מדד המעו"ף - בית ספר לרמות תמיכה

מה שעשה מדד המעו"ף במהלך השבוע האחרון היה בית ספר לרמות תמיכה. רמת הדיוק שבה נבלם על רמת תמיכה לא הייתה מביישת שרטוט של בוגר הפקולטה לאדריכלות. ומדי שבוע אני נאלץ להמציא סופרלטיבים ותיאורים אודות התנהגות השוק. והשבוע, זה פשוט מה שעלה בראשי. שבוע המסחר הנוכחי פותח את הישורת האחרונה של השנה ויהיה מעניין לראות מה יקרה בארבעת השבועות האחרונים. למעט הדברים הללו, אני ממשיך לדבוק בהנחת העבודה שמלווה את הסקירות שלי בחודשים האחרונים ובינתיים עמדה היטב במבחן המציאות.

שוק המניות האמריקאי, וזה כבר עניין של השקפה, הופך להיות מעניין יותר, כמו גם שוקי אירופה. משוק של מדדים הוא הופך לשוק של מניות. רמת המחויבות שנדרשת מהסוחר גבוהה יותר ובניגוד לתקופות קודמות בהן היו העליות גורפות, הרי שכעת, כדי להשיג תשואה, עולה הצורך ללקט את המניות הנכונות.

בשוק המטבע המקומי הגיע הדולר לשפל כפי שהערכתי. ההתחזקות שלו כעת נראית עניין נקודתי והמטבע האמריקאי צפוי להמשיך ולהיחלש.

האינדיקטורים

1. מגמות עלייה נבדלות האחת מרעותה ברמת האיכות שלהן. אין דינה של מגמת עלייה אחת כדינה של אחרת. ישנם קריטריונים בסיסיים המאפשרים להגדיר מגמת עלייה אך עליהם נוספים מדדי איכות שמטרתם להגדיר ולהבדיל בין מגמות באיכות שונה. אחד מהפרמטרים הוא היכולת של השוק, כאשר הוא שובר מעלה רמת התנגדות, לעשות בה שימוש כרמת תמיכה. ואם נביט על מגמת העלייה של מדד המעו"ף נוכל לראות, על פני הגרף המצורף, כיצד נבלם השוק על רמת 1,140 הנקודות. רמה זו שימשה בעבר כרמת התנגדות ובעת האחרונה, זו הפעם השנייה שהיא משמשת כרמת תמיכה.

2. השבועות האחרונים הם שבועות של נסיגה. כל תנועה כנגד המגמה נקראת "תיקון טכני". ולתיקון טכני ישנם גבולות ברורים מהן לא רצוי שיחרוג. אם נביט על הגרף המצורף של מדד המעו"ף, נגיע למסקנה ולפיה גל העליות הרציף האחרון החל ברמת 1,030 והסתיים ברמת 1,248. הרי שתיקון מקובל יכול לדרדר את השוק לטווח שבין 1,165 – 1,110 בקירוב. רק חצייה של הרף התחתון תחייב בחינה חוזרת של הנחות העבודה. לפחות לפי שעה, עומד מדד המעו"ף בקריטריונים המקובלים

רמות תמיכה והתנגדות

בתקופה הקרובה יש לשים לב לרמת 1,140 הנקודות. רמה זו משמשת כרמת התמיכה הקרובה ביותר. היא אינדיקטיבית אך לא משמעותית ושבירתה מטה לא תעיד על סיום מגמת העלייה. מתחתיה אפשר למצוא את רמת 1,110 הנקודות. רמה זו תהיה משמעותית הרבה יותר ואם מדד המעו"ף יגיע אליה, נטפל בבעיה כשתתעורר.

רמות התנגדות הן רמות האמורות להתאפיין בריכוז גבוה של מוכרים. אזור מסוג זה מצוי ברמת 1,224ולאחר מכן ברמת 1,248 הנקודות.

סיכום

התקופה האחרונה לובשת צורה של תיקון טכני. וכמו כל התיקונים האחרים, סביר להניח שכאשר יסתיים, תתחדש מגמת העלייה

* הכותב משמש כמנהל המקצועי של "המרכז להשכלה פיננסית" מקבוצת מטריקס ומלמד ניתוח טכני

* אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

* הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.