כלל פיננסים: "קרקעות מאושרות לבנייה הן סוכרייה אמיתית בשוק הנוכחי"

כלל פיננסים הודיעה היום (יום ה') כי היא מעלה את מחיר היעד של שיכון ובינוי, מקבוצת אריסון, ל-7.1 שקלים למנייה. מחיר היעד הקודם היה 6.1 שקלים למנייה, והמניה נסחרת היום ב-5.98 שקלים בבורסה בתל אביב.

"שוק הנדל"ן המקומי מפגין עוצמה מפתיעה, ומסתמן כאחד הנהנים המרכזיים ממדיניות הריבית הנמוכה ועודפי הנזילות הגבוהים בקרב הציבור", כותבים כלכלני כלל פיננסים. "שיכון ובינוי בחזית החברות הנהנות ממגמות אלו. במבט קדימה, פוזיציית הקרקעות הזמינות הגבוהה של שיכון ובינוי מציבה אותה בעמדה אופטימלית לניצול הסיטואציה הנוכחית בשוק הנדל"ן הישראלי".

להערכת כלל פיננסים, מכרה החברה ברבעון השני כ-300 דירות ובעליית מחירים ריאלית של 5% מעל מחירי 2008. "עוצמת שוק הנדל"ן נובעת מהפניית כספי חיסכון ארוך טווח לאפיק הנדל"ן ומהיעדר אלטרנטיבות השקעה חלופיות. שינוי לא נראה באופק, ואנו מעלים את תחזיותינו לתוצאות שיכון ובינוי בשוק הנדל"ן המקומי".

בכלל פיננסים אומרים כי שיכון ובינוי מחזיקה בקרקעות מאושרות לבנייה בהיקף של למעלה מ-5,000 יחידות דיור. "בסיטואציה הנוכחית בשוק, מדובר בסוכרייה אמיתית. הערך החבוי בחברה עולה משמעותית עם העלייה במחירי הקרקעות מתחילת 2009, ואנו רואים כאן הזדמנות של החברה לממש חלק מהנכסים במחירים מצוינים תוך הצפת ערך איכותית".

עם זאת, האתגרים המרכזיים של שיכון ובינוי נותרו בעינם. "פעילות המגורים של החברה במזרח אירופה ותיק הנכסים המניבים בגרמניה ממשיכים להסתמן כנקודות התורפה המרכזיות בתיק הנכסים שלה", אומרים בכלל. "ברבעון האחרון הסבה פעילות הנדל"ן בחו"ל הפסד תפעולי של 32 מיליון שקלים, בעיקר בגין שחיקת המטבעות המזרח אירופיים. עם זאת, החברה מבצעת לאחרונה צעדים בכיוון הרצוי, לדעתנו, ובכללם מימוש קרקעות בישראל". לסיכום, אומרים בכלל פיננסים: "אנו מאמינים כי יש עוד מקום לאפסייד לא מבוטל בנייר, ונותרים אופטימיים לגבי יכולת החברה להציף הערכים החבויים בה".