שוקי המניות בעולם: האפיק המניית נותר אטרקטיבי למדי
נפתח בשורה התחתונה: לקראת השבוע החדש בשווקי המניות - הצפי לכלכלה הוא לא כל כך מוצלח, אך מצב החברות הטוב מביא לעליות שערים. האפיק המנייתי נותר אטרקטיבי למדי. בתחום איגרות החוב, קשה לומר שנתוני שוק העבודה לחודש נובמבר היו טובים (שיעור האבטלה עלה ויש עוד...), אך הם מיתנו במעט את הפסימיות החזקה שהייתה בשוק. מחר מתפרסמת בארה"ב החלטת ריבית. זו לא תשונה הפעם.
שבוע המסחר האחרון התנהל בציפייה לנתוני שוק העבודה של חודש נובמבר. בדרך התפרסמו נתוני פריון העבודה ועלות העבודה ליחידת תוצר (ULC) הסופיים לרבע השלישי. מהם התברר כי מצבו של סקטור העסקי האמריקאי מחריף. אמנם, בעדכון הנוכחי היה שיפור קל בנתוני הפריון, אך התמונה המלאה היא לא טובה. כלומר, בעוד שהפריון גדל בשנה האחרונה בשיעור של 1.4%, עלות העבודה התרחבה ב-2.9%. ברבע האחרון הפער היה אף חד יותר. בעוד שהפריון צמח בשיעור של 0.2% ה-ULC התרחב ב-2.3%.
הדבר מצביע על כך שעלויות השכר של הסקטור העסקי האמריקאי גדלות בקצב גבוה מאשר קצב השיפורים הטכנולוגיים ולפיכך, כושר התחרות ופוטנציאל הרווחים נפגע.
לאחר 2 שבועות שליליים, רשם ה- S&P500 עליות שערים. השוק נתמך במיוחד מחוזקן הפיננסי של החברות האמריקאיות כפי שבא לידי ביטוי בשלושת עסקאות מיזוג ענק בשווי של 45.4 מיליארד דולר. בכך למעשה הגיע ה- 500S&P לרמת שיא של כל הזמנים.
גם בקרב קבוצת השווקים המתעוררים נרשמו מגמות חיוביות. הירידה בשיעור האינפלציה בברזיל הביאה לעלייה של יותר מ- 5% במדד המניות המקומי. גם השוק טורקי רשם עלייה שבועית של יותר מ- 4%.
מעניין במיוחד הוא שמבין המדדים המובילים בשבוע המסחר האחרון ניתן למצוא את המדינות האירופיות המפותחות אך לא תעשייתיות המובילות, כלומר אוסטריה (5.3%, תשואה שבועית במטבע מקומי), בלגיה (3.4%), שוודיה (3.4%) אירלנד (3.4%).
הואיל ומצבו של הסקטור העסקי ברחבי העולם וגם בארה"ב אשר מובילה את המחזור השלילי בעולם הוא טוב למדי, אנו ממשיכים להאמין באפיק המנייתי על פני איגרות חוב. כמו כן, גם השווקים המתעוררים ובמיוחד הדרום מזרח אסייתיים נותרים אטרקטיביים למדי.
בסוף שבוע המסחר פורסמו נתוני שוק העבודה לחודש נובמבר. הנתונים לא היו כל כך טובים אך, ככל הנראה הפסימיות החזקה שהייתה בשוק בשבועות האחרונים (רווחי ההון) תוקנו בחלקם לאחר פרסום הנתונים הפושרים.
מבין שלל הנתונים שפורסמו על שוק האמריקאי נציין את:
(1) מספר המשרות החדשות בארה"ב גדל בחודש הנדון ב- 132 אלף. זאת, לעומת הצפי אשר עמד על 100 אלף בלבד. עם זאת, נציין כי נתוני אוקטובר עודכנו מטה מ-92 אלף ל-79 אלף בלבד. כך, בעוד שבכל אחד מן החודשים אוגוסט וספטמבר הצטרפו לשוק העבודה כ-215 אלך עובדים חדשים, בממוצע, בחודשים אוקטובר ונובמבר הצטרפו לשוק כ-105 אלף, כלומר, פחות ממחצית.
