סיכום שבוע המסחר בחו"ל
שבוע המסחר החולף ננעל בעליות שערים ברוב הבורסות ברחבי העולם. בלטו בעיקר המדדים המובילים בארה"ב, שהציגו עליות חדות במיוחד על רקע פתיחת עונת הדו"חות הכספיים. זאת, לאחר שבמהלך התקופה האחרונה, המסחר בשווקים ברחבי העולם התאפיין בתנודתיות רבה בשל מספר גורמים, כגון: משבר שוק המשכנתאות מסוג SubPrime בארה"ב, עליית התשואות באג"ח האמריקאי על רקע החשש מאינפלציה, החשש מבועה בשווקים הסיניים, ועליית מחיר הנפט לשיאים.
אולם, נראה כי פתיחת עונת הדו"חות הכספיים של החברות לרבעון השני לשנת 2007 זרעה בטחון בלב המשקיעים, ובמהלך החצי השני של השבוע החולף גברו הקונים על המוכרים בהיקף ניכר. זאת, אף על פי שמרבית האנליסטים צופים תוצאות רבעוניות די פושרות, החלשות ביותר מאז שנת 2002. נראה כי המשקיעים זוכרים היטב את תחזיות האנליסטים הפסימיות לתקופת הדו"חות הקודמת, שבסופו של דבר התבדו וסחפו את המדדים המובילים לראלי של עליות מרשים. על כן, אינם נרתעים יתר על המידה מכך שגם הפעם תחזיות האנליסטים אינן מעודדות.
בנוסף, המשך מיזוגי הענק ממשיכים לתדלק את המדדים המובילים ברחבי העולם. הפעם הייתה זו קבוצת ריו טינטו, חברת הכרייה השלישית בגודלה בעולם, שרכשה את אלקאן הקנדית תמורת 38.1 מיליארד דולר בעסקה הגדולה ביותר בהיסטוריה של ענף הכרייה.
בנתוני המאקרו ניכרת מגמה מעורבת: האשראי הצרכני לחודש מאי עלה הרבה מעבר לציפיות, ב- 12.9 מיליארד דולר, בהשוואה לעלייה של 2.6 מיליארד באפריל. המלאים הסיטונאים בחודש מאי עלו ב- 0.5%, לעומת צפי האנליסטים לעלייה של 0.4%. הגירעון המסחרי של ארה"ב עלה ב- 2.3% ל- 60 מיליארד דולר, בהתאם לציפיות. מחירי הייבוא עלו ב- 1.0%, לעומת צפי השוק לעלייה של 0.7%. מחירי הייצוא עלו ב- 0.1% בהתאם לציפיות. המכירות הקמעוניות לחודש יוני ירדו ב- 0.9%, לעומת קונצנזוס האנליסטים, שלא ציפו לשינוי בשיעור המכירות.
הישראליות הבולטות מעבר לים
קומברס, ורינט, ואילטקום, שריכזו עניין רב במהלך השבוע האחרון, על רקע הגשת הצעה אסטרטגית לחבר הדירקטוריון לפירוק הקבוצה. התוכנית האסטרטגית הוגשה ע"י אנדריי דהאן, מנכ"ל קונברס טכנולוג'י.
איסיאי טלקום הודיע, כי חברת דיג'יסל בחרה בפתרון אופטי ואינטרנט מתוצרתה על מנת להרחיב את סל שירותי הפס רחב מבוסס Wimax. מניית החברה עלתה בסיכום שבועי ב- 1.1%.
ריט טכנולוגיות ריכזה עניין רב, לאחר שדיווחה, כי קיבלה הזמנה בהיקף של 2.8 מיליון להספקת שירותי טלקמוניקציה באמריקה הלטינית. מניית החברה עלתה ב- 5.5%.
אלטק פרסמה אזהרת רווח, על רקע סיום חוזה עם לקוח מרכזי. להערכת החברה, סיום החוזה עלול להשפיע על הדו"חות הכספיים. בתגובה, מניית החברה צנחה בסיכום שבועי ב- 8.0%.
ניהול סיכונים כושל של בנק ישראל
בנק ישראל מחזיק ברזרבות מט"ח של 235 מיליארד דולר - מה התשואה שהוא משיג על הסכום הזה ולמה הפיזור מסוכן?
