כדי לדחות מסים; בקרוב: סימולטור באתר רשות המסים שיעשה סדר לגבי חבות המס שלכם - ביזפורטל עושים סדר בחוק כנראה הכי לא חוקי ולא הוגן שחוקק בישראל בשנים האחרונות
רווחים כלואים החוק על מיסוי הרווחים הכלואים מקומם מכמה סיבות. בראש וראשונה כי הוא לא היה אמור לחול על עסקים לגיטימיים, יצרנים, כלכליים. הוא היה אמור לחול על עסקים שיצרו מבנים של תכנון מס מתוחכם שבעיקר דוחה את המס על השכר. לא הוגן שכל העובדים במשק ישלמו מס, אבל עשירים יקימו חברה שדרכה יצליחו לברוח ממס וישלמו רק 23% מס על הרווחים. אם כולם משלמים עד 50%, אז בטח שעשירים צריכים לשלם 50%.
אלא שרשות המסים שהתחילה בהתמקדות בגופים האלו ובעיקר בשיטה שנקראת - חברות ארנק, לקחה את ההזדמנות בשתי ידיים ומיסתה את כולם. כמעט כולם - חוץ מהעשירים. זה אפילו מקומם מהנקודה הקודמת. דווקא את העשירים שמשתכרים מעל 30 מיליון שקל ודווקא מבני שותפויות עם מעל 5 שותפים היא הוציאה מתחולת החוק. במילים אחרות, רצו למסות את אלו שמתכננים לברוח ממס, ובסוף מיסו את כולם והוציאו דווקא את אלו עם תכנוני המס, לרבות משרדי רואי החשבון ועורכי הדין הגדולים שהתחמקו מהמס הזה.
המס הזה מסדר למדינה את הקופה ומקטין את הגירעון. הוא צפוי להביא 10 מיליארד שקל השנה ובכנס של יועצי המס, נציגי רשות המסים אמרו שהם בפרוש רואים את זה קורה, למרות כל הספקות שהיו בתחילת הדרך. זה המקום להדגיש כי רשות המסים מצליחה הרבה יותר מהתחזית. היא תגבה ב-30 מיליארד שקל יותר מהתחזית וכך היא בעצם "מצילה" את הגירעון. הכלכלה הישראלית חזקה גם בזכות גבייה חזקה. ההוצאות אומנם עלו מאוד בשנתיים של מלחמה, אבל המסים קיזזו חלק גדול מהעלייה הזו (שי אהרונוביץ מציל את הגירעון התקציבי; גביית המסים זינקה ב-16.6%)
רו"ח כארים כנעאן, ראש מטה מנהל רשות המסים, אמר בכנס של יועצי המס כי עד כה הוגשו מעל 1,200 בקשות לניצול הוראת השעה שמשמעותה בגדול סוג של שינוי מבנה החברה (פירוק, חלוקה) שבמסגרתו יש הקלות במס. מעביירם את הנכסים לבעל השליטה ודוחים את המס ובמקביל יש הקלה גם במס רכישה.
- עתירה נגד החוק על רווחים כלואים - האם יש סיכוי למנוע את החוק?