(2) השכר לשעה עלה ב- 0.2%, לעומת עלייה של 0.4% בחודש הקודם ולעומת הצפי שעמד על 0.3%.
(3) שיעור האבטלה עלה מ- 4.4%, ל- 4.5%.
(4) המגמות בתחום התעסוקה היו מגוונות. כך, בעוד שענפים כגון קמעונאות, מסעדנות ושירותי בריאות יצרו מקומות עבודה. לעומתן, חברות הבנייה והסקטור היצרני צמצמו במספר מקומות העבודה.
קשה לומר שזהו דו"ח אופטימי חסר תקנה.
השבוע, ביום שלישי, ה-12/12 בשעה 21:15 (זמן ת"א) תינתן החלטת הריבית של ה-Fed, האחרונה לשנת 2006. ניתן לומר בביטחון רב כי הריבית לא תשתנה. כפי הנראה גם ברבעון הראשון של 2007 הסיכוי כי ריבית ה-Fed תשונה הוא נמוך מאוד.
"לשלם מס של 2% או לחלק דיבידנד?"
חוק הרווחים הכלואים מאפשר לשלם קנס של 2% על הרווחים הכלואים או מס על דיבידנדים של 5% מהרווחים הכלואים - מה עדיף, והאם יש בכלל העדפה?
השאלה שעסקים וראי החשבון שלהם מתעסקים בה כעת היא האם לשלם מס-קנס של 2% על הרווחים העודפים או לחלק דיבידנד מתוך הרווחים העודפים? תזכורת מהירה: חוק הרווחים הכלואים מגדיר רווחים מהעבר תחת חישובים והגדרות כרווחים שמחוייבים בחלוקה כדיבידנד באופן מדורג - 5% השנה, 6% בשנה הבאה. אם לא מחלקים משלמים קנס-מס של 2% על יתרת הרווחים האלו.
המטרה של האוצר ורשות המסים היתה להגדיל את הקופה ולצד מהלכים נוספים הם הצליחו - ""אני ברווחיות של כמעט 30%, בגלל שאני מרוויח ויעיל, אני צריך לשלם יותר מס?". השאלה מה צריך לעשות בעל עסק שנכנס להגדרה הזו שהיא אגב כוללנית מאוד ועל פי ההערכות יש מעל 300 אלף גופים כאלו. בפועל, כל בעל שליטה שהעסק שלו לא ציבורי (חברות ציבוריות), לא עולה על מחזור של 30 מיליון שקל ומרוויח מעל 25% הוא בפנים.
יש הגדרות מדויקות לרווחיות, אבל ככלל אלו ההגדרות ואם תחשבו על זה - כמעט כל עסקי מתן השירותים והייעוץ בפנים, סיכוי טוב שגם עסקים קטנים, חנויות, רשתות, אפילו מאפיות, מסעדות וכו' בפנים. המונים בפנים והם מקבלים את ההודעות מרואי החשבון שלהם בשנה האחרונה.
ברגע שהם בפנים שי שני סוגי מיסוי - הראשון על הרווחים של שנים קודמות והשני על השוטף. נתחיל בשני - אם אתם עומדים בהגדרות האלו, אז המיסוי השוטף שלכם יהיה לפי המס השולי, יעלו בעצם את הרווחים מהעסק אליכם, יורידו את "המחיצה" שבינכם לבין העסק. המיסוי יהפוך להיות אישי, לא "ישותי".