קרוב ל-80% מרזרבות המט"ח של ישראל חשופות לנעשה בבורסות זרות. כלומר, במקרה של קריסת הבורסות הללו וזה יכול להיות מסיבות שונות ומגוונות כמו פלישת סין לטאיוואן או רוסיה למזרח אירופה, רזרבות המט"ח של ישראל תפגענה באופן חמור ביותר שעלול לייצר למדינת ישראל הפסד של עשרות של מיליארדי דולרים, שווה ערך למחיר של מלחמה.
ניתן לגדר את הסיכון הזה ע"י העברת השקעות מהבורסות לפקדונות בבנקים מרכזיים וע"י רכישת זהב ומתכות אחרות, אך עד כה דבר לא נעשה.
צריך לזכור שזה הכסף של כולנו וזה מעורר חשש לניהול סיכונים כושל של בנק ישראל. עוד לא הזכרנו את התשואה הנמוכה אותה השיג הבנק על רזרבות המט"ח האלו ב-5 השנים האחרונות.
לבנק ישראל שלושה תפקידים מרכזיים: שמירה על אינפלציה נמוכה, פיקוח על מערכת הבנקאות וניהול רזרבות המט"ח של המדינה. את החלק הראשון הוא עושה ע"י החזקת הריבית גבוהה מדי לזמן ארוך מדי, זאת לפחות ע"פ רוב הכלכלנים ואנשי שוק ההון - ואת החשבון משלמים לוקחי האשראי במשק. את החלק השני הוא עושה היטב ע"י הבטחה שמערכת הבנקאות הישראלית היא אמנם אולי הכי יציבה פיננסית בעולם, אך זאת במחיר של רווחיות גבוהה מאד על חשבון הציבור. בכל הנוגע לחלק השלישי הבנק המרכזי מחזיק ומנהל יתרות מט"ח אדירות בהיקף 230 מיליארדי דולרים, שהם 735 מיליארדי ש"ח. יתרות אלו הן השלישיות בגובהן בעולם ביחס לתוצר והן אחד מהפקטורים המרכזיים שמשקיעים זרים בוחנים בהחלטות ההשקעה שלהם. היקפי מט"ח אלו מבטיחים שישראל היא מדינה מאד יציבה פיננסית. אלו הן היתרות הכספיות במט"ח של מדינת ישראל ולכן למעשה של כולנו.
- אפקט העושר: תיק הנכסים של הציבור בשיא של 6.9 טריליון שקל
- גליה מאור, חדוה בר ורוני חזקיהו- מה משותף להם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תשואה נמוכה על תיק רזרבות המט"ח
בנק ישראל כשלוח שלנו לא עשה בשנים האחרונות עבודה מדהימה בכל הקשור לתשואה על הכסף הזה. ביצועי העבר של התיק המנוהל הזה שמושקע בעיקר באג"ח ובמניות היו נמוכים - תשואה שנתית ממוצעת של 3.1% ב-5 השנים שבין 2020 ל-2024 (התשואה היא במונחי סל מטבעות). גם במונחים שקליים המצב רחוק מלהיות מזהיר: 3.3% בלבד, בממוצע שנתי, בחמש השנים הללו.