- שי אהרונוביץ' על הרווחים הכלואים: "חברות דוגרות על מיליארדים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"אנחנו בקצב של 100 בקשות ביום, נגיע ל-3,000 עד סוף נובמבר", מעריך כנעאן. הבקשות האלו דווקא דוחות מס, אבל כנעאן מסביר כי צפי הגבייה נותר 10 מיליארד שקל; כשאתם רואים גירעון תקציבי נמוך, תזכרו שזה בזכות רשות המסים לרבות גביית מס על דיבידנדים (חלוקתם מפחיתה, מונעת את המיסוי על רווחים ראויים לחלוקה). רשות המסים בעצם אומרת דבר מאוד פשוט - הרווחתם בעבר - תשלמו את הרווחים האלו כדיבידנד, אל תאגרו רווחים בחברה. חלוקת דיבידנד מחויבת במס - בעל השליטה מחויב ב-30% וזה במקרים רבים עולה לאור מס על עשירים (הרחבה: מס על עשירים)
יאיר נתניהו (רשתות)"אל תיגעו בכסף שלנו" הדיל המפוקפק של נתניהו ולפיד
יאיר נתניהו יקבל משרה נחשקת בעלות שכר של 80 אלף שקל, צוות ולשכה. יאיר לפיד ימנה מקורבים לתפקידים בכירים - בושה; ולמה על זה הציבור לא יסלח
כנראה שחלק גדול מהעם מתייחס בסלחנות או באדישות כשנתניהו מקבל סיגרים מחבר. חלק גדול מהעם גם מעריך שמשפטי נתניהו הם כלום ושום דבר. מבלי להיכנס לשאלה אם יש צדק בדברים או לא, מה שברור הוא שעשרות רבות של מיליוני שקלים הושקעו מצד הפרקליטות במשפטים, וכשלוקחים את הזמן והמשאבים של כל המערכות שהיו מעורבות, כולל משטרה, בתי המשפט, מקבלים עלות של מאות מיליוני שקלים.
אז מה? - צדק צריך להיעשות גם אם עולה הרבה כסף. אין מחיר לצדק. הבעיה שלא בטוח שזה מה שחושב העם ואם בסוף התהליך הארוך והמייגע הזה נתניהו ייצא עם "מכה קלה", כמה סעיפי אווירה, אז אמון הציבור בפרקליטות ובמערכת המשפט יירד עוד יותר מהשפל שהוא נמצא בו היום. לא בטוח איך המשפטים האלה יסתיימו אבל מה שבטוח שהם כבר משאירים תחושה חמוצה. העם יזכור איך הפרקליטות התעקשה להכניס את נתניהו לדיון שעתיים אחרי שנחת מפסגה היסטורית בוושינגטון, או שהשופטים היו צריכים להיחשף לפרטים מסווגים הקשורים למערכה הבטחונית כדי שיואילו לשחרר את ראש הממשלה לאשר את התקיפות.
המעמד של בית המשפט והיוקרה שלו נפגעה אבל להבדיל משופטים ועורכי דין שמעמדם הציבורי ייפגע, הפוליטקאים לא יפגעו - אף אחד לא מצפה שהם יהיו הוגנים וישרים. לא נעים לומר, אבל, קבלת מתנות, שיחות עם עיתונאים, שיחות עם בעלי עיתון כדי להשפיע על סיקור, אלו לא דברים שפוליטיקאים לא עושים. העם סולח על זה, כל עוד זה לא על חשבונו, כל עוד לא פוגעים ומזלזלים בכבודו. אם מנצלים ו"גונבים" אותו, אז הוא זוכר את זה בקלפי.
בסוף, כולם אנשים והכל אישי. מנסים לסדר עכשיו עבודה מכובדת ליאיר נתניהו בעלות שכר של 70-80 אלף שקל בחודש. זה היה אמור להיות בהסתדרות הציונית או בקק"ל. אלו ג'ובים עשירים בלי שליטה עם ייעוד-מטרה טובה, אבל עם שחיתות פוליטית גדולה. אלו גופים שמספקים ג'ובים למקורבים רבים, כולל בני משפחה. סכומי עתק שאמורים לשמש לטובת הציבור נגנבים בדרך הזו. אבל לא נראה שמישהו עשה זאת בצורה בוטה כמו הפעם.
- יאיר נתניהו ישלם לניר חפץ 75 אלף שקל
- "פרסם לשון הרע בכוונה לפגוע": יאיר נתניהו ישלם 160 אלף לדנה כשדי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
זה לא עניין של ימין ושמאל, זה עניין בסיסי יותר - כבוד. בלי טיפת כבוד עצמית, בלי טיפת כבוד כלפי המשפחה שלו ובלי טיפת כבוד כלפי הציבור, ניסה יאיר נתניהו להיות בתפקיד מכובד ולקבל שכר בעלות של 70-80 אלף שקל.