- מחלבות גד: צמיחה בהכנסות, שחיקה ברווחיות - ודיבידנד ראשון כחברה ציבורית
- אחרי 12 שנה, סלקום תחלק 200 מיליון שקל דיבידנד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חוץ מזה, ממסים כאמור את העודפים. מגדירים מה הם הרווחים העודפים, אלו לא הרווחים החשבונאיים, ואת הסכום הזה רוצים שתחלקו כדיבידנד כדי שקופת המדינה תתמלא במס. יש שתי אפשרויות - תחלקו 5% שיעלו ל-6% מסכום הרווחים העודפים או תשלמו קנס של 2% על העודפים. מה עדיף, שואלים בעלי החברות: "לשלם מס של 2% או לחלק דיבידנד?"
משקיעים בחאקי: כך הפכו החיילים את הבסיסים לחממת השקעות לוהטת
יום שלישי, 23:00. חדר המגורים בבסיס האימונים בדרום שקט יחסית. אור יחיד בוקע מהפינה שבה יושב סמל איתי כהן. רוב חבריו לפלוגה כבר קרסו מותשים מיום מפרך בשטח, אך הוא לא מצליח לעצום עין. הראש שלו עובד שעות נוספות על הגרף האדום המהבהב באפליקציית המסחר בטלפון הנייד שלו. איתי, לוחם בגדוד חי"ר, לא חולם רק על סוף המסלול או על הדרגות הבאות.
במקום סתם לגלול באינסטגרם, הוא מנצל את השעות השקטות כדי לנהל תיק השקעות קטן. "כשהחבר'ה מדברים על המשחק כדורגל אתמול, אני בודק מה עשה הביטקוין", הוא מספר בחיוך קטן.
בין שמירה לשמירה ובין אימון ניווט למארב, איתי חולם במספרים, והוא לא לבד. בשנתיים האחרונות, המסכים של הסמארטפונים השתנו: אפליקציות משחקים פינו את מקומן לאפליקציות בנקאות, ושיחות על כדורגל או יציאות לסופ"ש הוחלפו בדיונים על מדדי S&P 500, קרנות מחקות וגם קריפטו. בסיסי צה"ל הפכו, בניגוד גמור לדימוי המסורתי של "תקופת ביניים" חסרת דאגות כלכליות, לחממת השקעות לוהטת, והשינוי הזה אינו מקרי.
נקודת המפנה המשמעותית התרחשה בינואר 2022, אז נכנסה לתוקף העלאה דרמטית בשכר החיילים הסדירים - זינוק של 50%. עבור לוחם כמו איתי, מדובר בתוספת משמעותית שהפכה את המשכורת החודשית מכסף כיס סמלי לסכום המאפשר חיסכון משמעותי. "פתאום אתה רואה 'נכנס לחשבון 2,400 שקל'", הוא מסביר, "זה סכום שאפשר לעשות איתו משהו. להשאיר אותו בעו"ש זה פשוט לבזבז אותו על שטויות. הבנתי שאני רוצה שהכסף הזה יעבוד בשבילי".
- בנק ישראל פרסם תכנית כוללת להקלות כלכליות לחיילי חובה
- יפן מתכננת תקציב ביטחון שיא של 60 מיליארד דולר: רחפנים ורובוטים במקום חיילים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חלק מהשגרה, כמו טיול לשק"ם
הגורם השני שתרם לשינוי הוא הזמן. במיוחד בקרב המשרתים בתפקידי לחימה, שגרת השירות כרוכה בימים ארוכים של המתנה, שעות רבות בבסיס ויציאות מצומצמות הביתה (מגמה שהתעצמה משמעותית מאז ה-7 באוקטובר). הזמן הזה, שבעבר נוצל למנוחה או שיחות בטלות, מתועל כיום ללימוד. "אנחנו יושבים באוהל, אחרי שסיימנו את המשימות, במקום סתם לגלול בטיקטוק, אנחנו רואים סרטוני הסבר על בורסה. זה הפך להיות חלק מהשגרה, כמו טיול לילי לשק"ם", מספר איתי.