חן, שגיא ודביר. קרדיט: עופר חגיובלבנות קמפיין על טראומה לאומית: בנק מזרחי עם מענקים לילדים שנולדו לאחר ה-7.10.23
מזרחי-טפחות הודיע כי ילדים שנולדו מאז ה-7 באוקטובר 2023 יקבלו מהבנק מענק של 1,000 שקל שיופקדו בפיקדון עבורם; למטרת הקמפיין גייסו מזרחי את שורד השבי שגיא דקל חן, שהצטרף לחן אמסלם ולדביר בנדק; מהלך של אופטימיות ותקווה או ציניות של אנשי שיווק? התשובה ברורה
בנק מזרחי בנק מזרחי טפחות מספר לנו שהוא מספק מחווה מרגשת לציבור, הנה המילים שלו - "בנק מזרחי טפחות יוצא במהלך אנושי ומרגש: מענק של 1000 ש"ח, לילדים שנולדו מאז ה־7 באוקטובר, בהובלת שורד השבי שגיא דקל חן". זה לא שקר, אבל זה מאוד קרוב לכך. זה טשטוש של האמת. בנק מזרחי טפחות צריך לתת הטבות לציבור, אז הוא בחר בדרך הזו כי ככה הוא מרוויח את "הלב שלכם". זה ציני, כי הוא בעצם עושה קמפיין על חשבון מי שבאמת צריך את ההטבות ממנו - האנשים שמקבלים אפס על עמלת העו"ש. האנשים שמקבלים ריבית רצחנית על הלוואות. הציבור משלם מחירים מאוד גבוהים - ריביות ועמלות שמייצרים לבנקים רווחים עצומים וזה קורה בזמן המלחמה כשהקשב של הציבור נמוך מאוד. זה קורה כשסמוטריץ' העלה לפני שנתיים מס על הבנקים. אבל המס הזה התגלגל אליכם. עכשיו הוא שוב רוצה להטיל מס וזה שוב יחזור ללקוחות.
שר האוצר מנסה להשיג רווח פוליטי, המצב שלו בסקרים רע מאוד והוא רוצה קולות. אבל הפתרון שלו לא יעיל, והדוחות הכספיים לצד העמלות והריביות של הבנקים מוכיחים זאת. הפתרון היעיל נמצא בידי הפיקוח על הבנקים. הפיקוח לא רוצה לעשות שום דבר עד הסוף כי כולם חברים של כולם - גליה מאור, חדוה בר ורוני חזקיהו - מה משותף להם והאם דני חחיאשווילי יצטרף לקבוצה? בסוף אנשים חושבים על הג'וב הבא, ולמה להם לריב עם הבנקים שאולי יעסיקו אותם בהמשך בתפקיד נוח ומשכורות של מיליונים.
ובמקביל לשחיתות המובנית הזו, בבנק מזרחי טפחות כמו בנקים אחרים מנסים "לשחק לכם במוח". הם מציגים פרסומות, דיווחים, כתבות על כמה שהם טובים ונהדרים ועוזרים לציבור בזמן המלחמה. תזכרו תמיד שמה שבאמת צריך זו תחרות, מה שבאמת צריך זה שהמפקח על הבנקים יורה להם לשלם 2% על העו"ש, זה הכל, זה שווה פי 50 בערך מכל הקמפיינים והטבות שהם "נותנים לנו". אגב, הם לא נותנים. מזרחי מדבר על הטבה לציבור, אבל זה חלק מהחבילה שהוא צריך לתת.
לפני כחצי שנה, בנק ישראל פרסם מתווה וולנטרי, שבמסגרתו תחזיר המערכת הבנקאית סכום מצטבר של 3 מיליארד שקל לציבור, 1.5 מיליארד שקל מדי שנה, החל מהרבעון השני של שנת 2025 ועד הרבעון הראשון של שנת 2027. ההצהרות היו מלוות באמירות כמו "טובת משקי הבית והעסקים הקטנים נמצאת כל הזמן מול עינינו" אבל בפועל, ביד אחת בנק ישראל מאשר לבנקים לגזור קופון ענק על הציבור - בריביות על פיקדונות, בריביות על הלוואות ובעיקר בריבית אפס על העו"ש - וביד שנייה מציג את עצמו כאביר הציבור, ופירסם מתווה שבו הבנקים צריכים להחזיר לציבור בסך הכל 4% מהרווחים שלהם.
- בנק מזרחי: מילואימניקים שלומדים לתואר יוכלו לקבל הלוואה ללא ריבית
- בנק מזרחי מעניק פטור מלא ממשכנתה לארבעה חודשים לתושבי העוטף
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ועכשיו, אנחנו עדים לאבולוציה נוספת של הציניות שבמהלך הזה. במסגרת המתווה של בנק ישראל, הבנקים אמורים לתת לנו, הציבור, הטבות והקלות אבל אם חשבתם שהבנקים פשוט יחזירו לכם כספים, טעיתם. הם יציגו לכם תמונה שמראה אותם באור כמעט קדוש, ולשם כך הם לא יבחלו באמצעים.
