ניתוח טכני: דולר שקל - תיקון בדרך

בסקירה האחרונה, בעקבות פרץ העליות האחרון של הדולר שהחל ברמת 3.91 שקלים לערך, הערכתי שמדובר בעלייה לצורך ירידה. בבסיס הנחת העבודה עמדה ההערכה ולפיה המגמות הארוכות מצביעות מטה וכי גל העליות המדובר מהווה תיקון טכני למהלך הירידות הרציף שהחל ברמת 4.24 שקלים והסתיים ברמת 3.91 שקלים. מהלך ירידות זה שהתבצע ברציפות וללא תיקון לאורכם של עשרה שבועות, דרש תיקון שיעדיו מצויים בטווח רחב יחסית שתחילתו ברמת 4.04 שקלים לדולר וסיומו ברמת 4.12 עם אפשרות לחרוג עד 4.15 לכל היותר.

בפועל, חרג הדולר מעבר ליעד התיקון המקסימלי תוך שהוא מגיע לרמת שיא שבועית של 4.2160. השאלה היא לא רק האם מגמת הירידה הארוכה תמה אלא גם מה צפוי בימים הקרובים.

1. המגמה הארוכה

ניתוח התנהגותו של הדולר מוביל למסקנה ולפיה מוקדם מדי לקבוע שמגמת הירידה הארוכה תמה וכי פניו של הדולר מעלה. המגמה הראשית שתחילתה בנובמבר 2005 עודנה מצביעה מטה והסבירות לשינוי מגמה שיתאפיין בנגיעה בודדת ברמת שפל הוא זעום. היו מקרים אם כי הם נדירים. במרבית המקרים, שינוי של מגמה דורש פרק זמן ארוך יחסית ובמרכזו נבדקת רמת השפל לפחות פעם אחת נוספת. לכן, ההנחה היא שהדולר יסוג, אם לא ממש בחזרה לרמת 3.91 אזי לרמות הקרובות אליה, טרם תשתנה המגמה לחלוטין.

2. בימים הקרובים

שבוע המסחר הנוכחי נפתח בדריכות לקראת חידוש המסחר בדולר כאשר על סמך הנתונים הקיימים, גדול יותר הסיכוי לתיקון מטה מאשר להמשך ישיר ורציף של העליות. שני פרמטרים משמשים במשוואה :

1. ראשית, הקרבה לרמת ההתנגדות הקשיחה למדי השוכנת סביב 4.24 שקלים לדולר. רמה זו שימשה בעבר כרמת תמיכה וכאשר נשברה כלפי מטה, לקראת תום 2006, אמורה להפוך תפקיד ולשמש כרמת התנגדות.

2. על הגרף המצורף אפשר לראות את "רצועות בולינגר". כלי פשוט שאחד מתפקידיו לאפיין מהלכים חריגים. המרווח בין הרצועות אמור להכיל את מרבית התנודות בשוק. חריגה מאחת מהרצועות, מעלה או מטה, מעידה על מצב חריג ומעלה באופן מהותי את הסבירות למפנה לכיוון השני. כפי שאפשר לראות על הגרף היומי המצורף, גל העליות האחרון חרג מהותית הרצועה העליונה. דבר זה מעלה את הסבירות ולפיה, כבר בימים הקרובים, יחווה הדולר תיקון מטה.

3. סיכום

הגם שפרץ העליות היה חריג בגודלו, אין הדבר מעיד עדיין על סיומה של המגמה הארוכה ויהיה זה מוקדם מדי לסמן את התחתית האחרונה. בטווח הארוך גורסת ההנחה שהדולר יחזור לתוואי היורד שלו כאשר גם בטווח הקצר, מורים הפרמטרים שקיים סיכוי גבוה לתיקון מטה.

* הערת אזהרה – המסחר במט"ח מסוכן על רקע התנודתיות הגבוהה והמינופים הגבוהים הנהוגים בשווקים אלו. הפעילות חייבת להיות מוגדרת ומדויקת בנקודות ספציפיות וכל פעולה חייבת להיות מגובה על ידי הוראה צמודה לקטיעת הפסד שלא תעלה של עשיריות בודדות של אחוזים ממחיר הקנייה

* אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

* הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.