במשבר הכלכלי בשנת 2008 שמענו לראשונה כי כספי הפנסיה שלנו נחסכים בשוק ההון. ננסה להאיר מעט יותר את המושג כספי הפנסיה ולהציג את המוצרים שבאמצעותם ניתן לחסוך לפנסיה או נכון יותר לגיל בו נפסיק לעבוד.

החסכון הפנסיוני מקבל עידוד מהמדינה על ידי נתינת הטבות מס הן למעסיקים והן לחוסכים עצמם. המטרה של החסכון היא כמובן להביא אותנו לגיל פרישה עם צבר מספיק של הון שיאפשר לנו להתפרנס בכבוד ללא המשכורת החודשית לה הינו רגילים לקבל המעסיק.

כדי לחסוך לגיל פרישה ניתן לחסוך היום באחד משלושת המכשירים הפנסיונים הבאים:

קרן פנסיה, קופת גמל, קופת ביטוח

אם בעבר היה לנו מאד ברור כי את קופת הגמל מנהל הבנק את קופת הביטוח מנהלת חברת הביטוח ואת קרן הפנסיה מנהלת ההסתדרות היום התמונה היא שונה לגמרי ונמצא כי בדרך כלל כל המוצרים שציינו מנוהלים על ידי חברות הביטוח ולעיתים על ידי בתי השקעות.

ההבדלים בין שלושת המוצרים הם רבים ובמאמר נדון ב-3 פרמטרים בלבד:

דרך ניהול ההשקעות:

דוקא קרן הפנסיה, שכאמור ברגע ששמענו כי כספי הפנסיה שלנו מתנהלים בשוק ההון חשבנו עליה , הכי פחות חשופה לשוק ההון עקב כך שהיא נהנית מאגרת חוב אשר התשואה עליה מובטחת על כ-30% מהשקעותיה, כך שגם במשבר דוקא קרנות הפנסיה (החדשות החל מ1.1.1995) נפגעו הכי פחות מהמשבר כאשר התשואה הממוצעת שלהם היתה של כ-11% -) במהלך 2008. (לפי נתוני הפנסיה נט- לקרנות פנסיה חדשות)

כספי קופות הגמל והביטוח (פרט לחלק קטן מהפוליסות והקופות) נמצא בשוק ההון ואלו עשו בהתאמה בממוצע במהלך שנת 2008 תשואות של -16.4% בקופות ו-19.3%- בביטוחים.( לפי נתוני הגמל נט כלל קופות הגמל לתגמולים ופיצויים והביטוח נט לפוליסות שהוצאו בין 1992 ל-2004)

מתוצאות אלו, שהן כאמור ממוצע בלבד, מראים לנו כי צורת ניהול ההשקעות בכל אחד מהמכשירים מתנהלת בצורה שונה.

דמי ניהול:

גם דרך גביית דמי הניהול היא שונה, בעוד שבקופות הגמל דמי הניהול נגבים רק מההון הצבור בקרנות הפנסיה ובביטוח בדרך כלל נגבים דמי הניהול גם מהפרמיה השוטפת וגם מההון הצבור.

דמי הניהול המקסימלים מהפרמיה יכולים להגיע עד 6% מהפרמיה בקרן הפנסיה ובביטוחים לעיתים אפילו עד ל-13%.

חשוב לציין כי לאורך זמן משמעות גובה דמי הניהול מהחסכון שנצבר היא הגבוהה יותר וכאן מצטינות דוקא קרנות הפנסיה אשר גובות עד 0.5% בלבד מהיתרה הצבורה בעוד שבחברות הביטוח וקופות הגמל גובה דמי הניהול יהיה בדרך כלל גבוה יותר.

כיסויים ביטוחיים:

ההבדל בין המוצרים בא לידי ביטוי גם בחלק הביטוחי, המוצר היחידי בו מובנה ביטוח באופן אוטומטי הינה קרן הפנסיה ועלותו היא הנמוכה מבין כל שאר המוצרים.

הביטוח שנקנה בקרן הפנסיה הינו ביטוח המשולם במקרה של פטירה או אובדן כושר עבודה בצורה של תשלום חודשי לחוסך או לשאיריו. גובה הביטוח נקבע על סמך גיל המבוטח , מינו והפרמיה המשולמת. בעבר היכולת לבצע שינויים בהיקף הביטוח בקרנות הפנסיה היה קטן מאד אך היום ברב הקרנות קימים מסלולים מתמחים המאפשרים ללקוח להגדיל ולהקטין את היקף הכיסויים הביטוחים.

בפוליסת הביטוח החדשות שהחלו להימכר ב-2004, אין קניית ביטוח באופן אוטומטי עם רכישת התוכנית.

הלקוח יכול להחליט על גובה סכום הביטוח הנרכש ולהתאים אותו בהתאם לצרכיו הביטוחיים. בניגוד לקרן הפנסיה הלקוח יכול להחליט כיצד ישולם סכום הביטוח ולבחור בין תשלום חד פעמי ,תשלום חודשי או שילוב ביניהם. הבחירה תבוא לידי ביטוי בדרך כלל בביטוח למקרה מוות בעוד שהביטוח המכסה מקרה של אובדן כושר עבודה נקנה בצורה של תשלום חודשי.

בהערת אגב נציין כי בעבר תוכנית ביטוח שנרכשה כללה באופן אוטומטי ביטוח חיים.

תעריפי הביטוח גבוהים מתעריפי הביטוח בקרן הפנסיה אך יחד עם זאת היכולת להתאים את סכומי הביטוח מאפשרת ללקוח להחליט כמה כסף הוא מוכן ורוצה להשקיע בקניית ביטוח על חשבון החסכון.

במוצר השלישי , קופת הגמל, אין אפשרות לקניית כיסויים ביטוחים. לקוח אשר רוכש קופת גמל חייב לדאוג לרכישה של כיסויים ביטוחיים בהתאם לצורך הביטוחי שלו בתוכנית נפרדת וללא קשר לחסכון הפנסיוני.

במאמר הבא נדון בהבדלים נוספים בין המוצרים.

*עורך דין ירון שמיר, עוסק כ-15 שנים בתחום הפנסיוני במגוון תפקידי ניהול , עוסק בפיתוח עסקי בתחום הפנסיה, הגמל והביטוח ומשמש כמומחה הפנסיוני של Bizportal.