ניתוח טכני: דולר שקל – תיקון זמני?

מטבע הדברים, כל תנועה כנגד כיוונה המקורי של המגמה, או כנגד הכיוון אליו התקבעה התפיסה שלנו, יוצרת גלים של תגובות ופרשנויות. על אחת כמה וכמה כאשר התנודה היא כה חדה וחריפה כפי שחווה הדולר כעת. עלייה של יותר מ-3% ביום מסחר בודד הוא זינוק שמתאים יותר למניות מאשר למטבע ומדובר בתהליך שלא נראה כמותו מזה זמן.

אלא שכדי לשים את הדברים בפרופורציות הנוכנות צריך לראותם דרך עינית רחבה. זווית הראייה חייבת להיות מרוחקת שכן בחינת מהלך הדברים על בסיס יומי, עלול להוביל למסקנות שגויות.

בטווח הארוך

אם נביט על ההתנהלות של הדולר מול השקל, נוכל לראות שנקודת המוצא מצויה במחיר של 4.7414 שקלים לדולר שנקבעה בשלהי נובמבר 2005. מאותה נקודה, כל ניסיון עליות התברר, במוקדם או במאחור כתיקון טכני ותו לא. כך היה לכך אורכה של מגמת הירידה כאשר גם פרצי עליות מפתיעים נותרו הרחק מאחור בבחינת "ולא נודע כי בא אל קירבו".

בראייה ארוכת טווח הרי שכיוונו של הדולר מטה ולפחות נכון לכתיבת שורות אלו, אין סימנים מוצקים דיים שיכולים להעיד על קרבה לתחתית משמעותית. לפיכך, הנחת העבודה גורסת שכיוונו של הדולר מטה וכי כל עלייה תתברר כאפיזודה חולפת.

בטווח הבינוני

גם אם נרד פאזה לטווח הזמן הבינוני ונקח כנקודת ההתחלה של המגמה המשנית את רמת 4.3526 שקלים לדולר שנקבעה באוגוסט 2007, נוכל לראות בבירור שגם כאן מדובר במגמת ירידה ברורה וכי גם בפרק זמן זה מסודרות נקודות השיא והשפל במבנה יורד. גם העלייה החדה שהחלה ברמת 3.3661 אינה משנה עובדה זו.

בטווח הקצר

הטווח הקצר, מטבע הגדרתו, יכול להיות תנודתי ומתעתע. קשה להתחקות אחר כיוונו של הדולר בטווח הזמן של ימים בודדים. תיקונים טכניים יוצאים לדרך ללא כל התרעה מוקדמת.

מבט על התנהלותו של הדולר טווח הזמן הקצר, מעלה את ההערכה ולפיה הוא מתקן את מהלך הירידות שהחל ברמת 3.6624 והסתיים ברמת 3.3661 שקלים לדולר.

לפיכך, פוטנציאל העליות של הדולר במסגרת הגל הנוכחי מוגבל עד לרמה מקסימלית של כ-3.6 שקלים לדולר, שם אמור להגיע למלוא הפוטנציאל הגלום בתיקון זה.

סיכום

בסופו של יום, כאשר נערך ניסיון לנתח את הדולר ולהבין את יחסי הכוחות בין הקונים למוכרים, מגיעים למסקנה שמאזן הכוחות עודנו שלילי בטווך הארוך כמו גם בטווח הבינוני. סביר להניח שכל ניסיון התאוששות של הדולר יהיה נקודתי וזמני וכי הדולר, בתום התיקון את יעדיו נקבנו בגוף הסקירה, אמור לשוב ולהיחלש.

* הכותב הוא מנהל מקצועי במרכז להשכלה פיננסית ומרצה בתחום הניתוח הטכני

* אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

* הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.