יובנק קרנות נאמנות משיקה מודל חדש להערכת סיכון וכדאיות השקעה באג"ח: משיקה 3 קרנות אג"ח סקטוריאליות
יובנק קרנות נאמנות, מקבוצת הבנק הבינלאומי, משיקה מודל חדש להערכת הסיכון וכדאיות ההשקעה באג"ח ומשיקה 3 קרנות חדשות, שהן למעשה אג"ח סקטוריאליות חדשות.
הקרן הראשונה היא יובנק אג"ח בנקים ביטוח מדורגות - שתתמקד בהשקעה באגרות חוב של בנקים ושל חברות ביטוח בישראל. הקרן השניה, יובנק אג"ח תקשורת - שירותים מדורגות, תתמקד בהשקעה באגרות חוב של חברות תקשורת וחברות מתחום השירותים בישראל. השלישית - יובנק אג"ח נדל"ן - אחזקות מדורגות, תשקיע באגרות חוב של חברות נדל"ן (ייזום ומניב) ושל חברות אחזקה בישראל. קרנות האג"ח הסקטוריאליות החדשות, מציעות מימד חדש בניהול ההשקעות ברמות סיכון משתנות המותאמות לפרופיל ההשקעה של הלקוח ומהוות את השלב הבא באבולוציית האג"ח הקונצרני בישראל והוא החלוקה לסקטורים המהווים מדד נוסף להערכת הסיכון וכדאיות ההשקעה.
קובי שגב, מנכ"ל יובנק קרנות נאמנות, מציין כי המשבר האחרון הראה שאין זה משנה אם המשקיע בחר להשקיע באג"ח צמוד או שקלי, במח"מ קצר או ארוך או באג"ח בדירוג זה או אחר (תזכורת: אפריקה ישראל דורגה בקבוצת ה-AA בתחילת 2008), הסיכון העיקרי בהשקעה באג"ח קונצרני הוא סיכון האשראי (חדלות פירעון).
עוד מציין שגב כי מבחינת ניתוח ההשקעות סקטור הבנקים והביטוח הוא הסקטור המפוקח ביותר מבחינה רגולטורית, הבנקים וחברות הביטוח בארץ התנהגו בשמרנות בהשוואה לעמיתיהם בעולם. החברות בסקטור התקשורת והשירותים נהנות מתזרימי מזומנים יציבים ומגלות עמידות פיננסית בתקופות משבר. באגרות החוב של סקטור הנדל"ן והאחזקות קיימות תשואות לפדיון גבוהות משמעותית מהמקובל לצד סיכון עסקי גבוה מהממוצע. בניהול נכון יכול סקטור זה להניב תשואה עודפת משמעותית על מדדי האג"ח הקונצרני.
מחקר מקיף שנערך על ידי האנליסטים ביובנק קרנות נאמנות חברה ביסס את ההערכות המוקדמות והצביע על כך שסקטור הבנקים והביטוח הוא בעל סטיית התקן הנמוכה ביותר לאורך זמן, סקטור הנדל"ן והאחזקות הוא התנודתי ביותר ומעניק תשואה עודפת משמעותית בתקופות שגשוג. וסקטור התקשורת והשירותים התגלה כיציב ביותר ומדד התשואה העודפת שלו לאורך זמן היה הטוב ביותר.
